机构看好港股红利性能价值 一文看懂如何规划！ 高股息叠加估值洼地 (机构看好港股么 2020)

2024年红利迎来性能大年，一方面包括新“国九条”在内的系列政策出台，另一方面无风险利率继续下行背景下，机构资金加大对红利功才干度。

展望2025年，全球流动性继续改善背景下，不少机构看好港股红利性能价值。一是高股息资产的相对吸引力上升，随同着国际机构资金长线化，险资、养老金等对红利资产的功才干度有望稳步优化，港股红利种类的股息率相对A股更高，或具有更强的吸引力；另一方面港股已寂静许久，在基本面改善和流动性有望宽松的前提下，行情有望继续修复，除自身的股息收益外，红利种类也能享用估值修复带来的收益机遇。

以为，港股或仍出现震荡格式，或可从红利与科技配件中挖掘哑铃性能。底仓选取盈利预期较稳健的金融、电信、交运等红利板块。

银河证券也表示，由于AH股溢价的存在，港股的股息率相对A股具有较大优点。年终以来，一系列旨在改善跨境互连互通机制并推进中原与香港两地资本市场共同展开的政策相继实施，叠加港股通红利税减免预期下，港股高股息板块行情有望进一步提振。

关于普通投资者，借道指数ETF或是一条比拟高效、简易的性能港股红利的形式。恰逢跨年，招商红利指数家族迎来新成员。港股红利低波ETF（认购代码520553，买卖代码）将于今天正式发行。该基金认购形式分为网上现金认购、网下现金认购2种，投资者可经过适宜的形式介入认购。

港股红利低波ETF标的指数有何特征，港股红利的投资优点是什么？十个疑问带你一文读懂。

1.什么是恒⽣港股通⾼股息低坚定指数

作为港股红利低波ETF（认购代码：520553，买卖代码：520550）的标的指数，恒生港股通高股息低坚定指数由恒生指数公司于2017年5月公布，旨在从恒生综合指数成分股范围内，选出经港股通可买卖的、净股息率水平位居前75位的高股息股票，然后依照年化坚定幅度升序陈列，最终遴选出50只较低坚定率的成分股，以反映港股高股息低坚定证券的全体表现。（数据来源：指数编制计划）

2.恒⽣港股通⾼股息低坚定指数有哪些特点

标的指数在对现金股息、派息比率等分红硬目的有所限制的基础上，采纳了 思索税费影响之后的净股息率加权 ，与经常出现的同类型指数相比，既充沛表现了红利战略以 “股息率”为准绳的特点，也更为真实的反映了投资者的通常收益水平 。

与此同时，在坚定控制上，标的指数还 剔除了过去 12个月股价下跌超50%的股票以及在样本中表现排名后10%的股票 ，尽或许防止由于股价下跌带来股息率上升从而被归入指数的风险。此外，为防止指数受普通成分影响过大，进一步将个股权重下限设置为5%的较低水平，相同 有助于分散风险 。

3.红利与红利低波的区别是什么

总体来看，红利与红利低波有以下两点不同：

1）投资因子的不同：

红利战略关键关注公司的股息率单因子，选择分红稳如泰山且股息率较高的股票作为成分股；红利低波战略则是结合了“红利”和“低坚定”两个因子，从市场选取股息率高且坚定率低的证券启动投资的战略

2）风险和收益的不同：

红利战略更重视股息收益，而红利低波战略在追求股息收益的同时，还强调投资组合的稳如泰山性，更重视安保性和估值水平，红利低波战略在熊市时期抵御风险的才干十分出色，在震荡市时期也往往能失掉正收益。

4.恒⽣港股通⾼股息低坚定指数成分股散布状况如何

行业散布方面

恒生港股通高股息低坚定指数权重占比前三的行业为金融业(HS)、地产修建业(HS)、动力业(HS)，三大行业占比区分为37.75%、15.53%、13.13%，这些行业展开成熟，盈利较为稳如泰山，分红普遍较高且坚定低，此外必选消费、公用事业等行业分红也较高。

恒 港股通 股息低坚定指数成分 股行业散布

以港股金融与动力两大权重板块为例，前者高分红属性突出，在市场环境复杂时或能够作为进攻性资产优化组合抗风险才干，在经济逐渐复苏中也能展现出良好的能见度与生长性，因此确定性较强的股息收益是其有望享用更高“确定性溢价”的关键要素之一。然后者除了相同具有红利属性，或更受益于低碳转型机遇中广阔的海外外需求前景以及“保证国度动力安保”这一终年投资逻辑。

前十大权重股方面

详细到成分股，高股息优点则愈加直观，指数前十大权重股近一年的股息率有6只在7%以上，均是港股优质高息资产的典型代表，综合实力较微弱。

恒 港股通 股息低坚定指数前十大成分 股

资料来源：Wind，恒生指数有限公司，数据截至2024年11月29日。指数成分及其权重将依据市场状况出现变化。行业按申万一级行业划分

5.恒⽣港股通⾼股息低坚定指数风险收益特征如何

从相对业绩表现层面， 恒 港股通 股息低坚定指 数与同类宽基指数相比，出现出“收益更高、坚定更低”的特征。 自2018年5月11日以来，恒生港股通高股息低坚定全收益指数下跌25.43%，同期恒生指数收益率-19.93%，同时恒生港股通高股息低坚定指数年化坚定率与最大回撤为19.98%与-33.35%，均低于恒生指数的23.4%和-49.92%。

恒 港股通 股息低坚定指数 历史业绩表现

恒 港股通 股息低坚定指数风险收益状况

在相对业绩表现层面，在历年不同行情中，标的指数相同展现出了攻守有道的特征 。如2018-2019、2021-2022、2023-2024年的三轮调整行情，面对经济增长疲软以及外部风险事情的冲击，指数的高股息优点为其提供了较厚安保垫，因此在市场下行时或相对立跌；而在2020-2021、2022-2023年的两次反弹阶段，顺周期资产的崛起相同赋予了指数较强的进攻性，在一众港股支流指数中涨幅居前。

6.恒⽣港股通⾼股息低坚定指数与其他相关指数有什么区别

横向对比相关指数，恒 港股通 股息低坚定指数展现出股息率更高、估值更低的特征。

1）股息率更高： 对比各红利指数近12个月的股息率，恒生港股通高股息低坚定指数股息率清楚高于A股同类指数。

恒 港股通 股息低坚定指数与相关指数股息率对比

2）估值更低： 对比各红利指数估值状况，恒生港股通高股息低坚定指数以后PE估值5.49、PB估值0.47，估值更低，安保边沿较高。

恒 港股通 股息低坚定指数与相关指数估值对比

7.港股红利资产当下性价比如何

从恒生港股通高股息低坚定指数股息率与10年期国债到期收益率的走势看，在低利率环境下，类固收品格的红利股票具有稳健的分红，公司盈利水平较为稳如泰山，更具有吸引力。

恒生港股通高股息低坚定指数的股息率仍在高位，且相较国债收益率的差值走阔，具有较高的性能价值。

十年期国债收益率与恒生港股通高股息低坚定指数股息率对比

8.港股红利资产当下投资机遇有哪些

政策端发力，上市公司分红生动度优化，红利类资产或将受益。 2023年以来，监管机构陆续公布健全上市公司常态化分红机制、强化上市公司现金分红监管的相关政策，推进分红生态的继续优化，政策的一直加码有望为港股红利板块的下跌提供坚实基础。此外，“央国企重估”与“新国九条”等政策的出台相同有助于港股红利资产。

岁末年终，红利类资产迎来增量资金。 一方面来看，随着国际长债收益率继续下行，权利相对债券的性能性价比优化，盈利稳如泰山、能够提供较高分红报答的红利资产吸引险资等相对收益类资金进一步增配。另一方面，正值年底，以险资为代表的机构资金对红利资产性能需求相对较高。如图，红利类资产规模稳步优化，港股红利类取得资金减速净流入。

红利类资产迎来增量资金

国际情势格式多变，风险偏好走低，红利资产或愈加稳健。 在国际地缘情势复杂化的状况下，风险偏优势于相对低位。此时，多少钱坚定较小、且具有现金股息收益的红利类资产具有较高性能价值。

9.港股红利ETF批量大涨如何看待

12月末，多只港股红利类ETF纷繁大涨，溢价高达10%以上。关键是由于港股市场因西方圣诞节假期休市，红利港股ETF遵照港交所的买卖规则暂停申购、赎回，但可以在二级市场失常买和卖。

要素或关键由买卖和心境面驱动。

一方面，由于周初红利大涨，港股红利相关ETF，处于失常的下跌通道；

一方面，在全体上传的趋向中，突然有规模很小的港股红利ETF，被买盘爆拉，加快拉涨，构成了焦点效应；而由于港股休市，场内申购暂停，做市商没法在一级市场申购ETF份额启动卖出操作，形成溢价高企。市场的资金基于学习效应，纷繁寻觅规模较小的港股红利ETF，末尾接力跑。

值得留意的是，随着申赎通道开放，港股心境回归理性，短期买卖心境会涨潮。

一方面，港股以其共同的估值优点和较为稳如泰山的股息报答成为投资者喜爱的对象；

一方面，港股中高股息资产以其较继续、稳如泰山及较高比例的分红，一直吸引资金流入。

综上，短期暴跌暴跌并不是基本面改善所致，投资者应当留意二级市场买卖多少钱溢价风险，假定自觉投资，或许遭受严重损失。 红利资产更适宜以长维度视角来投资。

10.港股红利税怎样收取？港股红利税调整的影响有多大？

中原投资者经过港股通投资港股失掉分红时，要求支付股息红利税。 在以后规范下，中原投资者经过港股通投资所收取的红利税较直接在香港开放账户的投资者更高。经过港股通买港股，分红的红利税分为20%和28%。

详细的，一类是H股，中原注册，关键业务运营也是中原，红利税是20%；另一类，红筹股，是中原以外的地址注册但关键业务运营也是中原，红利税是28%。

2024年5月9日，一则关于“减免中原集团投资者经过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税”的信息遭到普遍关注。

华泰证券以为，相关税费若调整，有心愿短期提振心境，直接减免规模有限；中终年优化高分红投资吸引力以及港股流动性。

[恒生港股通高股息低坚定指数]（“指数”）由恒生指数有限公司编制和计算，其一切权归属恒生。恒生指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人担任。指数运作时期较短，不能反映市场展开的一切阶段。

风险提示：基金有风险，投资须慎重。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有坚定的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资倡议。基金控制人控制的基他基金的业绩并不构本钱基金业绩表现的保证。请在投资前细心阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，片面看法基金产品的风险收益特征，在了解产品状况及听取销售机构适当性意见的基础上，依据自身的风险接受才干、投资期限和投资目的，对基金投资作出独立决策，选择适宜的基金产品。基金产品由招商基金发行与控制，代销机构不承当产品的投资、兑付微风险控制责任。本产品的特定风险详见公司官方公告栏基金《招募说明书》风险提示部分。

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1.首先要选好基金的类型，其次同一类型的基金不要买太多，由于同一类型的买太多就很难分散风险，普通相似度越高的基金，同涨同跌的概率就会越高。 2.挑选优秀的基金经理。 看基金经理过往的业绩与阅历，背景资料。 3.看基金的业绩排名。 普通是看基金排行和基金过去一年和三到五年的业绩排名怎样样，尽量选择五年、三年、一年的排名均处于前25%的基金投资相对比拟好。