继续万亿成交 牛市第二波蓄力中 (继续万亿成交什么意思)

近来有好友问，为啥说接上去指数很有或许会来第二波行情？

这个触及到对每轮牛市展开的阶段推演。失常来说，股市第一波行情的启动，关键信号在于券商牛市旗手的迸发+市场成交量的急需放量（区别于过去熊市的低迷成交量），目前这个阶段我们曾经走了过去。

第二个阶段就是轮到大盘高位震荡，由各大中心权重题材的拉升来带动这个位置的获利盘消化以及下一波指数拉升的接力。由于自媒体的减速分散，致使于我们第一波走的过于迅猛，所以也形成这波消化盘的位置比拟低，拉低了第一波牛市继续的预期。

经过半个月的回调震荡和半个月的横盘震荡后，目前指数才发生继续蓄力上传的态势。不难发现，经过一个月的回调整理后，市场曾经发散出多条中心主线试图率领市场走出不错的一波赚钱效应。

市场每天靠近2万亿的成交量，让不少之前熊市走过去的人直呼从没打过这么富有的仗，每天很少的跌停负反响使得这市场中每天买卖的2万亿买卖额不时生动在场内。而这就是接上去第二波指数大涨的关键生动资金。

回到上证指数的盘面过去看，近来上证指数尽管每天日内都有肯定的回调震荡，不过不时稳在5日线之上，有趋向上传的态势。接上去，假定牛市行情想要进一步扩展战果，那么接上去指数中枢的上传就会是各大题材继续发酵大涨的关键地基。这也就是近期券商板块再次重复的关键要素。

所以，在以后如此生动的市场买卖支持下，上证指数接上去的来生可以说上是势在必行。家喻户晓，买妖股容易各种被套，但是假定你也确实以为接上去指数将迎来一波拉升的话，那么直接经过A500ETF（）性能整个大盘会是更稳的选择。

一方面，中证A500以愈加开阔的掩盖面性能到了各个细分三级板块的龙头，足以代表当下大A的中心资产。另一方面，我选择A500ETF（560610）这个ETF不只由于其超低年化费用，更关键的是它每季度的超出指数的超额收益都会强迫分红，协助客户落袋为安，天长日久上去这笔收益也是很不菲的。

所以，假定你也跟我一同看好接上去大盘的下一波拉升的话，那么今天趁着大盘回踩倒也是个不错的性能机遇。终年性能大盘宽基，时期会通知你终年性能意义终究会在哪！

作者：我不是基神啊

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牛市完毕有什么特征没有？能提早预防？

牛市市场中下跌速度较快和下跌的幅度较大，该类行情必需不会继续很长时期，短期的加快大幅度下跌很加快构成泡沫和积聚少量的获利盘，所以的牛市的一旦完毕后市场会出现大幅度下跌的状况，而且A股的市场结构特点是牛短熊长，一旦牛市完毕后，很长一段时期A股都处于熊市阶段，比如上波牛市在15年6月完毕

事先指数再高点在5178点，目前曾经过去了5年时期，大部分个股依旧没有回到上波牛市的高点，目前指数依旧在3000点左右徘徊。 所以在牛市在快完毕时刻和大熊市来临之前立刻止盈是较为关键的，既可以防止大熊市的来临之前的盈余，也可以防止在牛市的中的获利不出现回吐的状况，上方我们来重点解说下牛市完毕之前的行情结构特点和如何在牛市完毕前提早出局。

成交量的变化启动判别牛市的继续性的下跌必需是由于资金的推进形成的，或许说是场外资金入场后推进股市牛市下跌，当市场的资金末尾逐渐撤离股市或许说主力资金末尾撤离股市的时刻，代表牛市或许行将完毕。再次当牛市下跌的高位后，出现清楚的缩量的滞涨的状况，成交量不再逐渐放出的状况

而指数依旧出现下跌的状况，代表目前的市场的资金无法再次推进股市的下跌，也或许代表牛市行将完毕，在牛市下跌环节中必需出现继续性放量的状况，而在牛市下跌后短期出现进度的状况，或许在牛市中期出现震荡洗盘阶段中，可以出现缩量的状况，当震荡洗盘阶段完毕后，指数再次末尾打破的时刻必要求出现放量的状况，详细我们参考上波牛市的走势状况：

上图为上波牛市的走势状况，当指数逐渐新高的时刻，成交量也在逐渐创出新高，代表场外资金逐渐入场后，推进股市的下跌，并且在牛市下跌后短期的震荡洗盘阶段也出现缩量的状况，洗盘接受后要求再次出现放量的状况，详细参考下图：

当洗盘阶段是缩量的状况，但接盘后成交量末尾放出后高量必要求炒股上个波段的最高点，这类状况出现代表牛市行情还能够继续，上图案例中我们也发现第二波下跌后的成成交量逐渐的放出，并且最高量也超越上波最高量，所以后期行情依旧出现继续下跌。当下跌后再次出现震荡洗盘后，出现了清楚的缩量后，指数再次选择打破后，特别是末尾出现放量，但此时的出量假设无法超越上波下跌时刻高量，甚至还出现高位震荡缩量状况，代表牛市行情完毕，详细参考下图成交量的比拟：

我们发现指数再次下跌后，成交量无法超越上波的最高量，虽然也是放量，但清楚的觉得量能缺乏的状况，此时无法再次放量，代表主力资金存在撤离市场的或许性，或许很多投资者觉得目前市场点位太高了，不情愿继续进入市场买入股票，场外资金不在继续流入市场后，代表牛市行情行将完毕，并且在高位构成这几天清楚出现量能缺乏的状况，指数下跌的状况下，成交量却出现清楚的萎缩，详细参考下图：

小结： 我们可以经过成交量的变化来判别牛市能否存在完毕的或许性，首先全体成交量的要求不时放出，假设指数再次创出新高后，成交量无法再次创出新高，代表行情行将完毕，再次在高位构成的几团体买卖日内出现清楚的缩量下跌的状况，也代表行情行将完毕，大家也可以运用该方法验证06-07年那波牛市，为了参与我们关于牛市完毕判别的成功率，上方我们再引见几个判别个方法。

依照时期周期来推算普通A股的牛市继续的时期不会超越一年，虽然下跌时期缺乏一年，但是在这一年指数能够下跌好几倍，市场的大部分个股都出现大部分的下跌，我们算牛市正式启动时期如何算较为关键，有的人是选择牛市启动之前的指数的最低点末尾算，有的是等候指数打破底部震荡平台末尾算或许是从指数正式脱离底部区间末尾起算，起算的方法不分歧后，得出牛市下跌时期也会存在很大的差异，而我们我们计算牛市继续时期的周期时期，是以正式启动下跌的低点为主，详细我们参考下图案例：

上图案例我们发现低点的起算时期，既不是历史最低点也不是正式打破的时期节点，启动时期的2014年6月，而牛市的完毕时期也在2016年6月，差不多继续一年时期左右，所以经常使用该方法计算牛市继续的时期，当继续时期接近12年的时刻，当牛市继续了10-11个月的时刻我们要求留意风险

并且在该时期段成交量的并未再次大幅度放出，或许出现滞涨缩量的状况，我们要求警觉牛市的完毕，我们无法保证我们一定是卖在历史的最高点，但在牛市完毕前提早止盈是防止熊市的盈余的最好的方法，即使前期继续下跌也不是我们介入的部分，前期的下跌的风险极高。

经过市场板块轮动的节拍来判别牛市下跌要求各个板块和各种类型的股票轮番下跌后才干够推进，当一切板块全部轮涨之后，市场上没有新的板块和新的类型股票推进牛市下跌后代表了牛市行情行将完毕，而影响市场下跌和下跌的关键是一些市值较大的蓝筹个股，上方我们重点解说下牛市板块轮动的状况：

第一，A股牛市正式来临之前，关键是小盘股最先末尾下跌或许创业板最先末尾下跌，市场小盘股出现清楚的下跌后，激起市场炒作热情，牛市逐渐构成。

第二，在牛市的初期或许说牛市第一波下跌的关键是券商板块的个股，券商板块大部分下跌带动了指数出现逐渐下跌，而且券商的行情跟市场好与坏存在很大的相关，市场较好或许预期市场会出现大幅度下跌资金才会开掘全是板块炒作，而当市场环境较差的状况，全是很难出现继续性的下跌行情，该阶段小盘类股票依旧会出现下跌。

第三，牛市的中期，市场的关键开掘一些大市值的股票和低位股启动炒作，比如一些大金融个股和一些资源类个股，比如银行，煤炭，钢铁，有色等，而且这部分个股很多都是属于低价股，这类个股大幅度下跌也能推进指数大幅度下跌，此时一些小盘股依旧会出现大幅度下跌

第四，当市场上没有中心蓝筹板块下跌了，市场末尾再次回到小盘股的炒作，蓝筹股的有的末尾出现回落和震荡的状况，自身蓝筹就是影响指数的最关键标的，所以在接上去的市场出现缩量滞涨的状况，下跌的都是一些题材小盘个股，而且在牛市行将完毕之前，市场资金会选择最后一波的炒作，选择的标的就是题材类小盘类个股，这些个股市值较小，股性较为生动，炒作后能够加快出局，所以当市场没有中心蓝筹继续下跌的话，纯小盘股下跌，代表牛市行情激将完毕。

倾听市场声响当市场出现最疯狂的时刻，就代表牛市行情行将完毕的时刻，特别是街头巷尾都在讨论股票，不论从事什么职业的都在关注股市的时刻，那基本上传情或许行将完毕，牛市的下跌后，主力资金的大幅度获利后必需要求顺利出局，大家都在关注股市和买入股票，主力资金逐渐撤离股市的最好的机遇，所以也会形成缩量滞涨的状况。

再次市场的大幅度下跌后，控制层担忧市场短期下跌的太快或许太高后，前期一旦下跌会对市场形成影响，所以控制层会出台一些列政策来抑制股市的下跌，比如上波牛市是杠杆牛，这时刻控制层在出台少量政策来去杠杆，当我们看到控制层少量出台政策后，我们要警觉 牛市行将完毕，适当的抑制政策没有相关，假设出现釜底抽薪的政策抑制下跌，我们要求留意。

总结：上方经过四个方面解说了判别牛市行将完毕的方法，关键经过市场的成交量，牛市继续的时期周期，牛市中板块的轮动节拍，市场的心情和政策去判别，我们可以要求结合这四种方法综合判别，特别是成交质变化和继续时期较为关键。 觉得写的好的点个呀，欢迎大家关注点评。

牛市的五个阶段

牛市第一阶段：牛熊难辨阶段当市场处在牛市第一阶段，简直没有人知道牛市行将到来。 假设回头看，这个阶段的一些情形，和熊市第五阶段的“黎明前”阶段很像，简直很难区分开来。 在这个阶段，市场或许刚创出新低不久，也或许在创出最低点后又震荡和盘整了较长一段时期。 要求留意的是，熊市创出最低点与马上展开一轮波涛壮阔的牛市，两者之间并没有直接或许肯定的相关。 但是，还是有一些与熊市“黎明前阶段”不同的迹象。 此时，有一些股票曾经中止继续下跌。 甚至还有一部分股票其实曾经盘出底部，取得了一定的涨幅，但市场上并没有与之对应的信息，也没有人关注到这一点。 【当市场出现利空的信息时，市场并没有像熊市前几个阶段那样继续下跌，而是以平盘或微涨微跌收盘，同时成交量虽依然低迷，但曾经有所平和加大，只是这种加大并没能惹起人们的留意。 市场上也没有关于为何出了利空信息，股市没有下跌的相关解释。 甚至连利空信息收回后，都没有太多相关的解读文章。 由于此时，社会对股票市场的关注度曾经降到了冰点。 】在这个阶段，我们要求观察的，不是市场对利多信息的反响，而是市场对利空信息的反响。 在这个阶段，市场对利多信息或许出现下跌（天性），也或许下跌（不将利多当利多），从利多上很难判别是熊市第五阶段（黎明前阶段），还是牛市第一阶段（牛熊难辨阶段）。 假设在市场走熊很长一段时期，市场对利空的反响，给人觉得像是波涛不惊，觉得像没有出信息一样，那么我们就应当十分关注了。 可以按市场最近一个月、两个月、三个月的涨幅启动排名，扒一扒看这些股票最近的表现怎样样，涨了多少，有什么共同之处。 之所以形成市场对利空没反响，是由于此时市场曾经抵达了极度的冰点，一切想卖股票的人简直都把股票卖尽了，他们之中很多甚至曾经遗忘了股票。 一切带有利空心情的人，简直不关心股市，因此也不知道有没有利空。 此一阶段，股指曾经出现出缓慢下跌的迹象，但是很少有人能注重，也听不到有人说行将迎来一轮牛市。 剖析师措辞十分慎重，多介绍个股（许多节目曾经不支持推个股）和某个细分行业或事情的“结构性时机”，“投资者可以关注，大批介入，留意止损。 ”等慎重言论。

牛市第二阶段：初步下跌阶段也不知从哪一天末尾，市场的下跌末尾惹起一些人的留意。 这种下跌或许是成交量逐渐加大的平和下跌，也或许是成交量突然加大，暴力打破前期盘整区域。 此时，总有某一类的股票很耀眼，既能惹起群众的关注，又能带来赚钱效应。 资讯也好、剖析师也好，很容易就把它们归结为一个“板块”。 这个板块的分类，或许是某一个行业，某一个地域，或最近出现的某一个事情相关。 赚钱效应末尾分散，普遍规律是从离证券市场最近的人末尾分散。 比如证券从业人员、基金从业人员、新进入市场的买卖者，依然关注股票涨跌的人（多还未深度套牢）。 经过这些传声筒，身边的亲戚好友同事，也末尾关注股票。 其中一部分人（散户）末尾尝试投入一部分试探资金，另一部分人则继续张望。 此时，上一轮牛市高峰上去，被深度套牢的人群，也末尾渐渐留意到股市的下跌。 但他们在这个阶段，还没有太强的介入志愿。 掌管人经常问剖析师的一个疑问，就是“您最看好哪个板块？”“XXX板块还能不能买？”大少数剖析师依然比拟委婉，但这个比例在渐渐增加。 此时最生动的市场发声人士，是前期最有毅力，不时“喊底”的剖析师。 他们在熊市第五阶段喊底，被市场、掌管人、群众屡次欺侮，由于底后又有底；在牛市第一阶段发言较少，且言论不被注重。 因此，在此阶段必需好好自得一番，这是人的本性，无可厚非。

第三阶段：中期下跌阶段下跌途中的第一次性暴跌，宣告这一阶段拉开序幕。 当然，这种暴跌并非只要一次性，往往在整个牛市环节中都能看到。 相似的暴跌，往往事前没有任何信息面上的利空要素，而且暴跌的成交量还比拟大。 市场不知怎样的就吃错了药，末尾拉肚子。 等到收盘后，市场就会有各种言论，来开掘“利空”要素，大家似乎“豁然开朗”，哦，原来是这样，怪不得跌了。 实践上，像这种大跌是很正常的牛市悸动，关键来自机构和大户短线的“急躁”心思。 他们还没能成功熊市心态向牛市心态的转变，在一丝风吹草动之下，引发了连锁反响，造成的大跌。 此类暴跌的特点：1、 位于下跌通道之中，且前一日还或许创出行情以来新高。 并没有进入M型震荡或直线型盘整；2、 事前没有任何征兆，信息面上惊涛骇浪，没有人能事前预料到今天回暴跌；3、 成交量较大，甚至创天量。 此时不要以为是“天量见天价”，由于牛市中大多天量之后还有天量。 目前为止，A股市场还没有见到过以“暴跌搭配天量”的方式见顶的。 此一阶段，关于利空信息，市场的反响往往是低开，早盘下挫，但很快就被拉起。 即使严重利空，对市场的影响也不会超越一周。 而大少数中等或较小的利空，往往是早盘低开或下挫后，当日就被拉起，最终红盘报收。 赚钱效应继续分散，第一波被赚钱效应带出去的初入者（散户），曾经末尾影响他们周边的人，带来第二波初入者。 第二阶段中在张望的人群，末尾投入资金试探，并不时加大投入量。 初入者投入股市的资金末尾参与，从一两个月薪资左右（或一万元）的试探性资金变成半年甚至一年薪资以上的资金。 上一轮牛顶上去的散户，部分账户曾经解套。 他们先是选择卖出，从而落袋为安。 但落袋为安后，他们并没有选择远离股市，反而对股市的关注度继续上升。 过不多久，他们就会在气氛的带动下，重新杀入。 只是这一次性买入的，是市场的热点，是另一些股票——作为“痛定思痛”，他们大多不会继续购置上一轮牛市套牢他们的那些股票。 此一阶段，前期坚韧言底的“死多”剖析师，光环渐渐淡去。 由于此一阶段起，市场上末尾“股神”辈出。 市场的聚焦在“能抓住热点”的剖析师。 “股神级”剖析师末尾成为掌管人问疑问的关键对象。 此时，掌管人的疑问往往不是“还能不能买”，而是“下一阶段我们该关注哪些热点？”此阶段，市场每一次性下跌，都会有一些人站出来“唱空”。 但措辞多为“坚持慎重”、“控制仓位”等词语，此时还鲜有说“见顶”这个词语的。 有时，也确如他们所说的，市场下跌了一阵。 但股指很快又被拉起，创出新的高度。 在阅历几个这样的轮回以后，唱空的声响末尾越来越小。 由于他们每一次性唱空，最后都被证明是错误的。 这一点，在团体投资者之间也是一样，每次唱空都“阻碍”了亲戚好友赚钱，如是几次之后，也不好意思跟好友再继续说看空。 要素很简易，耽误他人赚钱的好友，是不受待见的。 来自券商的剖析报告，末尾不时调高个股的“买入目的价”。 这个阶段或许继续的时期十分长，甚至跨年。 也或许比拟短，一两个月时期就完毕。 假设完毕时期过早，这一轮“牛市”往往在后来被称为“反弹”。

第四阶段：前期下跌阶段不是一切的“牛市”，都会进入这一阶段。 有一些在第三阶段就夭折了，被称为“反弹”，或许“行情”。 有两种状况出现，预示着第四阶段的到来。 一种是政策上末尾调控，比如放慢新股特别是大盘股的发行，调高印花税等。 假设市场对政策面的调控（利空），反响比拟猛烈（下跌），则前期还或许继续下跌；假设市场对政策面的利空，末尾麻木，则要求多加小心。 市场对另一种则是初次在剖析师中出现“顶”这个词语。 熊市前期和牛熊难辨阶段“坚决不移”死多的剖析师，此时末尾看空，并且末尾出现“逃顶”、“见顶”、“顶部”等词语，预示着这一阶段的到来。 但市场往往在他们看空以后，还会阅历一波下跌，而且涨幅或许还不低。 很有意思的是，他们往往在熊市还未完毕就提早看多，也往往会在牛市还未完毕就提早看空。 他们多标志自己为“价值派”，（当然他们之中有一部分真是，也有一部分假是）说的最多的就是价值投资，频率出现最高的词语为“市盈率”。 为何他们会提早市场看多和看空？由于“锚定”的思想，只是他们心中的“锚”，不是股票的多少钱，而是价值（市盈率）。 股票市场就像钟摆，摇晃在极度高估和极度低估之间。 市场从牛顶上上去，估值中枢不时下移，他们心中锚定的价值标尺也不时下移，直至跌到他们心中“无法能跌破”的位置，他们末尾坚决不移地喊底。 但是市场在熊底会毫不客气地，一次性又一次性地跌穿他们的心思底线。 他们是熊市底部最后屈服的人（嘴上或许不说），也是熊市中被掌管人和群众讪笑最多的人，也是这些事迹给他们留下了深入的映象，记忆太深入，使得牛市后他们心中对价值的“锚”沉得太深，拔不出来。 在熊市底部前提早买进的人，往往也会在牛市半山腰提早逃顶（也就是这一阶段的早期）。 这一部分人，要么据守到熊市到来，要么刚好在牛顶处重新杀回。 第一次性有人喊“顶”，并无法怕。 但前期喊顶的人再次杀回，却是应当打起十二分精气。 从实践上说，市场进入这一阶段后，也确实脱离了股票应有的价值中枢，进入高估阶段。 但由于赚钱效应还在继续，因此牛没有停下脚步。 渐渐地，许多团体投资者就会发现曾经没有可以继续投入股市的资金，于是末尾借钱炒股，融资额度和杠杆也加的很高。 当市场打破前期熊市的反弹高点之后，创新高曾经不是什么新颖事。 资讯和掌管人也不会说：“哇，今天创新高！”，由于市场每天都在创新高，创新高真实不是什么“资讯”，也不值得奇异和兴奋。 赚钱效应末尾延伸到较远的中央。 这些中央甚至跟资本市场没有什么相关，比如菜市场、麻将馆等中央。 连最保守的人（这里的保守指的是对金钱损失的厌恶，而非投资品格的保守），也渐渐末尾投入到这场战役之中。 他们之中很多人情愿选择基金，一部分要素也是出于保守。 关键出于以下几种要素：1、 牛市前期，团体投资者出现“只赚指数不赚钱”的现象。 2、 置信基金是专业的机构投资者；3、 基金的广告宣传上，拿出了美丽的业绩展现，并宣扬常年投资的理念；4、 “悔恨通常”心思。 由于许多人有选择恐惧症，自己选择的股票假设跌了，会发生“悔恨”心思——不该买啊~！这种选择恐惧症最大的成因也就是心中潜看法的“悔恨”心思。 但假手他人买的股票，跌了自己看不到，防止发生“悔恨”心思。 加上基金持仓许多只股票，涨跌相抵，一定水平上防止了暴跌暴跌。 5、 单个股票不会跳出来，拉着你买他；但基金会拉着你买他。 最后那一批金钱损失厌恶者，在半推半就之下参与了基民的队伍。 剖析师以看多的态度出如今各大媒体，相似“慎重操作”“控制仓位”之类比拟委婉的看空声响曾经绝迹。 市场上看空的声响，多以逃“顶”，或“是不是顶”为主。 但这种声响随着牛市的继续，也越来越小。 到这一阶段的前期，简直听不到。 市场的估值不时被抬高，但很快就会有解释高估值的理由放出。 例如开展中国度的经济增速快，与欧美相比理应取得更高的溢价，又或许“大国崛起”“XX十年”等。 又或许，会将历史上的A股大牛市，或许其他国度的大牛市，拿来对比，通知大家牛市还远未到头，“XX点不是梦”。

第五阶段：筑顶阶段

并非一切的“牛市”，都会抵达这个阶段。 像这种状况，只要“全民狂欢”类型的大牛市，才会遇到。 很多半路夭折的牛市，往往被称作“行情”。

随着牛市的开展，渐渐的，市场上关于“顶”的说法曾经几近绝迹。 即使有，也不被人们所留意。

牛市筑顶，很少有人能提早看出来。 牛市中每一次性震荡，每一次性下跌，每一次性喊顶，总又被重新拉回，直至喊顶的人不好意思再喊顶。 确实也会有一些人在牛顶处“喊顶”，但他们的言论基本得不到市场的留意。 不时到熊二阶段，这些人曾经的言论才重新被拉出来奉若神明。

此时市场曾经进入所谓的“疯牛”阶段。 股市为何会涨到这个点位，用估值基本解释不了，只要梦想能够解释。

虽然在股市确认顶部以后，也就是熊二阶段以后，会有各种理由来解释股市为何会晤顶。 比如：经济下滑，资金收紧等等。 但是在这个牛市顶部阶段，普通见顶的要素如下：

随着股票的多少钱下跌，每成交一手所要求的资金也越多。 股市要继续下跌，要求更多的资金介入才干维持成交量，才干维持赚钱效应，光靠存量资金是无法做到的。 赚钱效应从牛二阶段就末尾传递，一传二，二传四，四传八……不只介入的人数越来越多，而且平均介入的资金量也越来大，但这种状况总会抵达一个临界点。 当新进入的资金无法支撑股市继续下跌的时刻，牛市也基本走到了止境。

所以市场上有句话是这么说的：“当最不想买股票的人都买股票了，就是见顶的时刻”。 说的就是这个道理。 当这一轮牛市能影响到的人，都出去炒股票了，他们能出去的钱也都出去了，牛市变走到了止境。

此时若有超级大盘股IPO，会对供需状况构成较大的压制，促进股市更早到达临界点。 有时超级大盘股上市刚好就发生了股市的顶部区域。 这是由于：

1、前几个阶段无法容纳如此巨量IPO；

2、巨量IPO自身在较大水平上改动了股票的供需状况。

除此之外，牛顶往往还有以下迹象：

1、股票的估值很高，基本找不到廉价的股票。 这里有一个阅历之谈，就是即使最没有想象力的股票，估值都难以接受的时刻，往往要求小心。 什么是最没想象力的股票呢？是绩差股么？不是，由于即使绩差股也有重组概念。 真正最没想象力的股票，是所谓的“收租股”，不论旱涝，稳如泰山收租的这种。 假设在PE的估值上，出现出:常年国债收益率的倒数<收租股PE（20倍以上）<周期类股票<其他类型股票。

要求留意，假设还有价值型或生长型股票的PE低于收租股，即使收租股PE>20倍，也并不见得见顶。

2、热点散乱，难以追踪。 无法构成具有赚钱效应的“明星个股”或“抢手板块”。

3、前期的抢手股，或涨幅较大的个股，曾经提早进入震荡横盘或下跌走势。

4、赚钱效应末尾削弱。 虽然早期各批进入股市的介入者曾经疯狂，但对新进入者或行将进入者的吸引力曾经削弱。 很多新手进入后无法赚到钱，自然也无法发生赚钱效应吸引后来者。 买卖的难度加大，新人“没赚到钱”。

5、成交量无法继续有效加大。

6、媒体及剖析师的发声，同牛四阶段末尾，并无太大区别。

有一部分人蒙对了顶部，也有一部分人能准确识别出顶部，并对应采取相应的减仓和空仓措施（光识别还不行，还需抑制心魔才干做到）。 在牛顶的左侧识别难度很大，由于此时还在创新高，在牛顶的右侧识别相对容易。 顶部的外形有时相当复杂，有时M顶在深度调整后还能创新高。

在这个阶段能成功逃顶的，往往不是“价值投资派”。 由于价值派要么在第三、第四阶段曾经逃顶，要么就是计划穿越牛熊。 成功逃顶的往往是能够控制好自身心态，且对市场敏感的技术派。

幽默的是，在此阶段能够成功逃顶的，往往会在熊三阶段提早抄底，被称作“抄在了山腰上”。

以上皆是通常！！

股市就是故事都是逗你玩！！

写书的炒股掌握此次到位！就不写书了！！

小散就是小散甭管牛市熊市弱水三千只取两边一段！！（不要总想着从最低吃到最高！）

银行发放券商牌照，会迎来大牛市吗？

有媒体征引威望人士信息称，证监会方案向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。

一石激起千层浪！

市场普遍以为，给两家银行试点发放券商牌照，利好银行。

自己斗旦猜想，应从工行、建行、农行三家中选择两家银行。 国有大行公司控制、业务规模、全体运营良好，有利于介入证券业竞争，培育能与国际大券商平起平坐的龙头券商。 此前，曾经给中国银行发放了“中银国际证券”牌照。

当下，银行股估值无论是从市盈率、市净率来看，还是从股价表现来看，都在 历史 低部。 大盘上证指数一在徘徊在3000点以下，是与银行板块指数继续低迷不无相关。

银行股在上证指数中的权重占比高，一旦银行股价值失掉修复，启动一波行情，A股会迎来一波指数下跌行情。

至于能否迎来大牛市，暂时还不好判别。

团体之见，大牛市的条件还没有充沛具有。

银行发放券商牌照有利于股市来大牛市。

一是有利于股市。 银行客户资源广，资金来源多，有了券商牌照，打通了银行与股市的互联互通，为股市输入后备力气提供了充足的客户、资金来源，有利于股市的常年开展，催生大牛市的到来。

二是有利于银行。 银行又多了一个支出的来源渠道，目前银行板块估值低，常年处于净资产以下，市值大，股价不时没有表现时机，如今发放券商牌照，虽然是老话新题，股市预期的是题材，如今有了利好的风口，银行指数权重占比高，只能利好催生下跌，马上就可以起到立竿见影的牛市效果。

三是券商利空中性。 重仓互联网券商股，看到银行发放券商牌照，心里第一反响，利空券商，银行抢生意来了。 细心想想，应该是中性比拟客观，金融混业运营是市场化的肯定趋向，银行发放券商牌照，券商也有从事小额信贷的业务，今后也有发放银行牌照，相反相成，从国度层面讲，金融片面对外开放，必要求做大做强国际金融机构，打造头部券商，银证联姻共同开展，并且银行控股券商也己有先例，如今试点银行发放券商牌照，对现有券商短期有冲击，久远有正向奖励的作用，股市有了行情，券商最受益。

大牛市不会立刻到来，但曾经不远。

由于大资金在底部还没吃够筹码，中心市场震荡还很猛烈，国际金融次第尚未恢复正常。 但能给至少两家商业银行发放券商牌照，可以了解为对证券市场的注重度在优化。 对牛市的等候值可以有所优化。

毕竟相比于欧美亚太股市，A股依然还是十几年前的点位，而且简直没有过什么长牛，长则一年，短则半年。 但能够嗅到牛市气息的大资金早都在底部末尾规划了。 往年国外经济情势如此混乱，股市群体暴跌，A股依然稳如泰山，这说明A股曾经跌无可跌，未来上升可期。 并且A股被华尔街诸多风评机构不时以为会是全球二级市场的下一个爆点，很多大咖曾经经过沪股通深股通来规划A股，简直一切的风评对A股评级都是增持。

另外关于券商牌照的继续开放，先是支持外资入股券商，到如今的给银行发券商牌照，很显然是在给证券市场更多的赚钱时机。 证券业赚钱从哪来？还不就是A股的成交量所选择。 去年这样只火了两个多月的行情都推升出全年4000多亿的印花税，未来假设盘活A股，走出常年慢牛，每年万亿印花税的税收将是很有或许的，而且这也是继楼市之后又一块超级蛋糕。 笔者以为这块蛋糕的蜡烛曾经扑灭，掠食者正在摩拳擦掌，所以如今有多少卖盘都被吃掉，该跌不跌，大餐就分末尾不远了。

很荣幸回答您的疑问

首先，这个信息还没有落实，如今还在研讨的阶段，所以我觉得这个信息只是利好银行股和利空券商股而已，A股市场如今应该不会出现牛市。

之前也曾经发布过银行发放券商牌照的信息，但是到如今都没有落实推行，使得我回想起往年五月份，发布将重新研讨推出T+0，今天信息出来，所以人心情高涨，星期一A股买卖时段，大部分券商股都出现大幅下跌行情，但是如今我们看一下券商股，从T+0信息发放到今天，券商股价和A股指数有没有很大的改动，所以信息只是一种对某些行业的预期的反映，无法能由于一个信息造成整个A股市场出现下跌。

我们都知道，这个信息是对银行股有利好要素，但是我们不要遗忘券商股在A股市场占比也是比拟大，所以你以为A股市场会由于这个信息使得A股指数大幅上升，我觉得不会。

最后，假设单一由于这个信息梦想A股市场会出现牛市，那么你的梦想一定落空，牛市的出现，是民众对股市的决计、经济开展和企业前景的失望预期。

向银行发放券商牌照，实质上能带来什么？

发布信息的是证监会，但法律上还不支持商业银行混业运营。 这意味着，即使是真的，法律也要修正。 这要求时期。

早在2015年三月就传出这个信息，银行股大涨两个月后牛市完毕。 2015年后每一年都有这个信息，但不时衰败地，这次能否落地，我团体持疑心态度。

另外，假定此时为真，会给市场带来什么？

先说银行和券商，券商去年总利润1230亿元，而银行商业银行总利润接近2万亿。 这意味着券商还不如银行十分之一。 银行混业运营等于抢券商的利润。 假设这是个存量市场，这对券商并不是坏事？

银行混业运营，其实提高了其风控的要求。 由于储蓄民众跟随银行买卖股票（普遍信任银行，以为银行不会亏钱），一旦行情出现不利的时刻，就会出现相似往年原油宝的事情。 实质上，我以为银行不会过于保守开放进入市场准入条件，反而比券商更紧。 这意味着这是个存量市场竞争。

当然，银行的进入，有利于降低市场融资本钱，如两融，如今两融额度接近万亿，降低融资融券利率，有利于优化融资总额。

仅此而已，这个概念被屡次应用。 不要一下子就等候牛市。 毕竟全全球正值第二波疫情高峰期。

其真实2015年就有相关的信息传出，以致于事先证监会还专门回应称，相关研讨任务正在启动中，发布实施尚无明白时期表。 所以不确定这个信息是真资讯，还是“旧闻新炒”。

但就算是真资讯，这个券商牌照对银行来说实践上没多大吸引力，来看一下数据。

分不同的业务来看，券商的经纪业务（就是佣金）的支出真实不幸。 拿股市为例，两市年终买卖量最高的时刻每天成交额是一万亿，按目前明面上万2.5的费率，每天一切的券商最多最多收2.5亿佣金，全年250个买卖日算，也不过625亿。

那么多券商来分，一家券商能分到的佣金支出很少很少。 虽然还有期货、还有债券，但是依然不够看。 中信证券2019年经纪业务支出总共也不过95亿，利润20亿左右，放银行身上，这点利润或许都瞧不上

投行业务，银行早就在做了，各大银行都有投资银行部门，有没有券商牌照相关不大。

证券承销业务要求券商牌照，不过同经纪业务差不多，总体市场不大。 还是拿中信证券举例，2019年证券承销业务支出43亿，利润……就没必要提了吧。

融资融券业务，融资不说了，股权质押银行相同能做，比团体客户融资的业务量大多了，融券银行确实不能做，但规模也是太小，需求也不大。

再看下总的数据，2019年券商行业102家证券公司算计成功归母净利润1248.60亿元，只相当于建行的一半不到，所以，银行不一定能看的上券商那点业务。

所以，别想什么牛市了，最多银行来一波行情而已。

开门见山、斩钉截铁回答你：

你想多了，银行发放券商牌照，不会迎来全体性大牛市！

到今天为止，M1目前58万亿就摆在那里，流动市值沪市30.3万亿，深市21万亿。 沪深两市流动市值算计51.3万亿，也摆在那里。 要知道2007年开启的那轮大牛市，M1是沪深流动市值的10倍。 所以那段时期A股从998点一路飙涨到6124点，不费吹灰之力。 如今呢？我们不时“加大直接融资比例”，不时IPO，还要迎来创业板的片面注册制，用不了多久，海量股票漫山遍野而来，目前两市流动市值已于MI相当，还拿什么涨？ 所以呢，向银行发券商牌照也很难迎来牛市。 面对庞大的流动市值，与之体量相当的M1已有力支撑起一轮全体性牛市。

有人反驳我拿美国的数据来举例

2009年美国M1=1.7万亿美元，流通市值10.7万亿。 2019年M1=3.7万亿，流通市值47万亿，他们没有限售股。 请问他们又是怎样来的十年牛市呢？

数字没错，但不能这么算。

美元是国际货币，全球各国流通的美元，是美国自然的M1，假设按你的算法，各国的外汇储藏得算进美国的M1。 目前，人民币没有像美元那样国际化，华尔街是全球最关键的金融中心。 中国股票市场也没有像美股那样的虹吸才干。 所以，资金供应自然也就国际的这点M1为主了。

等外资完全出去的时刻，就会有大牛市了。

发银行个券商牌照，调整个指数计入方法，就来牛市了？哈哈，侬想多了！

银行发放券商牌照，会迎来大牛市吗？

这件事，是昨天（6月27日）得知的。 我觉得关于作为市场中流砥柱的金融股来说，算是利大于弊的信息，有望率领指数走出牛市节拍，甚至是大牛市 。 接上去我来说说关于这件事情的看法，供大家参考。

首先、券商牌照，关于银行来说，是多了一项业务而已。 我觉得关于银行来说，就算是发了券商牌照，也不见得马上要去做这个业务。 关于银行来说，选择收买一家券商或许愈加务虚一点。 另外经过银行庞大的群众基础，再添砖加瓦，还真能把这块业务做大做强。 假设银行股能重新估值，那预期估值空间就更大了，这种势能，最终很或许成为市场走牛的关键基石。

其次、关于券商行业来说，也是利好信息。 那关于券商行业来说，出去了银行企业，那券商的牌照不再稀缺，面临的竞争也更大了。 关于券商来说，算是利空了，但关于龙头券商企业来说，行业格式曾经定型，真正面临应战的是三四线券商企业，好在他们在并购，收买方面，有很多故事可以讲。 总体来说，也是利于券商板块的开展。

最后、这是对往年银行业向实体经济让利1.5万亿的一种补偿。 按过去某银行的行长说的话，银行赚的钱，都不好意思说了。 让利之后，银行业的利润或许会少不少。 但当下银行股的估值水平只要低微的4-6倍，就算是少了一半利润，我觉得估值水平，也还是极度低估的。 如今经过向银行发放牌照，好比就是打了一棍，给颗糖吃。 但我觉得这不只是糖，而是一个糖块。 就看各家八仙过海各显神通了。

总体看来，这应该有点鲶鱼效应。 一方面能对券商行业的格式发生催化作用，强者更强，另一方面也能促进券商跟银行的融合，发扬一加一大于二的作用。 我还记得天弘基金搭上支付宝这艘航母之后，出现了质的变化，一度成为炙手可热的基金公司。 所以池塘的水末尾要变混了，就算各家的水平了。 但无论如何，都有力撼动，目前的券商格式。 拭目以待吧。

谦秋说问答，快乐有外延。

暂时不会没有出现牛市的经济基本面，第一、目前只是有信息传出银行发放券商牌照，而且也说了先试点两家商业银行看看状况，前面银行发放券商牌照怎样玩尚未可知。 银行发放券商牌照，这自身会对本轮反弹行情滞涨的银行板块会有一定抚慰效应，银行板块目前还处于底部区域。 而医药医药板块，创50，创业板指都接连创出新高，银行板块借此良机补涨一波行情，然后为2646点的反弹行情画上一个句号，也挺好。

第二、有利必有弊，银行开发券商业务，那么券商能否也可以开发银行业务，假设不支持券商开发银行业务，那么券商只能兼并小型商业银行，然后在成功银行+储蓄业务。 这样既会构成竞争，也会构成新的不确定性的行业革新，银行如此，券商亦如此。 毕竟之前说的要打造航母券商，置信不会只是说说而已。

牛市原本就在路上，开放券商牌照不代表大牛市来临。

1、开放业务不等于有专业操持业务。

2、券商业务能为银行带来多少利润，又能否可以带来常年利润？

3、储户开了证券户也不等于会去经常使用，这还触及了民众对股市的看法和习气。

4、或许有短期信息的炒作效应，常年还是看业务赚钱与否，假设银行股不涨反跌，买点做为资产组合的底仓也还可以。