超4万亿外资资金将归入债券回购业务 北向互换通 抵押品范围扩展 (万亿外资进入a股)

为进一步深化香港和中原金融市场互联互通，强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽的位置，今天，香港金融控制局（金管局）联同中国人民银行（人民银行）宣布多项新措施，包括“接受在岸国债及政策性金融债作为互换通抵押品”、“推出人民币贸易融资流动资金布置机制”、“支持推出债券通项下离岸债券回购业务”等。

在业内人士看来，多项新措施统筹布置，关于增强香港的人民币市场流动性、增强国际投资者投资中国中原债券市场、稳如泰山人民币汇率预期均将出现积极作用。部分制度布置估量将于2025年第一季度落地。

多项政策或将推进人民币汇率企稳回暖

今天，央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上关于支持香港资本市场展开方面开释多个重磅信号，其中在资金布置上，包括增设1000亿人民币贸易融资流动资金布置、8000亿元人民币互换资金的布置等，“这将为香港资本市场展开提供十分大的向前动力”，香港金管局总裁余伟文对此表示。

据财新报道，1000亿人民币贸易融资流动资金布置的用家不只是中国企业，任何在国际上经常经常使用人民币启动贸易融资的企业均将受惠，估量于2025年2月底之前落实。

此外，在业内人士看来，“央行设立8000亿元人民币互换资金的布置，支持常态化在香港发行人民币国债、央行票据”，或也有助于推进人民币汇率企稳回暖。

在剖析师杨帆看来，当人民币升值压力较大时，央行通常会采纳在境内干预掉期多少钱和在境外收紧离岸人民币流动性的手段启动维稳。

从近期央行公布公告称1月15日将在香港市场超凡规发行人民币央行票据600亿元来看，已有进一步收紧离岸人民币市场流动性的信号，离岸市场上的中美利差估量将有所收窄。

超4万亿外资资金将介入债券回购业务

此外，关于“支持推出债券通项下离岸债券回购业务，后续还将择机推出跨境债券回购业务”，业内人士对媒体表示，这是助力香港金融中心树立，发扬债券通机制生机的关键举措。“原本对海外金融机构而言，无法经过债券通渠道启动债券回购融资，这部分存量资金超4万亿无法盘活，不过在业务展开初期关于杠杆率有所限制，无法回购质押”。

香港金管局表示，关于做市商布置，业务初期由指定的11家一级流动性提供银行作为做市商。每笔回置办卖应至少有一方买卖对手是做市商机构。

据了解，该11家做市商包括：中国股份有限公司、（香港）有限公司、股份有限公司、法国巴黎银行、（国际）有限公司、中国（亚洲）股份有限公司、花旗银行、恒生银行有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、中国（亚洲）有限公司和渣打银行（香港）有限公司，掩盖关键的中资、港资和外资机构，较为多元片面。

此外，香港买卖所旗下的香港场外结算公司将由今天起接受境外投资者经常经常使用“债券通”持仓中的在岸国债和政策性金融债，作为“北向互换通”的抵押品。换言之，上述优化措施将有关债券作为履约抵押品的范围，扩展至“互换通”以外。

余伟文表示，此举相当于为境外投资者提供了更多非现金抵押品的选择，糜费占用现金的本钱，优化资本效率，有效盘活境外投资者在岸债券持仓，估量有关措施于2025年第一季度落地。

潘功胜在论坛上还表示，将优化债券通南向通运转机制，支持境内投资者更便利置办多币种债券，并延伸结算时期。

据了解，自1月14日起“南向通”结算时期将从下午3点30分延伸至下午4点30分，后续南向通还将有序扩展投资者范围，介入更多托管银行。