雷赛智能 002979.SZ 前三季度净利润1.44亿元 同比增长56.36% (雷赛智能002979)

媒体10月27日丨(002979.SZ)公布公告，2024年前三季度成功营业支出11.55亿元，同比增长9.62%；归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长56.36%，基本每股收益0.47元。

我国伺服电机行业的开展和运行趋向剖析

近年来，伺服电机行业开展较快，下游运行范围不时拓宽。 目前伺服电机行业市场竞争较剧烈，国际市场关键以日本和欧美品牌为主，其中日本品牌占据近一半的国际市场份额。 随着技术的打破，国产品牌也正逐渐崛起。 未来，随着各关联产业的加快开展，2026年伺服电机行业的市场规模有望达225亿元。

伺服电机行业关键上市公司：松下电器(PCRFY)、安川电机(YASKAWA)、罗克韦尔智能化(ROK)、西门子(SIEGY)、三菱电机(MIELY)、汇川技术()、华中数控()、卧龙电驱()、英威腾()、雷赛智能()、埃斯顿()

本文中心数据：全球伺服电机行业需求量、中国伺服电机市场规模、我国伺服电机下游运行占比

受益于普遍的运行范围，伺服电机行业市场需求稳步增长

随着伺服系统技术水平的进度以及下游运行市场的浸透，2010年全球伺服电机年需求量达2375万台。 2015年以来，下游行业工业机器人的兴起，成为全球伺服电机需求量增长的新动力，2019年全球伺服电机年需求量为3573万台左右，同比增长4.89%。 据前瞻测算，2020年全球伺服系统行业市场需求量在3783万台左右。

我国伺服产品真正普及运行的时期仅有十余年，尚处于生长阶段，由于伺服电机系统在精度、矩频、过载等性能上的优势，比步进电机系统具有更广的运行范围，在机床工具、纺织机械、印刷机械和包装机械等范围曾经失掉普遍运行，同时近几年工业机器人、电子制造设备等产业的迅速扩张，使得伺服电机在新兴产业的运行规模增长迅速，全体市场规模增长空间较大。

据工控网统计，2019年我国伺服电机市场规模约142亿元，较上年增长6.77%。 受新冠疫情影响，2020年我国伺服电机市场规模增速有所放缓，初步测算达149亿元。

伺服电机行业竞争剧烈，不同派系品牌各有特征

目前，伺服电机市场竞争剧烈，品牌众多，性能各异。

相比欧系品牌，安川、三菱、松上等日系品牌性能虽低，但牢靠性和稳如泰山性强，性价比更高，最适宜国际客户需求;西门子、伦茨、博世力士乐等欧系品牌的过载才干、灵活照应、驱动器开放性好，但多少钱昂贵;台系品牌经常使用简易，性能接近日系，但多少钱相比日系品牌要昂贵很多，在中低端开展较快。

近年来，国产品牌在技术方面也有了较大的打破。 汇川技术在国际厂商中处于抢先位置，全体技术水平接近安川，自主研发的23位编码器已到达了国际水平，其产品出口替代的步伐正逐渐放慢。 华中数控、埃斯顿等关键研发的是车床伺服系统，水平到达了国际中端水平。

下游运行普遍，机床运行占比最高

在下游运行方面，我国伺服电机运行普遍，其中运行最多的范围是机床(尤其是数控机床)，占比达20.4%，其次是电子制造设备、包装机械、纺织机械、工业机器人、塑料机械等行业，比重区分为16.5%、12.6%、12.1%、8.7%、8.2%。

用于数控机床的伺服系统分为两种，一是进给伺服系统，二是主轴伺服系统。 两者作用不同，前者用于驱动机床的任务台，然后者用于驱动机床的主轴;前者要求伺服系统的速降小、刚度大，具有加快照应的特点，后者要求系统有足够的输入功率和一定的速度精度。 关于数控机床，两类伺服系统都十分关键。

基于数控机床的关键位置，同时也为了放慢国产数控机床开展步伐，中国制造2025将数控机床列为“放慢打破的战略必争范围”，提出要增强前瞻部署和关键技术打破，以提高国际分工层次及话语权。 同时明白提出到2025年我国关键工序数控化率水平要从以后的33%优化至64%，数字化研发设计工具普及率要到达84%的目的。

未来，随着机床行业产业结构的不时调整，伺服电机装置制造行业也将有所开展。

伺服电机行业开展前景较好，2026年行业规模有望达225亿元

开展工业智能化是迅速促进大中型企业继续开展的有效手腕之一，伺服系统作为工业智能化的明珠，不只具有投资少、奏效快、节能的优势，更是表现一个国度工业技术水平开展的关键目的之一。

国度电力、钢铁、炼油、石化、化工、造纸等工业部门，区分都拥有一百套以上的集散控制系统。 假设能在集散控制系统的基础上，配上上位机启动环节优化，则可以大幅提高企业的技术水平和控制水平。 另外，开展工业智能化还是扩展国际需求的有效手腕之一，可以拉动电子元器件、各类接插件产业、各类金属加工件产业、集成电路等一大批产业。

因此，无论是从客观需求，还是从其庞大作用来看，伺服系统装置都拥有较为宽广的开展前景，其市场规模将继续扩展。基于伺服电机较好的开展前景，对伺服市场的中常年前景预测如下：

从常年来看，随着《中国制造2025》战略的提出，汽车、钢铁、化工等行业将继续鼎力推进产业结构调整，部分行业投资过热、产能过剩的现象将失掉缓解。 在关键下游行业增速放缓的状况下，伺服电机装置制造行业销售增速也将在坚持较高水平的前提下缓慢回落，年均增速将维持在7.58%左右。 据前瞻测算，到2026年，行业市场规模有望到达225亿元左右。