特朗普中选行将满月 才刚刚末尾！ 全球市场的 好戏 (特朗普 选)

11月，美国前总统特朗普赢得美国大选，所谓的特朗普买卖，即利空对欧洲出口商到墨西哥比索等关税敏感的资产，并推进投资流向美国股票和美元，已被证明是对的，但 12月或许充溢坚定 ，特朗普买卖战略容易遭到债券市场反弹的影响，而关税或许会推高通胀并扰乱供应链。

BCA研讨公司表示，“（美国）股市估值过高反映了市场自满心境，由于我们预期的更具应战性的环境尚未被计入多少钱。”

以下是遭到市场关注的一些资产，它们很有或许由于特朗普而堕入一场“腥风血雨”。

货币困境

欧元本月经验了自2022年终以来最蹩脚的月度跌幅，其兑美元汇率本月跌超3%，至1.05左右，要素是美国的关税风险、德法两国的政治骚动以及区域经济的急剧下滑。

剖析师估量，随着关于欧元汇率下跌空间以及特朗普能否真的会在其他大少数国度受损的状况下提振美国经济的争论日益剧烈，日买卖额达7.5万亿美元的货币市场坚定性将进一步加大。

11月，墨西哥比索兑美元汇率下跌逾越1%，英镑下跌近2%。Monex Europe初级市场剖析师Nick Rees表示， “外汇市场的关键疑问是，特朗普的胜选能否预示着全球经济的基本结构性转变，还是市场只是在启动一种天性的恐慌反响？”

比特币， 兴盛还是萧条？

假定说11月份有什么资产表现出色，那就是比特币。

受特朗普执政下更有利于加密货币的监管环境的预期影响，这种加密货币飙升了37%，一度迫近10万美元大关。

比特币上次出现如此大幅下跌是在2月份，事先资金大批涌入新的美国现货比特币ETF。

那么，接上去会出现什么？业内一些人士以为， 比特币涨至10万美元将标志着这种资产最终演化成一种支流投资。

AJ Bell投资剖析师Dan Coatsworth表示，“假定比特币打破10万美元……那么更多的人或许会关注加密货币。”

不过，其他人以为存在投机过度的风险，这意味着比特币的飙升相同或许随同着猛烈的下跌，从而形成一些投资者受损。

受关税影响的科技股

华尔街科技股权重指数纳斯达克100指数创下6月以来最佳月度涨幅，要素是特朗普盟友马斯克的特斯拉一个月便飙升33%，此外，早些时辰的人工自动热潮推进英伟达一直下跌，即使这家芯片制造商预测销售增长放缓。

不过，美股科技股的风险正在加大，由于特朗普的关税方案将要挟到它们的供应链，而所谓的超级规模公司（如微软、Meta和亚马逊）的人工自动支出激增引发了投资者的担忧。

Amati Global Investors创新基金经理Mikhail Zherev表示，“关键超级规模公司之间存在剧烈的‘军备竞赛’，或许曾通过度投资。我们已增加了（对人工自动的）敞口。”

欧洲央行上周正告称，假定人工自动“泡沫”分裂，并形成主导全球股市的科技股暴跌，将出现“不利的全球溢出效应”。

银行挤兑

在看好大型美国银行的同时，投资者却看空欧洲银行。

11月份，美国银行股指数飙升13%，创下一年来最佳月度表现，这得益于对特朗普政府安闲监管的预期。

但由于欧元区经济疲软，市场介入了对欧洲央行的降息预期，欧洲银行股本月下跌了5%。虽然如此，得益于相对较高的存款利率，它们往年迄今已下跌了16%。

摩根大通一份给客户的经纪业务报告显示，虽然表现良好，但对冲基金仍在净卖出欧洲银行股票。

德意志银行的一份报告称，该行业肯定做出回应，并增强来自资产和财富控制以及买卖和投资银行业务的不要钱活动。

全球关键债券市场 “各奔前程”

关于债券， 11月很或许标志着关键债券市场（通常一同坚定）将各奔前程。

虽然10年期美国国债收益率11月底与当月相比简直没有变化，但后市的关键方向似乎仍是向上。由于微弱的数据以及对特朗普政策下通胀和财政赤字上升的预期，这一收益率自9月中旬以来已飙升60个基点。

凯投微观估量， 到年底，10年期美国国债收益率将从目前的约4.24%升至4.5%。

相比之下，10年期德国国债收益率本月下跌逾20个基点，至约2.15%左右，创下2024年最大月度跌幅，要素是经济活动疲软、特朗普的关税要挟以及俄乌抵触更新。

在日本，状况又有所不同，其10年其国债收益率创下5月以来最大月度涨幅，部分要素是特朗普胜选后日元下跌，引发了对下个月加息的猜想。