业绩良好 群众口腔 跑路 股东却在上市前夕疑似未赚钱就 分红多 (业绩良好群众怎么表达)

近期，武汉群众口腔医疗股份有限公司（下称“群众口腔”）提交了招股说明书，拟港股IPO上市。

媒体APP留意到，群众口腔的股东在公司IPO前夕，疑似未赚钱就“跑路”。募投项目方面，群众口腔此次IPO融资的目的之一是为了补充营运资金，但是公司目前5成资产为货币资金，IPO前夕还继续大举分红，因此公司此次募资补充营运资金的合理性值得商讨。

上市前夕，股东不赚钱“跑路”？

群众口腔是一家来自华中地域的民营口腔医疗服务提供商，为顾客提供专业的口腔医疗与瘦弱控制服务。

2021年-2023年和2024年1-6月（下称“报告期”），群众口腔区分红功营业支出38075万元、40944.4万元、44184.1万元、20454.9万元，期内利润区分为1473.8万元、5645万元、6703.8万元、2924.5万元，业绩继续增长。

得益于上述业绩，依据弗若斯特沙利文的资料，按2023年所得支出计，群众口腔在华中地域一切民营口腔医疗服务提供商中居第一位；按2023年净利润计，群众口腔于中国一切民营口腔医疗服务提供商中排名第三，行业位置较高。

媒体APP留意到，在公司蒸蒸日上时，群众口腔的投资者却在IPO前夕分开了。据悉，2021年5月及6月，投资、中元九派、致道资本、李建生、李臻、陈巍、王宏、王青松等八名投资者对群众口腔启动了增资，算计以8549万元认购了群众口腔589.59万股，折合每股14.49元。（注：中元九派此前持有群众口腔240万股股票，其他投资者均为新股东）

2024年9月，中信证券投资、中元九派、李建生、朱超、致道资本、王青松将其持有群众口腔的股权一切启动了转让，算计以1.21亿元转让了群众口腔837.93万股，折合每股14.47元。

值得一提的是，在上述增资及股权转让出现时，群众口腔的股份数量并未变化。这不由令人疑惑，若单纯从每股多少钱看，中信证券投资、李建生、朱超、致道资本、王青松等投资了群众口腔3年的时期，似乎并未获利。

与此同时，群众口腔提交的IPO开放于2024年11月被港交所受理。这就不由令人疑惑，为何上述投资者要在群众口腔IPO前夕分开？以及中信证券投资、李建生、朱超、致道资本、王青松投资群众口腔能否赚到了钱？

补流合理性存疑

群众口腔此次港交所IPO募集到的资金将关键用于在华中地域树立新口腔医疗机构、收买华中地域的口腔医疗机构、更新及创新公司部份现有口腔医疗机构、优化公司的信息技术基础设备及信息技术系统、展开公司的医疗专业团队以进一步支持口腔医疗服务网络的继续增长、营运资金及其他普通企业用途。

其中用于营运资金及其他普通企业用途的合理性值得商讨。

据悉，截至2021年末、2022年末、2023年末、2024年6月末，群众口腔的现金及现金等价物区分为13491.1万元、17797万元、22708.3万元、24338.9万元，区分占当期资产总额的25.72%、38.73%、46.25%、46.47%，这也意味着，现金及现金等价物占资产总额的比例继续增长，并且公司目前近5成的资产为现金及现金等价物。

与此同时，在上述时期段内，群众口腔不存在任何的短期借款和终年借款，也就是说，群众口腔的现金贮藏较为富余。

现金流方面，报告期内，群众口腔运营活动出现的现金流量净额区分为12433.4万元、11992.6万元、14899.9万元、4542.4万元，每年都有上亿元运营性现金净流入。同时，结合同期运营活动出现的现金流量净额与净利润，可以计算出两者的比值区分为8.44、2.12、2.22、1.55，公司盈利质量较好。

更为突出的是，2022年和2023年，群众口腔现金分红的金额区分为3900万元、3660万元，算计为7560万元，而报告期内，群众口腔算计成功的净利润为16747.1万元，这也意味着，在IPO前夕，公司将近三年半成功45.14%的净利润分给了股东。

综合上述情形看，群众口腔在现金富余、现金流良好以及大举现金分红的状况下，为何还要问市场补充营运资金？（本文首发于媒体 APP，作者｜邓皓天）