国际重磅会议与中报业绩加持 7月将迎来咸鱼翻身还是鲤鱼跃龙门行情 (国际重要会议)

一、往期观念回忆

在上周的《【周战略】沪指跌破3000点，前期企稳关注什么？》咱们谈到：“以后，海外AI、国际新质消费劲浪潮，雷同带动科技产业链需求上升，比如半导体整个产业链周期反转、近期涨价密集，含“芯”量、含“科”量最大的科创板或将迎来业绩反转。展望后市，咱们以为虽然经济数据依然偏低，但是指数下行空间有限。尤其下个月也将迎来三中全会，并预期有较大的制度革新措施。”从本周A股市场走势来看，也基本印证了咱们上周的一些判别。本周市场继续震荡回落，但体现最抢眼的就是科技板块，其中芯片、半导体和大模型AI运行等均有不错的体现。

二、 一周市场回忆及走势剖析

本周市场总结：

本周市场继续震荡回落，周一周二股指低开低走震荡调整，三大股指均出现破位下行的技术外形，市场重心产生始终下移，周三多方展开还击股指低开走高，但成交量无余，多方力气有限，周四股指重现跌势调整，周五在科技股带动下反弹。板块方面，石油、船舶、银行等板块涨幅居前，科创板次新、电池、半导体等板块体现较弱。A股今天半年度收官，从上半年市场体现来看，几大指数体现分化，其中沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，守业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，中证2000指数跌超20%，北证50指数跌超30%。上半年高股息蓝筹股体现强势，、等多股创出历史新高；高空经济等题材热点一度生动。全体上，大盘蓝筹股体现较好，中小盘股普跌。上方咱们对本周走势作一繁难回忆：

周一市场低开低走，三大指数均跌超1%。指数黄白分时线清楚分化，中小盘股普跌，泛科技方向外部的分化加剧；周二市场间断震荡调整，沪指尾盘上升，但日线仍收跌录得5连阴，守业板指单边下挫跌幅居前，前期抢手题材遭逢群体补跌，低位板块迎来反弹，热点高下切轮动清楚；周三市场迎来普涨反弹，三大指数全线飘红的同时，超4800股下跌，AI运行端全线迸发，并带动市场心情群体回暖，惋惜量能不增反减，继续性存疑；周四三大指数再度全线走低，全市场超4700只个股下跌，量能进一步萎缩至6300亿之下，高位股对抗加剧，银行股逆势走强；周五市场迎来反弹，反弹的外围照旧是围绕着科技股方向所展开，其中消费电子概念股再迎迸发，PCB、铜缆高速衔接、军工雷同体现生动。

以下是影响近期市场的关键财经信息：

6月24日，国度开展革新委等五部门印发《关于打造消费新场景培养消费新增长点的措施》，将激励限购市区放宽车辆购置限度，并展开市区汽车流通消费革新试点。

6月24日，商务部示意，将参与激励外资产业目录，订正发布《本国投资者对上市公司战略投资治理方法》，进一步拓展外商投资空间。

6月25日，财政部等四部门联结发布通知，明白中央财政会同无关方面实施设施更新存款财政贴息政策。

6月25日，人造资源部正和无关部门钻研如何盘活应用已出让未开发土地的政策，允许中央政府收回、收买闲置土地。

6月26日，国务院常务会议听取关于贯彻落实全国生态环境包全大会精气，片面推进漂亮中国树立上班状况的汇报，钻研应用外资上班。

6月26日，北京市住房和城乡树立委员会等部门发布通知，首套房最低首付款比例调整为不低于20%，多子女家庭购二套房认定为首套。

6月27日，文明和旅行部召开了2024年第二季度例行资讯发布会示意，将指点无关机构发布夜间文旅消费指南；以设施更新带动产品翻新、业态焕新、产业更新。

6月27日，央行发布2024年5月份金融市场运转状况，截至2024年5月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.27万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.6%。

6月28日，习近平：咱们正在策动和实施进一步片面深化革新的严重措施 继续扩展制度型开明。

6月28日，十四届全国人大常委会第十次会议表决经过关于修正会计法的选择，自2024年7月1日起实施。

（一）市场全体体现

本周大小盘指数总体出现调整走势，分化较为清楚，关键指数中，科创50和守业板指跌幅较大，区分收跌-6.10%和-4.13%，上证50、沪深300跌幅在1%以内，区分收跌-0.17%和-0.97%。（见图1）

图1：

（二）板块体现

从行业板块体现来看，本周电信服务、银行、专用事业板块下跌，食品批发、半导体、房地产等板块跌幅居前。（见图2）

图2：

从概念板块涨幅来看，默认音箱、央企银行等方向体现强势，数字货币等概念涨幅落后。（见图3）

图3：

（三）市场资金流向

融资余额方面，本周融资余额继续回落，在以后海外外情势盘根错节的大背景下，市场危险偏好照旧较低。（见图4）

图4：

三、 近期影响市场的关键起因

咱们以为，近期行情走势关键取决于以下几个影响起因：

（一）国际关键政策和经济数据发布

本周A股市场，关键遭到科创板八条措施、优化创投政策环境、退市新规实施等信息影响，科创板块有所变现，但更多的是关于微盘股的危险监禁，进而形成市场信念无余，心情低迷，赚钱效应不佳。但下周进入7月，邻近7月中旬的三中全会，市场有望买卖关系预期，进而优化交投生动度。此外，月初一些经济数据陆续发布，也或者必定水平影响市场。因此，下周可亲密关注市场反响。

（二）业绩披露期

6月初是上市公司业绩披露的关键期间，这一期间的业绩披露对A股市场具备清楚影响。依据证监会规则，A股业绩披露季度报告应在每个会计季度完结后的一个月内披露，半年度报告应在上半年完结后的两个月内披露。因此，随着业绩披露期的邻近，市场有望提早规划绩优方向或个股，这也有望带动局部资金的交投心情，可关注能否有望带动结构化行情。

（三）美联储降息预期

在最近的（2024年6月）美联储政策会议上，美联储选择维持联邦基金利率指标区间在5.25%—5.50%之间，这合乎市场广泛预期。会议申清楚示，美联储在通胀控制和经济增长之间寻求平衡，虽然通胀数据有所降温，但美联储仍强调须要坚持利率在较高水平以控制通胀。国际货币基金组织（IMF）总裁Kristalina Georgieva示意，美联储应该“至少”等到年底再降息，由于美国通胀依然面临上传危险。这一观念与一些市场剖析师的预测雷同，后者以为美联储或者在年内开局降息。一些市场剖析师和投行预测，假设经济数据继续改善且通胀压力减轻，美联储或者在2024年下半年开局降息。但是，详细的降息期间和幅度仍存在不确定性。美联储的降息决策将遭到多种起因的影响，包含通胀数据、务工数据、金融市场状况以及世界经济情势等。因此，投资者须要亲密关注这些数据和事情的开展状况。

（四）地缘政治

海外方面本周纷简约杂。首先是欧洲关键选举邻近，民调数据恐引发市场进一步触动；其次是日本央行将会在下周一发布货币政策会议审议委员意见摘要，市场也将权衡日本7月加息的或者性，以后日元汇率迫近关键“干预位置”；最后则是以后市场最为关注的两个信号，一是拜登、特朗普将举办往年第一次性总统候选人答辩，瑞银已发布“拜登连任概念股”和“特朗普完胜概念股”，该事情或灵活影响关系板块体现和投资者预期；二是美股周五盘前美国商务部将发布5月PCE数据，5月数据假设间断通胀降温的基调，将会给美联储降息事宜提供剧烈的信念背书。这或将成为以后影响美联储降息预期的关键节点，需重点关注。

四、下周行情展望及操作战略

展望后市，三中全会和业绩披露期有望为后市市场注入新的生机。随着7月进入业绩预报披露期，业绩对格调的影响权重上升。近十年的历史数据统计显示，进入业绩披露期市场多选用业绩相对稳固的大盘龙头启动避险，格调方面价值格调相对占优。此外，6月市场震荡调整下，ETF成为主力增量资金，邻近7月中旬三中全会召开，估量规模指数型ETF有望继续扩张施展市场稳固器作用，从而为龙头格调奉献增量资金。技术上，A股市场历经连日调整，且多日维持地量成交额，下周不扫除苦尽甘来。只是，美联储利率决议、美债、汇率等海外起因仍时辰牵制投资者心情，隐忧始终。因此，咱们以为，未来一周，市场不扫除继续震荡，但也已徘徊在序幕，适度乐观已无必要。雷同，在以后向下空间有限的背景下，可更多关注低估值区域内的规划时机，耐烦期待更多踊跃信号。

操作层面，倡导围绕基本面信号及政策方向规划。一是受益于政策允许和产业趋向双轮驱动的新质消费劲方向；二是中期业绩方向；三是受供应解放影响更大且有望继续的涨价链如制冷剂、存储芯片等；四是继续性能持重的高股息红利战略，关注高股息性能及向盈利预期转化的分散时机。中常年来看，可继续围绕生长畛域和外围资产启动规划。

作者：

李殿龙（首席投顾）：S1440610120288

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