终年基本面依然稳健 增持 摩根大通 维持对紫金矿业AH股 评级 大行评级 (基本面是啥意思)

摩根大通宣布报告表示，及其3间子公司被美国列入限制清单，以为市场的反射作用是反映地缘政治风险介入，预期紫金短期股价受压。该行以为制裁对紫金基本面影响有限，因紫金支出对美国直接风险敞口为零，在出口中难以追踪紫金的非直接介入，以及商品全球定价实质大致不影响紫金产品售价。

该行维持对紫金A股及H股“增持”评级，予目的价各为21元人民币及20港元，并倡议投资者趁低买入，10倍市盈率为良好的买入点，具相对适宜的安保缓冲。该行又指，紫金A股过去十年平均市盈率逾10倍，目前金价及铜价高企下仅10.8倍。基于对金价及铜价绝望看法，以及紫金过往矿场扩产良好记载的投资理据依然有效。