收盘下跌0.18% 深证Ｂ指 近1个月下跌1.94% 399108 (收盘下跌意味着什么意思)

11月21日，A股收盘三大指数涨跌不一，深证Ｂ指（399108）收盘下跌0.18%，报1253.74点，成交额1.21亿元。

从阶段收益率计算，深证Ｂ指近1个月下跌1.94%、近3个月下跌15.42%，往年来累计下跌16.19%。

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分级基金的折溢价套利战略

分级基金的折溢价套利战略

分级基金是指将基金的收益与风险启动不对称分割，分红低风险优先(也称稳健型或a类)份额与高风险次级(也称进取型或b类)份额。 其中低风险优先份额的目的投资者是风险收益偏好较低的投资者，而高风险次级份额则定位于那些希冀经过融资参与其投资资本额，进而取得超额收益，具有较高风险收益偏好的投资者。 分级基金的净值杠杆倍数

b类分额的杠杆倍数是分级基金最关键的特征之一，也是偏好杠杆收益投资者最关注的要素之一。 在分级基金中，杠杆倍数是指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。 由于净值收益率的计算与选取时期长短有关，因此，杠杆倍数也分日杠杆、月杠杆、年杠杆倍数等等。

由于大少数分级基金是以投资者不同风险收益偏好来启动份额分级，影响该类分级基金杠杆倍数的关键要素如下：

1、a类与b类的份额配比

a、b两级份额数配比是影响杠杆倍数的最关键要素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。 a类份额占比越高，说明享用基金下跌收益或承当下跌损失的b类份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。 目前市场的分级基金的份额配比a：b，关键为1：1和4：6两种。

2、a类份额商定年基准收益率

a类份额商定年基准收益率可看作b类份额持有人的融资本钱。 a类份额商定年基准收益率越高，b类份额融资本钱也越高，这将降低b类份额的净值收益率，从而造成b类份额杠杆倍数越低;反之亦然。 目前市场上的a类份份额通常是商定年基准收益率为1年期同期银行活期存款利率(税后)基础上+3%~3.5%。 该收益率每年调整一次性，因此在最大限制保证a类份额持有人利益的前提下，为b类份额持有人提供了较高的杠杆倍数。

3、a类份额能否介入超额收益分配

a类份额介入超额收益分配比例越大，b类份额净值收益率就越低，b类份额杠杆倍数也越小。

分级基金的净值杠杆的计算公式如下：

其中，l为净值杠杆，navb为b类份额的净值，navs为母基金份额的净值，

由于以后分级基金b份额普遍存在溢价，因此净值杠杆意义有限，由于其二级市场的溢价较高，市场上各分级b份实践买卖多少钱所表现出来的杠杆大多在2~3倍之间。 接近于下折多少钱的b类分额杠杆大致在3~4倍之间。 b份实践买卖多少钱所表现出来的杠杆计算公式如下：

其中，pb为b类份额的多少钱，na、nb为a、b份额的净值，navs为母基金份额的净值。

分级基金的活期折算与到点折算

.1活期折算

分级基金普通在合约中规则了活期折算条款，这是由于普通分级基金a份的收益是商定和一年期存款利息挂钩，而且a份基金通常每年兑付一次性利息收益。 这样有些分级基金选在新一日历年度末尾时折算，有些则商定每运作满一周年折算一次性。 活期折算只是针对a份份额启动调整。 详细是a份的净值调整到1，将累计的利息收益以母基金的方式付给a份的持有者。 例如，银华100分级基金是在每日历年的第一个买卖日启动股权注销，并在t+1日启动份额折算，折算后的银华稳进在t+2日恢复买卖。 假设投资者在年1月2日收盘后持有100万份银华稳进，那么1月2日银华稳进的净值为1.06，母基金净值为0.718，则折算后投资者的持仓为100万份银华稳进+市值为6万的银华100母基金份。 银华稳进的净值重新归1。

经过上述折算后，投资者账面上虽然立刻取得较高收益，但市场因投资者获利回吐而出现自然除权现象。 1月6日银华稳进复牌买卖时跌停，次日续跌，这样折算取得的收益基本除权。 但综合a类份额在活期折算前的表现看，折价买卖的a类份额在活期折算的前几个买卖日，普通会出现抢权现象，投资者可以留意此类分级基金活期折算前的折价幅度启动选择。 同时要求留意的是活期折算使得a份累计利息转为母基金份额，这部分投资成为指数投资，较a份的风险大些。 如要求变现则需拆分为子基金二级市场上卖出份额。 通常，到点折算的设计以进取份额为中心，在坚持进取份额净值总额不变的前提下将进取份额的净值调整为1，同时依据相应配比调整优先份额的份额数和基础份额的份额数，这利好分级基金的优先份额。 在向下折算时，进取份额的份额数增加，由于优先份额的净值总是大于1，按配比折算后优先部分有少量本金和利息剩余被折算为新增的基础份额，可以赎回，这相当于优先份额的投资者提早拿到部分本金和利息，在折价购置优先份额到点折算的情形下能取得客观的无风险套利收益。

2不活期到点折算

依据第二节分级基金的杠杆公式，我们知道当分级基金净值下跌时，杠杆会升高，此时无论关于a类份额还是b类份额，风险都会参与。 而当分级基金净值下跌时，杠杆会降低，这时b类份额就会失去原来杠杆的意义。 而到点折算条款的存在，则可以保证其杠杆水平一直能坚持在一个合理的范围之内。 对分级基金杠杆率的限制，可以将保守b类份额的风险水平控制在合理范围内，对投资者构成维护。

年9月底，证监会草拟了《分级基金产品审核指引》，并向社会地下征求意见，这是监管层初次发布分级基金产品的审核指引。 该指引明白了分级基金的设计准绳，规则了仅开展融资形式分级基金，限制了分级份额的杠杆率，并要求相关机构须向分级基金投资者充沛提醒投资风险。 分级基金还需限定分级份额的初始杠杆率，债券型分级基金不超越10/3倍，股票型分级基金不超越2倍。 无固定分级运作期限的分级基金需限定分级份额的最高杠杆率，债券型分级基金不超越8倍，股票型分级基金不超越6倍。

(一)向下到点折算

当市场大幅下跌时，分级基金存在母基金净值或许缺乏以支付商定收益的或许。为了应对这种或许性，分级基金普通采用三种处置方式：

1)向下到点折算，即：当杠杆份额或母基金净值小于等于某一阀值时，a类份额和b类份额的净值调整1元，份额也同比例调整。 为了保证折算前后，a类份额和b类份额的份额比不变，多余的a类份额依照净值折算为母基金份额，投资者可以直接赎回兑现这部分收益。 目前权益类分级基金多采用这种方式。

以银华90分级基金为例，银华90分级b份银华鑫利基金在年8月30日基金净值低于0.25元阀值触发向下折算。 银华金利的净值为1.046元。 则银华鑫利的净值要回到1元，要求4份折算成1份，为坚持银华鑫利和银华金利1:1的配比相关，银华金利也按相同的比例折算，但4份银华金利的净值算计是4.184元，也就是说折算后会多出来3.184元，依据基金合同，这3.184元可以折算成银华90的份额，就相当于兑现了预定收益。

近几年a股震荡走低，权益类基金的净值不同水平下跌，使得部分分级基金距离触发向下不定折算越来越近，永续商定收益的a类份额的折价买卖和向下不定折算机制共同催生了a类份额的投资时机。 但由于向下不活期折算会使风险较低的a类份额大部分转换成风险相对较高的母基金，因此a类份额在折算前后要求关注母基金净值的变化状况作出预判。

2)同涨同跌，即：当b类份额的净值低于某一阀值时，a类份额和b类份额的净值依照相反的比例同涨同跌，但是当市场下跌使得b类份额的净值到达阀值时，分级基金优先补偿商定收益的累计商定收益。 目前采用该方式的权益类分级基金仅有申万深成指分级。

3)杠杆份额全额担保，即：若基础市场下跌使得a类份额缺乏以从母基金中取得商定收益，b类份额的净值减小为0元。 若市场进一步下跌，a类份额的净值和母基金的净值就同步下跌。 目前采用该方式的权益类分级基金仅有国泰估值分级。

(二)向上到点折算

当市场大幅下跌时，b类份额的净值和多少钱增长会较快，假设b类份额净值过高，会造成b类份额的投资杠杆降低很多，也就失去了b类份额高杠杆的投资作用。 为了防止b类份额净值过高造成的低杠杆现象，和向下不活期折算相反，当b类份额或母基金净值大于等于某一阀值时，商定收益的a类份额和杠杆型b类份额的净值调整至1元，份额也同比例调整。 为了保证折算前后，a类份额和b类份额的份额比不变，多余的b类份额依照净值折算为母基金份额，投资者可以赎回或拆分后在二级市场上卖出来兑现这部分收益。 目前除国泰估值分级外，权益类分级基金基本采用这种方式，向上到点折算的触发阀值通常设置在b类份额净值到达2时。

从上述剖析可以看出，分级基金的不活期折算机制它关键是在围绕着b类份额来启动，标的是具有高风险特征的对象，不活期折算的出现，最大的特点在于它的不活期特性，即它会随着市场行情的涨跌变化，并由于产品的成立时点不同，而不活期地出现。 虽然之前当b类份额的参考净值接近一定阀值的时刻市场或许会有预警，但依然具有一定的突然性。 不活期折算机制关于买卖市场介入各方的影响，甚至包括对a类份额的涉及、关于母基金的涉及，影响都十分庞大。 相关的风险与收益时机也由此相伴而生，这也正是这种机制的价值所在。

要求说明的是无论活期折算还是不活期折算，当这些折算出现时，所变的对象只是相关基金及其子份额的净值和参考净值，不变的标的当然还都是相关的指数型分级基金。 而若疏忽折算，或许说，无论是折算之前，还是折算之后，投资标的依然都是原先的指数型分级基金;假设再往前追根究底，也都还是在投资那只指数。 所以，折算关于分级基金的a、b类份额独自持有者投资标的会出现风险-收益的变化，而分级基金全体投资的中心并没有出现实质的变化。

分级基金的配对转换机制

分级基金之所以能够发生套利空间在于两个方面：一是b份的高杠杆容易吸引投机的投资者买卖，多少钱的较大动摇容易构成一/二级市场多少钱差异;二是母子基金具有配对转换机制。 所谓“配对转换”业务，就是指分级基金的场内份额分拆及兼并业务。 场内份额的分拆，指场内份额持有人将其所持有的基础份额依照两类份额的比例商定，分拆成a类份额及b类份额的行为。 场内份额的兼并，则指场内份额持有人将其所持有的a类份额与b类份额依照商定的比例兼并成基础份额的行为。

当母基金与子基金最终成交价不同，使得基金或许出现套利时机，投资者可应用此项业务，将份额在母子基金间相互转换，应用价差失掉收益。 在不思索买卖费的状况下，当二级市场上子基金买卖多少钱按比例计算后的均价高于母基金单位净值时，可申购母基金并分拆为子基金，再经过二级市场卖出，取得差价。 当二级市场上子基金按比例计算的均价，低于母基金单位净值时，可经过二级市场买入一定比例子基金兼并转换为母基金，并按母基金的净值赎回，失掉差价。

上图以银华深证100指数分级基金为例详述了“配对转换”机制。 详细而言，银华深证100指数分级基金将场内认购银华100基金份额按1：1的比例分为银华稳进和银华锐进两类份额，银华稳进似于一只固定收益产品，银华锐进则具有2倍的初始杠杆，加大了投资报答。 这样，银华稳进和银华锐进在深交所上市买卖后有或许出现折价或溢价。 在推出配对转换性能后，投资者可应用银华深证100指数分级基金上市买卖多少钱和净值之间的溢价或折价，经过自在分拆或兼并成功套利买卖。 假设场内买卖出现全体性溢价，基金持有人可卖出原持有的银华稳进和银华锐进份额，并在场外申购银华100，再经过跨系统转换成场内份额并分拆成银华稳进和银华锐进，失掉套利收益。 假设场内买卖出现全体性折价，基金持有人可在场外赎回银华100，同时买入银华稳进和银华锐进，兼并后再经过跨系统转换成场外份额，失掉套利收益。 这是一种投资者利益最大化的买卖机制设计，无论场内买卖能否出现全体性溢价还是折价，都可以经过场外的申赎机制而对冲风险并取得收益，这是专门为低风险偏好的机构投资者设计的买卖机制。

结构化分级基金的基本结构是将市场分割成不同的区间，在每个区间内，其中一个子基金份额给另一个子基金份额提供杠杆，投资者可依据对未来市场走势的区间预期，选择有利的子基金份额启动投资。 但是，分级也隐含了一个潜在风险，即在某一个市场区间，分级基金的风险收益是不婚配的，市场变化方向不利的分级或许遭遇兜售，从而有或许参与折价率。 分级基金配对转换机制的存在，使分级基金中以类封锁式基金存在的a类份额的可买卖性大大提高。 投资者除了申购和赎回外，还可以经过火拆和兼并到达介入和分开的目的

从另一个角度来看，配对转换机制促使分级基金全体无折溢价，因此a类份额与b类份额的折溢价率有一个此消彼长的跷跷板效应。 由于市场资金倾向于杠杆份额博取市场反弹杠杆收益，造成杠杆类份额的溢价率迭创新高。 同时，b类份额的溢价率攀升对a类份额的多少钱构成了压力，在套利资金和场内买卖者的共同作用下，进一步促使低风险的a类份额折价率大幅扩展，直接表现为这类份额的二级市场多少钱不时下跌。 但是，由于b类份额的高溢价是树立在资金看好后市反弹的基础上的，一旦市场反弹完毕，收益失掉确认，高溢价的产品溢价率会逐渐降低，对应的a类份额则会顺势下跌，折价率也相应收窄。 另外，由于配对转换套利仍有一定风险，故子基金份额全体上仍将存在一定折价或溢价。

分级基金的详细套利形式

1分级基金预估净值

上方给出分级基金折溢价的计算模型。

假定a、b类份额的配比比例为m：n，那么母基金净值的计算公式：

母基金净值=[m/(m+n)]*a类份额净值+[n/(m+n)]*b类份额净值

依据a、b类份额二级市场的买卖多少钱，分级基金二级市场的转换多少钱计算公式：

母基金转换多少钱=[m/(m+n)]*a类份额买卖多少钱+[n/(m+n)]*b类份额买卖多少钱

不同于etf，关于分级基金套利的时刻，我们其实并不知道以后时期点基金的详细净值。t日母基金的净值是在收盘清算后才干知晓，在日中判别分级基金二级市场的转换多少钱能否出现折溢价，则要求依据指数的行情变化，用前一买卖日的基金净值与标的指数以后买卖日从收盘到如今的涨跌幅的乘积来预测事先的基金净值，套利监控中实时计算分级基金的即时预估净值，预估净值的计算公式为：

母基金预估净值=母基金昨日净值*(1+跟踪标的指数及时涨跌幅)*基金投资指数比例

将母基金转换多少钱和母基金预估净值启动比拟，当母基金转换多少钱〉母基金预估净值，则出现二级市场溢价状况，反之，当母基金转换多少钱〈母基金预估净值，则出现二级市场多少钱折价的状况。

经常使用多空战略套保形式

当分级基金在二级市场买卖的子基金多少钱分解的二级市场母基金多少钱和分级母基金的实践净值出现较大差异，依照第4节的简易买入或申购分级，并兼并赎回或分拆卖出来失掉折溢价的收益。 但由于分级基金买入——兼并——赎回或申购——拆分——卖出的环节要求t+2日和t+3日才干成功。 两、三个买卖日环节中，指数自身的涨跌动摇往往超越了分级基金折溢价自身。 由于分级基金持仓动摇的风险很大，所以这种简易的战略不是很适宜失掉折溢价的收益。 直观的想法能否可以在分级基金二级市场多少钱出现折溢价时，经过多空战略锁定折溢价的价差来失掉收益。 上方我们引见经常使用etf和股指期货来对冲指数的系统性风险的投资战略步骤。

一.经常使用etf启动多空套保

由于分级基金和etf中有不少是指数化投资基金，而且有的etf和分级基金的投资标的指数是完全分歧的。 应用etf为融券标的的特性，可以锁定分级基金折溢价价差。 我们以银华深证100分级基金为例说明这一套保的环节。

1)分级基金出现折价状况

图2是应用银华深证100分级和深证100etf跟踪标的指数分歧的特点，在分级基金出现折价时，买入银华稳进和银华锐进，并同时融券卖出深证100etf，以深证100etf替代即时银华100母基金，锁定折价的价差收益。 这样在后续2日内深证100指数的系统性风险被规避。 要求留意的是，t+2日赎回是依照t+2日的收盘净值给付的，这样在t+2日深证100etf买入还券时也是要求在尾盘时辰。

银华深证100分级赎回费用为净值的0.5%，3日的融券费用和买卖佣金大致在0.15%，再思索分级净值预算误差通常在0.2%以内和冲击的影响，那么保守的预算，当银华深证100分级二级市场出现超越1%的折价时，发生近似无风险套利时机。

虽然t+2日收回赎回委托后，折价套利仓位启动了平仓，已锁定收益，但赎回资金是在t+3日清算后到账。 从资金到资金的完整套利环节是4个买卖日。

2)分级基金出现溢价状况

和折价套利不同的是，溢价套利只能在尾盘时期启动建仓操作，是由于申购对应的净值为收盘时的净值。 假设不是尾盘时期操作，那么当日至收盘阶段的指数动摇将会清楚影响套利的收益。 另外，融券卖出深证100etf只是锁定了指数的动摇风险，并未同折价套利那样锁定折溢价的价差。 溢价套利成功成功，要求t+3日拆分后银华100依旧坚持溢，在卖出的环节则可以是在日内买卖环节中逐渐成功。

分级基金申购，会依据不同的规模收取费用，以为例。

由上表可以看出，资金规模大于等于500万后，申购的本钱会降低到0.02%以下。 为了溢价套利成功，一次性申购的金额应在500万以上。 不同的分级基金上述跨档的资金规模要求不一样，比如申万申成分级和国联安双禧100分级的固定不要钱的申购下限是1000万元，详细要求参考各分级基金的申购费用说明。

采用银华深证100分级申购费用为0.02%，4日的融券费用和买卖佣金大致在0.18%，再思索分级净值预算误差通常在0.2%以内和冲击的影响，那么保守的预算，当银华深证100分级二级市场出现超越0.4%的溢价时，发生近似无风险套利时机。

如何降低分级基金净值跟踪偏向的影响

经常使用股指期货启动套保和买卖本钱和经常使用etf套保基本分歧。 关键思索的是期货基差和分级基金跟踪指数与沪深300指数之间的跟踪偏向。 下图我们给出流动性较好的几只分级基金所跟踪的指数和沪深300指数之间的跟踪偏向图。

由图5，可以看出单个指数在两年半的时期内，相对沪深300指数都发生了200~400点的累计跟踪偏向。 短期看跟踪偏向尖峰形态时，一个月内的短期跟踪偏向会接近百点，这种跟踪偏向关于经常使用沪深300股指期货来启动分级基金折溢价套利的对冲套保来说，风险还是比拟高的。

同时从图中，我们也可以剖析失掉，部分指数之间会存在与沪深300指数跟踪偏向的负相关性。 依据这一特征，就可以想到，同时持有2只或以上的具有跟踪偏向负相关性的分级基金，可以降低组合相对沪深300指数的跟踪偏向的影响。 以银华深证100分级和国联安双禧100分级为例，两者跟踪的指数区分是深证100和中证100指数。 简易起见，我们以两者起始1：1、1：2和2：1的市值配比，则组合相关于沪深300指数的跟踪偏向图如图6所示。

以最小方差法启动股价序列的优化，也可以求得采用深证100指数和中证100指数按1：2市值配比可以较好的，由图7也可以看出，1：2的市值配比下，组合相关于沪深300指数在2年半时期内累积跟踪偏向动摇幅度变为140点左右，最大短期一个月的跟踪偏向也降低到40点以内。 分级基金跟踪偏向的影响大为降低。

我们可以近两年看出几个关键的指数相对沪深300都是逐渐走弱的，究其要素是以来以创业板和中小板为代表的小盘股指数远远跑赢沪深300。 为了引入沪深300中权重较小的股票，更进一步，我们引入信诚500的跟踪指数中证500指数来替代介入拟合沪深300指数，经过最小方差发优化，会失掉当深证100指数、中证100指数和中证500指数按1：2：0.4拟合效果较好，如图7所示。 跟踪偏向的影响会进一步降低。

这样当银华、双禧或许信诚出现了折溢价套利时，按组合树立套利持仓启动分级基金套利。 或许，我们可以以银华100、双禧100和信诚500按1：2：0.4的市值配比树立组合，经常使用沪深300股指期货常年启动套坚持仓。 在分级基金出现折溢价套利空间后就可以在第一时期启动折溢价套利操作。 要求说明的是，构建组合也不拘泥于分级基金，可以应用etf基金指数的多样性，经过最小方差拟合沪深300指数。 由于上述组合的跟踪误差曾经十分的小了，可以满足常年持有分级和股指期货的多空组合，并等候各分级出现折溢价套利的时机。

一个新手想学炒股,要求什么呢?

股票基本概念：（精心总结）A 股票指公司签发的证明股东所持股份的凭证。 B 股份有限责任公司全部资本分为等额股份，股东以其持有股份为限，对公司承当有限责任。 公司以其全部资产对公司的债务承当有限责任。 C 股票代码沪市A股票买卖的代码是以600或601打头B股买卖的代码是以900打头深市A股票买卖的代码是以000打头B股买卖的代码是以200打头沪市新股申购的代码是以730打头深市新股申购的代码与深市股票买卖代码一样配股代码，沪市以700打头，深市以080打头1,报价单位A股申报多少钱最小变化单位为0.01元人民币。 如：您要买进深开展，填单的多少钱为：10.02元，而不能填10.002元。 B股申报多少钱最小变化单位为0.001美元(沪市)2,涨跌停板每日市价的最高涨至(或跌至)上日收盘价的10%幅度ST股，涨跌幅度为5%新股上市与涨跌停板新股上市今天多少钱涨幅下限为发行多少钱×(1+1000%)，下限为发行价×（1-50%)。 但第二天则要遵照涨跌停板规则。 3,新股上市的限价规则新股上市今天多少钱在委托时，要遵守一些规则。 如深市规则：新股首日上市集合竞价范围为其发行价的150元，延续竞价的有效竞价范围是最近成交价15元。 沪市对新股首日上市延续竞价的有效竞价范围是事先股价的10%。 4,一手一手就是100股。 股票买卖准绳上应以一手为整数倍启动但由于配股中会出现缺乏“一手”的状况，如10送3股，您有100股，变为130股，这时可以卖出130股。 也就是说，零股缺乏“一手”可卖出。 5,现手就是事先成交的手数6，T+1T是英文Trade(买卖的意思)的第一个字母。 目前沪深两所规则，今天买进的股票只能在第二天卖出，而今天卖出的股票确认成交后，前往的资金今天就可以买进股票。 7，集合竞价(收盘价如何发生)每天买卖末尾前，即：9点15分到9点25分，沪深证交所末尾接受股民有效的买卖指令，在9点30分正式收盘的一瞬间，沪深证交所的电脑主机末尾撮分解交，以每个股票最大成交量的多少钱来确定每个股票的收盘多少钱。 下午收盘没有集合竞价。 集合竞价不适用范围：新股申购、配股、债券。 8，延续竞价集合竞价集合竞价关键发生了收盘价，接着股市要启动延续买卖阶段，因此有了延续竞价。 集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，智能进入延续竞价等候适宜的价位成交。 而全国各地的股民此时还在时断时续地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪深证交所电脑主机也在时断时续地将全国各地股民时断时续的各种有效买卖指令启动延续竞价撮分解交。 9，配股填单是填“买入”还是“卖出”。 有人说，配股我拿钱买，当然填“买入”了。 这在深市配股是对的，填“买入”。 但在沪市配股时，就应填“卖出”。 这个“卖出”不是“卖”配股，而是“卖”配股权，失掉配股。 10，增发新股的规则是：上市公司开放增发新股，除应当契合《上市公司新股发行控制方法》的规则外，还应当契合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近1个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%等条件①向老股民定向发行并对其他股民发行。 ②上网竞价发行，增发多少钱不定。 ③不向原股民增发，仅向法人增发。 如深康佳；④仅对基金增发。 ⑤比例增发。 ⑥分几次增发。 ⑦网上、网下同步旬价。 11，看多估量股价上升，看好股市前景的多头投资者。 看空估量股价下跌，看空股市前景的空头投资者。 看平估量股价不涨不跌，张望股市投资者12，跳水比喻股市下跌13，鹿市指股市投机气氛浓重。 投机者似乎鹿一样，频频炒短线，见利就跑。 14，跳空高开指收盘多少钱超越昨日最高多少钱的现象。 跳空低开指收盘多少钱超越昨日最低多少钱的现象。 跳空缺口指收盘多少钱超越昨日最高多少钱或收盘多少钱低于昨日最低多少钱的空间价位。 15，金叉(黄金交叉)技术剖析中的术语。 指短期移动平均线向上穿过中期移动平均线或短期、中期移动平均线同时向上穿过常年移动平均线的走势图形。 16，盘口详细到个股买进、卖出5个挡位的买卖信息。 17，委买手数输入证交所主机电脑欲买进某股票的委托手数。 如今营业部的终端电脑显示前五档委买手数，后边的委买手数普通股民看不到。 如目前股民看到的买盘一、二、三、四、五，就是在不同价位提醒欲买入股票的手数。 委卖手数输入证交所主机电脑欲卖出某股票的委托手数。 如今营业部的终端电脑显示前五档委卖手数，后边的委卖手数普通股民看不到。 如目前股民看到的卖盘一、二、三、四、五，就是在不同价位提醒欲卖出股票的手数。 18，委比经过对委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手数之和的比率计算，提醒以后买卖委托的意向45.95%标明事先在买卖深开展的盘口处，买盘的力气大于卖盘19，多少钱优先，时期优先股票买卖时，假设许多股民同时买卖一个股票，则必需依照“多少钱优先、时期优先”的规则办。 20, 一级市场(发行市场)股票处于招募阶段，正在发行，不能上市流通的市场。 二级市场(流通市场)股份公司的股票发行终了后上市可以启动买卖的市场。 21,股票指数普通用于反映微观面和股市自身变化的趋向。 它的编制原理是：当日股价市值与基准日股价市值的比率。 如：沪指基准日定在1990年12月19日。 今天即时指数＝上日收市指数×〔今天总市值÷上日总市值〕。 如：2003年2月17日沪市总市值为.71亿元，指数为1496.52点。 2月18日，沪市总市值为.42亿元。 计算得知：18日指数＝1496.52×〔.42÷.71〕=1496.60点。 2月18日比2月17日上升0.08点22,成分指数深交所于1995年1月3日末尾编制深证成指并于同年2月20日实时对外发布。 编制成分指数的要素是我国股市中有2/3的股本不流通，所以综合指数反映股市的变化不太迷信，而成分指数是以流通股为基数编制的，有一定合理性。 即：“谁流通，计算谁”。 23,市盈率=股价/每股收益反映了一个公司股价与其每股税后利润的相关，其计算公式是该公司股价收盘价与该公司每股税后利润(每股收益)之比。 如北亚集团()2002年底收盘价为6.20元，该股2002年每股收益为0.165元，因此，2002年底该股市盈率为37.58倍(6.20÷0.165)。 由于股价每天都在变化，而每股收益一年只计算一次性。 再加上有不流通股的疑问，所以用市盈率作为独一权衡股市的规范是不迷信的。 此外，盈余股不计算市盈率。 24，市净率=股价/每股净值（更关键）股票净值即资本公积金、资本公益金、法定公积金、恣意公积金、未分配盈余等项目算计，也称净资产。 用净值除以公司股本总额，则得出每股净值。 每股净值是计算市净率的基础(市盈率用每股收益)，即市净率等于当日收市价除以每股净值。 如北亚集团()2002年底收盘价为6.20元，2002年每股净值为2.725元，则市净率为2.275倍。 25，转托管股民如需换一个营业部买卖股票，则要操持股票转托管手续。 程序(从甲营业部转到乙营业部)是：1.在转入方(乙营业部)开户，并记下乙营业部的称号及席位号。 2.在转出方(甲营业部)填写“托转管开放表”。 3.第二天，到乙营业部检查股票能否转到。 4.沪市还需在甲营业部操持撤销指定买卖，在乙营业部重新操持指定买卖。 26, 除息和除权(XD，XR，DR)除息英文是EXCLUDE DIVIDEND，简称XD。 除权英文是EXCLUDE RIGHT，简称XR。 假设又除息又除权，则英文简称为DR。 假设某股票今天除息，则在该股票称号前标明XD；假设某股票今天除权，则在该股票称号前标明XR；假设某股票今天又除息又除权，则在该股票称号前标明DR。 27,股票前的N含义N是英文NEW的首位字母。 当新股首日上市时，为区别起见，则在新股称号前加上N。 28,路演英文road show的直译。 指上市公司发行股票时，公司指导和股票承销商向股民引见公司状况，接受股民的咨询等。 如今普通是经过互联网启动。 这都是最适用的知识，了解后，你就会有一览众山小的觉得拉我的阅历炒股拼的是意志和独立思索的才干！！！！选自己的股,让他人说去!!!要知道这样一个理想,散户靠股票发财的有多少?要是完全靠网上或好友提供的信息炒,能赚多少,发财的掌握在少数人手里,尤其是那些,自己思索的人!!!!我的选股阅历:1,要低价股(还能跌到哪去)2,市盈率要底(小风险)3,压制很久的股票(要翻身就是个大浪)4,不选大家公认的牛股,选就选真正的大白马5,选自己真正熟习的公司或是行业板块,基本面很关键,技术层面次之在吐血送你一些总结的龙头股：！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！目的股：工行、中行、中石化、大秦、中国国航、宝钢、长电、联通、招行、华能金融：华夏银行、招行、浦发、民生、深开展、工行、中行、中信、安信、宏源、陕国投地产：万科A、金地集团、保利地产、华发股份、阳光股份、华裔城、金融街、栖霞树立、招商地产、中华企业、深振业航空：南边航空、中国国航、上海航空、西方航空、海南航空奥运：北京城建、中体产业重工机械：安徽合力、沪东重机、三一、中联、晋西车轴、广船、柳工、山推、振华港机、沈阳机床3G：中兴通讯、大唐电信、亿阳信通、高鸿股份科技类：歌华有线、西方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方、海虹水泥：海螺水泥、华新、冀东新动力：天威保变、丰原生化中小板：晶源电子、苏宁电器、思源电器、伟星、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药电力动力：长江电力、广州控股、粤电力、国投电力、华能国际、申能股份、汕电力、国电电力、上海电力、深动力、上海动力煤炭类：兰花科创、大同煤业、国阳新能、西山煤电、兖州煤业电力设备：西方电机、西方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份汽车：长安汽车、一汽夏利、上海汽车、江铃、中国重汽、S湘火炬、江淮汽车、宇通客车、曙光股份、龙溪股份、金龙汽车、云内动力、西风汽车、钢铁类：新兴铸管、宝钢、武钢、鞍钢、太钢、济钢、唐钢、酒钢、马钢、邯郸、八一、本钢、凌钢、包钢、西宁特钢、抚顺特钢、韶钢、首钢、华菱管线、南钢、杭钢港口运输：中海、中远、上港、中集、深赤湾、盐田港、南京水运、天津港高速类：赣粤、山东高速、深高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通机场类：深圳机场、上海机场、白云修建用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材水务：首创、南海、原水仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运开展、中储股份航天：航天信息、火箭股份、中国卫星、西飞国际、哈飞股份、成发科技、洪都航空、电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马A、东信友好软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒批发：王府井、广州友谊、S宁新百、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、南京中商、东百集团、新全球、大厦股份、百联股份、S百大、合肥百货、银泰股份、杭州解百、鄂武商A、华联股份、武汉中商、S商社]、西单商场、S南百、上海九百、深国商、成商集团资料：星新资料、中材国际酒店旅游：华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、S首旅石油化工：海油工程、金发科技、上海石化、仪怔化纤、江钻股份、新乡化纤、云南盐化、山西三维、三友化工、六国化工、云维股份、江南高纤、亚星化学有色金属：山东黄金、中金、驰宏、宝钛、宏达、厦门钨业、吉恩、包头铝业、中金岭南、云南铜业、江西铜业、株冶火炬酒类：贵州茅台、五粮液、张裕A、古越龙山、水井坊、泸州老窖造纸：岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业啤酒：青岛啤酒、燕京啤酒家电：佛山照明、青岛海尔、四川长虹、海信电器、格力电器、美的、苏泊尔特种化工：烟台万华、金发科技、三爱富、华鲁恒升化肥：盐湖钾肥、新安股份、华鲁恒升、、扬农化工、S川美丰、赤天化、云天化、沙隆达A、华星化工、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、沧州大化、鲁西化工、沈阳化工农业股：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、隆平高科、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业食品加工：双汇开展、华冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恒顺醋业、上海梅林、维维股份、赣南果业、南宁糖业环保：龙净环保中药：马应龙、吉林敖东、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白药、千金药业、江中药业、康缘药业、康恩贝、S阿胶、益佰制药、九芝堂、武汉健民、中汇医药、昆明制药、S藏药业服装：雅格尔、伟星股份、七匹狼、豫园商城通讯光缆类：长江通讯、浙大网新、特发信息、中创信测、西方通讯、夏新电子、波导股份、中电广通修建与工程：宝新动力、中材国际、上海建工、中工国际、浦东树立、中色股份、空港股份、安徽水利、隧道股份、腾达树立、新疆城建、路桥树立、中铁二局、中油化建、科达股份、北边国际、汇通水利、西藏天路、龙建股份、梅雁水电、华神集团玻璃：福耀、南玻、山东药玻其他：建发股份、鲁泰、珠海中富、紫江企业