ETF日报

新的一周（1月6日），大盘没能止住跌势，全天弱势震荡，沪指盘中一度失守3200点，全市场成交额仅1.07万亿元，创本轮万亿行情以来新低。

盘面上，大科技仍未见清楚起色，AI、金融科技、信创、国防军工等赛道悉数回调，焦点ETF方面，全市场首只 创业板人工自动 TF华宝（ 日线6连阴，新低之际，资金强势介入，今天资金再度 净申 购1900 万份，此前5日 已 延续 吸金 算计 超2.8亿元！

市场避险心境蔓延，有色金属延续强势， 有色龙头 场内一度摸高逾2%，收盘仍涨近1%。在A股全体下跌的背景下，有色金属作为周期性行业，具有抗通胀和避险属性。

相同作为进攻板块的银行亦有所表现，A股顶流 银行 下探上升，尾盘清楚发力，场内多少钱 逆市收涨 ，全天振幅2.57%。

在刚刚过去的2024年，银行板块累计下跌，在一切申万一级行业中摘得 榜首 ，过度宽松的货币政策预期或有望继续对银行行情带来支撑。

此外，夏季流感多发，医药医疗关注度升温，叠加国办重磅印发“产业高质量展开文件”，提振预期， 医疗 盘中涨逾1%，开释暖意。

截至今天，三大指数均已连跌4日，在无清楚利空信息的背景下，以为，微观基本面运转颠簸，市场坚定主因或系 岁末年终的集中调仓。

一方面， 汇金公司、保险等性能型资金 或将进一步强化大盘价值品格，不少资金延迟主动调仓；另一方面，临近业绩期，生动资金主导 的小盘品格炒作心境退坡 ，止盈避险心境升温；此外11月下旬以来市场赚钱效应衰退， 资金介入热情降低 。

展望后市，中信证券估量春节后市场末尾酝酿春季守势，倡议继续采纳 红利+主题 的杠铃战略，并更倾向红利，同时亲密关注医药板块政策催化。

持近似观念，以为险资、外资等共同推进1月更倾向大盘、红利品格，进入2月，尤其是 春节后到两会时期，市场品格逐渐由大切小，小盘品格有望迎来复苏 。

【ETF全知道热点收评】上方重点聊聊 创业板人工自动、 银行 医疗 三个板块的买卖和基本面状况。

光模块迎多重利好，逆市涨超2%！创业板人工自动ETF华宝（）震荡收跌，资金延续6日吸筹

今天创业板人工自动指数震荡收跌，成份股少数飘绿，、、、等多股跌超4%。值得留意的是， 光模块概念逆市生动，龙头股“易中天”均收涨，中际旭创领涨超2%。 其次，AI运转方面部分下跌， 涨超3%，涨超2%。

抢手ETF方面，全市场首只的 创业板人工自动ETF华宝（159363）场内震荡收跌0.9% ，日线六连阴下探新低，全天换手率超10%，成交额超7600万元，交投维持高度生动。 资金延续六日净增仓 ，Wind实时申购数据显示，创业板人工自动ETF华宝（159363）今天再获资金 净申购1900万份 ，此前五日已算计吸金超2.8亿元！

综合市场信息来看， 多重利好催化，光模块概念近期延续生动 ，有望成为AI产业链企稳反弹的打破口。此外，本周国际消费类电子产品展览会（CES 2025）行将拉开帷幕，作为2025年最关键投资方向， 人工自动主题有望继续成为市场主线引领市场开启反攻。

1、全球互联网云厂加大AI投入。 海外方面，据媒体报道，微软2025财年将在AI数据中心方面投入800亿美元；国际方面，2025年字节资本开支据预测可达1500亿元，其中约900亿人民币将用于AI算力的推销。 机构倡议继续关注AIDC产业链机遇 ，包括主机、交流机、光模块、光器件、数据中心等。

、端侧AI或开启全新高景气派。 CES 2025重点由AI进一步向“AI+”延长，机构以为， AI端侧设备将在2025年开启全新高景气派 ，经过2023年至2024年的沉淀，端侧模型在云端大模型才干一直打破的基础上，能够愈加“丝滑”得内嵌在包括AI手机、AIPC、AI眼镜等设备中，端侧才干正在蓄势待发中。

作为2025年最关键投资方向， 人工自动有望继续成为市场主线，可在板块回调时积极关注。 从同类AI主题指数表现来看， 创业板人工自动指数中终年业绩更优。 数据显示，截至2024.12.31，创业板人工自动指数自2023年以来累计 涨幅超104% ，大幅跑赢 中证人工自动、科创AI同等类主题指数！

尾盘秀肌肉，银行率先止跌！银行ETF（）逆市涨近1% 央行表态+险资举牌， 机构继续看好】

银行全天下探上升，午后清楚发力，A股顶流 银行E 尾盘放量拉升，场内多少钱逆市 收涨 ，成功收复20日线，在大盘接连下挫的背景下彰显超强进攻性。

个股方面，42只银行股36涨4平2跌，13股涨逾1%，全体表现不俗。 城农商行表现较强， 领涨逾3%，、双双涨超2%，、、、等涨幅也居前。

信息面上，央行2025年任务会议表态，将 择机降准降息 。降准一方面将向市场注入更多的终年资金，坚持市场流动性富余，更好地满足企业和居民的融资需求；另一方面有助于 银行降低资金本钱 ，坚持服务虚体经济的继续性， 利好银行基本面 。

此外，资金面上， 险资 继续 鼎力“囤”银行 。2024年最后一天，安康人寿公告表示，其持有的H股股本已达15%， 触发举牌线 。年内已有长城人寿、民生人寿等险资频频增持银行股。

无风险利率继续下行，保险业在会计准绳修订后，其投资愈加关注能提供稳健现金流的标的，而在高分红股票中，银行板块的分红才干较可继续。本月，国有大行将陆续派发中期分红，算计分红金额 超2 000亿元 。

注：图片、数据源于上证报、上市公司公告。

在刚刚过去的2024年，高股息属性使银行板块大放异彩，银行板块年内累计涨幅达，在一切申万一级行业中 高居首位 ，较沪深300、中证A500、上证指数区分 超额 1.72个 百分点 ，表现十分亮眼。

展望后市，在过度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有肯定的下行空间，估量对高股息行情仍有肯定的支撑。截至1月3日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数股息率（近12个月）为，较10年期国债收益率（1.59%）的利差高达3.38%，无疑对终年资金具有较强的吸引力。

国盛证券表示，展望2025年，银行板块受益于政策催化，顺周期主线或超额报答；同时，由于经济修复要求肯定的时期，且估量降息仍有空间， 红利战略或仍有继续性 。

民生证券表示，估量2025年银行业继续坚持稳健运营，为分红可继续性提供坚实支撑， 红利逻辑有望驱动银行估值继续修复。

顺势而起，攻守兼备 看好银行板块性能性价比的投资者可以关注银行 银行ETF（512800）主动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位规划工商银行、、等国有大行，捕捉“高股息”主题机遇；约七成仓位聚焦、兴业银行、等高生长性股份行、城商行、农商行，是 跟踪银行板块全体行情的高效投资工具 。

流感高发，医药医疗热度升温！重磅政策再加持，医疗ETF（）盘中涨逾1%！机构研判：基本面拐点或将至

延续多日调整后，医疗板块终于迎来暖意。中证医疗指数全天飘红，器械、流感检测相关概念股涨幅居前，涨5.83%居首，、涨超4%，、、等权重股下跌拖累指数表现。

ETF方面， 医疗ETF（512170） 主动跟踪中证医疗指数， 盘中一度涨逾1% ，午后震荡回落，平盘报收， 全天振幅1.9%，成交额4.26亿元 。

图：中证医疗指数成份股涨幅TOP10（2025年1月6日）

医疗板块今天表现强于大市，或受益于以下两方面利好。

其一， 国办重磅发文！药品器械监管迎严重改造。

2025年1月3日，国办印发 《关于片面深刻药品医疗器械监管改造促进医药产业高质量展开的意见》 ，明白5方面24条改造举措，包括加大对药品医疗器械研发创新的支持力度，提高药品医疗器械审评审批质效，支持医药产业扩展对外开通协作，推进新一代信息技术与医药产业链深度融合等。

安康证券指出，2025年终就公布关于医药产业的重磅支持政策，可看出 高层把支持医药产业高质量展开放在特地关键的位置 。该政策出台 利好创新药产业链及创新器械展开。

其二， 近期流感高发，医药医疗板块热度飙升。

据中国疾控中心数据，目前流感病毒阳性率继续上升，其中99%以上为甲流。随着流感感染人数增多，抗流感药物的销量近期继续增长，反映在二级市场上，流感、疫苗、检测等相关概念股逆市生动。

最新研报表示，呼吸道疾病进入高发期，倡议关注检测、疫苗、感冒药等相关产业链投资机遇。

展望后市，医疗板块怎样看？

证券以为，行业整理/集采/法案等多项压制要素趋缓，叠加全链条支持创新药、设备招招标边沿恢复、探求多元化支付途径、并购促进供应侧更新、海外投融资回暖等积极变化， 医药医疗行业临近基本面拐点 并有望兑现至业绩面。

也表示，2024年医药医疗行业的出清更为彻底，展望2025年，在微观抚慰政策的共振下，医药医疗行业的 基本面改善、性能性价比 都或许成为吸引资金的关键要素。

值得关注的是，近期医疗再陷调整阶段，巨量资金经过场内申赎净流入！截至前一买卖日（1月3日）， 医疗ETF（512170）近10日累计获超8.4亿元净申购， 今天场内简直 全天溢价买卖 ，显示买盘资金仍强，资金或继续逢低介入。

要求特地提示的是，医药医疗板块调整时期较长，坚定较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机遇的投资者务必依据自身的资金状况微风险接受才干理性投资，高度留意仓位微风险控制。

风险提示：创业板人工自动ETF华宝主动跟踪创业板人工自动指数，该指数基日为2018.12.28，公布于2024.7.11；有色龙头ETF主动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，公布于2015.7.13；银行ETF主动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，公布于2013.7.15；医疗ETF主动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，公布于2014.10.31；指数成份股造成依据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展现罗列，不作为任何个股引见，不代表基金控制人和基金投资方向。任何在本文发生的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、目的、实际、任何方式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主选择的投资行为担任。另，本文中的任何观念、剖析及预测不造成对阅读者任何方式的投资倡议，本公司亦不对因经常经常使用本文内容所引发的直接或直接损失负任何责任。投资人应当细心阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险接受才干相顺应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证。依据基金控制人的评价，有色龙头ETF（）、银行ETF（512800）、医疗ETF（512170）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工自动ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性婚配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金控制人直销机构和其他销售机构）依据相关法律法规对以上基金启动风险评价，投资者应及时关注基金控制人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不用然分歧，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金控制人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因思索要素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益状况，结合自身投资目的、期限、投资阅历及风险接受才干慎重选择基金产品并自行承当风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判别或保证。基金投资须慎重。