受益于特朗普胜选 微观对冲基金2024年创下佳绩 (受益于特朗普上台后对A股)

微观对冲基金从唐纳德·特朗普去年11月赢得美国总统大选中失掉了微小提振，并押注往年还会有更多相同的利好出现。

“2025年前三到六个月都将完全关乎‘美国优先’相关资产的表现，”BCA Research首席地缘政治战略师Marko Papic在对往年的展望中写道。BCA Research的客户包括许多微观对冲基金。

自美国大选以来，美元兑一切关键货币都大幅下跌，目前与欧元持平。美国股市尽管回吐了大选后的部分涨幅，但也高于11月5日的水平。

微观基金不时在竭力摆脱困难岁月，十多年来利率处于最低水平限制了它们赚钱的机遇。部分基金2023年继续盈余，但利率上升也协助其他公司改动了业绩表现。

去年，其中的许多基金经理运气转好。他们可以押注于股票、债券、外汇和大宗商品。目前这些战略的报答率在对冲基金行业中首屈一指。

据一位知情人士走漏，Rob Citrone的Discovery Capital Management去年大涨52%。该公司控制着约25亿美元资产，专注于新兴市场微观投资。另一位因事未地下而不愿具名的知情人士称，Zach Schreiber的PointState Capital涨47.9%。

D.E． Shaw的Oculus飙升36%，是该公司第二大基金，关键做微观押注。

Nishant Kumar议论D.E． Shaw和其他对冲基金。

特朗普买卖—— 做多股票和美元、做空债券 —— 对一些基金来说是一个福音。驻伦敦d的Chris Rokos在特朗普清楚获胜后不久就赚了10亿美元，麾下的Rokos Capital Management在截至11月末时下跌了28.5%。

临近去年年底时，其他一些微观基金却错失了机遇。桥水的Pure Alpha基金第一季度下跌近16%，年末下跌11.3%。

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华人首富赵长鹏：出生连云港发迹于上海如今是浪迹天涯的丧家狗

2021年度任务汇报

有人以为他是骗子魔鬼，有人以为他是代表未来的财神，他是出生在连云港、发迹于上海、如今全全球都在追击的丧家狗全球华人首富加拿大人赵长鹏。

一位叫定居土耳其的人在推上说，土耳其青年一代日日手机里都装有赵长鹏的币安。 而另外一个则说，赵长鹏这个死狗，靠割国人韭菜做首富，第一个是骗子，是传销。

在刚刚过去的一个跨年大会上，当年报道了赵长鹏的币安疑问让赵连夜出逃中国的媒体人开玩笑说，如今看最大的错误就是现在没买这个比特币等虚拟币。

元宇宙时代和虚拟币

2021年9月24日，中国人民银行、中央网信办等十部门结合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币买卖炒作风险的通知》，明白表示， 虚拟货币相关业务活动属于合法金融活动 ，境外虚拟货币买卖所经过互联网向我国境内居民提供服务相同属于合法金融活动。

去年年底以来，随着元宇宙等概念的兴起，未来虚拟 社会 的管疑问再次被关注，上海发布说，要“引导企业加紧研讨未来虚拟全球与理想 社会 相交互的关键平台”，而理想上，虽然如今包括中国在内的很多国度都制止虚拟币买卖，但在整个未来虚拟 社会 的性能中，代币或许数字货币是很难绕过去的。

当然，元宇宙时代还很早，在中国资本市场，元宇宙剖析师早就构建了中国元宇宙，如今元宇宙就是个袋子，比如一个公关公司装上一个虚拟人物就变成元宇宙公司了，这些大约也只要股民置信（人人知道这个最少如今是骗）。 理想上，在中国的监管背景之下，如今奖励开展的或许是树立VR等技术基础上的数字孪生、VR教育、虚拟 旅游 等相对支持实体的项目，其他的各种代币等都会一概制止。 一个公司弄一个虚拟头像，一个公司弄一个虚拟主播，地道是骗骗。

不过，面对未来，关注这些事情恐怕也是必需的。

魔鬼虚拟币买卖所的华人首富

赵长鹏像是魔鬼，而这个买卖所更如鬼魅。

这个买卖所也没任何牌照，没任何实体....除了刚刚报道说加拿大或许支持作为买卖所运转之外，全全球都不供认。

作为全全球增长最快的一个关键金融买卖所既没有总部，也没有正式地址，在展开门务的国度，它还没拿到牌照，不只如此，直到最近，其首席执行官甚至对自身寓居地的疑问都避而不谈。

包括中国在内全球央行和政府机构都制止虚拟币买卖，美国司法部等都在调查。 但币安已是数字货币范围傲视群雄的买卖平台巨头，相当于加密货币版的伦敦证交所、纽约证交所和香港买卖所三者之和。 数据供应商CryptoCompare的数据显示，币安每天处置的比特币、以太币等加密货币的买卖额到达760亿美元，比其四个最大的竞争对手加起来还要多。

据《 财经 》杂志报道，币安开创人赵长鹏身价到达900亿美元（相当于5733亿元人民币），超越农夫山泉董事长钟睒睒的4244亿元人民币，登顶华人首富。

鬼魅买卖所是如何长大的

全全球增长最快的一个关键金融买卖所既没有总部，也没有正式地址，在展开门务的国度，它还没拿到牌照，不只如此，直到最近，其首席执行官甚至对自身寓居地的疑问都避而不谈。

成立仅四年的币安(Binance)如今已是数字货币范围傲视群雄的买卖平台巨头，它相当于加密货币版的伦敦证交所、纽约证交所和香港买卖所三者之和。 数据供应商CryptoCompare的数据显示，经过一轮急速增长后，如今币安每天处置的比特币、以太币等加密货币的买卖额到达760亿美元，比其四个最大的竞争对手加起来还要多。

但是，整个加密货币行业、尤其是币安近年来基本不受约束也不受监管的开展形态行将成为 历史 。

金融监管部门越来越担忧，数字资产的增速是如此之快，以致于如今已具有系统关键性。 直到最近，依然有人对数字资产嗤之以鼻，以为它只是一时热潮。 英国央行(Bank of England)官员乔恩·康利弗(Jon Cunliffe)在10月份的一次性讲话中提到了2008年由次级抵押存款引发的危机，他在谈到加密货币时说，“假设金融系统中的某样东西增长十分快，而且增长基本处于监管范围之外，此时，担任维持金融稳如泰山的部门必需坚持警觉才行。 ”

币安是最受监管部门关注的对象。 最近数月，十余个国度的监管机构已向币安用户收回警示，提示他们这家买卖所尚未注销注册，而且在提供各项服务时也没有取得资质授权。

据币安前高管说，美国证券买卖委员会(The Securities and Exchange Commission，简称SEC)正对币安的美国业务形式展开调查，该公司在美国许多州拿到了业务牌照。 一位币安高管说，SEC要求币安美国公司提供一份信息清单，包括解释其美国业务与全球业务之间的相关。 另据该公司一名前高管说，美国司法部正在调查币安能否介入洗钱。 彭博社(Bloomberg News)此前曾报道过美国司法部调查币安一事。

对这家加密货币买卖所而言，美国市场可谓是它的一场“大考”，它曾表示，希望美国子公司可以在未来几年内上市。 币安延聘过一位曾供职于金融监管机构的人士来打造其美国业务，但此人已于8月份离任，距上任仅三个月。

公司的一些前高管说，他们担忧币安的数据掌控在该公司成立地中国的程序员手中。 他们说，这就有或许出现相似TikTok的疑问——由于担忧中国政府有或许拿到TikTok的用户数据（该公司对此予以否认），特朗普政府曾试图“封杀”这一社交媒体平台。

币安开创人兼首席执行官赵长鹏在一次性采访中说，币安要求遵照监管机构的要求。 他说，这包括公司要求拿到正式牌照。

“我们展开的是很合法的业务。 ”他说，之所以业务增长很快，是由于公司失掉了用户信任。 但“假设你看看全全球经常使用加密货币的人，或许还不到全球总人口的2%。 ”赵长鹏说，“要想吸引剩下98%的人，我们要求接受监管。 ”

赵长鹏还说，币安正在设立办公室和公司总部，之前他以为这都是老套的做法，但监管机构有这方面的要求。 他不愿泄漏办公室及总部所在地。 往年8月，币安在其网站上表示，为防止有人应用币安合法转移资金，它已将用户身份验证列为强迫要求。

币安及其美国业务的代表拒绝就SEC和司法部调查置评 ，这两家公司表示，它们是两个独自的实体。 币安发言人Jessica Jung说，“我们会配合各国监管机构的任务，也会仔细看待我们的合规义务。 ”她还说，“随着币安的开展，加密货币买卖和监管也会开展，反之亦然。 ”

发言人马修·米勒(Matthew Miller)说，“我们采取了强有力的维护措施，以此确保只要在满足用户适当需求、优化服务质量或是监管部门提出要求的状况下，才可以失掉数据。 ”他还指出，一切美国用户的数据全都贮存在美国境内的主机上。

由于币安没有固定办公场所，监管机构为此感到困惑，由于他们不知道币安终究属于谁的管辖范围。 币安母公司币安控股有限公司(Binance Holdings Ltd.)注册于开曼群岛。 但依照开曼群岛金融监管者的说法，币安注册时的条款未容许它在该国运营加密货币买卖所。 币安发言人Jung说，该公司没有在外地运营买卖所。

但是9月份之前，币安的澳大利亚网站不时显示，币安控股是一家向澳大利亚用户提供加密货币买卖服务的实体。 Jung指出，这“只是一个笔误。 ”

赵长鹏说，币安在全球拥有3,000名员工。 据币安前高管说，依据该公司经手的买卖额以及它收取的手续费，公司外部人士以为，假设币安上市，其市值将高达3,000亿美元。

果真如此的话，赵长鹏将变得极为富有。 他说过自己是币安最大的股东。

赵长鹏是加密货币行业的明星，他在Twitter上拥有390万粉丝，在那里他更为人熟知的名字是CZ，即他姓名的首字母缩写。 据币安发言人Jung说，公司担任安保任务的人员曾通知赵长鹏和其他高管，若是有人问起他们的寓居地，拒绝回答就行。

她说，最近赵长鹏关于自己的行迹倒并无遮掩，过去两年新冠疫情时期，他不时待在新加坡。 据一位看法赵长鹏的人说，他时常骑一辆电动滑板车去休会。

44岁的赵长鹏出生于中国，他说自己12岁那年和父母移居加拿大。 学了一段时期计算机后，他在东京和纽约的几家金融公司干过，包括彭博公司(Bloomberg LP)，事先他的任务是开发期货买卖软件。

他说，自己头一次性听说比特币是2013年在上海的一个牌局上。 那时，由电脑程序“铸造”的数字货币曾经出现几年了。 虽然它们不像法币那样拥有政府的认可，但依然吸引了一批知晓电脑技术的人，包括那些在2008年金融危机之后不再对金融系统抱有梦想的人。

事先，这类货币买卖起来十分复杂。 不只买卖平台没几个，多少钱动摇也极端猛烈。 此外，Mt. Gox等买卖所遭到黑客攻击后，也打击了人们的决计。

赵长鹏被去中心化的货币理念吸引，这种货币在任何中央都能经常使用，而且无需经过银行或是阅历各种繁文褥节。 他在采访中说，“我们可以应用这项技术优化全全球人们的资金自在。 ”

他卖掉了上海的公寓，把钱换成比特币，随后又去了几家加密货币初创企业任务。 2017年，他和一个程序员团队共同创立了币安。

后来，币安的业务关键集中在比特币与其他数字货币的买卖，但不支持用户将数字货币兑换成主流币种。 赵长鹏说，公司刚成立时，它不要求银行账户，也不要求总部。

币安在网站上参与了九种言语，以此在只提供英文服务的竞争对手中崭露头角。 一些买卖者说，币安开发的平台也很好用。

2017年7月，币安初次发行了自己的数字货币币安币(BNB)，事先筹得资金1,500万美元。 它在2017年的出售说明书中引见了自身业务，并指出，其他投资者大多是中国的团体投资者。

币安吸引了全球各地的用户，包括一些金融体系欠兴旺的国度，如南非、俄罗斯和印度的用户。 只用了六个月时期，币安就一跃成为全球最大的加密货币买卖所，但很快，它就在监管机构那里遇到了费事。 2017年夏天，币安刚末尾在上海铺开门务，两个月后，中国政府便对加密货币买卖所实施禁令，它担忧这类买卖所会被用来向国外合法转移资金。

赵长鹏在一次性线上 科技 会议中回想，后来一支30多人的币安团队分开中国，到了日本。 2018年，日本金融监管机构也对币安收回警示，提示它在没有拿到业务牌照的状况下，不能向民众提供买卖服务。

自那之后，币安不再对外发布详细的办公地点。 赵长鹏说，公司员工散布在全球各地，他们在家中远程办公。

常驻巴黎的律师艾哈·莱尼斯(Aija Lejniece)说，“币安似乎无处不在，但似乎又无迹可寻。 ”一群投资者说，5月份时由于币安的买卖网站解冻了一个多小时，他们因此损失了资金，目前他们正试图讨回这笔钱，莱尼斯是代表这群人的律师。 币安拒相对此置评，但它此前表示，已立刻采取措施与遭到此次缺点影响的用户启动沟通，同时也对“那些遭受了实践买卖损失的用户”提供赔偿。

随着加密货币喜好者开收回的数字货币种类越来越多，币安平台上可供买卖的币种超越了许多同行。 这当中既有欧洲足球俱乐部的粉丝代币(Fan Token)，也有往年终备受投资者追捧的狗狗币(Dogecoin)。

币安不同于股票买卖所，后者必需失掉每个司法辖区的监管同意，而币安的业务全都集中在一个买卖平台——上，它宣称自己没有在任何国度设立总部。 2019年，也就是日本监管机构向币安收回警示的次年，研讨公司The Block搜集的数据显示，币安平台上依然有来自日本的用户流量。 币安发言人Jung拒绝就此事置评。

币安末尾提供与加密货币有关的衍生品。 只需80美分的存款，用户就可以买卖相当于100美元的比特币或是其他数字货币。 后来，币安对这类衍生品启动了限制。

2019年，币安末尾支持用户将加密货币兑换成美元等传统币种，从而将自身连入银行系统。

一些币安前控制人员说，公司会向一些YouTube网红付钱，让他们制造视频通知人们如何上手。 一支外联团队还与中东和非洲市场上的日间买卖员签署了合约，后者在Facebook及其他社交网络上控制着小规模群组。

在公司外部，币安也会让团队之间相互竞争，让最佳增长战略胜出。 “我们奖励外部竞争。 ”赵长鹏说。

也失掉了美国用户的喜爱，但理想证明，要想守住美国市场的主导位置并非易事。 2019年4月，SEC发布的一份文件概述了一套测试，用以确定哪些数字资产或许被视为受其监管的证券。 赵长鹏将美国用户导向，后者提供的加密货币买卖种类相对较少，并且不触及衍生品。

据一位币安前高管说，2020年底时，SEC要求提供详细业务信息，包括谁在掌控用户的数字钱包，加密货币的存储地，以及与母公司币安控股的协议细节。

2021年5月，曾延聘布莱恩·布鲁克斯(Brian Brooks)担任首席执行官，他曾在特朗普执政时期担任美外货币监理署(Office of the Comptroller of the Currency)代理署长，还在币安竞争对手Coinbase Global Inc.中担任过控制职位。

上任后，布鲁克斯末尾着手向美国投资人募集资金。 这会在董事会中引入独立成员，进而削弱赵长鹏的控制权。 据一些前高管说，赵长鹏目前掌握着的大部分股权。

他们说，布鲁克斯还想在美国外乡控制从中国迁出的软件。 《媒体》(The Wall Street Journal)见到的电子信息显示，布鲁克斯上任前一个月，的员工还不得不求助于上海同事来处置一些美国账户遇到的软件疑问。 据前高管说，直到往年夏天，上海的开发人员还在保养用于支持美国用户数字钱包的软件代码，同时也围绕协调买卖的引擎展开任务。

据知情人士说，8月初，在与12位美国投资人的1.5亿美元融资买卖行将成功时，布鲁克斯和赵长鹏在新董事人选的疑问上发生了矛盾。

其中一些知情者说，布鲁克斯以为，领投的投资人应智能取得一个董事席位，董事会还要再选出一名独立董事，但赵长鹏希望自己能掌握董事的任命权。 此外，据知情人士泄漏，赵长鹏还逃避将代码的控制任务转离上海一事。

布鲁克斯于8月6日离任。 据熟习他离任状况的人说，法务与合规团队的一些员工随后也分开了公司。

币安发言人Jung表示，币安的技术和数据都不在中国。 发言人米勒说，“一切美国客户的团体身份信息都贮存在弗吉尼亚州里士满的亚马逊云 科技 (Amazon Web Services)平台上。 ”

米勒还说，“的控制人员控制着公司走向、公司资产以及用户账户与数据监视。 ”他指出，的员工普及全球各地。

米勒说，正经过其他渠道融资，它方案在董事会中引入两名新投资人，新成员将在公司准备美国初次地下募股(IPO)的环节中，为其提供更多监视。 赵长鹏表示，他希望能在2024年年底前上市。

虽然币安在监管范围遇到了费事，但这依然阻止不了它的开展脚步。 依据数据供应商CryptoCompare，在9月份的现货买卖额较上月增长10%，其月度现货买卖额已延续15个月位居榜首。

赵长鹏说，他希望币安以更平和的速度增长。 他说，“我们希望其他买卖所能稍微壮大一点，这样就可以同我们分担用户压力。 ”

2021年 加密货币最疯狂的一年

比特币接近70,000美元，“宠物币”模因币(memecoin)价值数十亿美元，华尔街的一场惊动上市，以及中国的片面打击：2021年是加密货币迄今最疯狂的一年，即使以该行业的动摇规范权衡也是如此。

2021年伊始，大大小小的投资者纷繁涌入数字资产。 自那以后，比特币等加密货币就不时是人们关注的焦点，加密货币的言语也在投资者的字典中扎下根。

以下是往年主导加密货币的一些关键趋向。

1/比特币：还是第一

这种最后的加密货币仍是最大和最知名的代币，虽然众多应战者紧随其后。

比特币从1月1日起飙升超越120%，在4月中旬创下了近65,000美元的事先最高纪录。 机构投资者掀起的现金海啸，特斯拉和万事达卡等大公司的接受度越来越高，华尔街银行越来越喜爱，推进了比特币的涨势。

抚慰投资者兴味的是比特币所谓的抗通胀特性--它的供应量是有下限的。 破纪录的经济抚慰方案推进了比特币多少钱下跌。 在利率处于纪录低位的状况下，加快获利的希望，以及经过加快开展的基础设备更容易取得比特币，也协助吸引了买家。

美国加密货币买卖平台Coinbase Global在4月份上市，首日挂牌估值到达860亿美元，是迄今为止规模最大的加密货币公司上市买卖。 意味比特币被主流所接受。

“它曾经成功进入公债和股票投资者的视野，”加密货币基金Digital Capital Asset Management的Richard Galvin说。

但是，比特币依然动乱。 它在5月下滑了35%，然后在11月飙升至69,000美元的 历史 新高，由于欧洲和美国的通胀急剧上升。

著名的疑心论者依然存在，摩根大通首席执行官迪蒙(Jamie Dimon)称其“毫无价值”。

2/模因币的崛起

即使比特币依然是投资者涉足加密货币的首选，但也有一大批新代币进入该范围，有人会称之为笑话。

从狗狗币(Dogecoin)和柴犬币(shiba inu)再到鱿鱼 游戏 代币，模因币是一个松懈的代币集合，根源于网络文明，往往没有什么实践用途。

狗狗币在2013年作为比特币的衍生品推出，在5月飙升超越12,000%，到达 历史 最高点，然后在12月中旬下挫了近80%。 柴犬币也一度跻身十大数字货币的行列。

模因币现象与“华尔街押注”运动有关，散户买卖者在网上串联，涌入GameStop等股票，挤压对冲基金的空仓。

由于防疫封锁时期手中有了闲置资金，许多买卖员转向加密货币，即使监管机构对动摇性收回了正告。

“这完全与金融的移动性有关，”加密货币经纪商Enigma Securities研讨主管Joseph Edwards表示。

“虽然像狗狗币和柴犬币自身充满着投机意味，但投入这些货币的资金是出于‘为何我不该用钱赚钱、用储蓄赚钱’的直觉。”

图：模因币的崛起

红线代表柴犬币 蓝线代表狗狗币

3/监管：加密货币市场的一大阴影

随着资金涌向加密货币，监管机构以为其或许被用于洗钱及对全球金融稳如泰山构成要挟，因此感到忧心。

监管机构常年以来对加密货币持疑心态度，要求对该行业拥有更多权限，一些机构则是呼吁消费者对加密货币的猛烈动摇提高警觉。

在新规行将出台之际，加密货币市场关于或许遭到压制的风险感到不安。

当中国政府于5月对加密货币设限时，比特币暴跌接近五成，拖累全体加密货币市场走低。

“监管风险是重中之重，由于这些规则选择着金融服务从业者的生死存亡，”ITI Capital全球市场主管Stephen Kelso表示。 “监管机构曾经有了长足进度，他们正迎头赶上。 ”

随着模因币买卖炽热，另一个原先在加密资产小家庭中不时不受关注的成员也抓住了风头。

2021年是非同质化代币(NFT)大迸发的一年。 NFT是一种贮存在区块链数字分类帐上的密码串，可以代表艺术品、视频甚至推文的独一一切权。

往年3月，美国艺术家Beeple在佳士得拍卖会上以将近7,000万美元售出一幅数字艺术作品，成为目前仍健在的艺术家售出的三幅最昂贵的拍卖作品之一。

这项拍卖预示着NFT将以辗压之姿而来。

第三季销售额到达107亿美元，是前一季度的八倍多。 随着买卖量在8月到达颠峰，一些NFT的多少钱下跌速度之快，让投机者仅仅几天甚至几小时就能将获利翻番。

法国巴黎银行旗下研讨公司L’Atelier的执行长John Egan说，加密货币和NFT的盛行或许也与 社会 流动性下滑有关，年轻人群进入这一市场以期迅速致富，由于房屋等传统资产的多少钱飙升，已让年轻人可望无法求。

虽然从可口可乐到博柏利(Burberry)，一些全球级顶尖品牌已在出售NFT，但监管规则尚未到位意味着大型投资者基本上不会去碰NFT。

“我以为未来三年内，还不会出现有牌照的金融机构积极大胆买卖(这些)数字资产的状况，”Egan说。

图：NFT在线买卖平台OpenSea的销售额(单位为10亿美元)