爱彼迎等OTA平台迎新机遇 线上旅游体验或成风口 富国银行2025年旅游业展望 (爱彼迎等待付款)

近日，富国银行宣布了旅游业2025年前景展望报告，估量未来一年深度挖掘旅游体验市场将为在线旅游社(OTA)提供了丰厚的机遇。不过，该行补充道，虽然机遇很大，但基本预期是，例如爱彼迎的体验服务在2025年的产品在大型住宿服务基础仅会过度增长。绝望预期是推进预订量增长3%，EBITDA增长5%。

报告指出，随着新冠疫情后住宿增长放缓，爱彼迎重新推出该类别的服务，投资者将重新关注2350亿美元的旅游体验市场。虽然旅游体验市场潜在市场规模抵达2350亿美元，但线上浸透率仅为约30%，而住宿市场的浸透率约为60%。因此，该行以为，从2024年到2027年，线上旅游体验市场将以23%的复合年增长率增长，而在线住宿市场的增长率为12%。由于加快增长和爱彼迎重新关注该类别，估量投资者对体验的兴味会介入。

与住宿OTA相比，线上旅游体验市场清楚愈加分散，这为新进入者留下了机遇。富国银行估量，2024年，线上体验范围规模最大的平台是Viator(约41亿美元)、Klook(约38亿美元)和GetYourGuide(约20亿美元)，这三个平台约占线上体验市场的15%，而Booking Holdings(BKNG.US)、Expedia(EXPE.US)和爱彼迎约占在线住宿市场的80%。该行以为，一个碎片化的市场意味着无机遇发生新的应战者。

报告提到，住宿市场的规模是体验行业的3倍，但抢先的OTA(Booking，1630亿美元)比抢先的体验平台(Viator，40亿美元)大40倍。形成线上旅游体验平台没法进一步扩张的要素在于以下三个关键应战：1)严厉的供应端经济;2) 相关于机票预定服务，“高性价比”要求使得交叉销售变得艰难;3) 许多体验都是“非结构化的”，而且线上市场很难货币化。

富国银行以为，爱彼迎完全有才干应对线上体验行业的关键应战。该行表示，关于具有应战性的供应端经济，该行以为处置计划是经过自助平台启动无机供应失掉;爱彼迎弱小的品牌可以为供应商的自助服务平台带来弱小的流量。关于交叉销售高性价比产品的应战，该行置信爱彼迎可以在运转程序中发明弱小的“住宿后置办”体验。

不过，虽然该行以为爱彼迎有才干应对体验市场方面的关键应战，但估量到2027年，这对NEB或GBV的增长奉献不大。