美股解码 礼来放量大跌近7%！ 减肥神药 失灵了

近些年，“减肥神药”的爆火让礼来（LLY.US）、诺和诺德（NVO.US）等公司的股价迎来一波狂猛升势，同时对相关企业的业绩做出了很大的奉献。

不过，最新公告显示，减肥药需求不及预期或拖累礼来的业绩表现， 其股价也因此在 1月14日（美东时期）跳空放量大跌6.59%， 这惹起了投资者的普遍关注。

详细来看，1月14日（美东时期），礼来公布了2024年全年业绩预期及2025年业绩指引。

公告显示， 礼来 预期 2024年 全球 营收将抵达约450亿美元，同比增长32% 关键得益于其糖尿病和减肥药物的微弱表现，以及肿瘤、免疫和神经迷信药物的良好表现。

其中， 礼来还估量 2024年第四季度 的 营收约为135亿美元，同比增长45%， 增速胜于全年，但营收规模依然低于剖析师预期，同时也低于最近公布的财务指引区间下沿。

从详细的产品来看，礼来的重磅糖尿病药物Mounjaro在第四季度成功约35亿美元的营收，低于市场预期；另一款减肥药Zepbound第四季度营收约为19亿美元，相同弱于市场预期。

另外，礼来还指出，第四季度，公司在肿瘤学、免疫学和神经迷信药物方面也表现微弱。总体而言， 非促胰素支出较2023年第四季度增长了20%。

值得留意的是，关于第四季度营收不及预期，礼来董事长兼首席行动官David A. Ricks解释称：“ 虽然美国GLP-1受体激动剂市场较去年四季度同比增长了45%，但我们此前的预期是四季度增长会更快。 此外，年底渠道库存低于预期，这些要素都影响了我们第四季度的业绩表现。不过，我们其他药物的表现契合预期。”

而关于2025年的业绩指引， 礼来估量全年 营收将抵达580亿至610亿美元， 较2024年估量营收中值增长32%，超出市场预期。

礼来称，Mounjaro和Zepbound的销售在第四季度成功了清楚的销售增长，预期这一趋向将在2025年连续。另外，2025年，预期Jaypirca、Ebglyss、Omvoh等新药物的上市也将对营收增长做出奉献，现有药物获批新顺应症等要素也将推进营收增长。

值得一提的是，虽然存在2024年四季度业绩不及预期的状况，但近日花旗、美银等一些大行仍维持了礼来的买入评级，也并未下调礼来目的价。

对比来看，礼来近期的股价虽然也处于回调外形，但其走势大幅强于另一家减肥药龙头诺和诺德。