金山云盘中涨超20% 中金公司维持 跑赢行业 评级 (金山云盘中涨停的股票)

金山云盘中曾涨超20%，截至发稿，股价下跌13.42%，现报3.55港元，成交额7.26亿港元。

金山云日前发布2024年第三季度业绩，总支出达人民币18.86亿元，同比介入16.0%；私有云成功支出11.8亿元，同比增长15.6%；行业云成功支出7.1亿元，同比增长16.7%；毛利为人民币3.034亿元，同比介入54.6%；调整后EBITDA达1.9亿元，调整后EBITDA率达9.8%，在前两个季度转正基础上继续稳步向好，且同比大幅优化12.6个百分点。

近日，发布研报称，近日，金山云（KC.US）宣布与中信金融租赁订立总额为2.5亿元的融资租赁协议，以放慢AI基础设备相关投入。同时受益于小米及金山生态需求放量，金山云有望率先取得生态客户AI业务规划带来的资源需求增量。该行以为，思索到公司AI算力投入节拍快于预期、需求量级高于预期，上调2024年和2025年支出1.5%/5.7%至75亿元/83亿元，维持金山云“跑赢行业”评级，上调目的价71%至6美元，对应47%上传空间。

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零跑汽车：还无时机活成下一个理想汽车吗？

在《汽车K线》统计国产新权利2023上半年交付量时，曾提到零跑汽车的“爬坡”式表现。 从交付量走势来看，零跑汽车不只做到了“触底反弹”、稳步回暖，还在6月创下了单月交付1.32万辆的历史新高，在6月份上升至榜单第二名，仅次于近期涨势凶猛的理想汽车。

与此同时，在2023上半年汽车股涨跌榜中，零跑汽车相同表现突出：仰仗53.31%的涨幅，在81只个股的总榜单中成功挤入Top 5、位列乘用车板块第三名。 有意思的是，乘用车板块的前两名，相同是理想汽车双股。

「零跑汽车股价日K图」

显然，零跑汽车正在从销量和股价两个方向上紧紧咬住并试图追逐理想汽车这个国产新权利标杆，那么零跑汽车能真的逾越理想、“领跑”新权利吗？

1 交付量与股价齐涨

6月20日,在2023上半年行将完毕的时期节点，零跑汽车官方宣布迎来了累计交付20万辆这一里程碑。 纵观零跑汽车获准IPO后，交付量表现也可谓是“起坎坷伏”。

2022年9月29日，零跑汽车成功在港股上市。 但自从IPO后，零跑汽车的交付量就突然显出疲态：10月初，据零跑汽车发布的数据显示，其9月交付量勉强过万，环比降低11.86%。

叠加彼时港股市场全体下行的压力，零跑汽车在IPO后股价一路下跌，在半个月的时期内，其股价由上市时的41港元/股跌至17.5港元/股。

无独有偶，2022年10月零跑汽车交付量环比进一步骤减近四成，降至7,026辆，四季度累计销售2.35万辆，与IPO前的第三季度相比增加33.8%。 更为严重的是，即使这样的交付量，在2023年4月时，零跑还被经销商曝出去年11月交付数据有造假嫌疑，一时之间将自己送上了言论的风口浪尖。

2023年开年，零跑汽车的交付量也并没有迎来“开门红”：地下数据显示，1-2月，零跑汽车月交付仅为1,139辆和3,198辆，在《汽车K线》统计的新权利车企中延续垫底。

时期到来3月，或许是面对整个市场的“多少钱战、促销潮”，也或许是面对这样垫底销量的表现，零跑汽车在3月伊始着手“自救”。

3月1日，零跑汽车举行2023新品发布会，会议中心主题即为“降价”，然后，交付量末尾“回血”：3月份，交付量直接优化至6,172辆，排名也上升至第二阵营，4月继续升高至8,726辆；5月、6月更是延续打破万辆，6月甚至创下单月交付1.32万辆的历史新高，交付量的上升无疑是稳住资本市场的一剂“强心针”。

果真，交付量继续回温的同时，资本方面也在重拾决计。 2月-3月，零跑汽车的股价还在25港元/股左右的低谷徘徊，但随着交付量的回暖，股价也在继续下跌：4月以来，零跑汽车股价维持在37港元以上高位运转，且在6月最后一个买卖日攀升至46.3港元/股。

环比继续下跌的交付量和上半年全体下跌的股价确实让零跑“眼前一亮”，但实践上，零跑汽车在2023上半年的累计交付比2022年同期下跌了14%，全年20万辆目的的成功率也仅到达22.51%，在新权利阵营中，仅好于排名垫底的蔚来、小鹏。

「零跑汽车股价周K图」

在资本市场，零跑汽车相同被“打回原形”。 《汽车K线》发布的汽车股涨跌榜数据显示，2023下半年末尾的第27周、28周，零跑汽车区分以2.92%、3.23%的跌幅，延续两周领跌乘用车板块。 股价也从7月首个买卖日触碰到48.25港元/股的最低价后，一路下跌，“恰恰”从下半年首个买卖日末尾，零跑汽车资本市场的良好表现末尾出现转机。

2 并不阴暗的下半年

3月21日，零跑汽车发布了上市以来的首个年报，然后，在中信证券、西南证券、中金公司发布的研报中，中信证券给出“买入”评级，西南证券建议“增持”，中金公司以为零跑汽车“跑赢行业”。 评级目的价约为37.35港元/股，证券公司对零跑汽车的情势趋于看好。

但是实践上，随着交付量的攀升，零跑汽车的盈余也在扩展。 在2022年财报中，其净盈余扩展至51.1亿元，同比扩展79.5%。 而全年营收仅123.8亿元的零跑，光是花在原资料及耗材费上就有137.4亿元，可以说完全是赔本在卖车，这确实十分“新权利”。

到了2023年一季度，零跑营收14.42亿元，同比增加28%；归母净盈余11.33亿元，较去年同期的10.42亿元扩展8.73%；研发、销售、行政三大开支区分为4.12亿元、3.93亿元和1.81亿元，且均出现不同水平的同比下跌，其中销售开支同比上升142%，研发开支同比参与70%。

“零跑的目的是2023年内成功毛利率转正，但目前汽车市场多少钱竞争十分剧烈，详细的改善时期点会依据市场状况变化。 ”零跑科技初级副总裁兼董事会秘书敬华在财报电话会上表示。

值得一提的是，虽然零跑汽车盈余仍在扩展，但毛利率正在清楚改善。 财报显示，零跑汽车的毛利率由2021年的-44%改善至2022年的-15.4%，2023年一季度报中，毛利率再次收窄至-7.8%。

零跑汽车董事长朱江明也曾表示：估量当公司销量到达50万辆时，可经过规模效应来成功毛利率转正。 未来，零跑汽车会维持本钱定价的战略，相较高毛利率水平，现阶段的零跑汽车会更注重销量水平。

在零跑汽车官方发布的《这不是6月交付量海报》当中，零跑汽车开门见山，毫不避讳的在开篇就提到“总有人问：零跑汽车凭什么活下去？”

确实，零跑汽车在6月迎来了自己的高光时辰，却又在2023下半场收场遭到资本市场的当头一棒。 零跑汽车在海报中坦诚自己“不太会讲故事”，但作为一家在港股上市的国产造车新权利，投资人看重的是卖得多、赚得足、走得稳。

正如朱江明所说，由现阶段的注重销量水平、向未来提高毛利率程渡过渡的环节中，零跑汽车还有太多应战要面对。

文字为【汽车K线】原创，部分图片来源于网络，版权归原作者一切。 本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。 同时，文章内容不构成对任何人的投资建议。 股市有风险，投资需慎重。

研报怎样看？各家券商研报投资评级对应预期定义（继续更新中...）

研报是证券剖析师提供的投资剖析和建议，其评级体系反映了对未来市场表现的预期。 不同券商采用的评级规范和定义略有差异，但中心逻辑和目的较为分歧。 本文将概述关键券商如中信证券、CICC 中金公司、国泰君安、广发证券、天风证券、CMS招商证券、海通证券、华泰证券、中国银河证券、申万宏源、西方证券、兴业证券、国开证券、东吴证券及光大证券的评级规范。 中信证券的评级体系基于报揭发布日后6至12个月的相对市场表现，以沪深300指数、三板成指或三板做市指数、摩根士丹利中国指数、纳斯达克综合指数、标普500指数或科斯达克指数作为基准，区分定义了买入、增持、持有、卖出的股票评级以及强于大市、中性、弱于大市的行业评级。 CICC 中金公司的评级体系侧重于未来6至12个月个股相关于中金行业指数的预期表现，分为跑赢行业、中性、跑输行业。 行业评级则对应超配、标配、低配。 国泰君安的评级体系以报揭发布日后12个月的公司股价或行业指数相关于沪深300指数的表现为基准，定义了增持、慎重增持、中性、减持的股票评级，以及增持、中性、减持的行业评级。 广发证券的评级体系设定买入、增持、持有、卖出的股票评级，以预期未来12个月股价表现强于、强于、相对、弱于大盘为目的。 行业评级则以预期未来12个月股价表现强于、基本、弱于大盘为规范。 天风证券的评级体系以报揭发布日后6个月的相对沪深300指数涨跌幅为基准，定义了买入、增持、持有、卖出的股票评级，以及强于大市、中性、弱于大市的行业评级。 CMS招商证券的评级体系分为短期和常年，短期评级以报告日起6个月公司股价相关于沪深300指数的表现为规范，常年评级则关注公司常年竞争力与行业平均水平的相关。 行业投资评级则以行业指数相关于沪深300指数的表现为基准。 海通证券的评级体系以个股相关于沪深300指数的未来6至12个月预期涨跌幅为规范，定义了优于大市、中性、弱于大市的投资评级。 行业投资评级则关注行业全体报答相关于沪深300指数的表现。 华泰证券的评级体系基于剖析师对报揭发布日后6至12个月内行业或公司报答潜力的预期，定义了买入、增持、持有、卖出的投资评级，以及行业评级。 中国银河证券的公司评级体系以未来6至12个月公司股价相关于沪深300指数的预期表现为规范，分为介绍、慎重介绍、中性、逃避的评级。 行业评级体系则关注行业指数相关于沪深300指数的表现。 申万宏源的评级体系以未来6至12个月证券或行业相关于沪深300指数的预期表现为基准，定义了买入、增持、中性、减持的投资评级，以及行业评级。 西方证券的评级体系以报揭发布日后12个月的公司股价或行业指数相关于上证综指或深圳成指的表现为基准，定义了买入、增持、中性、减持的投资评级。 兴业证券的评级体系以报揭发布日后12个月公司股价或行业指数相关于沪深300指数的表现为基准，定义了买入、慎重增持、中性、减持的投资评级。 国开证券的评级体系分为短期和常年股票投资评级，短期评级以未来6个月内相关于沪深300指数的预期表现为规范，常年评级以未来三年内相关于沪深300指数的预期表现为规范，区分定义了剧烈介绍、介绍、中性、逃避的评级。 行业投资评级则关注行业指数相关于沪深300指数的表现。 东吴证券的评级体系以未来6个月内公司股价相关于大盘的预期表现为基准，定义了买入、增持、中性、减持、卖出的投资评级，以及行业投资评级。 光大证券的评级体系以未来6至12个月的投资收益率相关于市场基准指数的表现为规范，定义了买入、增持、中性、减持、卖出的投资评级。 西方财富的评级体系以未来3至12个月公司股价相关于相关证券市场代表性指数的预期表现为基准，定义了买入、增持、中性、减持、卖出的投资评级。 以上券商的评级体系在定义上各有侧重，但中心都是基于对未来市场表现的预期和比拟，为投资者提供参考。

怎样买股 哪些准绳很关键？

投看看整理了买入股票要求掌握的准绳：1．趋向准绳在预备买入股票之前，首先应对大盘的运转趋向有个明白的判别。 普通来说，绝大少数股票都随大盘趋向运转。 大盘处于上升趋向时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋向中买入难有生还，盘局中买入时机不多。 还要依据自己的资金实力制定投资战略，是预备中长线投资还是短线投机，以明白自己的操作行为，做到有的放矢。 所选股票也应是处于上升趋向的强势股。 2．分同意绳在没有十足掌握的状况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。 但分散买入的股票种类不要太多，普通以在5只以内为宜。 另外，分批买入应依据自己的投资战略和资金状况有方案地实施。 3．底部准绳中长线买入股票的最佳机遇应在底部区域或股价刚打破底部下跌的初期，应该说这是风险最小的时刻。 而短线操作虽然天天都无时机，也要尽量思索到短期底部和短期趋向的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。 4．风险准绳股市是高风险高收益的投资场所。 可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全逃避。 作为投资者，应随时具有风险看法，并尽或许地将风险降至最低水平，而买入股票机遇的掌握是控制风险的第一步，也是关键的一步。 在买入股票时，除思索大盘的趋向外，还应重点剖析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假设不涨反跌怎样办？等等，这些要素在买入股票时都应有个觉醒的看法，就可以尽或许地将风险降低。 5．强势准绳“强者恒强，弱者恒弱”，这是股票投资市场的一条关键规律。 这一规律在买入股票时会对我们有所指点。 遵照这一准绳，我们应多介入强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或以为将补涨而价位低的股票。 6．题材准绳要想在股市中特别是较短时期内取得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是十分关键的。 虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳如泰山性和一定的规律性，只需能掌握妥当定会有丰厚的报答。 我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而丢弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。 另外，有些题材是常炒常新，而有的题材则是过眼烟云，炒一次性就完了，其炒作时期短，以后再难有吸引力。 7．止损准绳投资者在买入股票时，都是以为股价会下跌才买入。 但若买入后并非像预期的那样下跌而是下跌该怎样办呢？假设只是持股等候解套是相当主动的，不只占用资金错失别的获利时机，更关键的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才干解套。 与其主动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局张望。 关于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。 股票投资逃避风险的最佳方法就是止损、止损、再止损，别无他法。 因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。 短线操作的止损位可设在5％左右，中长线投资的止损位可设在10％左右。 只要学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也才会成为股市真正的羸家。

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93辛丑2021-11-02·超越21用户采用过TA的回答

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假设买入股票时能掌握一些有效的准绳并严厉遵照执行，就可以大大增加错误而提高获利的时机。 上方引见几个有效的买入准绳。 1.趋向准绳在预备买入股票之前，首先应对大盘的运转趋向有个明白的判别。 普通来说，绝大少数股票都随大盘趋向运转。 大盘处于上升趋向时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋向中买入难有生还，盘局中买入时机不多。 还要依据自己的资金实力制定投资战略，是预备中长线投资还是短线投机，以明白自己的操作行为，做到有的放矢。 所选股票也应是处于上升趋向的强势股。 2.分同意绳在没有十足掌握的状况下，大家可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。 但分散买入的股票种类不要太多，普通以在5只以内为宜。 另外，分批买入应依据自己的投资战略和资金状况有方案地实施。 3.底部准绳中长线买入股票的最佳机遇应在底部区域或股价刚打破底部下跌的初期，应该说这是风险最小的时刻。 而短线操作虽然天天都无时机，也要尽量思索到短期底部和短期趋向的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。 4.风险准绳股市是高风险高收益的投资场所。 可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全逃避。 作为投资者，应随时具有风险看法，并尽或许地将风险降至最低水平，而买入股票机遇的掌握是控制风险的第一步，也是关键的一步。 在买入股票时，除思索大盘的趋向外，还应重点剖析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假设不涨反跌怎样办？等等，这些要素在买入股票时都应有个觉醒的看法，就可以尽或许地将风险降低。 5.强势准绳强者恒强，弱者恒弱，这是股票投资市场的一条关键规律。 这一规律在买入股票时会对我们有所指点。 遵照这一准绳，我们应多介入强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或以为将补涨而价位低的股票。 6.题材准绳要想在股市中特别是较短时期内取得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是十分关键的。 虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳如泰山性和一定的规律性，只需能掌握妥当定会有丰厚的报答。 我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而丢弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。 另外，有些题材是常炒常新，而有的题材则是过眼烟云，炒一次性就完了，其炒作时期短，以后再难有吸引力。 7.止损准绳大家在买入股票时，都是以为股价会下跌才买入。 但若买入后并非像预期的那样下跌而是下跌该怎样办呢？假设只是持股等候解套是相当主动的，不只占用资金错失别的获利时机，更关键的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才干解套。 与其主动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局张望。 关于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。 股票投资逃避风险的最佳方法就是止损、止损、再止损，别无他法。 因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。 短线操作的止损位可设在5%左右，中长线投资的止损位可设在10%左右。 只要学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也才会成为股市真正的羸家。

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