科技牛 哪些公司崭露头角 狂飙 研发强度成关键目的 北交所 (科技牛图片)

媒体10月27日讯（编辑 李维）近期，北交所市场行情火爆。自9月18日大盘探底上升以来，北证50指数从有余600点一路攀升，最高触及10月25日的1389.01点，指数涨幅逾越130%，累计涨幅高达107.5%，成为此轮A股市场行情中率先成功翻倍的综合指数。其中，72只个股股价成功翻倍，涨幅最高的艾融软件更是下跌667%，成为市场注目的焦点。

依据Choice数据统计，自9月18日以来，北交所涨幅排名前二十的公司依次为：艾融软件、铜冠矿建、华岭股份、天马新材、恒拓开源、利尔达、佳先股份、艾能聚、华信永道、联迪信息、晶赛科技、众诚科技、同辉信息、慧为智能、星河科技、同惠电子、流金科技、云里物里、海泰新能、凯德石英。

北交所涨幅榜首的艾融软件，一度成为本轮行情中的首只“十倍股”。艾融软件的主营业务是为金融机构数字化转型提供金融IT软件产品技术开发和技术服务。该股因触及华为鸿蒙概念和金融科技概念，叠加近期华为概念股和证券概念股群体走强，遭到资金的追捧，短时期内股价飙升，成为“十倍股”。

在此时期，艾融软件屡次公布公司股票买卖异常坚定公告。公司在公告中强调，近期公司股价短期涨幅较大，清楚偏离市场全体走势，存在市场心境过热的风险，但公司基本面没有出现严重变化，也不存在应披露未披露的严重信息。

自9月18日至今，已有48家北交所上市公司公布股价异动公告，其中10家上市公司公布了多份股价异常坚定公告，其中艾融软件公布4份，华岭股份公布3份，天马新材公布3份。

统计近期北交所72只翻倍股所处行业发现，其中计算机行业有17只，机械设备行业14只，电力设备行业11只，电子行业9只。翻倍股的行业散布标明，科技和新动力板块是引领本轮北交所市场行情的主力军。“科技牛”行情引爆市场，作为“专精特新”企业的聚集地，北交所的科技属性遭到市场资金的追捧。

依据Choice数据统计，北交所算计254只上市公司，其中国度级专精特新“小伟人”企业有128家，占比过半。截至10月25日收盘，这些北交所专精特新“小伟人”公司平均市净率为4.16，平均市值21.56亿元，平均涨幅97%。这些公司中机械设备行业有42家，电力设备行业16家，基础化工15家，汽车行业14家，电子行业11家，医药生物6家。

北交所服务于创新型中小企业，而科技创新是这些企业展开的中心驱动力。 投资于具有科技创新属性的企业，意味着投资于未来展开潜力大、生长性强的企业，这与北交所的市场定位高度契合， 也更有或许取得更高的投资报答。研发费用占营业支出比重，也称为研发强度目的，是权衡企业创新投入的关键目的。统计北交所上市公司中研发支出总额占营业支出比重排名前25的公司如下：

9月底以来，一系列生动资本市场、提振投资者决计的政策红利继续开释，成为资本市场政策的关键基调，同时，由于初始北交所估值较低、低机构性能和小市值特征，吸引了大批资金涌入，继续推高市场热度。但经过一个多月的下跌，北证50的估值已取得了肯定水平的回归：截至10月25日收盘，北证50指数的灵敏市盈率抵达46.86，市净率抵达4.49，均处于指数历史高位。值得留意的是，同期科创50的灵敏市盈率为72.75，市净率为4.68。

新三板片面深化革新北交所开市迎新开展

党的十八大报告在片面深化经济体制革新中指出放慢开展多层次资本市场。 党的十九大报告在放慢完善社会主义市场经济体制中指出深化金融体制革新，增强金融服务虚体经济才干，提高直接融资比重，促进多层次资本市场安康开展。

这十年来，国际多层次资本市场树立日益完善，先后设立新三板、科创板、北京证券买卖所。

目前，资本市场已构成涵盖沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板、区域性股权市场、私募股权基金在内的多层次股权市场。

其中，2021年11月正式开市的北交所，作为服务创新型中小企业的主阵地，在设立不久后已成为我国多层次资本市场树立的关键组成部分。

关于北交所设立的意义，粤开证券研讨院院长罗志恒日前接受记者采访表示，设立北交所将在树立多层次资本市场中发扬关键枢纽作用，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板，关于放慢完善中小企业金融支持体系、推进创新驱动开展具有关键意义。

新三板片面深化革新

过去一年多的时期里，北交所的设立为中国多层次资本市场树立补齐了关键的一环。 谈起北交所这一年来的加快开展，我们有必要先了解一下北交所的发源地——新三板的由来。

市场常提起的三板市场来源于2001年的股权代办转让系统，最早承接两网公司和退市公司，称为老三板。 这里的两网是指1992年7月1日试运转的STAQ系统（全国证券买卖智能报价系统）和1993年4月28日试运转的NET系统（中国证券买卖系统有限公司开发设计），在1999年9月STAQ和NET系统封锁。

2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统启动股份报价转让，称为新三板。

2012年，经国务院同意，选择扩展非上市股份公司股份转让试点，首批扩展试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。 2013年12月31日起，股转系统面向全国接纳企业挂牌开放。

2019年10月25日，证监会发布会表示，作为片面深化资本市场革新的关键一环，新三板将启动片面深化革新。

尔后，全国股转公司发布《关于就深化新三板革新相关业务规则地下征求意见的通知》并对外地下征求意见，随后陆续发布《全国中小企业股份转让系统分层控制方法》《全国中小企业股份转让系统股票买卖规则》《全国中小企业股份转让系统投资者适当性控制方法》等文件，标志着新三板片面深化革新落地推行。

此次新三板片面深化革新关键带来三大关键变化：第一，推出精选层，企业可启动地下发行并挂牌精选层。 第二，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产规范由此前的500万元区分降至100万元、150万元、200万元。 第三，在精选层挂牌满一年的企业可以开放转板。

精选层的推出在一定水平上处置了新三板的流动性难题，为中小企业的融资开拓了一条新的渠道。

尔后，政策支持创新型中小企业创新开展、深化新三板革新的步伐继续向前迈进。

北交所开市迎新开展

在精选层正式落地一年左右之后，2021年9月2日北交所宣布设立，9月3日北京证券买卖一切限责任公司即注册成立，同时证监会召开资讯发布会明白北交所的意义、准绳和定位，同步就北交一切关基础制度布置向社会地下征求意见。 经过短短两个多月的准备，2021年11月15日，北交所正式开市。

北交所总体平移了精选层各项基础制度，北交所上市公司亦由新三板创新层公司发生。 在正式开放后，北交所与新三板基础层、创新层构成层层递进的市场结构。

复旦大学金融学院教授张宗新日前向记者指出，以后我国正处于科技战略驱动与产业更新转型的关键期，如何发扬资本市场对国度科技战略的助推效应，成功资本、科技与产业的高水平循环是我国现代资本市场开展的战略性使命。 北交所定位于专精特新企业的资本市场支持，能在很大水平上补偿我国多层次资本市场结构中的缺失，借助层层递进的市场结构和转板机制，北交所成为贯串场内市场和场外市场的关键纽带，成为我国不时丰厚的多层次资本市场关键板块构成。 近年来我国科创板、北交所相继推出并不时迅速开展，进一步验证了我国资本市场服务国度创新驱动战略性能正在不时显现，创新导向的资本市场体系服务企业科技创新才干正在不时增强。

往年8月，证监会主席易会满在《求是》撰文指出，将发扬好北交所的龙头撬动和反哺作用，统筹推进新三板基础层、创新层制度创新，稳步扩展区域性股权市场创新试点范围，健全各层次市场互联互通机制，完善愈加契合中小企业特点的基础制度，打造服务创新型中小企业主阵地。

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所的设立是我国多层次资本市场树立的关键组成部分。 北交所一方面可以转板对接科创板或创业板，另一方面，北交所上市公司均由新三板创新层公司转板而来，成功了多层次资本市场的互联互通。 此外，北交所定位于服务创新型中小企业，与上交所和深交所构成错位竞争，更好地处置了我国中小企业常年面临的融资难疑问，完善了资本市场服务虚体经济的性能。

开源证券指出，北交所具有服务创新型中小企业的市场定位，实质在于拓宽中小企业上市途径，全方面服务不同行业属性及生长阶段的中小企业，意在优化制度容纳性和精准性。 北交所的上市规范相对科创板、创业板更低，服务更早、更小、更新创新型中小企业的特征清楚。

北交所设立后，作为资本市场服务中小企业创新开展主阵地，对创新型中小企业的上市吸引力较以往清楚增强。

去年11月15日北交所正式开市，81家公司迎来了北交所首秀。 随着往年6月下旬优机股份在北交所上市，北交所上市企业的数量初次满100家。

据Choice数据统计，截至9月30日，北交所上市企业数量已达114家，其中2022年以来共有35家上市公司登陆北交所。 理想上，除了曾经上市的北交所企业以外，曾经经过审核或许成功注册待发行在北交所准上市企业有近20家。 此外，还有100多家北交所拟上市企业正处于审核形态。

据粤开证券此前统计，北交所前100家上市的公司中战略性新兴产业、先进制造业占比超八成，76%为中小企业。

这100家公司2021年研发支出算计33.39亿元，研发强度平均为6.87%，是规上企业平均水平的4.78倍。 其中22家眷于国度级专精特新小巨人企业，2家公司取得国度科技提高奖。

100家企业员工总数7.8万人，新增务工岗位约5000个，有效拉动社会务工。

助力多层次资本市场树立

而作为北交所后备队的新三板也借此西风，逐渐改动了之前乏人问津的困境。 全国股转公司发布的统计数据显示，往年上半年新三板开放挂牌企业达203家，去年同期为47家，同比增长331.9%。 这203家新开放企业中，国度级专精特新小巨人企业达40家。

与此同时，在北交所正式设立一年多时期以来，团体投资者和机构投资者的数量也在继续增大。 据统计，在北交所设立一周年之际，合格投资者超513万户，有500余只公募基金规划。

为进一步优化市场性能，北交所近期以政府债为打破口，逐渐探求债券市场树立，目前已成功发行国债4只、中央政府债18只，为北交所债券市场颠簸起步奠定了基础。

关于北交所的设立在树立多层次资本市场中发扬的作用，粤开证券研讨院院长罗志恒日前接受记者采访表示，设立北交所是深化金融供应侧结构性革新，片面深化资本市场革新的关键内容，将在树立多层次资本市场中发扬关键枢纽作用，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板，关于放慢完善中小企业金融支持体系、推进创新驱动开展具有关键意义。

一是疏通新三板在多层次资本市场之间的枢纽作用，构成相互补充、相互促进的中小企业直接融资生长途径。 北交所的上市企业来自于创新层、精选层，其引领示范效应将失掉进一步扩展，吸纳更多企业进入新三板规范控制，买卖所市场服务的企业成功了更小、更早。 同时，经过设立北交所可有效激活新三板买卖量，便利私募机构应用新三板地下市场成功分开，拓宽了私募基金分开渠道。

二是与沪深买卖所、区域性股权市场构成错位开展，充沛发扬多层次资本市场优胜劣汰的作用。 现阶段，科创板市场定位侧重硬科技特征，创业板则强调四新。 北交所定位于服务创新创业生长型中小企业，未来市场定位会进一步细化，以构成错位竞争的格式。 另外，随同北交所的设立，新三板的枢纽作用将失掉进一步发扬，和区域性股权市场的对接将愈加迟滞。 区域性股权市场在小微企业培育、规范、融资、扶持政策综合运用等方面发扬了关键作用，储藏了一批初具规模和规范性良好的企业。 未来，这部分企业或许进入创新层、基础层进一步孵化，为北交所提供更多优质的储藏。 此外，重新三板摘牌企业也可以转到区域性股权买卖所，充沛发扬多层次资本市场优胜劣汰的作用。

三是助力资本市场制度创新，有利于注册制的片面推行。 以后我国正处于核准制向注册制过渡阶段，注册制的实施，能够愈加有效的发扬资本市场的资源性能性能。 以后，新三板在地下发行并进入北交所的企业审查、融资并购等一切触及证监会行政容许的相关事项，均依照注册制理念和程序设计，可有效对接注册制革新要求。 因此设立北交所是注册制向更普遍中小企业的片面推行，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板。