华尔街片面涨薪 知名做空机构兴登堡宣布封锁 (华尔街大片)

美国股市周三飙升，道指涨1.65%，标普500指数涨1.83%，纳指下跌2.45%，成为自去年11月6日以来表现最好的一天。

美国科技七巨头指数涨3.16%，特斯拉涨超8%，Meta涨3%。

信息面上，美国中心CPI异常降温，推升美联储降息预期。美国去年12月未季调CPI同比上升2.9%，为延续第三个月反弹，创2024年7月以来新高，契合市场预期。

华尔街被曝行将迎来片面涨薪。有媒体信息称，高盛方案将买卖员的奖金提高至少15%，华尔街最大几家投资银行也都在制定方案，其中有部门的奖金将介入10%甚至更多。

据彭博，德意志银行也将把资本市场岗位员工的奖金提高10%，巴克莱银行或许会将资本市场岗位员工的奖金提高20%。

剖析以为，随着美联储2025年的降息步伐或许放缓，较高的利率有望扩展美国银行业的净息差。

另外，美国候任总统特朗普也有望放宽对金融部门的监管和审查。摩根大通CEO戴蒙曾表示，华尔街对特朗普在其第二任期内增添监管措施、重振银行业的前景感到振奋。

美东时期1月15日，曾因做空印度首富旗下企业而名声大噪的大空头突然宣布解散。知名做空机构兴登堡研讨(Hindenburg Research)开创人内特·安德森在一份声明中表示，他已选择解散这家研讨机构。

安德森周三在公司网站上宣布的一封信中写道：“没有一件事是详细的——没有特地的要挟，没有瘦弱疑问，也没有严重的集团疑问。这种强度和专注是以错过全球其他中央和我关心的人为代价的。如今，我把兴登堡事情看作是我生命中的一个章节，而不是定义我的中心。”

安德森于2017年兴办了兴登堡，仅有11名员工，经常采纳十分规手段搜集证据，该机构公布了数十家公司的负面研讨报告。

兴登堡最早的一份高调报告是在2020年，剑指美国电动汽车汽车初创公司Nikola(NKLA.US)。报告的部分外容包括指控Nikola在一段视频中伪造了一辆半挂卡车的智能驾驶才干，该公司后来供认了这一点。Nikola开创人Trevor Milton后来被判处四年释放。

过去10多年，美股长牛令许多做空机构逐渐淡出。2023年11月，因揭露安然公司造假而声名鹊起的著名做空者Jim Chanos封锁了其做空机构。

此外，做空面临的法律风险也在介入。

去年7月，美国监管机构以涉嫌市场操纵为由起诉了大空头Andrew Left及其公司香橼资本，该案将于往年9月开庭审理。

而今兴登堡解散，意味着又一知名做空机构分开历史舞台。

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3个月跌掉250亿美元，Nikola真的会变成下一个瑞幸吗？

文|东篱

即使无法和通用汽车达成战略协作，Nikola也会找到行进的路途。 在外地时期10月16日公司CEOMarkRussell如此表态后，Nikola今天股价报收19.55美元，大跌16.12%。

这家从尼古拉·特斯拉的名字中拆出“Nikola”之名的公司，曾被冠以“卡车界的特斯拉”的头衔，紧紧追逐如今汽车范围的市值领头羊特斯拉。

如今，在做空机构发布强有力的做空报告、开创人突然辞职、通用汽车推延方案等诸多不利信息影响下，曾经上市不到一周市值就逾越福特的辉煌不再，“卡车界的特斯拉”正在变成“卡车界的瑞幸”。

但这家公司面前的巨头们肯定不会丢弃将其打形成氢能帝国的雄图，挽救Nikola的剧情或许行将演出。

2020年6月4日，纳斯达克买卖所迎来了一家借壳上市的美国外乡新造车权利——NikolaCorporation（NASDAQ:NKLA）。 今天公司的市场表现不温不火，37.55美元收盘，震荡之后以33.75美元收盘。

这是一家由延续创业者特雷弗·米尔顿（TrevorMilton）在2015年正式兴办的电动卡车公司。

在此之前，没有成功大学学业的米尔顿曾屡次创业，涉足的范围包括报警器、在线广告、工业制造等等，多家公司最终以开张收场。 最近一次性的创业是成立一家名为dHybridSystems的企业，专注服务自然气卡车市场。

dHybridSystems可以说是米尔顿创业阅历的转机点，它给这个80后创业者带来了资金、人才和技术。

2014年10月，这家公司被沃辛顿工业收买，让米尔顿有一定的资金来启动Nikola的项目。 不只如此，依据MarkRussell的说法，沃辛顿工业也顺势成为Nikola的第一个战略投资者，而MarkRussell自己曾担任沃辛顿工业的总裁兼首席运营官，2019年参与Nikola担任总裁。

在被收买之前，除了研讨自然气系统，米尔顿还积聚了多项氢燃料技术专利，为打造零排放的卡车做好了预备。

2016年，Nikola发布了第一款以氢动力为动力的电动半挂牵引车原型NikolaOne，2018年4月，NikolaTwo和NikolaTre相继退场。

依据公司官方数据，截至2019年，Nikola曾经取得辆氢燃料重卡的订单，总价值102亿美元。

2020年2月，Nikola推出了Badger电动皮卡，与特斯拉备受关注的Cybertruck竞争，米尔顿更是放出豪言，要将延续43年雄踞美国皮卡销量第一的福特F-150拉下王座。

不只如此，在米尔顿想象的未来商业形式中，Nikola不只是一家汽车制造商，还会是一家动力公司。

Nikola提供的是氢能重卡+加氢站+加氢的完整处置方案，即在生命周期内，为客户提供氢能重卡经常使用服务、有限量氢气经常使用、整车保养与维修服务。

米尔顿以为，“降低本钱的独一方法是将氢能与卡车整合在一同，当您购置我们的卡车时，我们将提供氢气服务，以及整个生命周期所需的一切燃料，而您只需按英里支付费用。”

这是一个充溢想象空间的商业形式，当然基础设备的树立也相当悠远。

不过，谁也没有想到的是，在“干掉”F-150之前，Nikola先成功了市值上对福特的逾越。

借壳上市后的第一个周一，Nikola的股价就暴跌超越100%，6月9日更是一度冲上93.99美元的历史高点，市值一度逾350亿美元，超越美国百年车企福特汽车，成为仅次于特斯拉和通用汽车的美国第三大汽车制造商。

在资本市场取得如此效果，特斯拉用了7年，而Nikola只花了不到7天的时期。

Nikola可以说是一鸣惊人，也越来越多的人关注到了这家以氢燃料电池重卡起家，又将业务拓展到电动皮卡范围的美国新造车权利。 总部从盐湖城搬到凤凰城的Nikola似乎相同飞上了枝头变凤凰，被不少华尔街的投资人冠上“卡车界的特斯拉”之名。

在聚光灯下，Nikola吸引来的不只是华尔街的资本，还有媒体的审视和空头机构的狙击。

在媒体追捧Nikola之时，彭博社在6月18日报道称，米尔顿夸张首款原型卡车的进度，那不过是一台没有氢燃料电池、电机等关键动力部件的大号汽车模型，不能正常驾驶。

米尔顿则指摘彭博社的报道是片面的，要求地下全部未经编辑的录音，并表示公司将拒绝彭博记者介入任何Nikola的活动。

在和彭博交锋之时，米尔顿应该没料到，来自空头机构的更猛烈攻击行将到来。

往年9月10日，做空机构兴登堡研讨中心（HindenburgResearch，下称“兴登堡”）发布报告称，Nikola是一个扑朔迷离的骗局，直接指控公司开创人米尔顿为了吸引投资者和其他汽车制造商，对公司的技术做了虚伪陈说。

最直接的指控是和彭博的报道相似，2016年发布会上被宣传为“完全可以经常使用”的原型车其实是匆促组装起来的，一条电缆从舞台下方穿过驾驶室为车机屏幕供电，米尔顿则用这块屏幕证明该车是可以正常驾驶的。

到了2018年，Nikola发布过一个视频，内容是氢燃料电池重卡NikolaOne的原型车在路途上奔驰。

兴登堡发现，其实这辆看似行驶中的汽车其实并没有氢动力动力系统驱动，Nikola是把它拖到一个缓坡上之后，让车辆滑行而下，让观众误以为是卡车在正常行驶。

为此，这家空头机构还找到了视频的拍摄地点，一条往常少有车辆经过的犹他州格兰茨维尔以南的摩门教步道，该路段上有一条长度约2英里的（约合3.2公里）的斜坡。

针对这个指控，Nikola屡次回应，最后的表态疑似供认造假，即公司表示，视频是第三方拍摄的，内容也没有直接说明这款车是氢燃料电池系统驱动的。

除此之外，米尔顿不时强调公司在研发自己的技术和产品，但兴登堡发现Nikola发布的很多视频经常使用了其他公司的零部件，但商标被故意遮挡。 事先米尔顿在视频中强调逆变器是公司自造的，但是截图显示该零部件上有明晰的Cascadia商标。

对此，Nikola回应称，公司没有说过视频中的逆变器用于消费，之后将会消费自己公司的产品，前期工程车阶段确适用了第三方的零部件，未来会交流。

这清楚和视频中米尔顿指着第三方逆变器说是自己研发的一幕相互矛盾。

造假不止这些，公司总部楼顶没有装置米尔顿所说的太阳电池板、被米尔顿普遍宣传的高密度电池公司其实技术并不抢先，该公司总裁则因税务欺诈被起诉。

颇为幽默的是，在2018年5月，也就是特斯拉发布Semi卡车半年后，米尔顿和Nikola才觉失掉这款车和NikolaOne在全方位盘绕式挡风玻璃等三处中央相似，以为特斯拉侵犯了它三项设计专利，索赔20亿美元。

在指控中，米尔顿表示自己在地下室里设计了这款原型车，但《金融时报》的报道打破了这个故事。

据悉，2015年访问克罗地亚电动汽车品牌RimacAutomobili总部时，米尔顿遇到了设计总监AdrianoMudri，后来花了数千美元买下虚拟3D模型和计算机图纸，也就是后来NikolaOne的原始设计。

据此，特斯拉近期提起上诉，要求撤销Nikola的设计专利，由于AdrianoMudri就是特斯拉RoadRunner氢燃料概念卡车的设计师。

其实早在股价到达93.99美元历史高点之后，Nikola虽然备受关注，但其实并没有取得市场完全的认可，股价震荡下跌，最后在三四十美元左右动摇。

而做空报告给了Nikola重击，股价一度跌至16.15美元的历史低点，米尔顿也在9月20日突然宣布辞职，并赞同丢弃价值约1.66亿美元的股份和董事会席位。

兴登堡研讨中心开创人内森·安德森（NathanAnderson）则表示，米尔顿的分开只是尼古拉解体的末尾。

即使无法和通用汽车达成战略协作，Nikola也会找到行进的路途。 Nikola现任CEOMarkRussell并不以为公司堕入了僵局，假设和通用的谈判分裂，他们将重新启用“基本方案”（baseplan）。

Russell口中和通用的战略协作是在做空报揭发布前两天官宣的。

9月8日，通用汽车宣布和Nikola公司达成战略协作相关，将Ultium电池系统和Hydrotec氢燃料电池技术的运行推行到Nikola旗下产品。

在这次协作中，通用汽车将以等值非现金资产投资取得Nikola新发行的20亿美元普通股，拥有后者11%股权并有权提名一位董事会成员。

随着造假丑闻的发酵和开创人米尔顿的突然辞职，双方并没有如预期那样在9月30日前成功买卖。

“我们与Nikola的买卖尚未成功，双方正在继续与他们讨论，并将在适当或要求的时刻发布最新状况。 ”9月29日，通用汽车发言人JuliHuston-Rough表示。 依照此前的协议，假设双方在12月3日之前没有最终确定买卖，任何一方都可以终止协议。

依据原方案，双方的协作将从NikolaBadger的纯电动版和氢燃料电池版皮卡末尾，但在10月16日，通用宣布旗下首个纯电动车工厂FactoryZero将投入22亿美元，消费GMC悍马电动皮卡等车型。

这一信息给双方的协作蒙上了一层阴影。 Russell则表示，假设无法和通用达成协议，Nikola将丢弃这款车型，“我们不时很清楚，没有车企协作同伴就不会制造Badger。 ”

但正如前文所说，Russell并没有对公司的前景感到失望，毕竟Nikola其实是一家合伙公司。

Nikola的突然崛起，仅靠一个屡次失败的创业者米尔顿是不行的。

从2016年末尾，经过4轮融资，Nikola累计募资5.24亿美元，估值从最后3.3亿美元增长到IPO前的逾30亿美元，许多巨头介入其中。

2017年，Nikola与德国汽车零部件巨头博世树立协作开发全新的商用车动力总成，共同启动燃料电池动力系统的开发。 尔后博世介入了Nikola之后的融资。

Nikola的C轮融资在2018年开启，除了博世，挪威加氢站设备供应商Nel介入其中。 作为指定加氢站供应商，Nikola到2028年在美国树立多达700座的加氢站网络的宏伟目的将由Nel公司成功。

介入C轮融资的投资方还包括韩国太阳能电池板制造巨头韩华集团。 在米尔顿的方案中，Nel和韩华集团协作将构成一个在现场经过太阳能发电制氢、储氢、加氢的供氢闭环，处置其氢燃料重卡车队的燃料供应疑问。

后来，CNHIndustrial携旗下商用车企依维柯两次注资Nikola共2.5亿美元。 双方的协作不只是资本层面，NikolaTre将与CNH工业的重型卡车部门依维柯协作在德国制造。 此前米尔顿表示，2021年末尾消费的Tre车型将经常使用协作同伴依维柯设计的底盘和车架，但电池和其他中心技术属于尼古拉自己。

只是到了和通用宣布战略协作，Nikola还是要求通用的Ultium电池系统和Hydrotec氢燃料电池技术，自己研发的中心技术又在哪里呢？

在这个氢能电动卡车的局中，Nikola并非中心技术的拥有者，也不掌握中心话语权，但是米尔顿和前通用汽车副董事长、Nikola现任董事长StephenGirsky经过资源整合，攒了一个局，成为各方的纽带和润滑剂。

Nikola其实是一个各家巨头尝试构建的氢能+电动重卡的商业帝国，他们不会希望更不能支持其随便倒下。

近期，博世在一份声明中表示，“博世多年来不时是尼古拉的供应商，并在早期融资中对该公司启动了投资。 我们计划继续与尼古拉协作，并与该公司及其控制层坚持亲密咨询。 ”。

Nikola想要绝地求生，只能寻求外部的协助，而巨头们又会如何挽救信誉暂时破产的Nikola，让我们拭目以待。