险资新意向！ 三季度大幅增持贵州茅台 中国电信减持走势微弱的高股息股票 (险资新规)

随着上市公司三季报陆续披露，险资三季度持仓灵敏也随即出炉。据wind数据显示，截至目前保险资金三季度增持68股，减持73股，增持个股关键散布于计算机、机械设备等行业，减持个股关键散布于医药生物，电子行业。

此外，险资持仓市值介入比拟高的行业区分为食品饮料、通讯、交通运输行业，持仓市值增加比拟多的行业区分为煤炭、钢铁行业；其中，增持比例最高的为，属于计算机行业，减持比例最高的是。增持个股持仓市值介入最高的是、，减持个股持仓市值增加最多的是、。

巨丰投顾初级投资顾问赵玲对媒体记者表示，险资总体减持往年走势较为微弱的高股息品格标的，增持往年以来继续弱于市场的一些优质标的。保险资金关于个股所处上下位置启动切换，取得个股均值回归的报答。

百洋医药、兖矿动力、中信特钢遭大幅减持

媒体记者留意到，百洋医药、兖矿动力、中信特钢在三季度遭险资大幅减持。

详细来看，百洋医药2024年中报显示，泰康人寿保险有限责任公司-传统-一般保险产品、泰康人寿保险有限责任公司-万能-集团万能产品、泰康人寿保险有限责任公司-分红-集团分红新进为该股前十大流通股东，持股数量区分为349.83万股、328.61万股、300.44万股。截至2024年三季末，上述险资对百洋医药详细持股数量未详细列出，但总体持股数量增加了9283839股。

兖矿动力方面，2024年三季度，险资完全分开了兖矿动力的前十大流通股东，持股数量从3992.05万股增加到0股，持股比例从0.88%增加到0%。

业内人士表示，险资的撤离或许反映了市场对兖矿动力短期业绩下滑的担忧，以及对煤炭行业全体前景的慎重态度。尽管煤炭行业在中终年仍维持紧平衡外形，但短期内市场对兖矿动力的持股志愿较低。

中信特钢方面，2024年三季度和在三季度均增加了对中信特钢的持仓，无论是市值、持股比例还是持仓数量都有所降低。其中，中国人寿减持幅度较大，市值增加了10744.25万元，持股比例增加了0.16%，持仓数量增加了800.23万股；新华保险减持幅度相对较小，市值增加了3252.97万元，持股比例增加了0.05%，持仓数量增加了247.88万股。

业内人士以为，三季度市场或许有所坚定，险资或出于风险控制的思索，增加了对中信特钢的持仓。

大幅增持贵州茅台、中国电信

贵州茅台和中国电信是目前险资在三季度持仓市值介入最高的个股；险资对贵州茅台和中国电信三季度持仓市值区分介入16.31亿元和12.61亿元。

截至2024年9月30日，保险公司对贵州茅台的持股数量为547.23万股，相较于2024年6月30日的持股数量540.75万股，介入了6.47万股。

业内人士表示，三季度市场全体心境回暖，尤其是消费板块，包括食品饮料行业遭到了主力资金的喜爱。数据显示，9月26日食品饮料板块获主力资金净买入额抵达116.46亿元。此外，9月的一系列稳增长政策提振了市场决计，尤其是对业绩稳如泰山且报答率高的板块，如白酒行业是利好。

从贵州茅台自身体现看，三季度，贵州茅台的股价回暖。9月26日，贵州茅台股价迫近涨停，成功收复1500元关口。随后，茅台股价延续打破1300、1400、1500、1600元四个整数关口，重回两万亿市值。

“险资作为终年投资者，偏向于业绩稳如泰山、分红率高的股票，贵州茅台契合险资投资偏好；经过增持贵州茅台，险资还能进一步分散投资组合风险”，业内人士表示。

媒体记者留意到，除了险资外，贵州茅台还在三季度取得机构增持，三季度，多只指数基金如上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等，均大幅增持了贵州茅台；指数基金的增持进一步优化了茅台的市场关注度和流动性。

2024年三季度末，险资对中国电信持股数量为9.09亿股，相比2024年中报时的7.86亿股，介入了1.22亿股；持仓市值方面，2024年三季度末，险资对中国电信持股市值为60.97亿元，相比2024年中报时的48.36亿元，介入了12.61亿元。

媒体记者留意到，2024年三季度末，中国电信的收盘价为6.71元人民币，而2024年中报时的收盘价为6.15元人民币，股价有所下跌。业内人士表示，险资对中国电信投资兴味有所介入，或是由于对其未来展开看好。

对个股启动上下位切换

从险资三季度目前的调仓状况看，赵玲以为，险资的调仓一方面是个股股价表现上的上下切换，即涨多了跌多了的均值回归，另一方面是估值上的均值回归。

“举例来看，兖矿动力上半年涨11.55%，最高涨幅超40%，上半年贵州茅台下跌8.9%，最高涨幅有余2.6%，同期大盘跌0.25%。二季度末，兖矿动力近十年的估值分位数为80.99%，贵州茅台近十年的估值分位数为7.19%”，赵玲表示。