红利低波的故事在港股连续 更高股息 更低估值 (红利低波什么意思)

聪慧的资金，永远在寻觅性价比。

12月以来，随同无风险利率的进一步下移，低利率环境下红利类资产的投资价值凸显，并成为部分资金的投资选择。

在红利投资逻辑被市场认可的同时，进一步挖掘更具性价比的资产，成为投资者如虎添翼的计划。在此背景下， 更低估值、更高股息 、较低坚定 的 港股红利 低波类 资产 失掉市场关注，聚焦它们的 港股通 红利 低 波ETF（5 ，也被当作宝藏产品被部分投资者挖掘出来。

港股+红利，此刻更有吸引力？

不时以来，港股市场因流动性等方面限制，相较于A股有存在肯定折价。这使得同一家公司从估值来看，在港股市场会更“廉价”。Wind数据显示，截至24/12/27恒生沪深港通AH股溢价指数为，意味着当下两地上市的公司在港股市场的 折价水平较大 ， 估值更低 。

而关于红利类资产，更低的估值也代表在相反股息分红下， 港股红利资产往往会具有更高股息率 ，“红利”属性突出。

港股红利资产的优点，也直观体如今指数上。Wind数据显示，港股通红利低波ETF（）跟踪的恒生港股通高股息低坚定指数，在 市盈率低于6 的同时， 股息率高达6 ，相较A股部分支流红利类指数估值更低、股息率更高， 或更具性能吸引力 。

（指数数据来源：wind，截至24/12/27。 指数历史数据不代表未来，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注相关投资风险 。）

（指数数据来源：wind，截至24/12/27。 指数历史数据不代表未来，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注相关投资风险 。）

低波因子介入，三重buff叠加

虽然港股红利资产具有更低估值、更高股息的相对优点，但由于港股更容易受海外流动性变化的冲击，周期性坚定更为清楚，基于红利单因子的战略在港股投资中往往要求面对更高坚定率的考验，低估值的进攻属性有所削弱。

Wind数据显示，近五年来恒生港股通高股息指数年化坚定率为23.40%，高于同期上证红利（18.12%）、中证红利（17.19%）等部分A股红利类指数。（截至24/12/27）

港股市场的共同性，让如何控制坚定成为红利战略关键优化方向， 也 使得低波因 子的有效性在港股红利上 有望 失掉表现 。

从过往三年表现来看，得益于低波因子的介入，恒生港股通高股息低坚定指数不只在2022年的震荡下行行情中，相较恒生港股通高股息指数 展现出 肯定的进攻性 ，更在2023年以来的港股坚定阶段逐渐走强， 取得了 逾越 恒生港股通高股息指数的涨幅 。

图：恒生港股通高股息低坚定指数近三年表现

（数据来源：wind，区间：2021/12/30-2024/12/27； 指数历史涨跌状况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证 或承诺 ，请投资者关注指数坚定风险 。）

指数过往的出彩表现，不只说明了红利低波战略或许较适配港股的市场环境，也表现出 港股 +红利+低波”三重buff 叠加在一同的港股通 红利低 波 ETF（520890） ， 或 包括 着较 大 投资 潜力 。

最后聊聊「港股通红利低波ETF」

港股通 红利低波 ，代码十分好记，。

TA所跟踪的恒生港股通高股息低坚定指数，在恒生综合指数成分股范围内，选出港股通可买卖的、净股息率水平位居前75位的高股息股票作为初步样本，然后依照年化坚定幅度升序陈列，最终遴选出50只较低坚定率的成分股，旨在反映港股高股息低坚定证券的全体表现。（信息来源：指数编制计划）

从行业散布来看，指数成分股普遍散布在金融、房地产、工业、动力、公同事业等 传统 行业 。从市值品格来看，指数 大市值品格鲜明 ，50只成分股平均市值约为3500亿港元，千亿市值以上个股的数量占比64%。（wind，截至24/12/27）

图：恒生港股通高股息低坚定指数行业散布

（指数数据来源：wind，截至24/12/27，行业分类：恒生一级行业分类。 细分行业占比会随着指数成分股调整和成分股涨跌出现变化 。）

可以说，恒生港股通高股息低坚定指数涵盖了港股市场传统行业中， 运营 稳健 、现金流良好、内行业内具有较为关键位置的优质蓝筹 。

此外，该指数 较高 的 央企 含量 ，有望继续受益于央企市值控制强化。Wind数据显示，截至24/12/27，恒生港股通高股息低坚定指数成份股央企数量占比高达。

12月17日国务院国有资产监视控制委员会印发《关于改良和增强中央企业控股上市公司市值控制任务的若干意见》，明白要求央企介入现金分红频次、优化现金分红节拍、提高现金分红比例。在“中特估”+“央企市值控制”背景下该项政策的推出，中央企业有望继续维持高分红水平， 央企含量 较高的 恒生港股通高股息低坚定指数 有望 受 益 。

优良的特质，也赋予了指数娟秀的过往表现 。在近一年红利品格占优的行情中，恒生港股通高股息低坚定指数表现也相对突出，取得了的涨幅，印证了红利低波战略在港股的高度适配。图：近一年部分红利类指数表现

（数据来源：wind，区间：2023/12/28-2024/12/27； 指数历史涨跌状况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证 或承诺 ，请投资者关注指数坚定风险 。）

从产品自身来看，港股通红利低波ETF（520890）经过港股通渠道投资于优质港股红利资产， 不受 QDII额度限制 ，不只是投资者规划港股红利低波类资产的简易工具，也为A股红利指数产品构成差异化补充，是满足投资者多元化、分散化的性能选择。

展望2025年，红利战略的性能吸引力在低利率环境下有望强化，若想规划红利长线机遇，无妨思索一下港股+低波视角下的 港股通 红利低 波 ETF（520890） 。

风险提醒： 基金有风险，投资需慎重。 如需置办相关基金产品，请您关注投资者适当性控制相关规则，延迟做好风险测评，并依据您自身的风险接受才干置办与之相婚配的风险等级的基金产品。 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 基金投资需留意投资风险 ，请细心阅读基金合同、基金招募说明书及产品资料概要等法律文件，了解基金的详细状况。指数由恒生指数公司编制并公布，其一切权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人担任。 港股通 红利低波 投资于境外证券市场，除了要求承当与境内证券投资基金相似的市场坚定风险等普通投资风险之外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等非凡投资风险。