基金三季报的八大看点 (基金三季报什么意思)

随着基金三季报披露成功，市场普遍关注基金的调仓意向。公募基金仓位有何变化?各行业性能状况如何?重仓个股有何变化?个股集中度与龙头偏好如何?港股性能如何?主动基金的性能有何变化?我们梳理出市场较为关注的关于基金三季报性能的八大看点，供投资者参考。

看点一：主动指数基金驱动公募持股比例创历史新高

2024年三季度，公募基金持A股市值大幅上升，持A股市值占全A总市值比例创历史新高。9月底市场触底加快修复，全口径下公募基金持有A股市值加快增长23.34%至6.19万亿元，此外受益于三季度股票型ETF的大幅净流入，全口径下公募基金持股市值占比由2024Q2的6.83%优化0.54 pct至7.37%，创2010年以来最高水平。另一方面，主动偏股基金的持A股市值占比降至2020H2以来最低水平。

2024年三季度，主动偏股基金股票仓位上升，经涨跌幅修改后测算24Q3主动偏股基金仍小幅减持。24Q3主动偏股基金仓位由84.07%上升至85.18%，其中普通股票型上升1.23pct至89.93%，偏股混合型上升0.64pct至87.57%，灵敏性能型上升1.67pct至77.07%。思索到9月底市场加快下跌带来的仓位主动优化，依据沪深300指数涨幅剔除掉市值收缩带来的仓位影响，24Q3主动偏股基金仓位通常或降低0.67pct，延续上半年减持趋向。

为了愈加准确地捕捉公募基金股票资产性能的特征，后文关于基金仓位、股票行业和重仓股的剖析样本均基于主动偏股型基金(普通股票型+偏股混合型+灵敏性能型)，截至2024年10月25日15:30(披露率为100%)。

看点二：加仓科技生长、金融地产，减仓周期

板块层面，双创仓位上升、主板仓位降低

1)创业板的性能比例为19.29%，较2024Q2上升2.45个百分点，创业板超配上传，超配比例由6.26%优化至7.52%。

2)科创板的性能比例为10.54%，较2024Q2上升0.78个百分点，科创板超配比例上传，超配比例由3.39优化至3.85%。

3)主板的性能比例为69.43%，较2024Q2降低3.25个百分点，低配比例进一步扩展，低配比例由-9.39%变化至-11.07%。

4)北交所的性能比例为0.11%，较2024Q2上升0.01个百分点。

品格层面，加仓科技生长、金融地产，减仓周期

2024Q3，主动偏股型基金加仓科技生长、金融地产，小幅加仓消费，减仓周期，医药持仓与上期持平。主动偏股型基金对科技生长、金融地产、消费、医药和周期的性能比例区分39.42%、5.94%、23.24%、11.16%和20.15%，较上一个季度的变化区分为1.97pct、1.57pct、0.17pct、0.00 pct和-3.70pct。此外，主动偏股型基金对科技生长、金融地产、消费、医药和周期的超配比例区分为13.44%、-15.98%、7.72%、4.45%和-9.63%，较上一个季度的变化区分为1.50pct、0.64pct、-0.33pct、-0.16pct和-1.64pct。

行业层面，加仓困境反转的电力设备与房地产，政策加持的家电与汽车，以及高弹性的非银金融与国防军工

从一级行业仓位变化来看，主动偏股型基金大幅加仓电力设备、非银金融和家用电器。2024Q3主动偏股型基金加仓较多的行业是电力设备、非银金融、家用电器、汽车、房地产，加仓比例区分为2.26 pct、1.00 pct、0.61 pct、0.57 pct、0.49 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的行业是公用事业、电子、有色金属、食品饮料、机械设备，减仓比例区分为-1.15pct、-0.71 pct、-0.68pct、-0.51 pct、-0.48 pct。

剔除主题/行业基金后，公募依然大幅加仓电力设备、非银金融、家用电器和汽车，且加仓电力设备、非银金融、家用电器比例更为清楚。将新动力/医药/消费/TMT主题或行业基金剔除后，24Q3主动偏股型基金加仓较多的行业是电力设备、非银金融、家用电器、汽车、房地产，加仓比例区分为2.38 pct、1.24 pct、0.76pct、0.67 pct、0.63pct，减仓较多的行业是公用事业、电子、有色金属、机械设备、食品饮料，减仓比例区分为-1.20 pct、-0.80 pct、-0.68 pct、-0.58 pct、-0.53 pct。对比全口径来看，剔除行业/主题基金后，公募对电力设备、非银金融、家用电器仓位优化幅度更大，对公用事业、电子、食品饮料仓位的减持愈加清楚。

从公募与外资内行业性能增减持上的对立与共识看，三季度公募与外资共同增持了电力设备与非银金融，共同减持了公用事业、电子、有色金属以及煤炭，而公募与外资的对立关键出如今家用电器与食品饮料板块，公募增持家电、减持食品饮料，而外资增持食品饮料、减持家电。

从二级行业仓位变化来看，2024Q3主动偏股型基金加仓较多的二级行业是光伏设备、电池、保险、白色家电、医疗服务，加仓比例区分为1.28 pct、1.04 pct、0.66 pct、0.60 pct、0.57 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的二级行业是电力、白酒、养殖业、医疗器械、中药，减仓比例区分为-1.13 pct、-0.56 pct、-0.44 pct、-0.41 pct、-0.37 pct。

从一级行业相对仓位来看，电子延续两个季度维持公募第一大重仓，持仓比例较上季度略有降低。主动偏股型基金仓位前五的行业区分是电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车，性能比例区分为15.30%、12.35%、11.16%、9.01 %、5.77%。仓位后五的行业区分是综合、美容护理、钢铁、社会服务、环保，性能比例区分为0.09%、0.23%、0.35%、0.37%、0.37%。从持仓历史分位数来看，通讯、电子、汽车、有色金属、国防军工仓位处于历史较高的水平，而商贸批发、修建资料、房地产、计算机、非银金融的仓位处于历史极低水平，此外，重仓行业中，医药生物、食品饮料持仓分位数处于较低水平、电力设备持仓分位数处于偏高水平。

从一级行业超配比例来看，主动偏股型基金超配电子、电力设备、医药生物、食品饮料。2024Q3主动股票型基金的重仓股超配前五的行业区分是电子、电力设备、医药生物、食品饮料、家用电器，超配比例区分为7.20%、6.50%、4.45%、3.48%、3.44%。超配比例后五的行业区分是银行、非银金融、石油石化、公用事业、修建装饰，低配比例区分是-10.11%、-5.91%、-4.05 %、-2.00%、-1.42%。从分位数来看，电子、有色金属、国防军工、钢铁等的超配比例的历史分位数较高，计算机、美容护理、社会服务、非银金融、食品饮料等处于历史较低水平。

从二级行业相对仓位来看，白酒Ⅱ、半导体、电池的仓位最高。详细来看，主动股票型基金仓位前10的二级行业有白酒Ⅱ、半导体、电池、通讯设备、白色家电、消费电子、化学制药、光伏设备、工业金属、医疗器械，性能比例区分为7.99%、7.43%、6.27%、4.44%、4.33%、4.08%、3.92%、3.77%、3.27%、3.18%。

从二级行业超配比例来看，主动偏股型基金关键超配消费和生长板块中的细分行业。详细来看，2024Q3主动股票型基金超配前10的二级行业区分是白酒Ⅱ、电池、半导体、通讯设备、白色家电、光伏设备、消费电子、化学制药、工业金属医疗器械，超配比例区分为4.01%、3.95%、3.74%、3.19%、3.04%、2.25%、2.17%、1.77%、1.73%、1.71%。

看点三：TMT持仓小幅回落，超配比例处于历史中等水平

24Q3主动偏股基金TMT持仓比例与超配比例小幅回落，依据电子、计算机、传媒、通讯加总统计的TMT持仓比例小幅下滑0.51pct至23.42%，超配比例相同小幅下滑0.61pct至5.57%。主动偏股基金对TMT板块的性能比例处于2010年以来75.8%分位，超配比例处于2010年以来55.1%分位。

从二级行业角度看，主动偏股基金性能TMT外部分化清楚，关于半导体、消费电子、元件、通讯设备的超配比例区分为3.74%、2.17%、1.66%、3.19%，区分处于2010年以来94.80%分位、87.90%分位、98.20%分位、100%分位。

看点四：红利持仓全体持平，超配比例仍处低位

24Q3主动偏股基金红利持仓比例基本持平。详细来看，2022-2024年平均股息率前十的行业中，增持银行、家用电器、房地产、修建资料、非银金融，仓位区分上升0.07 pct、0.61 pct、0.49 pct、0.01 pct、1.00 pct;减持煤炭、石油石化、钢铁、纺织服饰、交通运输，仓位区分降低-0.35 pct、-0.43 pct、-0.15 pct、-0.04 pct、-0.21 pct。

从超配比例来看，股息率前十的行业中，银行、石油石化、家用电器、房地产、修建资料的超配比例区分上升0.75 pct、0.55 pct、0.49 pct、0.30 pct、0.05 pct;煤炭、钢铁、纺织服饰、交通运输、非银金融，超配比例区分降低0.07 pct、0.13 pct、0.01 pct、0.09 pct、0.41 pct。

红利低波指数性能比例降低，中证红利指数性能比例小幅上升。偏股基金重仓股中持有红利低波指数的仓位区分降低0.30pct至2.46%，持有中证红利指数成分股仓位上升0.06pct至6.23%，区分处于近十年20.50%与33.30%的分位数水平。

从超配比例来看，偏股基金重仓股中持有红利低波指数与中证红利指数成分股的超配比例区分上升0.31pct与0.86pct至-3.30%与-3.88%，区分处于近十年35.80%与51.20%的分位数水平。

看点五：、和新晋公募前二十大重仓

2024年三季度，主动偏股型基金加仓比例前5的个股区分是(300750.SZ)、、(000333.SZ)、(002594.SZ)、(601318.SH),持股比例较上一季度区分介入1.02pct、0.71 pct、0.45 pct、0.39 pct、0.36 pct，宁德时代作为主动偏股基金第一大重仓的位置进一步强化;减仓比例前5的个股为、、、、，持股比例较上一季度区分增加0.56pct、0.44 pct、0.42 pct、0.31 pct、0.25 pct。

截至2024Q3，主动偏股型基金的前十大重仓股区分是宁德时代、、、美的集团、紫金矿业、、、阳光电源、比亚迪、，持仓规模占一切重仓股持股市值的比例区分为4.29pct、2.93 pct、2.39 pct、2.33 pct、1.75 pct、1.73 pct、1.71 pct、1.66 pct、1.30 pct、1.28 pct。

与上一季度相比，详细有如下变化：

格力电器、万华化学、招商银行新晋主动偏股型基金持仓的前20名。

工业富联、、分开主动偏股型基金持仓的前20名。

看点六：以大为美的品格延续，个股集中度与重仓行业集中度优化

三季度主动偏股型基金个股集中度继续优化，公募聚焦龙头的趋向延续。前5/10/30/50/100的重仓股集中度均小幅优化，较二季度区分优化1.26pct、1.77 pct、1.01 pct、0.66pct、0.66pct。行业视角下，主动偏股基金前3/5/10大重仓行业持仓占比拟二季度优化1.54pct、0.77pct、1.41pct。

看点七：港股仓位继续优化，非必需性消费、资讯科技业加仓靠前

2024Q3，主动偏股基金的港股仓位继续优化。截至三季度，主动型基金持有港股重仓股规模为2303.89亿元，较上季度末增长18.99%%，港股仓位由11.62%优化至12.51%。

行业方面，公募持有港股非必需性消费、资讯科技业、医疗保健业行业仓位环比上升，动力业、公用事业、电讯业仓位回落。重仓股口径下，2024Q3主动偏股型基金加仓较多的行业是非必需性消费、资讯科技业、医疗保健业，加仓比例区分为7.78pct、1.46 pct、0.94 pct。2024Q3主动偏股型基金减仓较多的行业是动力业、公用事业、电讯业，减仓比例区分为 6.61 pct、1.99 pct、1.79 pct。

重仓股层面，腾讯延续三季度维持公募的港股第一大重仓位置。截至2024年三季度，港股前5大重仓股为腾讯控股、美团、中国陆地石油、阿里巴巴、，持股市值区分为463.43亿元、208.42亿元、134.88亿元、133.82亿元、117.73亿元，与2024Q2相比，港股前20大重仓中，新增阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩、小鹏汽车、康方生物、、中通快递。

看点八：股票型ETF清楚扩容，聚焦大市值龙头公司

2024年三季度，股票型ETF清楚扩容，持股市值占比大幅提高。股票型ETF规模从二季度末的1.81万亿元扩展至2.76万亿元。

投资者大额净申购以及指数自身涨幅是股票型ETF规模增长的关键奉献。依据ETF流通份额变化和成交均价测算，2024年前三季度股票型ETF净流入规模算计达8884亿元，其中三季度净流入4840亿元。另外，三季度存量ETF净值规模增长4319亿元;新成立股票型ETF共264.72亿元，其中10只中证A500ETF算计200亿元规模是关键增量。

股票型ETF的大规模扩张助推A股市场主动化投资趋向，近年来主动基金持股占比继续优化。截至2024Q3，偏股型公募基金(主动偏股型+主动指数型)中，主动指数型基金持有A股持股占比达51.11%，已逾越主动偏股基金。

从投资范围来看，以后股票型ETF依然聚焦于大市值龙头公司。以后来看，跟踪沪深300、科创50及科创100、上证50等大市值指数的宽基类ETF仍是市场支流。截至2024Q3末，宽基ETF规模占一切股票型ETF规模比例达75%，其中投资于沪深300的产品规模占比靠近一半，主动基金扩容增量聚焦大盘龙头。主题类ETF中，TMT(6%)、消费医药(5%)、金融地产(4%)等占比相对居前。

风险提醒：本报告为历史数据剖析报告，不造成对行业或个股的引见和倡议;

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三峡人家景色区关键有八大看点

灯影洞。

普华永道：八大看点解读《2024年政府任务报告》

《2024年政府任务报告》为经济和政策规划设定了明白目的和方向，片面剖析了以后的有利条件与面临的应战，提出了详细应对措施。 文章从多个角度对报告内容启动了深化解读，旨在片面了解政府对经济开展的战略规划。 首先，报告强调了经济增长的有利条件与潜力。 以后的经济增长潜力约为5%-5.5%，并指出中国经济具有韧性，市场与产业链优势清楚，人才与创新资源正不时聚合。 绿色低碳开展与新一代数字技术的推进，为经济结构转型提供了关键机遇。 全球通胀与中心通胀估量降低的外部环境，也为经济增长提供了有利条件。 外部要素与CEO失望预期也标明了全球开展对中国的积极支撑。 《普华永道第27期全球CEO调研报告》显示，CEO对全球开展的失望预期比例大幅上升，这为中国经济增长提供了外部动力。 但是，内需缺乏、房地产调整、中央债风险、通缩风险与复杂外部环境仍是经济增长的关键要挟。 特别关注的是通缩风险，由于继续的多少钱下跌，或许造成消费与投资志愿削弱，内需扩展面临应战。 报告还提出了财政政策与货币政策的积极调整。 财政政策强调“过度加力、提质增效”，经过参与赤字规模、中央预算内投资、中央政府专项债券发行以及超常年特别国债的发行，旨在支稳健点项目树立与科技创新。 货币政策将坚持“灵敏过度、精准有效”，旨在经过总量与结构性措施促进经济稳步恢复。 同时，报告还指出将增强资本市场内在稳如泰山性，强化信息披露，维护投资者利益。 关于汇率与金融市场，报告延续了稳如泰山人民币汇率的基本立场，指出将采取措施减轻利差扩展带来的冲击，同时容忍过度升值，以应对出口放缓与通缩风险。 金融政策奖励开展创业投资与股权投资，优化产业投资基金性能，支持新兴和未来产业开展。 在产业政策层面，报告强调科技提高与产业创新融合的关键性，提出经过科技创新推进产业更新，安全和扩展智能网联新动力汽车等产业优势，放慢前沿新兴产业开展。 同时，数字经济创新开展，尤其是“人工智能+”执行，被列为关键战略，旨在促进数字技术和实体经济深度融合。 消费稳如泰山增长与有效投资是报告关注的另一焦点。 经过参与支出、优化供应与增加限制性措施，激起消费潜能。 奖励“以旧换新”与培育新型消费，实施绿色、安康消费促进政策，以推进消费增长。 同时，着力提振有效投资，重点支持科技创新、节能减排、基础设备树立与补短板项目，奖励民间资本介入严重项目树立。 国企革新与民营企业开展是报告的关键议题。 经过深化国企革新，打造更多全球一流企业，以及优化民营企业决计，构建良好的法制环境与政策稳如泰山性，旨在激起企业投资决计，促进经济生机。 放慢全国一致大市场树立，推进财税金融等范围革新，旨在优化资源性能，增强市场生机。 报告在外贸出口、房地产市场、生态文明树立与绿色低碳开展等方面也提出了详细战略，强调经过转型更新与高质量开展，推进外贸稳中提质，应对房地产市场变化，增强生态文明树立，以及推进绿色低碳转型，以成功经济的可继续开展。 综上所述，《2024年政府任务报告》为中国经济的未来规划了明晰的方向，经过一系列政策举措，旨在应对以后应战，推进经济高质量开展，成功可继续与容纳性的增长目的。

古武当山古武当山八大看点

位于晋、冀、鲁、豫四省接壤处的深山之中，距离邯郸市西北约70公里的太行山脉深处，古武当山以其1437米的海拔傲视武安群山，被誉为清凉夏都，是避暑休闲的理想之地。

古武当山是中国著名的道教圣地，供奉着道教大神真武大帝和太极拳宗师张三丰，这里是古武当派的发源地，承载着深沉的道教文明历史。 作为道教的中心区域，中武当山更是备受尊崇。

规划中的中武当，旨在充沛应用丰厚的资源，将它打造为道教圣地、太极拳圣地和四省接壤的旅游热点，吸引着众多游客前来朝圣和观光。

山势壮观，日出、霁云、山海、旭日等自然景观构成了一幅绝美的画卷。 五座相连的山峰——北顶、西顶、航顶、圆脑山和桃花山，每一座峰顶都有庙宇，似乎神灵在云端散步，庙宇与山峰相映成趣。

古武当山拥有六大景区，包括下庙环山道、三丰城、南天门、峰顶、林海公园和西山等，共三十六个景点，每一个都充溢了自然与人文的融合，展现了丰厚的旅游体验。

而作为北边玄武的意味，古武当山与二十八星宿中的北边七宿有着不解之缘。 更为奇特的是，山形多有如人与物的外形，如东山的阳山奇观、大鹏展翅、神猴献瑞和双龟对背，西山的毛公峰、鲁迅峰、茶壶山和太极掌等，都充溢了奥秘的灵气。

扩展资料

古武当山为道教历史史山，位于武安市西北的太行山深处，距邯郸市70公里。 山顶有一唐代古碑上有“古武当山”字样，经专家考证认定是久为国际道教界寻觅的著名的北边武当山，其历史早于国际其他武当山。