雷志勇 多位绩优基金经了解读下半年投资头绪 王凌霄 王鹏 刘伟伟等看好这些投资时机 (雷志勇将军的最新消息)

媒体6月29日讯（记者 沈述红）2023年上半年基金业绩已尘埃落定。截至6月底，共有1403只被动权力基金上半年成功正报答，占比32.67%，30只产品收益超20%，重仓资源周期、AI等板块的基金业绩居前。

王鹏治理的6只产品闯入榜单前十，占据榜单第一、第二、第四、第五、第八、第十的位置。同期，许拓治理的永赢股息优选以29.98%的收益位列榜单第三，雷志勇治理的大摩数字经济、王凌霄治理的博时生长精选、罗擎治理的西藏东财数字经济优选也进入上半年被动权力基金业绩榜单前十。

在业绩排名靠前的产品中，相熟的脸孔也不在少数，如刘伟伟、骆帅、刘元海、鲍无可、姜诚、孙迪、金梓才、蓝小康、刘旭治理的局部产品均有相对不错的收益。

关于接上去的市场危险和投资时机，王鹏、雷志勇、王凌霄、刘伟伟、范佳瓅等绩优基金经理们有话要说。

王鹏：投资时机出如今四大畛域

上半年，王鹏治理的宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有、宏利新兴景气龙头、宏利生长、宏利高研发翻新6个月、宏利转型时机等6只产品闯入榜单前十，他们的收益区分为30.19%、30.06%、29.71%、28.76%、27.15%、26.01%，区分位列榜单第一、第二、第四、第五、第八、第十。

在王鹏看来，全年市场的投资时机在于以下几个行业：

回归到投资自身，王鹏示意，以后期间点依然坚持“投资景气行业龙头，谋求戴维斯双击”的方法。选用那些常年空间大、短期业绩好的公司，逃避短期主题催化透支清楚的公司。

“这种方法外围是谋求业绩超预期带来的估值业绩双升，常年超额收益清楚，拉常年间咱们方法的危险收益比依然会突出。”王鹏说。

摩根士丹利基金雷志勇：人工智能依然值得重点关注

摩根士丹利基金权力投资部副总监雷志勇执掌的大摩数字经济在上半年的收益为28.14%。他以为，在科技生长板块中，人工智能依然值得重点关注。

雷志勇观察到，目前，世界 AI 产业巨头的大规模投入以及行业的浸透率还处于高级阶段，还未到从5%到30%的减速阶段。以算力为代表的IT基础设备受益于AI需求拉动，景派头仍在上传。

雷志勇进一步剖析，从需求端看，多模态、AI运行和长文本限度疑问的打破将继续拉动算力需求增长。从基本面来看，国外局部算力龙头公司业绩开局进入极速增常年，估量A股算力板块的二季度业绩增速会比一季度更好。从估值方面来看，算力板块的估值仍处于正当水平。在人工智能景派头依然向好的状况下，以光模块为代表的算力板块以后估值性价比还是比拟正当的。

“未来，人工智能畛域假设能迎来相似于微信、抖音的更多超级运行的迸发，行业的投资视线会愈加宽广，会有更多的原创性投资时机。”雷志勇称。

博时基金王凌霄：中期依然看好铜、黄金、石油

往年以来，王凌霄治理的博时生长精选体现亮眼，至今收益为27.17%。一季报显示，其前十大重仓股关键来自煤炭、石油石化、有色金属等高股息周期资产。

王凌霄长于以周期思想选股，寻觅长周期的慢趋向，寻觅发明资本报答的公司，从行业周期、利润周期、估值周期三个维度独特考量。她以为，往年中美共振上传，库存有限成为催化剂，抢先动工率高，利润向抢先集中。从过往周期来看，商品多少钱中枢每十年上一个台阶，2001-2009 年实物资产跑赢其余资产。从2021年开局，世界通胀背景下，实物资产的投资价值凸显，预期从往年开局商品或迎来中枢上移周期，因此看好其常年投资价值。

因为大宗商品自身多少钱动摇较大，王凌霄示意，此轮行情的不同在于股票具有高股息属性，以后价值和正当价值偏移度较大，因此股票下跌弹性或大于商品，下跌弹性或小于商品。与传统的周期框架更关注产品多少钱和扩产不同，此轮行情更关键的，是商品多少钱的继续期间和公司能带给股东的实在报答，如2022 年至今油价下跌，但持仓的一家石油公司股价反升。

展望后市，她中期依然看好铜、黄金、石油，三者向上弹性或较大、供应偏紧、估值空间大，短期联合胜率和赔率，煤炭行业赔率优化。依据全市场公募基金一季报，全市场仓位或处于向周期价值大的格调切换初期。

须要留意的危险方面，王凌霄以为，目前或者产生的危险是外部金融条件过火鹰派引发的需求自在落体和美联储加息或者。世界经济阶段性临时无硬下落危险，海外增长或超预期，美国实体经济补库存需求开局浮现，国际经济转向高品质开展，因此选取公司时更器重品质生长而不是速度和有效扩张。

中欧基金刘伟伟：看好科技、光伏储能、智能汽车和翻新药

上半年，刘伟伟执掌的中欧时代共赢收益到达23.42%。作为一只激励大家常年持有的浮动费率产品，该产品在投资上会更多关注常年视角下时代赋予的投资时机，比如科技翻新畛域。治理这一产品的基金经理刘伟伟，也重点看好跟翻新关系的四慷慨向：科技、光伏储能、智能汽车和翻新药。

详细来看：在科技畛域，刘伟伟以为，以AI为代表的技术打破，有望成功从算力基础设备向运行端的分散，PC、手机、AIOT等配件终端有望新陈代谢，科技产业照旧在引领时代潮流。智能驾驶、人形是AI技术与先进制造的融合，国际外都产生了极速的提高，中国制造业的弱小长处依然会使得咱们在这两个畛域占据抢先长处；光伏储能畛域，随着光伏组件、电池等产品多少钱极速降低，世界范围内有望逐渐迎来光储一体化平价，从而驱动行业进入新一轮开展阶段；另外，减肥药、阿尔茨海默病、ADC等在这两年也逐渐开局进入商业化进程，医药行业的翻新正在进入新一轮热潮。

电动车方面，他置信电动车的下半场就是智能化：截至2023年年末，世界新动力汽车的电动化率约为17%，欧洲一些传统燃油车公司受限于没有能很好满足用户需求的车型，所以减缓了电动化率目的，但中国有能很好满足用户需求的车型，所以中国的电动化率在极速优化，已达40%以上。远期世界电动化率有望优化至80%以上，这也须要依赖智能驾驶技术的打破。

从汽车零部件来看，他关注到，目前汽车智能化和结构翻新给国际公司带来了弯道超车的时机，比如空气悬架、线控制动、轻量化底盘、扬声器、座椅等，国际公司也在逐渐打入世界供应链。优质汽车零部件公司在海外减速规划产能，包含墨西哥、欧洲、美国外乡等区域，关键依托产能的就近规划以及老本长处来裁减更多的国际大客户。“除此之外，人形机器人也给产业链公司带来新的增长点，同时也进一步裁减人形机器人的运行，从而关上了汽车零部件公司的向上空间。”

范佳瓅：看好抢先资源、出口链、性价比消费等方向

上半年，骆帅和范佳瓅独特治理的南边开展时机一年持有也取得了不错的报答，收益达25.29%。关于以后经济数据的短期艰巨，范佳瓅以为，这是微观经济转型阵痛期的反常现象。

在他看来，随着上流制造业的增长逐渐对冲房地产市场的下滑，国际经济结构将成功更肥壮的增长。“咱们依然看好抢先资源、出口链、性价比消费等方向的时机。”

从抢先资源看，范佳瓅观察到，世界制造业转移带来的capex优化仍在继续，对抢先资源的需求出现刚性特色，资源产品的多少钱下跌远未完结。

从出口端看，中国企业正逐渐解脱单纯的性价比竞争，在越来越多的行业向浅笑曲线两端攀登。

“从性价比消费看，居民对实物商品需求的需求韧性依然较强，将继续涌现结构性的投资时机。”范佳瓅称。