和解金额高达30.9亿 阿里巴巴股东群体诉讼案尘埃落定 (和解金额过高)

美国时期10月25日，阿里巴巴集团宣布白成一项股东群体诉讼和解协议，赞同支付4.335亿美元（约30.9亿人民币），以处置由美国投资者发动的群体诉讼。这一和解金额成为近三十年来依据公家证券诉讼改造法案（PSLRA）第二十一大的证券群体诉讼和解案，同时也是美国五十大证券群体诉讼和解案之一。

和解背景与条款

依据和解协议，阿里巴巴并未供认任何过失、责任、不当行为或损害指控。阿里巴巴在公告中明白表示，和解只是为了防止进一步诉讼带来的本钱和业务干扰。此外，和解仍需满足包括法院赞同在内的多项条件，并不构成对诉讼中索赔要求的法律认可或认定。

阿里巴巴在公告中强调，虽然达成了和解，但公司依然坚信自身的业务行为契合法律和监管要求。和解文件的披露显示，此次和解触及的是投资者对公司所谓垄断“排他性行为”以及蚂蚁集团初次地下募股（IPO）环节中能否存在严重失实陈说的指控。

低价和解的要素

这起群体诉讼的中心在于投资者指控阿里巴巴对其垄断行为和蚂蚁集团IPO作出了严重失实陈说，形成阿里巴巴股价被人为夸张。详细而言，原告以为，由于阿里巴巴的虚伪和误导性陈说，他们在置办阿里巴巴美国存托股票（ADS）时遭受了经济损失。

在诉讼环节中，法院采用了原告对阿里巴巴就蚂蚁集团IPO声明的质疑，而将重点放在了阿里巴巴能否存在垄断行为及失实陈说的指控上。和解文件指出，反垄断索赔触及复杂的经济和监管疑问，包括电子商务市场的竞争状况和中国反垄断法的适用，这对原告来说是一项严重应战。

地下资料显示，2020年12月，中国市场监管总局依据揭发，依法对阿里巴巴涉嫌“二选一”垄断行为立案考察。2021年4月，市场监管总局宣布对阿里巴巴作出行政奖励，罚款182.28亿元，并要求阿里巴巴延续三年提交自查合规报告。2024年8月，市场监视控制总局宣布，阿里巴巴集团的三年整改曾经成功。

上海大邦律师事务所初级合伙人游云庭剖析指出，从阿里巴巴的角度来看，虽然公司此前坚称未构成反垄断行为，但市场监管总局的奖励选择介入了诉讼风险。若诉讼继续启动，阿里巴巴或许面临更大的赔偿风险。而关于原告来说，索赔流程复杂且耗时，大批证据的取得需在中国成功，相同存在索赔失败的风险。

和解金额的意义

最终，双方达成的和解金额为4.335亿美元，占本案或许取得的最大赔偿金额112.29亿美元的3.73%。这一比例是2021年、2022年和2023年证券群体诉讼中估量赔偿金平均数1.8%的两倍以上，并且远逾越去十年中投资者损失逾越100亿美元的证券群体诉讼和解金占最大赔偿金额0.4%的平均比例。

值得留意的是，阿里巴巴在往年8月公布的截止至6月30日的季度财报中，曾经计提了一笔金额为31.45亿人民币（433亿美元）的股东群体诉讼预备金。这一计提预备金的金额与最终和解金额基本分歧，标明阿里巴巴对和解结果已有预期并做了相应预备。

中国投资者的机遇

契合条件的中国阿里巴巴美股投资者也有望取得这笔高额和解金。和解文件显示，群体诉讼的“和解群体”指在2019年11月13日至2020年12月23日（含）时期置办或以其他方式取得阿里巴巴美国存托股票的一切集团和实体。

但是，和解群体并不包括以下几类集团和实体：（a）没有遭受可赔偿损失的集团和实体；（b）原告及其相关人士和实体；（c）集团原告是定居者或为集团原告及其直系亲属的利益而设立的任何信托；（d）阿里巴巴的母公司、子公司、受让人、继任者和前任者；（e）任何向法院提出恳求将自己扫除在外的集团或实体。

游云庭表示，依据普通阅历，在和解流程成功后，代理诉讼的律师事务所会在其网站公示相关信息。投资者可以经过相应的网站入口填写表格、提交证明，经过审核后就能取得相应损失赔偿。在此时期，投资者应关注证券机构的相关邮件通知或自行登录相关律所网站了解概略。

但是，游云庭也提到了一项亲身阅历，此前他曾收到亚马逊的邮件，通知其置办的商品因虚伪广告陈说可启动索赔。虽然他提交了相关证明并经过了审核，但在两次收到支票时，支票均已过时，形成他最终未能取得赔偿。这意味着，契合条件的国际投资者想要拿到赔偿也或许面临更多艰难。

此次阿里巴巴达成的股东群体诉讼和解协议，标志着公司在处置终年法律纠纷方面迈出了关键一步。虽然和解金额微小，但对公司来说，这或许是防止更微风险和本钱的有效方式。同时，关于契合条件的投资者来说，这也是一次性性取得赔偿的机遇。但是，如何顺利取得赔偿仍需投资者关注后续流程和细节。

未来，阿里巴巴应继续增强合规控制，优化透明度，以保养投资者决计和市场稳如泰山。同时，投资者也应坚持警觉，及时关注相关信息，以便在相似事情中维护自己的权利。