谷歌要求的不只仅是一份微弱的业绩 想要停息投资者忧虑 (应google要求)

数月来，谷歌股价毫无起色，远远落后于“七巨头”同行，投资者不时难以对该公司面临的风险启动定价，对在美东时期周二发布的业绩能消弭这些担忧的心愿似乎也有些牵强。

市场普遍估量，谷歌的最新财报将显示其终年增长趋向坚持不变，该公司还有望提供有关人工自动带来的积极新信息。

但是，即使是一份积极的财报，也或许被对反垄断执行无法量化的本钱担忧所掩盖，这一令人头疼的疑问拖累了该股表现，并使其估值在众多科技巨头中变得昂贵。此外，谷歌在互联网搜寻范围的主导市场份额能否会遭到人工自动其他介入者的要挟，也将遭到亲密关注。

Penn Mutual Asset Management的投资组合经理George Cipolloni表示：“很容易评出一家公司的估值，但有很多难以量化的担忧，这意味着你还无法判别这是价值还是价值圈套。与其他七巨头相比，谷歌显然看起来很廉价，但相对而言，你等候的报答要求你承当很多风险。”

过去六个月，谷歌的股价基本持平，是大盘股中表现最差的。相比之下，彭博绚丽指数(Bloomberg Magnificent Index)在此时期下跌了近26%。

剖析师估量，谷歌最新一季营收将增长近14%，净利润增长逾越18%。估量这两项目的在未来几年将坚持两位数以上的增速。

这些瘦弱的趋向，再加上其更为平和的估值，或许意味着该公司在本季度要求逾越的“门槛”较低。Jefferies表示，谷歌在盈利方面面临着“在大盘股中不那么刻薄的环境”，该股应“在基本面的推进下，随着时期的推移走高，虽然要对立监管/反垄断的阻力”。

目前，该股的远期市盈率为19倍，是七巨头中最低的，并且低于其10年平均水平。相比之下，另一家关键的人工自动软件公司微软的估值靠近31倍。

由于投资者对终年增长前景越来越慎重，对估值要求也越来越高，谷歌的基本面和估值折价在大型科技公司中十分突出。

但是，折价也反映了谷歌面临的非凡风险。自从一名联邦法官裁定谷歌合法垄断搜寻市场以来，反垄断监管已成为其一个关键的阻力。

本月早些时辰，美国司法部通知一名联邦法官，它正在思索倡议谷歌自愿出售其部分业务。虽然这被以为不太或许，而且谷歌估量将遭到更极端的处分，但这种不确定性或许依然是一个终年的疑问。

谷歌还是斥巨资投入人工自动范围的公司之一，投资者越来越心愿看到这些资金支出在提高增长和效率方面失掉报答。高于预期的支出是该股在上一季度业绩发布后遭遇兜售的要素之一。

虽然人工自动提振了对该公司云计算服务的需求，但谷歌也在采取“进攻”措施，维护其互联网搜寻市场份额免受人工自动替代品的影响。

依据汇编数据，该公司2023年近80%的支出来自谷歌广告。只需不到11%来自谷歌云。周一有报道称，Meta(META.US)正在开发人工自动搜寻引擎，以增加对谷歌的依赖。

Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合经理Matt Stucky表示：“我很难知道如何消弭这些要挟，由于我怀疑法官不会给谷歌一条如此开阔的路途走，我们也不知道市场份额的任何腐蚀能否可控。就影响基本面而言，这些担忧比以往任何时辰都愈加真实。”

目前，大约83%的华尔街剖析师倡议买入谷歌，这是一个积极的共识，但低于微软、亚马逊或英伟达(NVDA.US)等大型同行，一切这些公司的看涨比例都靠近或高于90%。但是，剖析师的平均目的价标明，谷歌在未来12个月将有逾越20%的上传空间，是大盘股中最高的。

Stucky表示：“监管方面的负面影响不太或许在短期内消弭，但与此同时，谷歌是一个高质量的资产，其股票存在折价，增速逾越了市场。这就是坚持下去的理由。”