股价却一度大涨！四季度或盈利 出海黑马 冰川网络去年预亏超2亿 昔日 (股价却一度大涨的股票)

1月15日盘后，A股上市游企（300533.SZ）披露了2024年年度业绩预告。

预告显示，2024年，冰川网络估量归母净利润为盈余2.4亿元至3.4亿元，同比降低187.83%至224.43%；估量扣非后归母净利润为盈余2.9亿元至4.1亿元，同比降低243.54%至302.94%，净利润由盈转亏。

关于业绩预亏，冰川网络表示，报告期内，公司对海外市场及新上线产品的投放力度清楚增强，其中《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Kingdom Go！》《逍遥情缘》《Merge Topia》等投放力度较大，公司销售费用增长，运营本钱介入；随着公司海外市场流量费用大幅优化，海外投放回收周期相比国际发行产品回收周期更长，兼之公司《X-hero》《超能全球》《Hero Clash》等受游戏生命周期延伸的影响，支出确认周期延伸。

但是，冰川网络股价似乎并未受此影响。1月16日，冰川网络股价大幅高开，盘中一度下跌15.16%，领涨游戏板块。截至1月16日收盘，冰川网络股价下跌4.88%至19.99元/股。

冰川网络董秘办相关人员对时代周报记者表示，尽管2024年业绩预亏，但与2024年前三季度比盈余有所增加，这也意味着，2024年第四季度业绩应该是盈利的。

图源：冰川网络官方

业绩盈余面前

2024年三季报显示，冰川网络去年前三季度营收约19.83亿元，同比增加6.19%；归母净利润约-4.67亿元，同比降低315.18%；扣非后归母净利润约-4.98亿元，同比降低400.48%，净利润已出现盈余。

彼时，冰川网络就表示，2024年前三季度公司《X-HERO》《超能全球》《Hero Clash》的估量玩家生命周期较2023年有所延伸，区分从3个月、3个月、3个月延伸至7个月、6个月、5个月。受此影响，公司期内确认的支出增加，部分支出将在后续确认。同时，公司加大海外投放力度，其中，《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》等投放力度较大，公司销售费用增长，运营本钱介入。

时代周报记者留意到，冰川网络2024年前三季度销售费用抵达19.11亿元，同比增长36.23%，约占前三季度营收的96.39%，是冰川网络最大的本钱支出。冰川网络表示，销售费用的增长关键是由于游戏信息服务费介入。

关于2024年第四季度公司销售费用能否有所缩减，冰川网络董秘办相关人员向时代周报记者表示，“（目前）没有详细的销售费用金额，不是很清楚”。

互联网产业剖析师张书乐对时代周报记者表示，目前冰川网络主推的三款游戏《X-hero》《超能全球》《Hero Clash》均采纳副玩法买量的战略。这种中重度游戏融入超休闲玩法买量的打法依然受用，较传统买量形式有肯定优点，但副玩法素材会加快失效，要求一直投入。

买量本钱越来越高是游戏行业普遍现象。“一些中腰部游戏公司的产品在认可度不高的状况下，只需经过买量来广种薄收拉用户，尤其是一些质量相对普通的游戏，在经过买量成功上线用户数量热启动后，往往为了保证用户流失速度和增长速度的平衡，只能继续买量来维系。由于买量本钱一直提高，这类中腰部游戏公司假定在买量和收益上失衡，就会出现盈余。”张书乐补充道。

多款游戏推行营销费用大于支出

另据2024年半年报，冰川网络五个关键游戏支出区分为3.88亿元、2.25亿元、1.52亿元、7926.11万元、5490.98万元，支出占游戏业务支出的比区分为32.21%、18.69%、12.56%、6.57%、4.55%；其推行营销费用区分为1.72亿元、4.75亿元、1.24亿元、1.42亿元、7569.39万元，占游戏推行营销费用总额的比区分为12.79%、35.36%、9.26%、10.57%、5.63%。

图源：冰川网络2024年半年报

其中，游戏一应为冰川网络的拳头产品《超能全球》（国新出审[2021]811号），其与游戏三的支出均大于推行营销费用。

另据2024年半年报披露，《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》去年上半年互联网流量信息服务费区分约为4.75亿元、1.42亿元、1.42亿元、7569.39万元、7444.45万元。

图源：冰川网络2024年半年报

由此可以看出，《Hero Clash》《Titan War》《Merge Topia》已进入冰川网络去年上半年五个关键游戏行列，但其推行营销费用均大于支出。

这其中，《Hero Clash》是冰川网络游戏《超能全球》海外版的放置卡牌手游先后于2022年11月、2023年3月在亚太、欧美、中国港台、日韩等地域上线；截至2024年半年报期末，注册账户已逾越2570万个。

据 AppGrowing国际版数据监测，《Hero Clash》2024年在美国、日本、韩国等31个地域投放的广告总数抵达29745组，其中整个广告投放力度大多集中在2024年上半年。

从投放趋向可以看出，《Hero Clash》自2024年1月起末尾逐渐加大买量投放，且单日投放素材数出现爬坡的上升趋向，并在5月开启大规模买量，单天广告总数一度高达1872组，随后在6月逐渐增加买量投放。

图源：AppGrowing 国际版

冰川网络坦言，随着公司海外市场流量费用大幅优化，公司预期海外投放回收周期相比国际发行产品更长。以目前游戏回收数据状况来看，海外产品利润率同比降低，公司游戏产品未来盈利才干全体呈降低趋向。

冰川网络在财报中表示，2024年第三季度以来，公司对现有项目启动了片面梳理，推行降本增效措施，结合产品前期投放回收状况以及运营表现，降低预期回收较弱的项目的投放力度，对部分测试效果不佳或许研发进度不顺的项目启动精简甚至关停，厉行革新，成功轻装上阵。

冰川网络董秘办相关人员通知时代周报记者，“必需是有部分（游戏）会被关掉，或许那些游戏还没有上线就曾经被砍掉，但不清楚详细的游戏名字。”