拟募资金额缩水16亿元 马可波罗IPO二次闯关过会 (拟募资金额缩减的原因)

马可波罗

马可波罗控股股份有限公司（简称“马可波罗”）IPO二次上会取得经过。

1月14日，深交所公布2025年第1次审议会议结果公告，马可波罗控股股份有限公司（首发）契合发行条件、上市条件和信息披露要求。

此次二次闯关，马可波罗再度调整了拟募资额。澎湃资讯留意到，2023年3月，马可波罗初次递交招股书时，拟募资为40.18亿元；2024年5月初次上会，马可波罗将拟募资额降低8.6亿元至31.58亿元。在2024年12月31日升级的招股书中，马可波罗拟募资额进一步缩减至23.76亿元，较初次披露招股书时的募资额缩水16.42亿元。

招股书显示，此次发行募集资金23.76亿元扣除发行费用后的净额，将用于投入5个树立革新项目，删除广东东唯新资料有限公司年产540万平方米特种高性能陶瓷板材项目。

值得关注的是，IPO阶段性收紧后，上市检查委员会审议会议在2024年3月和4月一度暂停。新国九条以及修订后的《股票上市规则》《股票发行上市检查规则》等业务规则落地后，马可波罗是三大买卖所重启IPO检查首单。马可波罗被暂缓审议之后，深交所未再布置主板企业上会，直至此次再度重启对马可波罗的检查。

依据澎湃资讯此前报道，关于上次被暂缓审议，深交一切关人士引见，关键是思索报告期内公司营业支出和利润都出现肯定下滑等通常状况，要求在现有基础上进一步确认影响业绩的不确定要素能否消弭。经向深交一切关人士了解，暂缓审议后，按规则，公司需提供关于业绩稳如泰山性的补充信息，上市委将依据有关状况实事求是作出检查判别，把好发行上市准入关。

马可波罗的不确定性要素或与房地产相关。招股书资料显示，马可波罗专注于修建陶瓷的研发、消费和销售，所处行业与房地产行业具有亲密的相关性。

财务数据显示，马可波罗在报告期内，业绩出现小幅下滑。2021年至2023年（简称“报告期”），马可波罗营收区分为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元；归母净利润区分为16.53亿元、15.14亿元、13.53亿元。马可波罗称，由于公司下游房地产受微观经济及政策调控影响较大，若微观经济环境或公司所处的竞争环境出现严重不利变化，或许影响公司产品多少钱以及运营业绩的稳如泰山性，公司营业利润存在进一步下滑的风险。

本次上市委会议现场问询的关键疑问，也是围绕着运营业绩疑问展开。依据发行人申报资料，发行人各期毛利率均高于同行业可比公司。发行人估量2024年营业支出同比下滑16.75%至18.99%，净利润同比下滑0.22%至5.39%。上市委要求发行人，结合发行人关键产品市场多少钱坚定状况、市场竞争状况、同行业可比公司状况，说明发行人毛利率高于同行业可比公司的要素及合理性，业绩下滑的严重不利影响要素能否消弭。

澎湃资讯留意到，2024年12月18日，马可波罗及保荐机构招商证券回复审议意见时表示，下游房地产调控政策的不利影响要素目前已基本消弭，近期多项重磅房地产支持政策出台，房地产行业出现企稳回暖迹象，将带动修建陶瓷消费需求的修复。

“从外部政策及行业展开方向来看，下游房地产市场筑底企稳，叠加城镇化继续推进、庞大的存量修建重装需求以及修建陶瓷市场边界一直拓宽等外部要素影响，修建陶瓷市场需求空间广阔，为公司业绩稳如泰山提供基础支撑与增长动力。”马可波罗强调。

从期后业绩来看，马可波罗表示，报告期期后业绩稳如泰山，不存在大幅下滑风险。2024年1-9月成功营业支出为54.98亿元，同比变化-16.65%；归属于母公司股东净利润为11.37亿元，同比变化-6.66%；公司估量2024年度成功营业支出约为72.3亿元至74.3亿元，同比降低18.99%至16.75%；归属于母公司一切者的净利润约为12.8亿元至13.5亿元，同比降低5.39%至0.22%。

“马可波罗运营规模较大，业务展开稳健，报告期与同行业公司相比抗风险才干强，业绩较为稳如泰山。在房地产市场筑底回稳、市场份额向头部企业集中以及公司产品多少钱企稳的背景下，马可波罗将充散发扬品牌、产品、技术工艺、本钱等方面的竞争优点，运营业绩将坚持稳健展开的态势。”马可波罗称。