中国证券化率还有很大的优化空间 2024年中国经济增长5%来之不易 李大霄 (中国证券化率走势图)

前券商首席经济学家李大霄表示，经过不懈努力，2024年中国经济增长5%，来之不易，成功了关键经济增长目的，134万亿的经济总量与2024年末85万亿的股票总量，证券化率也只需63%，还有很大的优化空间。

其中四季度的经济增长5.4%还是清楚的上升。四个季度的经济增长速度区分为5.3%、4.7%、4.6%、5.4%，在积极的财政政策和过度宽松的货币政策基调下，在新一轮稳如泰山经济增长的诸多举措综协作用下，2025年坚持经济增长值得等候，进而上市公司的业绩上升也值得等候，稳如泰山股市亦值得等候。

中国股市在四季度以来，2024年上证指数下跌12.67%，完毕了两年连阴，展望2025年，我们寄予中国股市更好的等候。迈入2025年，微观调控力度会愈加增强，过度宽松的货币政策和积极的财政政策是稀有的组合，给2025年定下宽松的主基调，央行屡次标明支持性的货币政策的立场，这给股票市场带来良好的货币环境。

无风险收益率的加快下行，使中国中心资产的相对吸引力优化，加上中心资产的估值水平依然吸引，重心上移的动力一直增强。截止2025年1月9日，10年期国债到期收益率仅为1.6296%，而依据wind数据统计，A股红利指数、上证50指数和沪深300指数的市盈率区分为7.07倍、10.74倍和12.41倍，市净率区分为0.73倍、1.21倍和1.33倍，股息率为6.09%、4.1%、3.3%，A股低估值蓝筹股投资吸引力显现。

2025年是终年资金入市元年。2024年底关键会议提出“打通中终年资金入市卡点堵点”，诸如终年考核机制、税收活动及有关资本市场改造等措施有望落地推进。在上周末深夜发布了沪深买卖所外资座谈会的信息，外资入市将会成为2025年的主旋律，有望渐渐改动过度低配中国资产的现状。

还有，2024年2156家上市公司实施了回购，金额抵达1476亿元，2024年A股上市公司分红金额抵达19383亿元。中国股市的终年投资的吸引力渐渐介入。

2025年将是央企实施市值考核的元年，市值控制将提到议事日程。2025年终年资金入市将使得优质资产的重心逐级抬升2025年或许是优质资产的牛市，高估的五类股票依然要十分慎重。