碧桂园无意解押珠海万达股权等海外资产用于重组资金 部分债务人指此前抵押有违公允 (碧桂园麻烦不断)

碧桂园（02007.HK）境外债务重组提案关键条款仍未谈妥，可以看到的是碧桂园基本遵照了用境外资产换取境外现金流用于境外重组的思绪。

澎湃资讯从债务人处得知，上述万达商管的股权和CGVC持有的11项少数权益股权投资目前处于抵押外形，这部分资产账面价值超5亿美元。

此次抵押源于2023年银团存款再融资。据上述债务人引见，2023年7月，碧桂园旗下部分银团存款行将到期之际，碧桂园将美元债担保公司名下的资产（即上述价值超5亿美元处于抵押外形的股权资产），以1美元的多少钱出售给一个SPV公司，SPV公司则为银团再融资提供担保。

如今，碧桂园心愿对这部分资产启动解押。碧桂园在1月9日的公告中表示，“拟经过结合在重组失效日预付现金及债就业具弥补现有银团存款债务下的存款人，以换取该等存款人开释其对就2023年7月有关若干现有银团存款债务再融资而取得的有关若干担保的权益”。

解押后的资产将用于境外债务重组。碧桂园称，“使本公司能够在一切新债就业具中分享，受该担保规限的若干资产的利益”。

更详细的措施则是出售境外少数权益金融投资。碧桂园称，出售事宜已取得严重进度，截至1月9日，约1.4亿美元的出售收益已存入（或方案存入）用于重组提案的指定账户。

针对碧桂园的行为，部分债务人称，这笔资产的抵押有违公允。有美元债投资人表示，2023年7月，碧桂园为争取银团存款再融资，将持有的万达商管股权和CGVC持有的11项股权投资的资产启动转移的行为是不合理的；尤其是在碧桂园面临行将违约的状况下，不应该将境外这部分原本无抵押的资产转移给普通银团债务人，这属于优待普通债务人。

此举遭到了碧桂园债务人小组的拥戴，其以为，事先碧桂园在转移资产时并未启动公告，如今再支付现金开释抵押物，会消耗公司的境外现金资源，损害美元债债务人的利益。该小组持有碧桂园“103亿美元未出借离岸优先票据和可转换债券”中逾越30%的份额。

关于债务人提出的质押和资产转移等疑问，有靠近碧桂园的信息人士表示，这些资产确实处于抵押外形，目前正在出售以失掉现金用于境外重组，出售行为是在合规的范围内启动的。

同时，碧桂园对位于马来西亚柔佛州新山市森林城市项目的处置也遭到债务人的批判。澎湃资讯此前报道，碧桂园的控股股东无意将本金总额11亿美元的现有股东存款，一半转为碧桂园的股票，一半转为碧桂园所持森林城市60%股权。