美股新口号是 七巨头 BATMMAAN 过时了 (美股口诀)

从FANG、MAGMA、MAG 7，在过去将近十年时期里，美股投资者似乎总喜欢给那些领涨市场的科技大盘股，起上一个“响当当的绰号”，而现在随着博通在本月的异军突起，美股市场上似乎也有了一个新口号：BATMMAAN！

BATMMAAN涵盖的八只个股，按首字母陈列区分是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Alphabet和英伟达。

很显然，熟习“七巨头”(MAG 7)详细名单的投资者都知道，BATMMAAN只是很方便地在七巨头的基础上加上了博通。

虽然许多中国投资者看到BATMMAAN的前三个字母，或许很容易联想到BAT(百度、阿里、腾讯)，但毫无疑问，两者并没有什么关联——之所以把上述八家公司按这一顺序陈列，对应的其实是蝙蝠侠(BATMAN)的字母陈列变体。

理想上，去年在特斯拉表现不佳的时辰，华尔街就曾有过能否应该将特斯拉剔除，并另外再挑选一只个股介入巨头行列的呼声。而往年，随着特斯拉股价表现优秀，博通又收获了惊人的年尾行情，与其继续维持“七巨头”的“人设”，更合理的做法倒确实是不如将其变卦为“八巨头”。

从规模来看，博通眼下确实曾经有了与上述巨头们“同桌吃饭”的底气。

这家人工自动芯片制造商博通的市值目前已高达1.13万亿美元，在美股上市公司中的排名恰恰位居特斯拉之后，该公司股价在本月早些时辰发布业绩后便一路走高。博通全年业绩显示，2024财年，全年营收达516亿美元，同比增长44%，其中AI和VMware两大业务板块成为中心增长引擎。这一前景推进该公司股价在财报发布次日创下了有史以来最大单日百分比涨幅，单日暴跌24%。

许多人称这是博通的“英伟达时辰”——这指的是2023年以来英伟达的惊人业绩让投资者纷繁买入该股。目前，简直一切的云服务提供商的自研芯片都要求用到博通的ASIC芯片服务。据博通披露的地下信息，谷歌和Meta是该公司ASIC定制芯片最大的客户。此外有信息称，苹果公司也正在研发专门为AI设计的主机芯片，并正与博通协作开发该芯片的网络技术，估量到2026年可量产。

依据Your Weekend Reading的月度持股剖析，对冲基金似乎正在大举买入博通股票。剖析显示，截至12月16日，在338家对冲基金的最大持股中，这家芯片制造商仅位列第八，而往年早些时辰甚至还没有进入该名单，这无疑将给与业内机构增持的空间。

科技大盘股正继续成为美股中流砥柱？

全体而言，在美股市场上BATMMAAN概念问世的同时，科技大盘股似乎依然扮演着“中流砥柱”的角色。

道琼斯市场的数据显示，虽然上周五股市遭遇一些骚动，但自大选以来，这八家公司的总市值已增长逾1.9万亿美元。这相当于同期标普500指数总市值增幅的85%以上。

最后，特朗普的胜选曾推进大选后美股片面下跌，金融和小型股等价值股与BATMMAAN等大盘股一同走高。但自12月初以来，那些最后在特朗普获胜后下跌的金融股和其他股票，涨幅已纷繁末尾收窄。

在步入往年最后两个买卖日之际，12月份美股各板块的表现其实与2023年十分相似。截至上周五，标普500指数11个板块中，只需三个板块在本月下跌：信息技术、非必需消费品和通信服务，而八只“BATMMAAN”股票均属于这三个板块之一。

FactSet数据显示，虽然标普500指数本月或许将录得下跌，但受大型科技股影响更大的纳斯达克综合指数，截至上周五收盘仍下跌了约2.5%。道琼斯工业平均指数本月也表现不佳，一度曾创下自1970年代中期以来最长的“十连跌”纪录。

Penn Mutual Asset Management投资组合经理George Cipolloni在上周五接受采访时表示，“大选后伊始，美国市场曾发生过良好的下跌范围扩张势头。许多股票在那几周表现良好，但渐渐又恢复到了高度集中的市场格式。”

阿波罗公司的Torsten Slok表示，标普500指数中权重至少为3%的股票权重相加，其比例最近已抵达了至少自1990年代初以来的最高水平。这五只权重最大的股票区分是：苹果公司(7.2%)、英伟达公司(6.3%)、微软(6%)、Alphabet(4.4%)和亚马逊(4.4%)。

对此，Cipolloni以为，投资者对盈利增长的热情或许会因美国国债收益率上升而削弱，这加剧了12月全体市场的疲软——至少，借贷本钱上升或许会分散投资者的留意力，使他们不愿将更多资金投入超大市值股票之外的个股，而由于手握丰厚的现金流，这些超大市值股票被视为最能抵御利率上升的股票。

到目前为止，投资者也情愿基于BATMMAAN在人工自动基础设备方面的巨额投资来推高其股价，虽然许多投资的报答状况并不阴暗。

NFJ投资集团投资组合经理Burns McKinney估量，明年投资者或许末尾要求更确凿的证据来证明这些投资将带来报答。

“我们曾经让这些人工自动宠儿中的一部分标的赊账一段时期了，这就是我所说他们要求‘给我看看(效果)’的意思，假定他们没能做到，投资者或许会转而喜爱价值股和估值更具吸引力的其他市场范围。”他在接受采访时称。