天齐锂业 09696.HK 赞同文菲尔德介入对泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目的投资 (天齐锂业09696)

媒体10月30日丨(09696.HK)公告，2024年7-10月，经回想项目预算及项目进度状况，文菲尔德董事会拟将泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目全体预算调整至8.813亿澳元（依照2024年10月30日中国外汇买卖中心授权发布的人民币汇率两边价折合人民币约41.27亿元）。

经测算，本次买卖延续十二个月累计投入金额抵达董事会审议规范，公司于2024年10月30日召开第六届董事会第十七次会议，审议经过了《关于赞同泰利森第三期化学级锂精矿扩产方案介入投资的议案》，赞同文菲尔德介入对泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目的投资。

截至2024年9月底，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目累计投入约6.11亿澳元。截至本公告披露日，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目干法区已靠近成功，湿法区结构钢装置正在启动中，后续将启动机械、管道等装置工程。

目前，公司国际外各锂化工产品消费基地所需化学级锂精矿均来源于公司控股子公司文菲尔德之全资子公司泰利森所拥有的格林布什锂辉石矿。文菲尔德介入对泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目的投资，将为公司国际外各锂化工产品消费基地提供继续且充足的原料保证，有助于成功产能与资源的高效婚配，增强产业链上下游的协同效应，有望进一步提高公司的盈利才干。

天齐锂业权益锂资源测算

公司拥有权益锂资源量到达504万吨。 在矿山范围，公司的资源状况如下：1. 经过2014年对文菲尔德的控股（持股比例51%），天齐锂业取得了全球最大的在产锂辉石矿山——澳大利亚的Greenbushes。 该矿山锂储量为690万吨LCE，公司的权益比例为51%。 2. 位于中国四川省雅江县的措拉锂辉石矿山目前处于树立阶段，估量锂资源量为63万吨LCE。 在盐湖资源范围，公司的权益锂资源量为89万吨LCE：- 经过投资，公司取得了西藏扎布耶盐湖20%的股权，该盐湖锂储量为183万吨LCE，镁锂比为0.02，是中国质量最好的盐湖锂资源之一。 - 公司还收买了智利化学公司SQM23.77%的股权（总计占已发行股份的25.86%），SQM旗下的Atacama盐湖是全球最优质的盐湖之一。 关于泰利森Greenbushes锂矿的详细状况如下：- Greenbushes是全球最大的化学级锂精矿供应商，占全球锂矿供应的32%。 天齐锂业在2014年成功收买了泰利森母公司文菲尔德51%的股权，确保了公司在原资料供应上的相对优势。 - Greenbushes矿场的采矿作业自1886年末尾，至今简直没有终止，被公以为全球上最悠久的继续性营运矿山。 - 依据最新报告，截至2018年3月31日，中央矿脉区的锂资源量为833万吨LCE，锂储量为690万吨LCE，氧化锂层次区分为2.1%和2.0%。 此外，尾矿设备1区拥有约58万吨LCE的控制及推断锂资源量和36万吨LCE的概略锂储量。 - 在思索了目前已实施、方案或想象的扩张任务前提下，Greenbushes矿场的剩余矿山寿命估量约为17年。 - 泰利森锂精矿选厂的设计年产能规模为74万吨，2018年7月，公司赞同泰利森启动化学级锂精矿产能扩产的树立任务，目的是到2021年将产能优化至180万吨/年，总投资约为5.16亿澳元，估量2020年第四季度完工并末尾试消费。 关于国际的扎布耶盐湖项目，由于西藏地域的特殊环境气候等要素，项目进度缓慢。 西藏盐湖海拔平均在4500米以上，缺乏熟练工人，外调人员顺应外地恶劣环境阻碍较大，对公司项目人力构成影响。 此外，西藏的盐湖多处于山峰之间，可用于装置厂房设备的平底较少，限制了产能的大幅扩张。 因此，西藏矿业仅对盐湖的卤水启动初步加工，然后运输至白银启动二次加工生成碳酸锂，运输距离超越2000公里。 目前看来，公司盐湖项目扩产多受限于运营要素，大规模开发成功产能优化要求少量资金投入，产量成功仍需打破瓶颈。 公司还收买了全球最大盐湖公司SQM的股权，收买成功后成为其第二大股东。 2018年6月，双方签署的协议确定收买Nutrien持有的6255.66万A类股（约占SQM公司总股本的23.77%），购卖多少钱为65美元/股，本次收买SQM拟投入资金40.66亿美元（依据协议签署日汇率折算为人民币258.93亿元）。 依据开元评价的估值，SQM股东权益市场价值为160.05亿美元（2017年12月），23.77%股份对应的估值为38.04亿美元，本次买卖多少钱较其估值溢价6.89%；相较于协议签署时（2018年5月17日）SQM公司的A类股和B类股多少钱（依据当日智利比索与美元的汇率收盘价折算）区分溢价17.97%及18.27%，远远低于收买泰利森时的“溢价”（63%）。 若股权购置成功，天齐锂业不集兼并SQM的财务报表，收卖价款将作为常年股权投资，依照权益法启动核算；SQM的股价动摇不对公司的财务报表发生直接影响。 SQM成功买卖后天齐将持有SQM经济权益的约25.86%。 2018年12月，公司该项收买成功。 估量2018年碳酸锂销量为5.5万吨。 全球盐湖提锂公司关键是SQM、FMC、Rockwood（现已被ALB收买），三家公司占据了全球锂市场供应32%的份额。 智利的阿塔卡马盐湖由SQM和Rockwood区分开发。 阿根廷的霍姆布雷托盐湖由FMC开发。 2017年SQM总销售量约为4.97万吨LCE，估量2018年销量为5.5万吨，17年市场份额约为16%。 公司锂盐板块目前产能为4.8万吨，远期方案新增11.7万吨碳酸锂、0.75万吨氢氧化锂。 2018年3月SQM公告称，将投资1.7亿美元将碳酸锂产能从4.8万吨扩展至2018年的7万吨，再扩产至2019年的10万吨。 SQM在萨拉德尔卡门建有氢氧化锂工厂

天齐锂业权益锂资源测算

公司权益锂资源 504 万吨。 矿山范围： 1）2014 年经过文菲尔德控股泰利森（51%），泰 利森拥有全球最大的在产锂辉石矿山 Greenbushes，锂储量 690 万吨 LCE，公司权益比 例 51%； 2）公司位于雅江县措拉锂辉石矿山目前处在树立阶段， 锂资源量 63 万吨 LCE。 在盐湖资源范围，公司权益锂资源 89 万吨 LCE： 经过外延取得日喀则扎布耶 20% 股权，盐湖保有锂储量 183 万吨 LCE，镁锂比 0.02，是国际禀赋最好的盐湖锂资； 此外， 收买 SQM23.77%的股权（算计占 SQM 已发行股份总数的 25.86%），SQM 旗下智利 Atacama 盐湖为全球禀赋最优盐湖之一。 锂资源储量概略 泰利森 Greenbushes 锂矿，公司的原资料保证最强壁垒 泰利森是全球最大的化学剂锂精矿供应商，占全球锂矿供应的 32%。 天齐于 2014 年成 功收买泰利森母公司文菲尔德 51%股权，此举保证公司在抢先资源的相对优势。 泰利森 旗下的Greenbushes矿场的采矿作业自1886年发现锡矿藏以来不时继续，简直没有终止， 被公认 历史 最悠久的继续性营运矿山。 泰利森 Greenbushes 矿场为全球最大的 硬岩锂矿场，依据 BDA 报告，截至 2018 年 3 月 31 日，中央矿脉区拥有锂资源量 833 万吨LCE、 锂储量690万吨LCE；中央矿脉区资源量及储量的氧化锂层次区分2.1%/2.0%。 此外，尾矿设备 1 区位于 Greenbushes 矿场的中央拥有约 58 万吨 LCE 的控制及推断锂资源量及 36 万吨 LCE 的概略锂储量。 依据 BDA 报告，思索到目前已实施、方案或想象的扩张任务前提下，Greenbushes 矿场 的剩余矿山寿命约为 17 年。 2017 年，泰利森锂精矿选厂设计年产能规模为 74 万吨。 2018 年 7 月，公司赞同泰利森正式启动化学级锂精矿产能继续扩产的树立任务， 估量公司将在 2021 年成功化学级锂精矿产能参与至 180 万吨/年的目的，总投资概算约 5.16 亿澳元，估量将于 2020 年第四季度完工并末尾试消费。 泰利森锂精矿未来产能规模及扩产状况 （万吨/年，亿澳元） 参股国际最优质地盐湖，自然条件阻碍有待破局 战略参股国际优质盐湖，揽获扎布耶盐湖。 2014 年 8 月，天齐锂业与西藏自治区矿业 开展总公司签署了《产权买卖合同》，以 3.1 亿元受让矿业总公司持有的西藏日喀则扎 布耶锂业高 科技 有限公司 20%股权。 扎布耶盐湖属富锂碳酸型盐湖，锂资源量 183 万吨 （以碳酸锂计），镁锂比为 0.02，是国际资源禀赋最好（储量大、层次高、镁锂比低） 的盐湖锂资源。 环境气候等要素造成该盐湖项目进度缓慢。 由于西藏地域的盐湖海拔平均在 4500 米以 上，外地缺乏熟练工人，而外调人员顺应外地恶劣的环境阻碍较大，对公司项目人力构 成了影响；此外，西藏的盐湖多处于山峰之间，因此可以用于装置厂房设备的平底较少， 限制了产能的大幅扩张，因此，西藏矿业是对盐湖的卤水启动初步加工，然后运输至白 银启动二次加工生成碳酸锂，运输距离超越 2000 公里。 目前看来，公司盐湖项目扩产 多受限于运营要素，大规模开发成功产能优化要求少量资金投入，产量成功仍需打破瓶 颈。 西藏矿业历年锂精矿及锂盐产量状况（吨）拟收买全球最大盐湖公司 SQM 股权，资源延伸南美锂三角 天齐收买 23.77%SQM 股权，收买成功后将成为其第二大股东。 2018 年 6 月，买卖双 方签署的《协议》确定收买 Nutrien 持有的 6255.66 万股 A 类股（约占 SQM 公司总股 本的 23.77%），购卖多少钱为 65 美元/股，本次收买 SQM 拟投入资金 40.66 亿美元（依据 《协议》签署日汇率折算为人民币 258.93 亿元）。 依据开元评价的估值，SQM 股东权益市场价值为 160.05 亿美元（2017 年 12 月），23.77%股份对应的估值为 38.04 亿美元， 本次买卖多少钱较其估值溢价 6.89%；相较于协议签署时（2018 年 5 月 17 日）SQM 公司 的 A 类股和 B 类股多少钱（依据当日智利比索与美元的汇率收盘价折算）区分溢价 17.97% 及 18.27%，远远低于收买泰利森时的“溢价”（63%）。 若股权购置成功，天齐锂业不集兼并 SQM 的财务报表，收卖价款将作为常年股权投资，依照权益法启动核算；SQM 的 股价动摇，不对公司的财务报表发生直接影响。 SQM 成功买卖后天齐将持有 SQM 经济权益的约 25.86%。 2018 年 12 月，公司该项收买成功。 全球产量饼状图 估量 18 年碳酸锂销量 5.5 万吨。 全球盐湖提锂公司关键是 SQM，FMC，Rockwood（现 已被 ALB 收买） ，三家公司占据了全球锂市场供应 32%的份额。 智利的阿塔卡马盐湖由 SQM 和 Rockwood 区分开发。 阿根廷的霍姆布雷托盐湖由 FMC 开发。 2017 年 SQM 总 销售量约为 4.97 万吨 LCE，估量 18 年销量 5.5 万吨，17 年市场份额约为 16%。 锂盐板块目前产能 4.8 万吨，远期将新增 11.7 万吨碳酸锂、0.75 万吨氢氧化锂。 2018 年 3 月 SQM 公告称，将斥资 1.7 亿美元将碳酸锂产能从 4.8 万吨扩展至 2018 年的 7 万 吨，再扩产至 2019 年的 10 万吨。 SQM 在萨拉德尔卡门建有氢氧化锂工厂，氢氧化锂 装置的消费才干为 6000 吨/年。 在 2018 时期，公司方案经过参与效率和建造一个 7000 吨的工厂，将这一才干提高到 吨/年。 公司远期方案智利碳酸锂产能到达 10 万吨、 阿根廷 2.5 万吨、澳洲 4 万吨；智利氢氧化锂到达 1.35 万吨。