欧元区政府不应干预银行兼并 银行高管表示 (欧元区国家)

两位初级银行高管周五表示，欧盟各国政府应防止干预银行业整合，由于欧盟要求与其他关键经济体竞争。

继意大利结合信贷银行CRDI之后，更严密的金融一体化的应战在欧元区变得愈减轻要。MI上个月发布了其在德国商业银行的股份，并表示将思索片面收买，这在德国引发了猛烈反应。

结合信贷银行的举动和德国对其第二大银行的辩护与前欧洲央行行长马里奥·德拉吉发布的欧盟经济报告大致吻合。德拉吉正告称，假定欧盟不接受革新，将面临“缓慢痛苦”的风险。

08年美国金融危机迸发的时期和环节

环节相关内容（时期）：2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）收回2006年第四季度盈利预警。 汇丰控股为在美次级房贷业务参与18亿美元坏账预备。 面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押存款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在4月2日宣布开放破产维护、扩充54%的员工。 8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估量出现了82亿欧元的盈余，由于旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行自身大批的介入了美国房地产次级抵押存款市场业务而遭到庞大损失。 德国央行召集全国银行同业商榷挽救德国工业银行的篮子方案。 美国第十大致押存款机构——美国住房抵押存款投资公司8月6日正式向法院开放破产维护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家开放破产的大型抵押存款机构。 8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金开张，要素相同是由于次贷风暴。 8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布解冻旗下三支基金，相同是由于投资了美国次贷债券而遭受庞大损失。 此举造成欧洲股市重挫。 8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。 日、韩银行已因美国次级房贷风爆发生损失。 据瑞银证券日本公司的估量，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超越一万亿日元。 此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债务凭证（CDO）。 投资者担忧美国次贷疑问会对全球金融市场带来弱小冲击。 不过日本剖析师坚信日本各银行投资的担保债务凭证绝大少数为最高信誉评等，次贷危机影响有限。 其后花旗集团也宣布，7月份由次贷惹起的损失达7亿美元，不过关于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 [编辑本段]5.次贷危机的开展 2007年 2007年2月13日 美国抵押存款风险末尾浮出水面 汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备 美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp增加放贷 美国第二大次级抵押存款机构New Century Financial发布盈利预警 2007年3月13日 New Century Financial宣布濒临破产 美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15% 2007年4月4日 扩充半数员工后，New Century Financial开放破产维护 2007年4月24日 美国3月份成屋销量降低8.4% 2007年6月22日 美股高位回调，道指跌1.37%、标普跌1.29%、纳指跌1.07% 2007年7月10日 标普降低次级抵押存款债券评级，全球金融市场大震荡 2007年7月19日 贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解 2007年8月1日 麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25%的损失 2007年8月3日 贝尔斯登称，美国信贷市场出现20年来最差形态 欧美股市全线暴跌 2007年8月5日 美国第五大投行贝尔斯登总裁沃伦-斯佩克特辞职 2007年8月6日 房地产投资信讬公司American Home Mortgage开放破产维护 2007年8月9日 法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌 金属原油期货和现货黄金多少钱大幅跳水 2007年8月10日 美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预 2007年8月11日 全球各地央行48小时内注资超3262亿美元救市 美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳如泰山股市 2007年8月14日 沃尔玛和家得宝等数十家公司发布因次级债危机遭受庞大损失 美股很快应声大跌至数月来的低点 2007年8月14日 美国欧洲和日本三大央行再度注入超越720亿美元救市 亚太央行再向银行系统注资 各经济体或推延加息 2007年8月16日 全美最大商业抵押存款公司股价暴跌，面临破产 美次级债危机好转，亚太股市遭遇911以来最严重下跌 2007年8月17日 美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75% 2007年8月20日 日本央行再向银行系统注资1万亿日元 欧洲央行拟加大救市力度 2007年8月21日 日本央行再向银行系统注资8000亿日元 澳联储向金融系统注入35.7亿澳元 2007年8月22日 美联储再向金融系统注资37.5亿美元 欧洲央行追加400亿欧元再融资操作 2007年8月23日 英央行向商业银行贷出3.14亿英镑应对危机 美联储再向金融系统注资70亿美元 2007年8月28日 美联储再向金融系统注资95亿美元 2007年8月29日 美联储再向金融系统注资52.5亿美元 2007年8月30日 美联储再向金融系统注资100亿美元 2007年8月31日 伯南克表示美联储将努力防止信贷危机损害经济开展 布什承诺政府将采取一揽子方案援救次级房贷危机 2007年9月1日 英国银行遭遇现金饥渴 2007年9月4日 国际清算银行与标普对次级债危机严重水平发生分歧 2007年9月18日 美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75% 2007年9月21日 英国诺森罗克银行挤兑风云造成央行行长金恩和财政大臣达林站上了辩护席 2007年9月25日 IMF指出美国次贷风暴影响深远，但该机构同时以为各国政府不应过度监管 2007年10月8日 欧盟召开为期两天的财长会议，关键讨论美国经济减速和美元升值疑问 2007年10月12日 美国财政部本着处置次贷危机的宗旨，末尾闭目塞听 改善监管结构 2007年10月13日 美国财政部协助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金（超级基金），用以购置堕入困境的抵押证券 2007年10月23日 美国破产协会发布9月开放破产的消费者人数同比参与了23%，接近6.9万人 2007年10月24日 受次贷危机影响，全球顶级券商美林发布07年第三季度盈余79亿美元，此前的一天日本最大的券商野村证券也宣布当季盈余6.2亿美元 2007年10月30日 欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产盈余，第三季度出现近5年终次季度盈余到达8.3亿瑞郎 2007年11月9日 历时近两个月后，美国银行、花旗银行和摩根士丹利三大行达成分歧，赞同拿出至少750亿美元协助市场走出次贷危机 2007年11月26日 美国银行末尾率领花旗、摩根大通为超级基金筹资800亿美元 2007年11月28日 美国楼市目的片面好转 美国全国房地产经纪人协会宣称10月成屋销售延续第八个月下滑，年率为497万户，房屋库存参与1.9% 至445万户 第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌1.7%，为该指数21年历史上的最大单季跌幅 2007年12月4日 投资巨头巴菲特末尾购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的渣滓债券 2007年12月6日 美国抵押银行家协会发布，第三季止赎率攀升0.78% 2007年12月7日 美国总统布什选择在未来五年解冻部分抵押存款利率 2007年12月12日 美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等 2007年12月14日 为防止贱价甩卖，花旗集团将SIV并入帐内资产 2007年12月17日 欧洲央行保证以固定利率向欧元区金融机构提供资金 2007年12月18日 美联储提交针对次贷风暴的一揽子革新措施 欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周存款 2007年12月19日 美联储活期招标工具向市场注入28天期200亿美元资金 2007年12月21日 超级基金经理人BlackRock宣布不要求再成立超级基金 2007年12月24日 华尔街投行美林宣布了三个出售协议，以缓解资金困局 2007年12月28日 华尔街投行高盛预测花旗、摩根大通和美林或许再冲减340亿美元次贷有价证券 2008年 2008年1月4日 美国银行业协会数据显示，消费者信贷违约现象加剧，逾期还款率升至2001年以来最高 2008年1月16日 评级公司穆迪预测SIV债券持有者损失了47%资产 2008年1月17日 次贷盈余严重，标普评级公司末尾对债券保险商实施新的评价方法 布什政府有意清闲对房地美和房利美的监管 美国去年12月新屋开工数量降低14.2%，年率为100.6万户，为16年最低 2008年1月21日 英国财政部要求有意收买诺森罗克银行的私营企业在2月4日前提交详细提案 2008年1月22日 美联储紧急降息75个基点 2008年1月24日 美国纽约保险监管层力图为债券保险商提供150亿美元的资金援助 2008年1月30日 美联储降息50个基点 2008年2月1日 美国1月非农务工人数增加1.8万，为超越4年来初次增加 2008年2月9日 七国集团财长和央行行长会议声明指出，次贷危机影响加大 2008年2月12日 美国六大致押存款银行为防范止赎的出现，宣布“救生索”方案 巴菲特情愿为800亿美元美国市政债券提供再保险 2008年2月14日 美国第四大债券保险商FGIC宣布情愿分拆业务 2008年2月18日 英国选择将诺森罗克银行收归国有 2008年2月19日 美联储推出一项预防高风险抵押存款新规则的提案，也是次贷危机迸发以来所采取的最片面的弥补措施 2008年2月20日 德国宣布州立银行堕入次贷危机 2008年2月21日 英国议会同意国有化诺森罗克银行 2008年2月28日 美联储主席伯南克宣称即使通胀减速也要降息 2008年3月5日 美国2月ADP务工人数减2万多，美元兑欧元刷新历史新低 参考资料：仅供参考，请自自创希望对您有协助

希腊债务危机银行挤兑

2012年5月，希腊政局动乱造成分开欧元区的担忧加剧，民众担忧新货币或许不受市场欢迎，纷繁涌向银行提取存款，引发了严重的银行挤兑现象。

据希腊总统帕普利亚泄漏，他在与各政党首体会商时，希腊央行行长普罗沃普洛斯正告，市场虽然尚未到恐慌阶段，但少量担忧或许引发大规模提款。 普罗沃普洛斯在通话中提及，今天下午4时，银行提取和流出的资金已到达7亿欧元（约合人民币56亿元），估量或许到达8亿欧元（约合人民币64亿元），其中包括对德国国债的购置恳求。

虽然希腊民众常年存在提取存款的行为，但最近几天的提款速度异常迅速。 据统计，自2010年1月以来，企业和家庭总计提取了720亿欧元（约合人民币5796亿元）存款，截至3月底，银行存款余额仅剩1650亿欧元（约合人民币1.32万亿元）。

希腊民众内心矛盾，一方面希望留在欧元区，另一方面又不支持政府执行欧元区的浪费措施。 欧元区部长们虽然赞同延伸希腊增添债务的时期，但能否发放下一轮救助基金，相关到希腊的偿债才干，让形势尤为紧张。

希腊债务危机，源于2009年12月希腊政府发布政府财政赤字，尔后全球三大信誉评级相继调低希腊主权信誉评级从而揭开希腊债务危机的序幕。 希腊债务危机的直接要素即是政府的财政赤字，除希腊外欧洲大部分国度都存在较高的财政赤字，因此，希腊债务危机也引爆了欧洲债务危机。 此次危机是继迪拜债务危机之后全球又一大债务危机。 2012年5月，希腊人纷繁到银行去提领存款，银行出现挤兑现象。

欧元关于欧州及欧洲人民的影响和价值

往年上半年，欧元区和美国的经济基本面相比清楚对欧元有利，但欧元区的资本依然少量流出，造成欧元不时升值。 其要素在于欧元区经济增长预期清楚降低，市场对欧洲中央银行和欧元缺乏决计，欧元不是一种真实货币而带来的资产调整等。 欧元疲软是一把双刃剑，既有有利于欧元区经济增长的一面，但也带来了诸如通货收缩、产业结构失衡、企业常年竞争力和生机缺乏、欧元资本外流、作为国际储藏和结算货币的特权遭到腐蚀等阻碍经济开展的隐患。 欧元成为和美元相提并论的国际货币以及欧洲构成与美国相抗衡的另一个全球金融中心任重道远。 往年以来，欧元区的经济增长速度、利率水平、通货收缩率和经常项目状况等综合选择汇率水平的基本经济目的和美国相比清楚对欧元有利，但是，欧元兑美元的比价却在跌宕坎坷中一路走低,到往年6月，欧元兑美元汇率跌至1欧元兑0.85美元以下，比年终的1欧元兑0.96美元下跌了10%，比1999年终欧元正式启动时升值了25%，欧元似乎成了捧不起的阿斗。 前两年，欧元疲软的关键要素是欧元区经济增长率和利率水平低于美国近两个百分点，美强欧弱，欧元不敌美元顺理成章，但从去年第四季度以来，欧元区经济增长速度清楚快于美国，往年第一季度欧元区经济增长了2.5%，二季度估量为2-2.5%，而美国一季度为1.2%，二季度会更低一点；美国的短期利率水平已降至3.75%，而欧元区为4.5%，权衡一个国度资本收益率的关键目的国债收益率也已高于美国；虽然欧元区的通货收缩率在不时上升，但低于美国平均近3.4%的水平；欧元区经常项目基本坚持平衡，而美国的经常项目赤字占其国际消费总值的比重高达4.5%。 在欧元区经济处于相对强势时，欧元为何依然疲软？一、欧元疲软的关键要素过去十年来，随着信息技术的开展、经济和金融全球化以及金融工具的不时创新，资本流动成为影响汇率变化的最直接要素。 欧元启动以来的1999年和2000年，欧元区每年的直接投资和组合投资净流出约为1600亿欧元，而往年前4个月，欧元区的资本净流出到达1000亿欧元，比去年同期的470亿高出一倍多。 资本何以不时的流出欧元区？从经济学上解释，经济基本面（包括一国经济增长潜力、通货收缩水平、投资预期报答率、经常项目收支状况等）的变化以及市场决计是影响资本流动进而带来汇率动摇的更深层的要素。 关于欧元，有一个和其他国际硬通货基本不同的特点，即目前的欧元不是一种真实货币，只是一个计帐符号，由此带来的资产调整对欧元疲软带来了很大的影响，甚至是解释往年以来欧元升值的最关键的要素。 1．欧元区经济增长预期清楚降低。 进入第二季度以后，受美国经济放慢、信息产业投资降低、股市低靡以及利率水平高企的影响，欧元区的制造业消费增速清楚放缓，往年5月份的增长速度仅为1.6%，消费和商业决计指数不时降低，尤其占欧元区经济总量1/3的德国表现欠佳，4月份以来务工人数和定单延续降低。 与此同时，受石油多少钱、疯牛病和口蹄疫、以及欧元疲软的影响，物价水平不时攀升，到5月份，协调多少钱指数上升到8年来的最高点3.4%，大大高于欧央行规则的2%的警戒目的，依照欧央行的估量，在维持现有利率的状况下，往年年底以前无法能使物价水平降至2%以内。 是抚慰经济还是稳如泰山物价，欧央行面临两难选择，年内大幅调低利率是无法能的，这肯定抑制经济增长，估量下半年欧元区的经济增长率将降至2%以下，其中德国将降为1%以下。 欧元区经济受全球经济放缓影响不大的神话已不攻自破，原以为远远好于美国的欧元区经济基本面已危如累卵。 美国新政府和美联储，针对去年下半年以来经济下滑的局面，迅速采取措施防止经济衰退。 年终以来的6个月内，美联储延续6次下调利率2.75个百分点，国会迅速经过了亿美元的10年减税方案，市场预期这些措施会在下半年发扬作用，经济可望从下半年末尾复苏，有人估量三季度经济会上升到2%，四季度将增长3%，末尾超越欧元区的经济增长速度。 2．欧央行堕入了史无前例的信任危机。 如今各国经常使用的纸币作为法定货币，没有等值商品作为后台，人们之所以持有这一货币是以人们对中央银行的充沛决计和银行的信誉来支持的。 欧央行降生不到3年，其决策才干原本就遭到市场的疑心，而近来该行的所作所为从基本上坚定了群众的决计，使原本就不高的信誉荡然无存。 往年年终，面对国际货币基金组织和美日等国度要求其降低利率以支撑全球经济增长的要求，欧央行以欧元区物价高于其2%的警戒目的和欧元区经济将坚持微弱增长为由断然拒绝，但到5月10日又突然宣布降息0.25个百分点，并以实践货币供应速度低于统计数字为借口。 稍有经济知识的人都知道，货币增长速度减慢，就意味物价会减慢，但具有挖苦意味的是，降息没有3天，欧洲统计局发布的4月份的通货收缩率为2.9%，比上月高出0.3个百分点，到5月份已上升到3.4%。 群众对欧央行的行为无法理喻，末尾质疑欧央行能否明白怎样制定货币政策，又如何解释自己的举动。 3．从事合法地下经济活动的不法分子和欧元区以外持有欧元区成员外货币的人们赶在欧元流通前把欧元区各成员外货币兑换成美元。 在欧盟，为防止洗钱等违法活动，银行要求客户在兑换数额较大的货币时注销身份，欧洲从事合法地下经济活动的不法分子，因担忧兑换欧元时暴露合法所得和身份，赶在欧元流通前分批兑换成美元。 欧洲的地下经济（关键在俄罗斯和东欧国度）参与值相当于欧元区国际消费总值的16%左右，地下经济拥有的货币存量约占欧元区货币总量的14%左右，相当于500亿欧元。 欧元区以外的国度关键是东欧和土耳其的居民，持有相当于300亿欧元的欧元区成员外货币，他们不了解欧元是怎样运作的，只知道欧元区各国的货币将被取消，并被一种新的货币所取代，为防止损失，他们把持有欧元区成员外货币兑换成看得见、摸得着的国际货币如美元等。 这两个数字加在一同是欧洲中央银行去年干预外汇市场所用欧元的几十倍，也是1992年索罗斯攻击欧洲货币联盟，最终造成英镑、里拉脱离欧洲汇率体系时所用美元的十几倍，即使其中一部分兑换成美元其影响也无法低估。 4．欧元区各成员国的中央银行在欧元流通前调整其外汇储藏结构。 欧元区12个成员国的中央银行持有的外汇储藏高达3300亿欧元，其中很大一部分是相互持有的成员外货币，欧元启动后，作为各国中央银行资产的其他成员外货币储藏已没有必要保管，必需在2002年欧元正式流通前兑换为美元、日元等非欧元国际储藏货币资产，这无疑会打击欧元汇率。 5、欧元债券的少量发行影响欧元。 欧元启动后，欧元债券发行额迅速扩展，往年第一季度全球国际债券发行额到达创记载的5120亿美元，其中欧元债券到达46%。 虽然欧元债券的发行有助于优化欧元作为国际货币的位置，常年内有利于欧元坚硬，但短期内，由于发行者把少量欧元资金兑换为美元，反而对欧元汇价不利。 6．欧元现金流通初期，新旧货币更替是一项庞大工程，有少量任务要做，在运输、兑换、识别、经常使用、旧货币处置、结算等会出现意想不到的混乱，虽然中央银行和各国政府一再宣称已作好了充沛预备，但人们仍持疑心态度。 百事通二、欧元继续疲软对欧元区经济弊大于利欧元疲软是一把双刃剑，既有有利于欧元区经济增长的一面，但也带来了诸多阻碍经济开展的隐患。 欧元升值能迅速参与欧元区企业的多少钱竞争力，推进出口增长，拉动需求增长，促进务工参与。 但从中常年看，欧元的继续升值，不利于欧元经济继续稳如泰山的开展，影响全球经济和金融的稳如泰山。 1．欧元疲软造成出口品多少钱下跌，引发通货收缩。 自1999年年终欧元启动以来，欧元已累计升值25%，推进物价平均每年上升0.8个百分点，这迫使以物价稳如泰山为首要目的的欧央行采取紧缩货币政策，从而抑制经济增长，汇率升值带来的优势在很大水平上被利率高企所抵消。 据国际货币基金组织的测算，自1999年终欧元启动以来，欧元下跌的幅度相当于短期利率降低2个百分点，这造成1999年11月到2000年10月，欧央行延续8次加息共2.25个百分点，并维持4.75%的利率水平直到往年5月，成为影响往年欧元区的经济增速放慢的一个关键要素。 2．产业结构失衡，企业常年竞争力和生机缺乏。 欧元区企业为应用欧元升值的时机扩展出口，把少量资源性能到占国际消费总值15%左右的出口部门，造成其他经济部门开展相对缓慢，产业结构失衡，经济结构调整难度加大。 同时，企业由于欧元升值取得了多少钱竞争优势，使其经过技术提高、强化控制、开发新产品和企业重组等手腕提高竞争力的压力和动力清楚增加，企业的常年竞争力和生机缺乏。 3．欧元资本少量转向美元资本，使欧元疲软和资本外流互为因果，构成恶性循环。 同时，欧元作为国际储藏和结算货币的特权遭到腐蚀。 欧元继续升值，引发市场对欧元的不信任，造成少量欧元资本外逃。 近三年来，美国吸引的外商直接投资70%来自欧盟，平均每年高达2000亿美元以上，组合投资流出和直接投资不相上下。 资本外流，影响了欧元区的投资增长，使欧洲的资本市场营养不良，严重阻碍了欧洲资本市场的革新和深化。 反过去，欧洲资本的外流以及资本市场的僵化和分割又进一步打压欧元，构成欧元升值和资本外流的恶性循环。 同时，各国增加欧元储藏，也是欧元区在全球范围内征收的铸币税增加。 4．欧元疲软改动了美元区、欧元区和日元区三大货币区之间贸易和投资的流向，阻碍三大货币区之间的经常项目的调整，特别是美国庞大的贸易赤字是美国乃至全球经济开展的最大隐患之一。 这不只会带来全球贸易维护主义，也将影响全球经济的开展和国际金融市场的稳如泰山，进而影响欧元区的经济开展。 三、欧元汇率的走势1．欧元正式流通前，欧元疲软的状况难以改动。 由于欧元的不时升值，市场对欧元的决计严重丧失，造成欧元兑美元汇率严重超调，使欧元市场汇率过火偏离其平衡汇率而过度升值。 国际货币基金组织和一些公家机构的有关专家估量，目前欧元在国际外汇市场上的价值至少被低估了20%以上，依照购置力平价，欧元兑美元的比价应在1欧元兑1-1.05美元之间。 但在2001年下半年欧元正式流通前这段时期内，造成欧元升值的要素会继续存在，欧元疲软的状况不会改动。 2．欧元现金流通后的一段时期内，欧元会有所升值。 欧元现金进入正式流通后，影响欧元资产外流的一些要素将智能消逝，欧元真实货币将大大优化欧元的笼统和位置，前苏联和东欧国度的人们由于其经济活动和欧元区的亲密关联会把美元串换成欧元，国际市场对欧元的需求会上升，从而推高欧元汇率。 2002年欧元流动后，欧元兑美元的汇率有或许会维持在1欧元兑换1美元左右，接近其购置力评价的水平。 3．从中常年看，欧元区的基本经济走势以及和美、日等国度经济开展的差异将是选择欧元走势的主导要素，欧元的走势并不失望。 中常年内，欧盟经济面临的应战十分严峻，多年来实行的高税收和高福利、弱小的工会权利、过度维护工人利益的措施、动力、电信和运输等商品市场垄断、金融市场分割等经济体制严重僵化诱发了严重的失业、投资不振和企业生机缺乏，新经济开展严重滞后；欧洲中央银行的信誉的树立要求相当长的时期，其微观调控才干亦待增强；欧元区外部经济开展不平衡，成员国间的利益分歧和矛盾造成经济政策协调困难。 据国际货币基金组织和欧央行的估量，欧元区的常年经济增长潜力为2.5%左右，而美国为4%左右。 因此，在相当长的时期内，美国仍是全球资本的避风港。 正如欧央行行长杜森伯格所说；“在可预见的时期内，美元仍是全球主导货币，欧元还不能迅速应战美元的这种作用，那些一末尾便等候欧元能迅速对美元构成真正竞争的人，实践上夸张了欧元的国际意义。 但欧元的路子是正确的”。 因此，欧元成为和美元相提并论的国际货币以及欧洲构成与美国相抗衡的另一个全球金融中心任重道远。