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在以后复杂多变的金融市场环境下，投资者关于 A 股市场的走向和投资战略尤为关注。近期，我们对国诚投资投研总监相健启动了访谈，相健就 2025 年 A 股市场行情、政策影响、行业板块机遇以及投资者该如何把控投资心境和战略等疑问展开了深化交流，为投资者提供了极具价值的见地。

2025 年 A 股市场行情预判

相健以为，以后 A 股市场正处于一个终年的震荡下跌进程中，2025 年跨年阶段出现先抑后扬的态势。详细而言，在 1 月已过中旬的状况下，2 - 4 月将迎来震荡冲高的阶段，大盘有望冲击 3400 - 3500 点。这关键得益于以后市场内外部风险要素的逐渐开释，并且在两会前，一系列政策红利的落地预期将为市场带来上传的动力。

进入 4 - 7 月，这将成为选择全年市场走向的关键时期。回想往年，3 月政策落地后市场常出现震荡回落，但往年状况有所不同。由于在去年 9 月、11 月和 12 月相继出台了诸多利好政策，如消费抚慰和中央化债等，但是截至去年 12 月底经济数据的复苏迹象尚不清楚。因此，2025 年一季度以及半年的数据表现将至关关键。若经济数据出现清楚的复苏态势，大盘或许在 4 月耐久震荡后，于 7 月继续冲高，应战去年 10 月 8 日的高点；若数据不及预期，大盘大约率会在 3400 - 3600 点的区间内启动宽幅震荡。

至于 2025 年下半年，市场大约率会步入震荡回落的节拍。这是由于到了下半年，前期已推出的地产政策、消费抚慰政策等，若未能在上半年推进经济数据成功好转，市场缺乏进一步的利好支撑，指数将逐渐震荡下行，直至 10 月。而 10 - 11 月的关键会议或许会为市场带来新的方向指引，在此之后，市场或许会回到 3200 - 3000 点的区间。

政策影响下的行业板块投资机遇

政策的导向关于 A 股市场的行业板块走势有着深远的影响。以后政策关键集中在化债、抚慰消费以及推进新质消费力这三小气向。

从化债政策来看，虽然从微观经济的角度，财政政策的加码和负债水平的宽松对房地产市场和中央债务的缓解有着积极意义，但在资本市场上，其表现却并不尽善尽美。由于化债政策对实体经济复苏的传导途径不够明晰明白，投资者对其认可度较低。相比之下，财政政策中的降税降费措施，以及像银发经济这类新消费方式的推进，更能直接有效地抚慰资本市场。

基于此，在 2025 年上半年，消费和周期板块的复苏值得重点关注。近期，虽然中心市场因美国微弱的非农数据形成降准降息预期下降，但国际的周期种类却出现出逐渐走强的态势。这一现象反映出市场对 2 月底 3 月份政策的预期以及对 2025 年一季度经济复苏的展望。从投资途径来看，在 2024 年经济修复环节中，周期股并未出现大幅下跌行情，经过一年的调整，许多资源周期类个股处于相对低位，这使得它们在往年春季有望迎来一波行情。

详细到周期类细分赛道，有色金属、建材以及化工板块被相健所看好。由于国际每年的春季和春季是关键的消费时节，去年春季相关板块表现平淡，往年春季有望因补库存需求而带动这些板块的下跌。

在消费类板块方面，虽然商超、食品饮料、旅游等传统大消费概念涵盖范围普遍，但以后白酒、食品饮料指数的 ETF 反弹出现出承压外形，更多是对 12 月初抚慰政策的延迟反响和板块的修复。相对而言，新消费经济概念表现更为微弱，其中银发经济作为国度鼎力推进的新经济消费方式，具有较大的展开潜力。跨境电商也是备受关注的范围，自 2024 年一季度末尾，欧洲和北美市场的复苏态势良好，这关于国际的跨境电商企业，尤其是在海外树立了境外库存的公司，其利润和营收都失掉了有效的抚慰，因此跨境电商可作为消费细分范围的首选投资方向。此外，传统商超行业正面临着改造，以胖东来为代表的新方式对行业出现了微小冲击，而许多传统商超具有国有背景，与国企改造严密相连。像上海等地的一些具有中央国资背景的商业百货公司，有望经过国企改造并购重组，结合新方式的探求，展现出更多的投资弹性。

医药赛道曾是投资者高度关注的抢手范围，但现在却阅历了终年间的下跌，市场心境低迷。虽然如此，医药板块在 A 股市场中仍占据着关键的权重位置。从全体来看，相健对医药行业的前景并不十分绝望。他指出，医药行业在阅历了全球性非凡事情后，许多公司的股价因遭到事情驱动而大幅下跌，但这种下跌并非基于业绩的实质性支撑，形成股价预期被过度透支。在资本热潮退去后，大部分医药公司面临着价值回归的压力，甚至或许跌破起涨点。不过，在医药行业的细分范围中，仍存在一些具有部分弹性机遇的板块。例如，与大消费中的银发经济严密相关的创新药，如治疗阿尔茨海默症的药物以及辅佐生殖相关的创新药等，这些范围的标的有望坚持较好的市场弹性。同时，AI 加制药作为新兴的细分方向，在 2024 年第一季度已有部分标的展现出了肯定的下跌弹性，未来也值得关注。此外，部分医疗器械和脑机工程叠加共振的个股，在技术调整到位后，有望作为科技前沿的医疗科技题材迎来投资机遇。

给投资者的适用倡议

在投资环节中，投资者的心态和投资战略至关关键。以后，许多投资者热衷于科技股的投资，但由于科技股的风口变化迅速，投资者的专业操作阅历有余，往往容易堕入追高的圈套。相健倡议投资者在面对科技股投资时，要尽量防止自觉追高抢手概念。以 AI 相关概念为例，2023 年科技元年以来，虽然 AI 叠加的多个细分方向成为市场热点，但炒作周期越来越短。2023 年 AI 概念炒作时，因 CPU 叠加概念、算力概念等炒作出较大的涨幅，但到了 2024 年及 2025 年终，科技股的炒作周期清楚缩短，投资者追高的风险大幅介入。因此，投资者应学会等候科技股的调整周期，在调整环节中启动潜伏投资。比如，当算力概念板块出现调整时，投资者可以关注相关股票的技术目的，如周线 MACD 目的。当周线 MACD 上线往上，红柱末尾翻红时，可适当关注并思索买入。同时，在投资科技股时，投资者也不应一次性性性满仓投入，倡议将科技股的仓位控制在 10% - 20% 左右，以下降投资风险。

除了科技股投资，投资者还应介入对波段性质行情的关注，尤其是周期性消费板块。鉴于市场在去年 10 月到 12 月对人工自动启动了终年间的炒作，随着大盘的企稳，在 2025 年上半年，投资者可以在周期性消费板块中适当性能仓位，并且可以思索较长的持仓周期，例如持有一个月到两个月，至少持有至关键会议召开的 3 - 4 月份，以失掉波段收益。

关于新入场的投资者，他们往往偏好业绩不佳但炒作热度高的小票，且操作频率快、持仓周期短。但是，这种投资方式存在较微风险。依据国九条的相关政策导向，小票的炒作风险日益凸显。在近期的市场下跌中，小票尤其是微盘股的跌幅微小。相健倡议投资者在选择小票时，要防止选择市值过小的股票，尽量选择市值在 30 - 50 亿以上的个股。同时，要关注上市公司能否有券商研报掩盖，假定一家公司在近一两年内都没有券商为其公布研报，那么该公司或许存在肯定的疑问，投资者应慎重看待。此外，关于新业务启动较晚的中小上市公司，投资者应尽量逃避，而关于启动较早的公司，可以在其处于低位时适当关注，但其仓位性能也不宜过高，倡议以 10% 的仓位启动博弈，以免在板块行情完毕时因补跌而遭受较大损失。

思索到中小投资者在投资小票时面临的风险，相健倡议投资者可以将目光转向科技类 ETF。例如数字经济、人工自动等范围都有对应的 ETF 产品，这些 ETF 可以了解为创蓝筹的科技热点集合。经过选择投资科技类 ETF，投资者可以从多个 ETF 中启动挑选，相较于从众多涨停的小票中挑选，这种方式更有利于投资者掌握投资心态，更好地了解和应对市场变化，同时也能下降投资风险。

综上所述，2025 年 A 股市场充溢机遇与应战。投资者应亲密关注市场行情的变化，深化了解政策导向对行业板块的影响，同时结合自身的风险接受才干，合理调整投资战略，防止自觉跟风和心境化投资。经过迷信的投资方法和理性的投资心态，有望在 2025 年的 A 股市场中失掉稳健的投资报答。

本文所载信息不形成任何投资倡议，请依据自身状况自主做出投资决策并自行承当投资风险。