中欧融恒平衡2024年业绩同类第一！蓝小康最新复盘与展望来了 (中欧融恒平衡混合C基金行情)

2024年，中国资本市场阅历了关键一年，与此同时，全球次第也正派历深化重塑，多极化趋向减速。在全球坚定加剧的市场环境下，重视安保边沿和企业内在价值的价值战略品格的优点愈发凸显。

作为价值派基金经理的代表之一，中欧基金蓝小康拥有超13年投研阅历和超7年公募基金控制阅历，其投资框架兼具“自上而下”的微观视野和“自下而上”的个股选择，善于在微观经济不同产业的兴盛与衰退周期中挖掘低估值、高质量的公司。

仰仗稳健平衡的价值投资历调，蓝小康过去几年在震荡的市场中取得优秀效果，多阶段超额收益清楚。近期，他深化分享了市场观念，基于长线的微观思索，从全球视角对2025年作出市场研判。

中欧融恒平衡2 年业绩同类第一 ，超额收益清楚

蓝小康现任中欧基金价值组组长、权利投资决策委员会委员，目前控制4只公募产品。

蓝小康独立控制的三只产品，在2024年均取得了20%以上的收益率，业绩均位列同类前5%。中欧红利优享混合A 2024年收益率21.36%，超额收益17.3个百分点，位列同类排名前5%（22/480）；终年业绩亦表现良好，近五年收益率69.81%，超额收益达71.39个百分点，位列同类排名前15%（52/431）。

中欧融恒平衡混合A的2024年收益率达22.58%，超额收益11.64个百分点，位列同类排名第一（1/46）。中欧价值报答混合A的2024年收益率为21.1%，超额收益10.02个百分点，位列同类排名前5%（86/1718）。

蓝小康拥有中国迷信院化学研讨所资料学博士学位，具有弱小的学术背景和丰厚的研讨阅历，投研才干圈较为宽广，深度掩盖周期、金融、科技、消费与医疗等诸多行业板块，兼具广度与深度。蓝小康在2024年三季报中表示，其在持仓结构上连续了以往的关键词：稳增长、高股息、一带一路、抢先资源、重化工业、国企、港股。

价值投资的 据守者 复杂环境中的变与不变

蓝小康的集团价值投资体系阅历了继续的退步和迭代。2011年进入证券行业后，蓝小康从行业研讨员做起，逐渐积聚对产业周期和个股价值的深化认知；2016年，他加盟中欧基金，介入曹名长牵头搭建的价值组。

回想职业历程，蓝小康表示2016年之前自己“股票思想”更重，事先更关注高弹性、讲故事的生长股，但等到市场环境出疑问，才发现那些公司的基本面其实并没有那么好。在与同团队终年坚持价值投资的曹名长交流后，蓝小康看法到，生长性再好的公司，假定估值特地贵，最终都会跌回去。尔后，他的投资天平逐渐向低估值倾斜，成为价值派的中坚力气。

在多年的投资中，蓝小康构成了平衡稳健的投资历调，不拘泥个股，经过掌握微观周期和持久期资产追求组合全体性价比。在他看来，估值比行业增速更关键，假定一家公司的高增长换来的是很贵的定价，它的风险收益比就会变差。他尤其强调“现金流是企业价值的基本”，假定企业没有稳如泰山现金流，那就没有久期，而做投资最看重的就是久期，由于“剩”者为王。

以后，面对更为复杂的外部环境，对企业价值的判别能否要求相应调整？蓝小康对此以为，未来经济结构和动能方式确实会出现清楚变化，中国经济从过去依赖资源消耗、政策支持逐渐转向精细化、技术驱动型、更市场化的展开，企业展开比拼的是控制效率、团队文明、技术才干、信息化等。全体上，拥有阿尔法优点的企业会坚持上去，原来依托贝塔的企业将渐渐分开。

展望2 从全球次第到中国机遇

以后，全球变局减速演进，深化重塑着全球次第和展开格式。蓝小康指出，关注全球次第变化，对投资框架的调整至关关键。

“全球各国间原有的经济分工相关正在改动，多极化趋向减速。中国从原来的中低端制造业，向高端制造业、高端消费品牌展开，在此环节中或许会和美国出现更直接的竞争。”他表示，在这一背景下，投资框架要求给予微观判别更高的权重，同时做好应对汇率、资产多少钱坚定的战略预备。

展望2025年，蓝小康对中国资本市场充溢决计。他以为，以后股市估值处于历史低位，蕴藏着较大的修复空间；尤其是在“一带一路”建议的带动下，央国企等低估值资产将迎来终年性能价值。同时，他看好抢先资源范围的投资机遇，黄金、工业金属以及煤炭、石油等和经济相关度高的资产将成为高股息战略的关键组成。此外，他提示投资者关注全球系统性风险，特地是源自欧洲的市场坚定，或将引发美国市场风险；应在国际经济企稳的背景下，合理规划优质资产，以应对外部环境的不确定性。

基金活期报告显示，截至2024/09/30，中欧红利优享灵敏性能混合A的成立以来涨跌幅101.02%， 同期业绩比拟基准2.70%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为43.27%/17.48%，25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%。历任基金经理:蓝小康20180420-控制至今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧融恒平衡混合A的成立以来涨跌幅21.06%， 同期业绩比拟基准5.28%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.2%/-4.31%。历任基金经理:蓝小康20230321-控制至今。中欧价值报答混合A的成立以来涨跌幅22.54%， 同期业绩比拟基准2.92%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.8%/-8.45%。历任基金经理:蓝小康20230609-控制至今。中欧价值发现混合A的成立以来涨跌幅285.11%， 同期业绩比拟基准28.77%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准表现为29.09%/29.43%，16.84%/22.61%，26.67%/-3.12%，-12.41%/-16.86%，-1.95%/-8.4%。历任基金经理:沈悦20200512-控制至今，蓝小康20170511-控制至今，曹名长20151120-控制至今，张燕20150529-20，苟开红20091009-20150529，王磊20090724-20100902。本产品于2020/10 修正投资范围，介入存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

风险提示：

基金有风险，投资需慎重。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观念和预测仅代表事先观念，今后或许出现改动。未经赞同请勿援用或转载。基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证本基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件微风险提示书，充沛看法本基金的风险收益特征和产品特性，细心思索本基金存在的各项风险要素，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等要素充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。中欧红利优享灵敏性能混合、中欧融恒平衡混合、中欧价值报答混合、中欧价值发现混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧红利优享灵敏性能混合、中欧融恒平衡混合、中欧价值报答混合可投资于港股通标的股票。除了要求承当与中原证券投资基金相似的市场坚定风险等普通投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。