美国企业破产率升至金融危机以来最高 高利率冲击下 (美国企业破产法)

虽然美联储去年底末尾降息，但美国破产的企业数量仍在攀升。

随着高利率和消费者需求疲软打击了堕入困境的企业，美国企业破产率已抵达全球金融危机后的最高水平。

依据规范普尔全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）的数据，2024年至少有686家美国企业开放破产，比2023年增长约8%，是自2010年（828家）最多的一年。

依据惠誉评级（Fitch Ratings）的数据，去年寻求防止破产的庭外重组的企业数量也有所介入，与破产的企业数量之比约为2：1。因此，总债务至少为1亿美元的发行人的优先存款人经验了至少自2016年以来的最低回收率。

派对用品批发商Party City的开张是2024年失败企业的典型代表。去年12月下旬，该公司提交了两年来的第二次破产开放，此前该公司于2023年10月摆脱了破产法第11章规则的破产维护外形。

Party City表示，在“在本钱和消费者支出等要素构成的困境中”苦苦挣扎后，它将封锁其在全美的700家门店。

随着新冠疫情时期抚慰措施的衰退，消费者需求削弱，这对依赖可自在支配消费者支出的公司打击尤其严重。去年其他破产的关键企业包括食品贮存制造商特百惠（Tupperware）、连锁餐厅红龙虾（Red Lobster）、精气航空公司（Spirit Airlines）和化装品批发商雅芳产品（Avon Products）。

安永（EY）首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）表示：“商品和服务本钱继续上升，正抵消费者需求构成压力。”关于低支出家庭来说，担负尤其繁重，“但即使是在中等支出和较高支出的家庭，也出现了越来越多的慎重心境。”

随着美联储末尾降息，企业和消费者的压力有所缓解，但官员们表示他们只方案在2025年额外降息50个基点。

Academy Securities微观战略主管彼得·奇尔（Peter Tchir）表示，以后仍存在一些缓解要素，包括风险较高的企业债与政府债券之间的利差相对较低。

“显然，（企业破产率上升）不是喜事。但是，我还没看到真正会对更普遍的经济或银行系统出现连锁反响的风险，”Tchir说。

美国企业在2021年和2022年累计只出现了777起破产开放，事先由于美联储的降息方案，资金本钱要低得多。

这一数字在2023年跃升至636人，去年继续攀升，虽然美联储自2024年年底末尾降息。依据规范普尔的数据，去年开放破产的企业中，至少有30家在开放破产时负债至少10亿美元。

从历史上看，破产的企业数量通常与为下降破产几率而启动的庭外重组的企业数量相分歧。

惠誉评级（Fitch Ratings）初级主管约书亚·克拉克（Joshua Clark）表示，这类被含蓄地称为负债控制的举措已变得越来越普遍，近年来已在美国企业债务违约中占据很大份额，这一趋向将在2024年继续下去。

这些负债控制战略通常被以为是防止开放法院维护的最先手段。但是，在许多状况下，假定企业无法处置其运营困境，它们最终都会破产。

克拉克补充说，这种债务重组或许会给存款机构带来负面影响，由于它们会在现有债务上介入更多债务。