如何掌握供应侧改造的时代主旋律 (如何掌握供应商资源)

近期光伏、锂电推进供应侧改造的产业事情遭到较多市场关注，在上一轮全球产业链重塑进程中，我国担任了消费国的角色，因此经济体自然具有 供过于求 的趋向。

大家知道，供过于求会带来多少钱下跌，进而压制消费者的利润。数据端，PPI是消费者多少钱指数（Producer Price Index）的缩写，它是一个权衡国际消费商品在消费、加工和销售各阶段多少钱变化的目的。PPI反映了消费者出售商品时取得的多少钱。 11月15日最新发布的10月份PPI同比-2.9%，继续走弱，反映了我国制造业面临的产品多少钱压力 。

图：PPI历史走势

针对这一疑问，近年来继续推进的供应侧改造有望成为企业盈利改善的关键抓手。供应侧改造在微观层面强调经过淘汰低效产能、推进资源优化性能、减速产业更新，从而成功经济结构的高质量展开。

供应侧改造旨在针对各行业的过剩产能和低效消费启动深度调整，不只稳步改善供需结构，还经过引导新技术运转和绿色转型，培育经济增长新动能， 为相关行业龙头企业提供清楚的估值修复和盈利才干优化的空间 。

供应侧改造的综合效应体如今产业效率优化、市场竞争格式优化以及资本市场投资价值的回归。对市场详细影响或许包括：

（1）新兴行业和传统行业同时受益 。对传统行业而言，供应侧改造改善供需格式、淘汰落后产能；对新兴行业而言，供应侧改造推进技术创新和绿色转型，对新旧行业都有正面催化。

图：钢铁行业景气先行目的PMI创2019年以来新高

传统行业典型例子包括， 钢铁 行业经过超低排放改造和环保优胜劣汰机制，推进市场启动整合； 水泥 行业在地产和基建需求低迷的背景下，经过供应侧改造推进区域产能优化，随同2025年碳买卖机制的归入，行业集中度有望继续优化； 煤炭 行业因动力安保需求坚持战略关键性，经过集中度优化和自动化改造成功供应体系的优化。

图：光伏行业净利润走势

新兴行业典型例子包括， 光伏 行业在政策驱动下淘汰低效产能，N型技术和散布式光伏控制规范的推行为需求端提供强力支撑，随同近期光伏行业协会呼吁的遏制低价竞争，市场有望从低位复苏，行业也会在技术改造中安全优点。 有色金属 行业中的稀土是高端制造产业的关键原料，在资源维护政策支持下有望为相关企业带来中终年投资吸引力。

行业龙头企业和优质资产受益 。个股维度，供应侧改造最终带来各行业集中度的优化，龙头企业仰仗市场位置和技术积聚，有望取得更大的盈利生长空间。在资本市场高质量展开政策的指引下，龙头企业也有望经过并购重组、现金分红、增持回购等市值控制手段及时向市场传递积极信号，带来估值中终年继续修复。

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风险提示

尊崇的投资者：投资有风险，投资需慎重。地下募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种终年投资工具，其关键性能是分散投资，下降投资单一证券所带来的普通风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您置办基金产品时，既或许按持有份额分享基金投资所出现的收益，也或许承当基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。依据有关法律法规，银华基金控制股份有限公司做出如上风险提示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同水平的风险。普通来说，基金的收益预期越高，您承当的风险也越大。

二、基金在投资运作环节中或许面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的控制风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回开放逾越基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，活期开放基金为百分之二十，中国证监会规则的非凡产品除外）时，您将或许无法及时赎回开放的一切基金份额，或您赎回的款项或许延缓支付。

三、您应当充沛了解基金活期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。活期定额投资是引导投资者启动终年投资、平均投资本钱的一种方便易行的投资形式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效理财形式。

四、非凡类型产品风险提示：请投资者关注标的指数坚定的风险以及ETF（买卖型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承当汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

五、基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成对基金业绩表现的保证。银华基金控制股份有限公司提示您基金投资的“买者自傲”准绳，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行担负。基金控制人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及商定开放募集，并经中国证券监视控制委员会（以下简称“中国证监会”）容许注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要曾经过中国证监会基金电子披露网站【】和基金控制人网站【www.yhfund.com.cn】启动了地下披露。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判别或保证，也不标明投资于基金没有风险。

如何唱响休息光荣工人伟大这个主旋律

增强职工思想政治任务，引导广阔职工正确看待革新，争做片面深化革新的坚决支持者。 要组织广阔职工深化学习党的十八届三中全会精气，不时加深对片面深化革新的关键性的看法，增强投身革新的责任感和使命感。 深化展开社会主义中心价值观教育，鼎力树立和传达先进企业文明、职工文明，引导广阔职工立足本职为促进革新开展作奉献。 坚持用中国特征社会主义通常武装职工头脑，引导职工群众树立正确的全球观、人生观和价值观，在思想上、政治上、执行上与党中央坚持高度分歧。 增强国情、世情和省情教育，教育引导广阔职工正确看待深化革新中的利益相关调整，正确处置国度、群体和团体利益相关。 引导国有企业职工积极介入深化国有企业革新，推进国有企业完善现代企业制度。 引导广阔职工积极介入水、石油、自然气、电力、交通、电信等行业的市场定价革新，为构成公允竞争环境作出积极努力。 引导广阔职工正确看待社会保证制度革新中一些政策调整带来的利益相关变化，正确处置团体利益与全体利益的相关，积极介入社会保证制度革新。 鼎力倡议终身学习理念，奖励职工努力优化自身素质，争做片面深化革新的主动介入者。 各级工会要把提高职工队伍素质作为片面深化革新的一项常年性、基础性的战略义务，鼎力倡议主动学习、终身学习理念，不时优化职工队伍全体素质，为职工介入革新积存力气、赢得优势。 普遍组织职工深化学习《选择》精气，学习与深化革新相关的通常、政策，让职工成为深化革新的明白人。 深化展开“创立学习型组织、争做知识型职工”活动，鼎力实施云岭职工人才工程，培育培育一支有智慧、有技术、能发明、会创新的技术工人大军。 进一步完善职工生长成才机制，让职工在深化革新进程中片面开展有空间、创新创业有平台。 普遍展开建功立业活动，充沛激起广阔职工发明生机，争做片面深化革新的奋力开拓者。 各级工会要勾搭发动职工以国度主人翁的姿态，以生机勃勃的发明通常，积极投身片面深化革新伟大事业。 深化展开我为深化革新提合理化建议活动，为推进完善现代市场体系、微观调控体系、开放经济体系，放慢树立完善社会主义市场经济体制奉献力气。 继续展开技术改造、技术攻关、发明发明等群众性职工经济技术创新活动，鼎力推进企业控制创新、制度创新、服务创新和产品创新。 普遍展开云岭职工跨越开展先锋活动和多种方式的休息竞赛活动，为片面深化革新、推进迷信开展、放慢转变经济开展方式建功立业。 深化职工节能减排活动，增强对职工的生态文明宣传教育，积极推进先进操作法和节能优秀技术效果，推进绿色开展、循环开展、低碳开展。 鼎力弘扬工人阶级伟大品格和劳模精气，唱响“休息光荣、工人伟大”的时代主旋律，奖励广阔职工争当深化革新的时代先锋和执行典范。 实际保养职工合法权益，焕发广阔职工介入革新热情，争做片面深化革新的有力推进者。 各级工会要把促进社会公允正义放在突出位置，在片面深化革新中旗帜鲜明地保养职工的经济、政治、文明和社会保证权益。 加大源头介入力度，积极代表广阔职工群众介入深化支出分配革新、介入社会保证体系树立、介入户籍制度革新，推进构成合理有序的支出分配格式、建成掩盖城乡居民的社会保证、便于农民工融入城市的户籍制度。 普遍展开企业工资群体协商任务，促进广阔职工成功工资正常增长。 进一步完善工会与政府联席会议制度、职工代表大会制度、厂务地下制度和休息合同、群体合同制度，实际保证职工介入控制和监视的民主权益。 深化展开送暖和、金秋助学、医疗互助等活动，努力为包括农民工在内的职工群众处置生活难、子女上学难、就医难等疑问。 深化谐和休息相关创立活动，努力把休息相关矛盾化解在基层、处置在萌芽形态。 主动顺应社会树立新要求，创立一批具有枢纽性能的社会组织，共同做好社会服务任务，特别是为职工的服务任务，促进成功社会公共服务均等化，不时扩展工会组织影响力，把广阔职工勾搭在党的周围，齐心协力推进革新，为片面建成小康社会、不时攫取中国特征社会主义新胜利、成功中华民族伟大复兴的中国梦而妥协！

如何在新情势下提高群团组织的先进性和群众性

1. 一致思想与执行，贯彻中央决策。 深化了解并据守党的群团任务的严重意义和作用，将群团任务视为聚集力气的关键义务，增强执行的责任感和使命感。 2. 明白群团任务的定位。 深入了解并坚持群团组织的政治性、先进性和群众性这一中心特性和基本定位，坚持政治上的觉醒，掌握时代的主旋律，有效地充任党与人民群众之间的桥梁和纽带。 3. 推进群团任务革新。 贯彻以革新创新精气处置群团任务中存在的疑问，结合实践，精准定位疑问，自我改造，经过处置难题不时改良任务。 4. 坚持党的指导和正确路途。 深入体会和坚持群团任务必需在党的指导和正确路途上行进的关键点，严厉遵守党的意志和主张，确保群团组织和任务成为党的执政基础的关键支撑。

巴洛克时期和文艺复兴时期之间的两个时期的音乐手法与音乐品格

跟文艺复兴时期音乐的成立场所集中於教会很不一样的，巴洛克音乐成立的场所已分散开来，区分是是肆陆宫廷、教会和剧院，并且照实反映出民主君主、教会与中产阶级这三种社会阶级，因此，巴洛克时代的音乐家可以是宫廷隶属的音乐家、教会音乐家、剧院音乐家三种。 一、巴洛克音乐的特点 1.自在与有限的或许性 巴洛克音乐的特徵就是演奏的自在和有限的或许性。 巴洛克时期的乐谱，只写出两个外声部──——亦即上方主乐器声部、以及伴奏乐器的最低声部，而实践演出奏这首曲子时，担任上方主乐器声部的大键琴或风琴等键盤乐器的演奏者，就以这个低声部为基础，依照记在那里的数字和记号，自在加上和弦演奏下去；而担任低声部的大提琴、或许古大提琴、高音管之类的高音乐器的演奏者，则重复这个陪高音部继续的演奏下去。 结果乐谱虽然只写出两个部分，却可以有更多的演奏者。 而且，键盤乐器演奏者并非一直都要依乐谱演奏，只需他能遵守和弦的指示，之外的附加方式要有多少就有多少。 另外演奏上声部的小提琴手，也可以自在为这旋律附加装饰。 所以巴洛克音乐是赋予演奏者相当大自在的音乐，说的更极端些，就是应该由作曲家、演奏家和听众合而为一去创作的音乐。 2.注重高音声部这种巴洛克音乐特有的低声部写法，称为「继续高音」、「通奏高音」、或许「数字高音」，这样构成出来的巴洛克音乐，上和下两个外声部占有清楚的优势，而音乐就在这两者的紧张相翻开构成；正中央的部分，也就是内声部，略显淡漠，就像葫芦般两边大两边小，换句话说，巴洛克音乐的构成，可以比喻成具有两个中心或两极的椭圆形。 相较之下，继巴洛克兴起的古典派音乐，成为中心的是最上声部，上声部占有相对的优势，与此相对的上方三个声部则成为附加的和弦方式，和弦是关键的支柱，各声部旋律跟主声部是主从隶属的相关。 这种方式的音乐构成法叫做主调音乐。 上声部清楚旋律成为中心，听来悦耳容易接受，演奏主旋律的声部占有相对优势，还可以从交响乐编制中，第一小提琴总数简直占有高音弦的两倍之多，便清楚看的出来。 後期巴洛克，传统技法与方式遭到彻底开发，对位法到达极点，同时近代的和声法与乐曲构成法也已确立，便经由洛可可样式和多重感受样式，末尾朝古典派的方向行进。 3.戏剧感与运动变化感文艺复兴时期的音乐，是以声乐为中心，发生出弥撒曲和经文歌的宗教作品，以及称为牧歌和香颂的、用义大利文和法文写成的世俗作品。 但巴洛克艺术是遭到戏剧原理支配的艺术，正由于如此，所以才会歪曲、夸张，那是激昂与亢奋的艺术，也是追求运动和变化的艺术。 代表巴洛克音乐的曲种，变成是有戏剧音乐和器噪音乐。 这种戏剧感表如今巴洛克音乐喜欢用强奏和弱奏两种音色来剧烈对比，它没有古典乐派中渐弱、渐强这种断续、断层的转移。 事先的乐器结构也清楚反响出这个理想，比如叫做大键琴的键盤乐器有两组键盤，一组键盤不论怎样以手指用力按，也只能弹出弱音，另一组则相反，只能弹出强音，演奏者区分以这两组键盤弹出强与弱的对比。 会在强弱之间别有音色，是出如今古典乐派时代，那曾经是十八世纪後半的事情了。 强调两极断续对比的效果，一如绘画强调明暗，都是极端相似的为要出现戏剧感。 巴洛克音乐虽然内藏戏剧原理，不过它的戏剧、心情，跟浪漫派用来表达团体的情感不同，它是描画更客观的、典型的人的感梁蠢情，也就是将像「愤怒」「悲伤」等人的感情各种样向，各自以特定的旋律、节拍、和声、调性等表现出来。 这种处置普遍人类原型的戏剧情感，由古典派承袭，成功戏剧性的器噪音乐，在贝多芬时到达顶点，并蕴藏解体的危机，末尾往团体化情感的浪漫时代走去。 4.包括矛盾统一的结构巴洛克音乐和古典乐派最不同的是，古典乐派有一致的趋向，巴洛克却不逃避内藏的矛盾，几个相反要素原封不动集结在一个乐曲中，这正是巴洛克音乐的特征。 就以乐器为例，巴洛克音乐的乐器用法，不像古典派那样将同质的东西融合为一，而是以巴洛克音乐特有的复协奏曲样式，亦即结合不同的对比音色的乐器，做出迸发性的效果来。 长笛、小提琴和大键琴的合奏，或许小号、古中提琴、双簧管和大键琴的合奏，像这样的在古典派和浪漫派简直无法想像的乐器组合，也是从对比的要求中发生的。 韦瓦第、泰雷曼、巴哈都是将这些统一乐器发扬的淋漓尽致的天赋。 5.竞奏协奏曲於巴洛克时期构成，成为普遍经常使用的音乐。 而协奏曲（concerto）语源为拉丁文，意思是争斗、争论，沿用成乐种，表示这种乐曲有竞争的外延，它是两个群体的对比，彷佛彼此间相互追问应对，它是这时期特有的作品。 它或许是小合奏与全合奏对比、或许是主调音乐缓慢乐章和复调音乐加快乐章交替演奏。 通常是总奏末尾，竞奏群跟随带出主题的对比，乐器种类在此取式中也增多。 跟乐重视奏不一样的，是不同组的乐师乐器，都各自拥有自己的数字高音声部，一大一小两乐器组之间对恃。 竞奏的重点，是放在对比上，它并不要求超人式的演奏技巧，主题均等分配，一方回音、重复另一方。 代表音乐家是柯赖里，柯瑞里是初次将此乐种冠以协奏曲称谓的，也是他成功了协奏曲的构成，他除了协奏曲有名，也创作奏鸣曲。 他的教会奏鸣曲准绳上四乐章，一乐章是缓慢的主调音乐或半复调音乐；二乐章是加快的赋格风，三乐章是悠闲的萨拉班德舞曲主调音乐部分，四乐章是轻快的主调音乐或复调音乐方式。 这种竞奏之感，虽以协奏曲最具有代表性，但竞奏觉妥当然不只出如今协奏曲式中，它是巴洛克音乐品格的关键特征。 不过协奏曲最能奖励器乐创作，管弦乐编制也因协奏曲越来越复杂了。 乐器中，小提琴、双簧管、高音管、法国号、长笛成为主流，新鲜弓弦、木笛等被淘汰。 二、巴洛克时期对後世影响深远的曲式1.歌剧巴洛克时期由于注重戏剧感，因此大大奖励了歌剧创作。 歌剧先有蒙台威尔第的努力，而後义大利的帕勒莫史卡拉第，结晶出巴洛克歌剧的固定方式。 他的伟大不只是创新新的事物，也是将传统的各种要素整理融合，为庄歌剧定出古典方式。 而喜歌剧的退场，则让歌剧愈加群众化、平民化。 巴洛克音乐时期和义大利歌剧创作可说是同时末尾、同时开展，所以对巴洛克音乐来说，义大利歌剧才是最实质的曲种，并且歌剧的语法也给弥撒曲、经文歌等教会音乐，以及奏鸣曲、协奏曲之类的器噪音乐带来选择性的影响，最後，它传到国外，深入影响各国巴洛克音乐的构成。 （注。 蒙台威尔第从1587年出版牧歌曲集第一卷，到1642年歌剧《波碧雅的加冕》为止，沿著他的年代顺序研讨作品变迁，恰恰是文艺复兴到巴洛克音乐变迁的缩图，我们可以说他开拓自己作品的环节中，不自觉的主导了文艺复兴到巴洛克的音乐史转换）歌剧音乐以宣叙调recitativo和咏叹调aria为主体。 宣叙调交代剧情开展，咏叹调交代心情转机。 咏叹调伴奏乐器后来是键盤乐器，後渐移向弦乐器。 一末尾剧情多为浅薄的希腊神话、冒险故事和爱情故事，後来出现了歌剧脚本的改造者Zeno、与Metastasio，他们优化剧本的文学性与角色抵触心思描写，以历史取代神话。 另外，他们也改良了宣叙调，将朗诵唱成音乐并成为诗体，遇到情感剧烈时，就加上旋乐群伴奏。 宣叙、咏叹之外，也会有重唱，但十分少合唱。 事先在歌剧的每幕剧开头，会加上跟原剧不相干的短歌剧，称为幕间剧，通常是喜剧，以冲淡歌剧的严肃气氛。 由于不拘格，反而最快看到巴洛克之後的古典品格。 幕间剧後被代以芭蕾。 义大利歌剧在此时代是国际性言语，主宰全欧，让音乐从宫廷文娱，变成音乐家艺术家盼望展露才气、也最能掌握群众趋向的音乐艺术。 从巴洛克以後，歌剧不时是义大利在全全球独领风骚的乐种