A股分红手续费腰斩！2.3万亿现金分红潮或将再创新高 (a股分红手续费怎么算)

近日，中国证券注销结算有限责任公司（简称"中国结算"）发布关键公告，宣布自2025年1月1日起，对沪深A股市场分红派息手续费实施减半活动措施。这一举措旨在加大上市公司分红处分力度，推进增强投资者报答，对A股市场的久远展开具有积极意义。手续费减半收取 超额部分免收依据中国结算公告，从2025年1月1日末尾，沪深A股市场分红派息手续费将依照派发现金总额的0.5‰收取，较此前的1‰规范减半。同时，手续费金额逾越150万元以上的部分予以免收。这一活动措施将直接降低上市公司分红本钱，有望进一步优化企业分红志愿。

近年来，监管部门继续引导上市公司加大现金分红力度。往年以来，A股上市公司报答看法逐渐增强，多家公司推出高比例分红计划。例如，发布2024年半年度A股分红派息计划，估量总派发现金红利将抵达约407.38亿元；宣布在年度现金分红基础上实施特地现金分红，算计派发金额约54亿元；和也区分推出20亿元和30亿元的中期分红计划。分红政策优化 市场预期向好分红政策的优化不只能够优化投资者报答，还能传递公司良好运营状况和盈利才干的积极信号，有助于稳如泰山市场预期。

业内专家指出，随着政策支持力度加大，红利类股票或许迎来终年估值重塑，A股和港股市场或将进入红利时代。依据兴业证券的研讨，近年来部分行业投资增速放缓，企业资本开支收缩，全体分红比例由30%优化至2022年的41%。特地是2020年以来，企业自在现金流维持高位，现金资产占比再创新高。同时，随同无风险利率降低，从公司财务角度看，将冗余流动性用于财务投资的性价比也在一直降低。研讨以为，随着全A股市场分红稳如泰山性、股息率和分红比例的优化，A股资产对终年资金的吸引力将逐渐改善。未来分红规划的发布有助于提高公司分红稳如泰山性和分红比率，随着发布《未来三年股东报答规划》的公司数量一直介入，全A股分红稳如泰山性的优化和全体股息率的提高或能起到支撑A股估值水平的作用。

风控目的优化 促启动业高质量展开与此同时，证监会修订发布的《证券公司风险控制目的计算规范规则》（简称《风控目的规则》）也将于2025年1月1日起正式实施。这一规则旨在进一步完善证券公司风险控制目的体系，推进证券公司落实片面风险控制要求，优化服务虚体经济质效，促进证券行业高质量展开。新版《风控目的规则》关键在四个方面启动了调整完善：一是优化证券公司投资股票、做市等业务的风险控制目的计算规范，引导证券公司充散发扬终年价值投资、服务虚体经济融资、服务居民财富控制等性能作用；二是依据证券公司风险控制水平，优化风控目的分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司过度优化资本经常经常使用效率；三是将证券公司一切业务活动归入风险控制目的束缚范围，明白介入公募REITs等新业务风险控制目的计算规范；四是对创新业务微风险较高的业务从严设置风险控制目的计算规范，增强监管力度。这些政策调整的实施，将为A股市场的瘦弱展开注入新的动力，有望推进证券行业更好地服务虚体经济，促进资本市场高质量展开。

1992年，华晨中国汽车控股有限公司（以下简称“华晨汽车”）登陆纽约证券买卖所（以下简称“纽交所”），开启了中国企业境外上市的先河，也标志着中概股的正式降生。 华晨汽车IPO多少钱为每股16美元，遭到大家一路追捧。 自此，中概股大幕拉开。 中国企业海外上市成为中国经济范围一道亮丽的景色。 赶海中国概念股，是指本国投资者对一切海外上市的中国股票的统称。 由于同一家企业既可以在国际上市，也可以在国外上市，所以这些中国概念股中也有一些是在国际国外同时上市的。 中国概念股关键包括两大类：一类是在我国大陆注册、国外上市的企业；另一类是虽然在国外注册，可是主体业务和相关依然在我国大陆的企业。 截至2022年4月13日，中国企业在海外上市关键集中在美国，美股中概股公司数量为280家，其中在纳斯达克上市数量为190家、纽交所上市数量为83家，AMEX上市数量为7家。 从华晨汽车在纽交所上市拉开中概股序幕至今已有30年之久，这30年，中概股的开展有着鲜明的阶段性特征。 中概股开展的第一个阶段，1992年-2004年左右。 此时的中概股公司以国企居多。 事先的中国要融出全球开展经济，要求借助国外的资本扩展国际的产业规模，促进国企革新开展。 在这样的需求下，邓小平在南边说话中明白要开展社会主义市场经济，1992年国务院证券委员会和中国证券监视控制委员会宣告成立，随后便同意了第一批公司海外上市，中原企业海外上市的大门被翻开。 1993年上海石化区分在纽约买卖所、香港结合买卖所和上海证券买卖所成功上市，成为第一家在香港、上海、纽约三地上市的公司。 同时期还有马鞍山钢铁等7家国企赴美上市，但是仅一年，在海外上市的中国企业的股价普遍大跳水，但这并没有阻碍国企境外上市的热情，在之后的几年中，广深铁路、南边航空、中国石油、中国联通、中国人寿保险等纷繁在美国上市。 中概股开展的第二个阶段，2004年-2014年左右。 这一时期是互联网公司境外上市的兴盛期。 其实早在1999年我国就有第一家互联网公司中华网登陆纳斯达克，该股发行价为20美元，收盘即飙升到67.2美元，全日涨幅220%。 中华网的开门红成功抚慰到了中国互联网公司。 第二年，新浪、网易和搜狐纷繁紧随其后登陆纳斯达克，但不巧赶上了2000年互联网泡沫分裂，纳斯达克指数狂跌至谷底，互联网公司一度面临退市的危机。 但进入21世纪后，我国的互联网产业末尾蓬勃开展，2003年，网易股票崛起，10月10日股价升至70.27美元，比年终股价攀升了617%，丁磊也仰仗网易股价的下跌成为2003年的中国大陆首富。 2004年，空中网、浩荡网络集团（以下简称“浩荡”）纷繁在纳斯达克上市。 浩荡成为事先全球最大的网络游戏股，浩荡开创人陈天桥掌握的股票市值到达约11.1亿美元，一跃成为当年新的中国首富。 中国互联网公司自此进入增长黄金期。 2005年网络、分众传媒在美上市，网络融资1.09亿美元，刷新了中国互联网企业海外IPO融资纪录。 巨人网络和完美时空2007年在美国上市，网络在纳斯达克的股价历史性打破300亿美元，成为纳斯达克第一家迈入百亿美元市值的中概股公司。 随后的两年里，畅游、优酷、土豆网、麦考林、当当网、搜房和易车网纷繁赴美上市。 2010年仅一年就有63家中国企业在美国成功IPO，创下历史纪录，华尔街开启中国年。 不时到2014年阿里巴巴敲响纽交所的钟声，京东上市纳斯达克。 中概股开展的第三个阶段，2014年左右至今。 中概股公司在上一时期的飞速开展，吸引了做空公司的留意，2010年知名做空公司浑水先后做空西方纸业、绿诺国际，致使其股价大跳水，后者被逼退市。 2011年一年内做空机构猎杀46家中概股公司，中概股迎来“做空潮”，此番做空洗礼下，最终约有超越40家中企以停牌、退市告终，因此这两年中概股也迎来了第一次性私有化高峰期，2014年中概股迎来继续数年的退市潮。 2015年-2016年中概股公司股价普遍被低估，在遭遇腰斩、破发和群体诉讼的状况下，中概股迎来第二次私有化高峰。 这两年有38家中概股公司宣布私有化，方案回归国际资本市场，也有一些公司选择撤除VIE架构借壳A股回归。 近10年中概股的开展可谓跌宕坎坷，在阅历过两次私有化退市潮后，2018年-2019年再次迎来中国企业境外上市的小高峰，有250多家公司赴境外上市，但仍面临着做空机构带来的要挟，2018年-2020年就有超40家中概股公司遭到浑水等知名做空机构围猎。 2021年哈啰出行、小红书、Keep、喜马拉雅等多家公司纷繁宣布取消赴美上市。 虽然近10年中概股频繁遭遇剧震，动乱不时，但无法否认的是，“中概股”仍是近10年来全球经济中耀眼的明星，是中国经济的一张清秀的名片。 借船为何中国企业如此热衷到海外上市？必需不是想去听听纳斯达克等市场的敲钟声有多响。 很多人辛辛劳苦创业，其目的就是为了等公司上市，要素不一而足：可以引入更多的资源；让公司控制愈加规范；提高开创人团队的财富；可以以更低的本钱融资；提高企业的知名度；等等。 可为什么不选择在国际上市呢？那是由于事先国际资本市场处于初创期还不成熟。 首先，事先我国资本市场的监控制念和政策跟不上企业开展的速度，国际资本市场要求企业上市前必需有一定规模的利润，创业板和主板的上市要求都比拟高，而许多新兴行业难以到达这些要求。 其次，国际上市中股权奖励、募集资金投向等隐性门槛也阻挠了许多企业在国际IPO的步伐。 第三，在A股上市的审批任务在两三年左右，更久的甚至在5年以上，很多企业上市是为了尽快成功融资协助企业开展，国际上市的时期本钱过大，许多企业有力承当。 1999年，纽交所调整上市规范，只需企业满足市值不低于10亿美元、年支出不低于2.5亿美元，即使没有盈利也可以上市。 同时，美国资本市场可以给予企业较高的估值，而较高的估值代表企业融资本钱的降低，有利于企业开展。 美国的市场相对稳如泰山，市场资金容量大。 如纳斯达克市场资金容量是香港创业板的几百倍。 此外，在美国上市也可以提高企业知名度，为今后现金流开展带来优势。 但是成功境外上市并不容易，国际法律与境外法律不同，对公司的控制、股票发行和买卖要求也不同。 我国在政策下限制或许制止电信、传媒等多个行业外资投资，因此一些公司通常选择红筹形式来规避政策的限制从而成功境外上市的目的。 普通来说，红筹形式泛指一切中概股的“出海”形式，红筹形式分为“小红筹”和VIE形式。 “小红筹”形式，指的是公司的开创人在境外设立离岸主体，经过该主体持有境内运营公司，离岸主体作为接受境外资本投资和境外上市的主体。 VIE形式(Variable Interest Entities），即可变利益实体，也被称为协议控制架构，即国际投资者经过投资离岸控股公司来控制设在中国境内的技术服务公司，并由该技术公司经过独家服务协作协议的方式把境内增值电信公司和境外离岸控股公司衔接起来，到达离岸公司兼并报表的目的，进而取得上市资历。 最早采用这种结构上市的中国公司是新浪，因此也被成为“新浪架构”。 据彭博社数据统计显示，截止到2015年7月，赴美上市的中概股公司中，超越90家企业经常使用了VIE架构，占总体60%。 假设说“VIE形式”是一条加快路，那借壳上市就是不折不扣的高速路。 所谓借壳上市，是指非上市公司经过证券市场收买已挂牌上市的公司，然后向收买的公司注入自己的有关业务及资产，到达直接上市目的的一种企业并购行为。 普通来说，企业都会找业绩差、开展前景不佳、股本结构简易或许股本规模较小、股价较低的壳公司。 借壳上市把中国企业海外上市的热情推向了高潮，仅2020年一年，就有63家中国企业赴美上市。 VIE架构确实使中概股跨越了国外交策对海外上市的限制，但该架构自身存在着庞大的隐患，这也是中概股前期遭到做空机构围猎的要素。 选择VIE架构的企业多为我国限制上市的企业，而少数企业选择VIE架构来逃避政策的限制，肯定会使国度安保管在风险。 由于我国外汇管制政策没有开放，因此经常使用VIE架构的企业在将境外募集的外资调回境内运营实体以及境内公司利润转移海外等方面都存在外汇管制风险。 2021年12月24日，证监会发布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的控制规则（草案征求意见稿）》（以下简称《控制规则》）和《境内企业境外发行证券和上市备案控制方法（征求意见稿）》（以下简称《备案方法》），并向社会地下征求意见。 在对协议控制(VIE)架构企业境外上市监管方面，该担任人表示，在遵守境内法律法规的前提下,满足合规要求的VIE架构企业备案后可以赴境外上市。 屡冰从2010年浑水针对西方纸业发布39页做空报告打响狙击中概股第一枪到如今，过去的10多年间，中概股阅历屡次合规事情。 一次性次退市浪潮总是阶段性地不期而至。 中国高速频道、西北融通等公司相继步西方纸业的后尘，到2011年底，共有58家中国公司在美国因财务、信息披露等疑问面临退市。 做空机构不时热衷于围猎中概股公司，有一些公司确实存在信息披露上的疑问而被做空，却也不乏做空机构恶意做空致使无辜企业受冤的状况。 一旦被做空，中概股就面临着信任危机，股价暴跌并且市值缩水。 在上市环节中假设存在财务数据造假、欺诈等违法行为，那么中概股公司将面临群体诉讼风险和刑事责任风险。 美国投资人有权益提起群体诉讼，清查相关人员的民事赔偿责任。 同时依据美国证券买卖法的规则，中概股公司还要求依据事情严重状况而定面临罚款和开释。 事先赴美上市热潮一瞬间降至冰点，2011年，只要16家中国企业在美IPO，仅为上一年的四分之一。 尔后，跨境监管疑问一直暗流涌动。 中美双方的证监部门就这些风险带来的相关疑问积极地协商沟通，不时完善相关监管法案，努力于找到妥善的处置方案。 但是自2018年以来，中概股站的浪尖越来越高。 美国监管机构从“强化上市公司信息披露审查”“限制对中国企业的证券投资”和“提高上市融资的制度门槛”三方面层层加码不时收紧政策。 2019年3月《本国公司问责法案》（简称HFCAA）雏形初现，2021年《减速HFCAA》（Accelerating HFCAA）步履急切，让遭遇多方围堵的中概股遭遇绝后压力。 依据《本国公司问责法案》的细则要求，契合以下两条规则的公司，可以进入美国群众公司会计监视委员会（以下简称PCAOB）的暂时被识别名单（Provisional List）：1、公司聘用了PCAOB无法对其启动展开审核或调查的审计师事务所；2、经过PCAOB认定，公司“无法审核”或许“无法调查”的形态是由公司所在地政府立场形成的。 依据这一法案，企业必需证明不受本国政府控制并提供审计任务底稿审核。 假设延续3年未能恪违法案要求，上市企业将无法在美国买卖所包括场外市场启动证券买卖。 而在国际，新《证券法》再次重申，未经国务院证券监视控制机构和国务院有关主管部门赞同，任何单位和团体不得私自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。 3月10日，美国证券买卖委员会（以下简称SEC）将5家中国公司列入《本国公司问责法案》的暂定清单。 受这一信息影响，中概股股价一度普遍暴跌。 据统计，当日至少38家下跌幅度超越10%，120家超越5%。 3月16日，在市场最困难的时刻，国务院金融委专门召休会议研讨以后的情势。 明白要坚持中国经济安康开展的常年态势，各方共同保养资本市场的稳如泰山开展。 特别提到，关于中概股，目前中美双方监管机构沟通已取得积极进度，正在努力于构成详细协作方案。 信息一出，港股、中概股均成功了较大反弹，此前的恐慌心情失掉一定水平的缓解。 “中概股反弹与美国股市走稳有直接相关，也是对前期超跌的修正。 中美坚持良好沟通，中方提出了新的处置方案，一定水平上提振了市场决计。 同时，近段时期美股投资者看到部分受影响中概股采取易地上市和多地上市等不同战略应对美国监管政策的变化，中国股市监管者也采取了积极措施欢迎中概股回归，种种迹象显示美国政策变化并没有对中概股公司发生实质性不利影响。 ”张跃文表示，各方面信息使投资者对中概股疑问的看法趋于理性，使中概股反弹有了更充沛依据。 何从这波大浪不过是有数浪花蓄势已久的奋力一涌。 截至2022年4月15日，美国SEC共将包括网络、爱奇艺等明星中概股在内的23家中概股公司列入预摘牌名单，他们面临着被退市的要挟。 围绕中概股发生的担忧有三：市场担忧之一，中概股能否“留得住”。 沸水里游泳，也不是持久之计。 市场担忧之二，中概股能否“回得来”。 目前来看，中概股回归途径关键有三个：一是私有化后回归A股主板或港股；二是保管红筹架构，回归A股科创板；三是以第二上市或双重上市方式回归香港市场。 如今中原与香港资本市场为新经济公司上市发明了愈加开阔的条件。 张跃文表示，我国曾经在科创板和创业板试点注册制，试点效果良好，国际股市容纳性提高，企业发行上市审核速度放慢。 A股市场行将片面实行注册制，配合刚刚发布的CDR和GDR新规，中概股回流A股基本没有制度阻碍，国际企业在境内上市的便利度也将清楚提高。 董登新以为，我国中原的资本市场减速革新，尤其是北交所和科创板与创业板的互联互通的转板机制树立之后，中原的企业在新三板孵化，在北交所挂牌，然后再转板到创业板和科创板，上市与转板的闭环曾经构成，它将对我们的中原企业挂牌上市更有吸引力，同时挂牌的门槛更低，本钱更低，风险更小。 沪深买卖所的互联互通，尤其是转板机制的达成，将为我们的中小型高科技企业、新经济公司的上市大开简易之门。 张鹏表示，近年来多层次资本市场体系树立蹄疾步稳，金字塔式结构已现。 随着中原多层次资本市场体系的不时完善和容纳性不时增强，准入门槛高、上市流程慢的现象已有所改观，这从近年来一些案例就可以失掉验证，特别随着科创板成立、创业板革新和北交所成立等严重举措实施，中国中原资本市场体系完备、错位开展和性能互补的格式已在初步构成。 此外，中概股回归大多都是新科技和硬科技部分企业，此类“明星”登陆普通都会有较高风险溢价，为投资者提供多样化选择。 但私有化回归不易，再次上市相同要面临诸多不确定性和风险。 相较于境内公司，回归中概股在上市环节中除了要满足A股上市的相反条件外，还要求特别处置好有或许遇到的一些特殊疑问，如法律、规范性、财务、税务、筹资等方面的疑问。 张鹏表示，中国资本市场未来的开展重点，是要经过树立掩盖企业全生命周期的支持架构为各类企业开展提供弱小支持，继续空虚资本市场体系，为完善的多层次资本市场体系开展保驾护航。 其次，稳步推进全市场注册制革新，完善转板机制，优化板块联动，细分上市条件，成功更大范围市场扩容，引导多层次资本市场体系投早、投小、投专精特新硬科技，及早发现有潜力和代表未来开展趋向的优质市场主体，使更多的优质企业生长壮大并崭露头角为龙头公司。 值得留意的是，若中概股短期批量密集回归，或将对A股和港股发生一定压力。 依据Wind统计，截至4月13日，美国纳斯达克、纽交所和AMEX的市值区分为亿美元、亿美元、1762亿美元，总市值为63.49万亿美元，而A股各市场目前最新总市值为78.06万亿元人民币，港股总市值为38.93万亿港元。 张鹏表示，目前A股和港股市场规模，与美国纳斯达克和纽交所两大关键市场规模差距很大，短期内中概股密集回归对A股和港股承接才干构成较大考验。 此外，美国除了具有庞大市场规模的市值优势外，其最大特征还在于相对完善的生态、监管体系以及投资者结构等方方面面，中概股很多企业生长壮大也与此亲密相关，假设中概股全部回归，相当于彻底脱离美国市场，与海外资本市场构成“脱钩”，不利于已有和未来中国互联网和高科技企业充沛应用海外资本市场，由于企业股价关键在于反映“未来”，这将会降低行业全体开展预期，或许加剧投资者看空中国，这与我国资本市场不时开放和吸引战略投资者初心不相符。 去与留，都看如何取舍，还需理性看待。 返港2022年中概股回港热潮不减。 港股市场以机构投资者为主，侧重常年的价值投资，以科技企业和新兴消费类企业为主的中概股总体业绩较好，存在较大的投资时机，回港上市能使这些中概股企业坚持自身市场估值的竞争力。 企业的“返港”速度在放慢。 据交银国际研讨，2018年以来，大部分在美国的中概股都是采用二次上市的方式回港上市，也有百济神州、小鹏汽车等少数企业选择双重上市。 依据港交所的规则，二次上市的规则较普通上市宽松，发行人大致还是受其关键上市所在司法权区的规则及机关规管。 据交银国际预算，虽然新增的融资需求难免将对中国市场形成压力，但中国离岸和在岸市场的容量是足够的。 “以后，在美国的中概股的总市值大约为1.3万亿美元。 经过过去几年的努力，包括港交所上市制度的革新等措施，曾经回归香港市场的中概股市值已超越1万亿美元。 到如今，契合香港二次上市的中概股总市值大约为1300亿美元，也就是约1万亿港元。 假设失望地预算，至2024年底，满足第二上市要求的中概股公司很或许会带来约2000亿港元的新增融资需求。 相关于中概股回归潮之前香港市场每年的IPO融资额平均大约2300亿港元的体量来看，中概股回归关于香港市场的流动性冲击通常上应该是可以接受的。 假定中概股在2024年以前以一个相对颠簸的节拍回归。 思索到未来2年到3年是中概股回归的关键时期窗口，假定一切满足香港二次上市的中概股公司均在这个时期区间内成功二次上市。 在我们的假定途径中，2022年满足二次上市要求的中概股公司的融资需求被平摊在2022年、2023年和2024年成功，2023年满足二次上市的新增融资需求被平摊在2023年和2024年成功，而2024年满足二次上市的新增融资需求将在2024年成功。 如是，因中概股二次上市给香港市场带来的融资压力通常上是可控的。 ”从融资的角度来看，中国曾经是仅次于美国的全球第二大资本市场。 截至往年2月底，国际M2总量已超244万亿元，相当于美国与欧盟的总和。 2021年，A股共有493只新股上市，融资金额高达5478亿元，再创历史新高。 港股市场去年有96家企业IPO，首发募资金额合计2850亿港元。 至于回归后或许的市场表现，还有待观察。 历史上看，从美国退市的中国公司回归中国上市，无论是在岸市场还是离岸市场，刚上市一段时期内很多表现都不俗。 但黑天鹅总是不期而至。 远航市场担忧之三，企业赴美融资还能否“去得成”。 从政策的角度来说，用好国际国际两个市场依然是主基调。 2022年3月16日，国务院金融委召休会议强调：关于中概股，中美双方监管机构坚持了良好沟通，已取得积极进度，正努力于构成详细协作方案，中国政府继续支持各类企业到境外上市，等等。 张鹏表示，上述会议释放的关键信息不只给中概股市场送上了一颗“定心丸”，也标明了中国未来仍将继续支持企业赴美上市，应用好海外资本市场。 4月2日，证监会就修订《关于增强在境外发行证券与上市相关保密和档案控制任务的规则》地下征求意见。 为支持企业依法依规赴境外上市，提高境外发行证券与上市环节中相关保密和档案控制任务的规范化水平，推进深化跨境监管协作，证监会会同财政部、国度保密局、国度档案局对《关于增强在境外发行证券与上市相关保密和档案控制任务的规则》(证监会公告〔2009〕29号)启动修订，构成了《关于增强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案控制任务的规则(征求意见稿)》。 针对近年来境外发行上市相关新状况、新疑问，本次修订拟关键对原规则作出以下调整：一是完善法律依据，参与《中华人民共和国会计法》《中华人民共和国注册会计师法》等有关法律法规作为上位法。 二是调整适用范围，与《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的控制规则(草案征求意见稿)》相衔接，明白适用于企业境外直接和直接上市。 三是明白企业信息安保责任，为境内企业境外发行证券和上市活动中境内企业、有关证券公司、证券服务机构在保密和档案控制方面提供更明晰明白的指引。 四是完善跨境监管协作布置，为安保高效展开跨境监管协作提供制度保证。 国度继续支持各类契合条件的企业赴境外上市，不时深化跨境监管协作，置信规则修订将进一步优化境外上市企业的合规水平，促进境外上市活动安康有序开展。 那么，未来一段时期，中国企业赴美上市能否还具有“性价比”？在张鹏看来，中国企业赴美上市“性价比”依然较高。 另一方面，思索到美国毕竟还是全全球第一大市场，投资者结构较为成熟，关键以券商、基金、养老金等机构投资者为主，美股市场的市场化水平以及监管各方面制度也较为完善，市场生态也最为完善，无论是场内市场还是场外市场、无论是股市还是其他市场、无论是现货市场还是期货市场，优秀的生态为优秀企业生长提供了支持，也为减速劣质企业淘汰和出清提供了简易，所以中国赴美上市除了能够取得全全球资金支持外还能够吸取较为成功的创新、控制阅历，当然也为全全球投资者提供了分享中国经济创新和高质量开展效果的时机。 因此，无论从上市条件、融资便利性、市场生态还是审批效率方面看，赴美上市仍是中国企业特别是早期开展的互联网、高科技企业的关键选项之一。 但是也有专家表示，赴美上市并非独一选择。 在董登新看来，从2018年以来，随着香港市场束手无策的革新，以及中原市场的注册制革新，沪深港和北交所足以抵消美国股市的影响。 中原的企业在沪深港和北交所完全可以找到替代美国股市的上市环境和条件，北交所市场的容纳性十分强，任何新经济公司和高科技中小型企业都可以在北交所上市。 “港交所从2018年以来曾经末尾接受盈余的高新技术企业上市，以及双层股价结构的企业上市，再加上港交所的国际化、自在化水平曾经超越了美国，所以港交所曾经具有了完全替代美国股市来满足中资企业上市挂牌的要求。 ”虽然美国市场是中国境内企业上市的关键目的地，但并非独一此岸。 除纽交所和纳斯达克外，还包括港交所、伦敦证券买卖所、新加坡证券买卖所、泛欧证券买卖所、东京证券买卖所、法兰克福证券买卖所、韩国证券买卖所等。 张跃文以为，国际企业关于境外上市有理想需求，除美国外，新加坡、英国、日本和韩国也是中企境外上市的备选国度。 2月份证监会发布了境内外买卖所互联互通存托凭证业务监管规则，明白了国际企业可以发行GDR方式在德国和瑞士买卖所上市，进一步拓宽中企在欧洲资本市场上市通道，一定水平上对冲了美国新监管政策对中企海外上市的不利影响。 此外，上文提到我国曾经在科创板和创业板试点注册制，试点效果良好。 近期证监会发布了中企海外上市相关保密和档案控制规则的征求意见稿，这是对中企境外上市监管规则的关键补充。 如今来看，此次的中概股事情客观上放慢加深了我国同欧洲和周边资本市场的协作与联通，放慢了我国资本市场的制度型开放，提高了我国股市的国际化水平，可谓“塞翁失马，焉知非福”。