首个省级普惠金融指点意见来了！ 新三板互联互通机制 优化北交所与沪深所 北京 (首个省级普惠金融城市)

“五篇大文章”正式出台后，年内首个省级普惠金融指点意见地下公布。

10月28日下午，北京金融监管局发文称，为做好普惠金融大文章，会同中共北京市委金融委员会办公室、中国人民银行北京市分行、中国证券监视控制委员会北京监管局共同印发了《关于推进北京市普惠金融高质量展开的指点意见》（京金发〔2024〕317号，下称《指点意见》）。

《指点意见》重点指出，健全多层次普惠金融机构组织体系。继续优化北京证券买卖所与沪深买卖所、新三板的互联互通机制，进一步疏浚中小企业直接融资渠道。

此外值得留意的是，北京金融监管局同日还披露，结合中共北京市委金融委员会办公室、北京市民政局、中国人民银行北京市分行、中国证券监视控制委员会北京监管局等部门印发《关于促进北京市养老金融高质量展开的指点意见》。也即一日之内，五篇大文章中的普惠、养老相关文件均正式对外披露。

北京：优化北交所和沪深所、新三板互联互通

今天，北京金融监管局发文称，四部门结合公布《指点意见》，以促进北京市普惠金融高质量展开。该局表示，《指点意见》贯彻落实《国务院关于推进普惠金融高质量展开的实施意见》（国发〔2023〕15号）、《国度金融监视控制总局关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指点意见》（金发〔2024〕11号）等文件精气，结合北京通常，服务首都经济社会展开，从健全多层次机构组织体系、优化重点范围产品服务、强化保险保证才干和水平、增强风险防控才干、完善政策保证和机制树立等方面提出政策措施。

记者留意到，《指点意见》指出，健全多层次普惠金融机构组织体系。处分不同类型的金融机构找准定位，在普惠信贷范围展开错位竞争，成功差异化展开。引导保险公司主动承当保证民生、服务社会的责任使命，丰厚产品供应，改善投保理赔服务，推进普惠保险展开。继续优化北京证券买卖所与沪深买卖所、新三板的互联互通机制，进一步疏浚中小企业直接融资渠道。

同时，强化普惠保险保证才干和水平。处分保险公司针对小微企业、群体工商户的风险保证需求，开发专属保险产品，设计专属保险计划。支持保险机构进一步探求掩盖老年人、、新业态从业人员和灵敏务工人员、新市民等重点人群的保险产品设计。

北京金融监管局还引见，近年来，继续推进在京各银行保险机构加大对普惠金融范围市场主体支持力度。截至2024年三季度末，辖内普惠型小微企业存款余额9500余亿元，坚持较高增速；普惠型小微企业存款有贷户数超100万户，有效扩展金融服务掩盖面。

近期多地金融监管局就普惠金融进度继续发文

媒体记者留意到，虽然北京是年内首个出台省级层面的普惠金融指点意见的案例，但近期也有多地金融监管部门就普惠金融的详细任务布置作出相应部署。

8月2日，广西金融监管局发文称，以“四个执行”为抓手 打造“桂字号”普惠金融品牌。该局以展开“扶壮工程”“小微润苗”“桂响四方”“粮满仓”四个专项执行为关键抓手，紧盯普惠金融重点范围，继续优化金融服务质效，用通常执行回应社会关切、优化人民群众金融取得感，全力谱写广西普惠金融大文章。截至5月末，全区民营企业存款余额12250.02亿元，同比增长17.25%。

9月25日，四川金融监管局表示，已制定普惠金融科技金融31项任务要点。该局从优化普惠金融科技金融服务体系、优化小微金融服务水平、助力农业强省树立、优化民营企业金融服务、更好服务创新展开等11个方面细化制定31项任务要点。规范普惠金融服务点设置，摸清各类普惠金融服务点和普惠金融服务中心底数，在坚持基础金融服务全掩盖的基础上，引导银行保险机构迷信规划。

10月11日，大连金融监管局发文表示，大连金融监管局积极配合中央财政部门，推进中央财政奖补资金统筹用于支小支农存款贴息等支持普惠金融展开方向，充散发扬财政资金的处分作用，引导辖内银行保险机构创新多元化、专业化、简易化的普惠金融产品服务，一直改善小微企业、“三农”融资展开环境，量体裁衣探求普惠金融展开“大连途径”。截至2024年8月末，大连市普惠型小微企业存款余额956.25亿元，比年终增长13.67%，创增速新高。

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北交所关键服务什么企业

关键服务于一些创新型中小企业和一些优秀的民营企业和中小企业。 是为创新型中小企业量身打造的证券买卖所北交所定位于服务创新型中小企业，为创新型、创业型、生长型中小企业开展提供证券挂牌、地下转让股份、股权融资、债务融资、资产重组等服务。 北交所是新三板精选层的平移，将以现有的66家新三板精选层为基础，未来上市公司由创新层公司发生；在制度上，北交所将试点注册制并平移精选层上市、买卖、转板、退市等基础制度；同时将与沪深买卖所、区域性股权市场构成错位开展与互联互通，共同构成一套契合中小企业特点制度布置，探求资本市场支持服务中小企业科技创新的普惠金融之路。 拓展资料北交所的树立具有深沉的时代背景北京证券买卖所设立是在多种背景的交织下成立：既是当下国度战略和经济转型的要求，也来源于中小企业融资日益增长的需求，更是近年来A股资本市场革新到一定阶段的产物。 注册制在科创板和创业板成功落地，新三板革新也进入深水区，都为北交所的成立奠定了良好的基础。 在此背景下北交所的成立是应剧烈的需求应运而生，也是站在了历史高点的顺势而为。 北交所的成立顺应中国经济开展更新的新要求。 自1990年上海证券买卖所成立以来，沪深买卖所不时开展壮大，为过去30年中国经济的高速开展、金融革新的伟大成就、资本市场的加快开展做出了庞大的奉献。 进入新时期，我国经济面临转型压力，从追求开展的速度转为推进经济高质量的开展，创新驱动开展成为新时期的国度经济战略；而近年的国际外情势，也使破解中心技术“卡脖子”难题迫在眉睫。 中小企业作为我国经济的关键组成部分，是我国经济、技术创新转型的生力军，特别是“专精特新”的中小企业在推进经济增长、促进科技创新以及参与务工等方面有十分关键的作用。 但是多年来中小企业“融资难”已成为其进一步开展的阻碍。 资本市场服务于实体经济，作为定位于服务创新型中小企业的北交所的成立将有利于缓解中小企业融资困难，推进中国科技产业更新、促进高科技、创新型中小企业高质量开展，支持国度创新战略的成功。 北交所的成立，是站在我国资本市场开展历史的新高点，也是资本市场革新到了一定机遇的产物。 近年来资本市场革新不时深化，新证券法的发布，注册制在科创板和创业板的成功落地、新三板的加快开展均为北交所的树立在制度和实施上打下夯实基础；目前新三板革新进入深水区，2019年新三板设立精选层、树立地下发行制度、引入延续竞价和转板机制后推进了新三板质变到质变的打破，但新三板流动性差、融资性能遭到限制、股权集中度高、信息披露不充沛等疑问仍亟待处置。 北交所承接新三板的精选层，未来北交所上市公司重新三板创新层发生，将带动创新层企业积极申报，吸引优质企业到基础层挂牌。 而投资者门槛的降低，将有利于北交所和新三板吸引更多投资者，改善流动性，提高新三板的融资性能。

新三板片面深化革新北交所开市迎新开展

党的十八大报告在片面深化经济体制革新中指出放慢开展多层次资本市场。 党的十九大报告在放慢完善社会主义市场经济体制中指出深化金融体制革新，增强金融服务虚体经济才干，提高直接融资比重，促进多层次资本市场安康开展。

这十年来，国际多层次资本市场树立日益完善，先后设立新三板、科创板、北京证券买卖所。

目前，资本市场已构成涵盖沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板、区域性股权市场、私募股权基金在内的多层次股权市场。

其中，2021年11月正式开市的北交所，作为服务创新型中小企业的主阵地，在设立不久后已成为我国多层次资本市场树立的关键组成部分。

关于北交所设立的意义，粤开证券研讨院院长罗志恒日前接受记者采访表示，设立北交所将在树立多层次资本市场中发扬关键枢纽作用，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板，关于放慢完善中小企业金融支持体系、推进创新驱动开展具有关键意义。

新三板片面深化革新

过去一年多的时期里，北交所的设立为中国多层次资本市场树立补齐了关键的一环。 谈起北交所这一年来的加快开展，我们有必要先了解一下北交所的发源地——新三板的由来。

市场常提起的三板市场来源于2001年的股权代办转让系统，最早承接两网公司和退市公司，称为老三板。 这里的两网是指1992年7月1日试运转的STAQ系统（全国证券买卖智能报价系统）和1993年4月28日试运转的NET系统（中国证券买卖系统有限公司开发设计），在1999年9月STAQ和NET系统封锁。

2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统启动股份报价转让，称为新三板。

2012年，经国务院同意，选择扩展非上市股份公司股份转让试点，首批扩展试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。 2013年12月31日起，股转系统面向全国接纳企业挂牌开放。

2019年10月25日，证监会发布会表示，作为片面深化资本市场革新的关键一环，新三板将启动片面深化革新。

尔后，全国股转公司发布《关于就深化新三板革新相关业务规则地下征求意见的通知》并对外地下征求意见，随后陆续发布《全国中小企业股份转让系统分层控制方法》《全国中小企业股份转让系统股票买卖规则》《全国中小企业股份转让系统投资者适当性控制方法》等文件，标志着新三板片面深化革新落地推行。

此次新三板片面深化革新关键带来三大关键变化：第一，推出精选层，企业可启动地下发行并挂牌精选层。 第二，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产规范由此前的500万元区分降至100万元、150万元、200万元。 第三，在精选层挂牌满一年的企业可以开放转板。

精选层的推出在一定水平上处置了新三板的流动性难题，为中小企业的融资开拓了一条新的渠道。

尔后，政策支持创新型中小企业创新开展、深化新三板革新的步伐继续向前迈进。

北交所开市迎新开展

在精选层正式落地一年左右之后，2021年9月2日北交所宣布设立，9月3日北京证券买卖一切限责任公司即注册成立，同时证监会召开资讯发布会明白北交所的意义、准绳和定位，同步就北交一切关基础制度布置向社会地下征求意见。 经过短短两个多月的准备，2021年11月15日，北交所正式开市。

北交所总体平移了精选层各项基础制度，北交所上市公司亦由新三板创新层公司发生。 在正式开放后，北交所与新三板基础层、创新层构成层层递进的市场结构。

复旦大学金融学院教授张宗新日前向记者指出，以后我国正处于科技战略驱动与产业更新转型的关键期，如何发扬资本市场对国度科技战略的助推效应，成功资本、科技与产业的高水平循环是我国现代资本市场开展的战略性使命。 北交所定位于专精特新企业的资本市场支持，能在很大水平上补偿我国多层次资本市场结构中的缺失，借助层层递进的市场结构和转板机制，北交所成为贯串场内市场和场外市场的关键纽带，成为我国不时丰厚的多层次资本市场关键板块构成。 近年来我国科创板、北交所相继推出并不时迅速开展，进一步验证了我国资本市场服务国度创新驱动战略性能正在不时显现，创新导向的资本市场体系服务企业科技创新才干正在不时增强。

往年8月，证监会主席易会满在《求是》撰文指出，将发扬好北交所的龙头撬动和反哺作用，统筹推进新三板基础层、创新层制度创新，稳步扩展区域性股权市场创新试点范围，健全各层次市场互联互通机制，完善愈加契合中小企业特点的基础制度，打造服务创新型中小企业主阵地。

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所的设立是我国多层次资本市场树立的关键组成部分。 北交所一方面可以转板对接科创板或创业板，另一方面，北交所上市公司均由新三板创新层公司转板而来，成功了多层次资本市场的互联互通。 此外，北交所定位于服务创新型中小企业，与上交所和深交所构成错位竞争，更好地处置了我国中小企业常年面临的融资难疑问，完善了资本市场服务虚体经济的性能。

开源证券指出，北交所具有服务创新型中小企业的市场定位，实质在于拓宽中小企业上市途径，全方面服务不同行业属性及生长阶段的中小企业，意在优化制度容纳性和精准性。 北交所的上市规范相对科创板、创业板更低，服务更早、更小、更新创新型中小企业的特征清楚。

北交所设立后，作为资本市场服务中小企业创新开展主阵地，对创新型中小企业的上市吸引力较以往清楚增强。

去年11月15日北交所正式开市，81家公司迎来了北交所首秀。 随着往年6月下旬优机股份在北交所上市，北交所上市企业的数量初次满100家。

据Choice数据统计，截至9月30日，北交所上市企业数量已达114家，其中2022年以来共有35家上市公司登陆北交所。 理想上，除了曾经上市的北交所企业以外，曾经经过审核或许成功注册待发行在北交所准上市企业有近20家。 此外，还有100多家北交所拟上市企业正处于审核形态。

据粤开证券此前统计，北交所前100家上市的公司中战略性新兴产业、先进制造业占比超八成，76%为中小企业。

这100家公司2021年研发支出算计33.39亿元，研发强度平均为6.87%，是规上企业平均水平的4.78倍。 其中22家眷于国度级专精特新小巨人企业，2家公司取得国度科技提高奖。

100家企业员工总数7.8万人，新增务工岗位约5000个，有效拉动社会务工。

助力多层次资本市场树立

而作为北交所后备队的新三板也借此西风，逐渐改动了之前乏人问津的困境。 全国股转公司发布的统计数据显示，往年上半年新三板开放挂牌企业达203家，去年同期为47家，同比增长331.9%。 这203家新开放企业中，国度级专精特新小巨人企业达40家。

与此同时，在北交所正式设立一年多时期以来，团体投资者和机构投资者的数量也在继续增大。 据统计，在北交所设立一周年之际，合格投资者超513万户，有500余只公募基金规划。

为进一步优化市场性能，北交所近期以政府债为打破口，逐渐探求债券市场树立，目前已成功发行国债4只、中央政府债18只，为北交所债券市场颠簸起步奠定了基础。

关于北交所的设立在树立多层次资本市场中发扬的作用，粤开证券研讨院院长罗志恒日前接受记者采访表示，设立北交所是深化金融供应侧结构性革新，片面深化资本市场革新的关键内容，将在树立多层次资本市场中发扬关键枢纽作用，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板，关于放慢完善中小企业金融支持体系、推进创新驱动开展具有关键意义。

一是疏通新三板在多层次资本市场之间的枢纽作用，构成相互补充、相互促进的中小企业直接融资生长途径。 北交所的上市企业来自于创新层、精选层，其引领示范效应将失掉进一步扩展，吸纳更多企业进入新三板规范控制，买卖所市场服务的企业成功了更小、更早。 同时，经过设立北交所可有效激活新三板买卖量，便利私募机构应用新三板地下市场成功分开，拓宽了私募基金分开渠道。

二是与沪深买卖所、区域性股权市场构成错位开展，充沛发扬多层次资本市场优胜劣汰的作用。 现阶段，科创板市场定位侧重硬科技特征，创业板则强调四新。 北交所定位于服务创新创业生长型中小企业，未来市场定位会进一步细化，以构成错位竞争的格式。 另外，随同北交所的设立，新三板的枢纽作用将失掉进一步发扬，和区域性股权市场的对接将愈加迟滞。 区域性股权市场在小微企业培育、规范、融资、扶持政策综合运用等方面发扬了关键作用，储藏了一批初具规模和规范性良好的企业。 未来，这部分企业或许进入创新层、基础层进一步孵化，为北交所提供更多优质的储藏。 此外，重新三板摘牌企业也可以转到区域性股权买卖所，充沛发扬多层次资本市场优胜劣汰的作用。

三是助力资本市场制度创新，有利于注册制的片面推行。 以后我国正处于核准制向注册制过渡阶段，注册制的实施，能够愈加有效的发扬资本市场的资源性能性能。 以后，新三板在地下发行并进入北交所的企业审查、融资并购等一切触及证监会行政容许的相关事项，均依照注册制理念和程序设计，可有效对接注册制革新要求。 因此设立北交所是注册制向更普遍中小企业的片面推行，有望补足多层次资本市场开展普惠金融的短板。

北交所总体目的是什么？

北京证券买卖所(以下简称北交所)坚持服务创新型中小企业的市场定位，总体将依照“一个定位、两个相关、三个目的”基本框架分步推进，关键词聚焦“创新型中小企业”。

即：北交所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业开展规律和生长阶段，优化制度容纳性和精准性。 处置好“两个相关”：一是北交所与沪深买卖所、区域性股权市场坚持错位开展与互联互通，发扬好转板上市性能；二是北交所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，保养市场结构平衡。 成功“三个目的”：一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、买卖、退市、继续监管、投资者适当性控制等基础制度布置，补足多层次资本市场开展普惠金融的短板；二是疏通北交所在多层次资本市场的纽带作用，构成相互补充、相互促进的中小企业直接融资生长途径；三是培育一批“专精特新”中小企业，构成创新创业热情高涨、合格投资者积极介入、中介机构归位尽责的良性市场生态。

扩展内容：北京证券买卖所（简称北交所）于2021年9月3日注册成立，是经国务院同意设立的我国第一家公司制证券买卖所，运营范围为依法为证券集中买卖提供场所和设备、组织和监视证券买卖以及证券市场控制服务等业务。