稀土多少钱有望连续回暖 行业错配反转拉开序幕 国泰君安 (稀土多少钱?)

媒体得知，公布研报称，股票多少钱对稀土涨价反响充沛，中心公司业绩有望随稀土多少钱修复企稳回暖，稀土板块修复动力微弱。2024Q2末尾，由于第一、二批稀土配额增速放缓，加之前期大幅涨价后厂商挺价志愿较强，供应边沿收紧。而需求端前期下游厂商库存继续去化，金九银十电动车/风电旺季的集中推销推进需求边沿回暖。海外方面，美国大选临近，若大选后海外加征关税预期升温，若2024Q4海外稀土、磁材延迟补库，将助推稀土需求边沿转好。全体看供需均边沿改善，多少钱回暖有望连续。

国泰君安关键观念如下：

稀土供应：国际整合&海外放量缓慢,供应刚性强化。23年以来国际稀土产业整合减速，以后集团和算计的开采目的占比达100%，供应格式清楚优化。从国际稀土配额来看，2024年内第一批、第二批矿产品配额算计270,000吨，同比增长5.9%，增速较2023年降低16个百分点，国际配额供应增速大幅放缓，亦反响国际供应整分解效清楚。海外方面，该行统计的海外在建稀土矿山数目多但进度缓慢，估量未来2-3年内通常增量仍有限。

新老动力共振，稀土行业错配反转拉开序幕。市场此前预期未来随着新动力汽车、风电等外围需求动力增速的放缓，稀土市场需求面临增速下滑压力。但该行估量新动力汽车单车耗磁材上升、风电需求转暖仍有望支撑需求增长基本盘，2024年末尾落地的设备升级需求有望成为稀土需求。而供应方面，国际供应有序格式已成，海外规划增量多但通常放量缓慢，供应端束缚继续。该行测算2024-2026年全球高性能钕铁硼需求增速有望抵达18%、18%、16%，结合中低性能、其他范围对氧化镨钕的需求，综合测算2024-2026年全球氧化镨钕需求增速维持10%左右高位。另外人形带来的远期增量“期权”亦有望助力估值抬升。

短周期看，内外供需边沿改善，稀土多少钱有望连续回暖。2022年稀土多少钱减速下跌。但从2023年H2末尾，供需压力原因均较大水平反响，稀土多少钱逐渐筑底。2024Q2末尾，由于第一、二批稀土配额增速放缓，加之前期大幅涨价后厂商挺价志愿较强，供应边沿收紧。而需求端前期下游厂商库存继续去化，金九银十电动车/风电旺季的集中推销推进需求边沿回暖。海外方面，美国大选临近，若大选后海外加征关税预期升温，若2024Q4海外稀土、磁材延迟补库，将助推稀土需求边沿转好。全体看供需均边沿改善，多少钱回暖有望连续。

风险提醒：稀土下游需求大幅下滑，海外稀土矿山供应开释超预期。