加州又起大火 马斯克急造谣 有数万块电池 事发全球最大储能电厂 (加州又起大火灾了吗)

外地时期1月16日下午，美国加利福尼亚州莫斯兰丁（Moss Landing）储能电厂出现火灾，形成约2000人被疏散，加州北部的1号公路部分封锁。该电厂位于旧金山以南约124公里处，贮存的锂电池用于贮存太阳能等可再生动力出现的电能。

此次起火的设备属于Vistra Energy的一个电池储能项目，这也是全球最大的储能电厂之一，拥有数万块储能电池。Vistra Energy是一家综合批发电力和发电公司，为美国21个州的400万住宅、商业和工业批发客户提供服务。

此次火灾于1月16日下午3时末尾，火势剧烈，浓烟滚滚。据蒙特雷县发言人称，截至1月17日清晨，火势已失掉肯定水平的控制，并未蔓延到电厂以外。目前，火灾要素正在考察中，Vistra Energy在一份声明中表示，在发现火灾后，现场一切人都已安保撤离。

起火设备左近另有一个由PG&E公司独立运营的Elkhorn储能项目，该项目采纳特斯拉的256个Megapack电池单元，但特斯拉的电池或设备并未起火。关于外界盛传的特斯拉电池引发火灾，特斯拉CEO埃隆·马斯克经过社交媒体紧急造谣称，“特斯拉与此次异常有关，一切Megapack设备运转良好”。

不过外界之所以怀疑Megapack，是由于2022年9月，莫斯兰丁的PG&E Elkhorn储能项目曾出现火灾，形成1号公路封锁达12小时。后续考察发现，此次异常是由该项目中256个Megapack单元里的一个通风口防护罩装置不当引发的，雨水渗入电池后构成了缺陷。

外媒剖析，此次火灾再次引发了对储能设备安保性的关注，尤其是在单调气候条件下，储能设备的火灾风险要求进一步评价和控制。

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新动力车又下降！大火的4680电池将成为谁的踏板？

近来，新动力车的飓风可谓是越刮越大，不只龙头宁德时代又抛出150亿元的扩产项目，锂电巨头松下也官宣4680电池接近商用成熟，拟对其墨西哥产能启动进一步扩产。

此外，亿纬锂能也区分投资305.21亿元和62亿元在荆门树立152.61GWh的锂电池及系统研发消费基地，以及20GWh乘用车用大圆柱电池消费线及辅佐设备项目、16GWh方形磷酸铁锂电池消费线及辅佐设备项目。

作为新动力车的动力来源，电池这一中心无疑处于关键位置，其本钱约占整车的三分之一。 “扩产潮”来临、4680电池量产等多方信息曝出，无疑又为新动力车的热潮添了一把火。

突然大火的4680电池究竟是什么？

所谓4680，其实就是对电池尺寸的概括。 46就是圆柱电池的直径为46mm，80是电池高度为80mm，这是特斯拉于去年“电池日”发布的新型电池。 相比此前特斯拉经常使用的1865和2170尺寸的圆柱锂电池，4680电池的优势体如今电池容量、消费本钱和效率。

据马斯克引见，全新的4680型无极耳电池在改善本钱的同时，电池容量方面将提高5倍，续航里程提高16%。 此外，经过“无极耳”这一工艺可以降低电阻，使得散热和倍率疑问得以处置。

电池容量优化的要素就在于尺寸增大，4680电池是2170电池容量的5倍，而容量优化自然也使得续航里程优化。 而消费效率的优化和本钱的降低则体如今大电芯上，相同用于75KWh的电动车外面，老版的1865要求7100个电芯左右，2170要求4400个电芯，而新型4680电池仅要求950个电芯，更少的单体数量意味着空间应用率的提高，同时消费组装要求的时期增加，所以成组效率大大优化，这也使得每千瓦时的本钱降低了14%。

电池厂角逐4680大手笔规划

圆柱动力电池全球范围来看大规模经常使用的车企还是特斯拉。 欧洲车企如戴姆勒、雷诺等关键经常使用软包电池，国际车企多经常使用方形电池。 电池的选择和规划并不是短时期就能启动更改的，若4680电池正式推出，短时期来看关键的客户还是集中在特斯拉。

目前而言，松下似乎在此次角逐中占了先机。 有报道称，松下在技术上基本已预备好量产特斯拉4680电池，目前公司正在日本打造一条产线并启动试产，待技术完备之后将迈向大规模消费。 但是，放眼全球产业链，松下、宁德时代、LG新动力、亿纬锂能等企业都将是特斯拉4680电池的未来潜在协作方。

特斯拉此前刚刚宣布将逐渐采用磷酸铁锂电池交流三元锂电池，这意味着，宁德时代、亿纬锂能等企业仍将在4680电池的角逐中占有一席之地。 毕竟4680只是一个尺寸，磷酸铁锂牌的4680电池也并无无法，甚至还能进一步降低本钱，特斯拉显然不会丢弃这一市场。

从目前各大电池厂商的意向也可以看出，产业链中的多方均在积极部分4680电池。 以亿纬锂能为例，其投资463亿元树立的荆门动力储能电池产业园曾经正式开工，涵盖锂电池全产业链，聚集了众多锂电行业龙头。 在开工活动现场，亿纬锂能董事长刘金成明白表示，“有或许是全全球范围内最先量产的4680和4695电池的消费基地，这里消费的电池将装备给全球”。

此外，亿纬锂能的“20GWh乘用车用大圆柱电池消费线及辅佐设备项目”中，也肯定少不了4680这类大圆柱电池。

产业链多方有望受益

无机构报告此前指出，4680电池有望驱动三元高镍电池开展放慢，含硅负极资料的经常使用比例也将失掉优化，而其外壳制造工艺、极耳焊接等环节或将出现相应提高与变化。

详细到产业链环节，天风证券剖析师孙潇雅指出，4680电池将带来全资料体系ASP的优化，其中有增量逻辑的是硅基负极、碳纳米管、LiFSI。

目前在相关产业链中，正负极资料方面，规划高镍正极的中伟股份、当升 科技 、容百 科技 等，硅碳负极的贝特瑞、璞泰来、杉杉股份等；结构件方面的科达利、斯莱克等；设备方面的由联赢激光、海目星等，这些企业在4680电池的角逐中都占有一席之地。

此外，亿纬锂能、科达利、中伟股份、中国宝安、天奈 科技 、天赐资料等公司也已纷繁规划，未来或将继续受益。

马斯克的100个死敌

在美国，主动驾车撞他人的或许是变态杀手，或许是恐惧分子，也或许只是一名特斯拉的空头。

2019年4月，兰迪普·霍蒂（Randeep Hothi）驾驶着一辆白色的本田讴歌行驶在美国加州880号洲际公路上，他发现前面出现了一辆白色特斯拉Model 3，车上诙谐地竖着一支三脚架，顶部的摄像头正拍着智能驾驶的宣传Demo。

霍蒂尾行其后，拿起相机启动拍摄。 在静默跟踪了35分钟后，他突然一个减速从正面撞向这辆Model 3[1]。 车里坐着的三团体心惊胆战，由于近在天涯，基原本不及反响，幸亏Model 3的正面安保性能启动，一个闪规防止了碰撞。

事发之后，马斯克大骂:“ 这疯子距离杀死我的员工只要6英寸 [2]！”

能让马斯克破防的，自然不是普通人。 霍蒂出生于印度，后随父母移民美国，住在离特斯拉加州Fremont工厂不远的中央。 他素日裹着头巾，留着稀疏的胡茬，虽然外表上只是一名在读研讨生，但暗地里他却有一个风险的身份： 疯狂看空特斯拉的散户。

锡克人装扮的Randeep Hothi

就在这次事故的两周前，霍蒂就潜入Fremont工厂的停车场启动零距离偷拍。 被发现后，霍蒂同窗撞伤一名保安溜之大吉——可见美国在校生入手才干就是强，B站大V们只是嘴上嚷嚷着路灯，推特上的大在校生曾经对资本家入手了。

霍蒂多年来不时是坚决的“特黑”，在失掉第一手黑料后会经过一个匿名推特账号曝光，并附上“#TSLAQ”的标签，“TSLAQ”为特斯拉退市时的股票代码，这奥秘代号面前寓意的已不是单纯的团体杠精行为，而是一场具有普遍群众基础的做空运动。

TSLAQ是推特上一个由律师、医生、飞行员等各种背景的人结合发起的组织，他们独一的义务是在推特上发布特斯拉的不利信息、图片和影片，进而试图左右特斯拉的股价——当然更关键的，是给自己的空头账户上赚点儿钱。

艺高人胆小的TSLAQ经常重拳反击：今天派遣无人机群飞到特斯拉工厂上方拍照揭秘，明天又整理122起特斯拉异常减速事故向交管局揭发，更有ID为TeslaCharts的博士用图表预测出马斯克的Solorcity涉嫌欺诈，并被证明。

对马斯克来说，TSLAQ就像头顶上挥之不去的苍蝇。 当然，百战成精的老马也不是善茬，他先是写了一封邮件宣称霍蒂“差点杀死特斯拉员工”（但法院其实没有对霍蒂定罪），然后让这封邮件“不小心”被走漏到网上，马上就引来了一群特斯拉铁粉，对霍蒂收回人身攻击和死亡要挟。

为了维护家人，霍蒂留下了最后一条推特： 特斯拉的股价是零，马斯克的终点是监狱。

霍蒂最后一条推特

理想给了霍蒂一个响亮的耳光。 他“退网”后，特斯拉最上下跌20余倍到1.2万亿美元，而马斯克也一度成为全球首富。 这条推特更是成了多头和空头的分水岭： 在之前，多头空头互有胜负，在之后，空头便末尾了尸横遍野的被碾压之路。

霍蒂只是一个散户，但陪着他一同被碾压的还有众多华尔街大佬：绿光资本的David Einhorn，超级空头Jim Chanos、次贷危机一战成名的Michael Burry、空头届的卧龙凤雏——香橼和浑水……甚至连比尔·盖茨都介入其中。

最终，他们发明出了美股降生以来最大的空头火葬场。

等到2021年11月特斯拉见顶并末尾真正暴跌的时刻，早期的特斯拉空头基本上都已认赔出局。 他们只能瞪大双眼看着马斯克射火箭、收推特、睡人妻、把电动车卖到全全球，并一步步成为全球首富和媒体宠儿。

疑问是：那些败下阵来的空头，都是华尔街最聪明的大脑，他们为什么会前赴后继地去卖空被誉为“神”一样的马斯克？他们真的错了吗？

01 首战 ：当中概股屠夫遇上钢铁侠

香橼开创人安德鲁·莱福特（Andrew Left）是第一个缠上特斯拉的著名空头。

香橼（Citron Research）是一家专门从事做空的投资机构，有且只要开创人莱福特一名员工。 自2001年成立以来，香橼做空了超越150家公司，而且作为中概股的老好友， 香橼曾在6年里狙击了20家中概股，其中15家跌幅逾66%，7家曾经退市。

安德鲁·莱福特（Andrew Left）

特斯拉2010年上市，虽然事先是美国50年来独一新上市的车企，备受关注，但由于Model S尚未量产，再野的剖析师也不敢乱吹，因此市值不时在几十亿美金左右徘徊。 股价在上市的前两年也不温不火，并未入莱福特这个资深空头的法眼。

到了2012年，特斯拉推出了售价7万美元起步的Model S，但消费才干跟不上，每个星期一度只能消费10辆电动车。 在最危殆的时刻，特斯拉账面资金缺乏以撑过一个月，濒临绝望的马斯克计划以60亿美元多少钱把特斯拉贱卖给谷歌[3]。

在买卖接近达成时，特斯拉2013年一季度靠着全员卖车居然奇观般地盈利1100万美元，随后股价在一年内狂涨了5倍，马斯克趁机用增发来缓解了资金疑问，谷歌收买自然不了了之。 这种妖股般的表现，被债王冈德拉克描画「 有宗教般的觉得 」。

空头就喜欢这种无厘头下跌。 2013年9月，莱福特发文做空特斯拉。

所谓的做空，就是空头事前借入公司的股票，在股价暴跌后买回廉价的股票还给出借人，赚取差价。 为了让公司更快堕入困境，莱福特通常会提早发布做空报告击溃市场的决计。

香橼的做空报告，2013年

莱福特的看空报告，简易总结：从产品看，以Model S的多少钱，用户无法接受连遮阳板都没有的粗陋内饰；从竞争格式说，奔驰推出了全新S级混动，老牌车企反攻在即；同时特斯拉研发费用低于同行，没有理由说他是一只科技股，而不按汽车股来估值。

莱福特在报告里写道： “要是奔驰里装了60个车载电脑，能变成一个科技公司吗？”

在香橼眼中，最不能了解的是剖析师把特斯拉当成新的苹果：苹果推出iphone时股价既没有飙升至5000亿美元，市盈率也从未超越25倍，而特斯拉的市盈率高达220倍； 苹果产品销往全球，毛利有60%，特斯拉龟缩在加州造车，除了补贴，就是赔钱。

莱福特的报告道出了市场对特斯拉的最大分歧： 特斯拉股价的「锚」究竟是什么？ 是按10倍的汽车股来估，还是按100倍的互联网股来估？这个疑问将不时困扰着投资者，并形成了特斯拉股价的大起大落——涨的时刻疯狂追捧甚至参考SaaS公司的估值，跌的时刻则恨不得砸到丰田通用的水平。

香橼报揭收回后，特斯拉2个月跌去了近40%，莱福特首战告捷。

预先来看，这只是香橼和特斯拉的「常年妥协」的末尾，而且，两者的猿粪还逾越了投资，延伸到了八卦和伦理层面：安德鲁·莱福特和妻子在2008年离婚，前妻分掉了他一半的家产，而且后来嫁给了特斯拉早期投资人Alan Salzman。

Alan Salzman在硅谷湾区以擅长搞别墅轰趴知名，在特斯拉的股份至少值23亿美元。 但经过前妻的“设计”，莱福特除了赡养费，每个月还要付给前妻的现任丈夫美元的房租，只是由于他俩的孩子在新家寓居超越50%的时期[3]，简直比汪小菲还惨。

莱福特前妻和Alan Salzman，NYP

安德鲁·莱福特怒而起诉之余，也铆足了劲儿跟特斯拉杠上了。 幸运地是他身边的「战友」越来越多。 虽然经过了持久下跌，但特斯拉的股价在2014年和2015年继续下跌，看疑问特斯拉估值方式的投资者越来越多，不少就参与了空头的阵营。

另一方面，由于Model S周产量在2015年曾经上升到了1000多辆，特斯拉的影响力由科技圈逐渐向群众圈分散，拥有越来越多的死忠粉丝。 因此，特斯拉周围的多空力气日积月累，既让特斯拉晋身为超级牛股，也它成为美股被做空做多的股票。

2016年，新一轮做空风暴末尾酝酿，另一个重量级空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）参与了牌桌。

02 掉血：告急的产能，镜像的安然

不同于香橼的网红人设，吉姆·查诺斯背景深沉，是美国总统拜登面前的金主之一。

2001年，查诺斯揭露了安然的财务造假，逼迫安然CEO在监狱里渡过24年[5]，一战成名；2008年金融海啸，他经过做空赚取了44%的收益，鼎盛时控制规模高达70亿美元；在金融时报的笔下[4]，他被誉为“做空界的勒布朗·詹姆斯。”

吉米·查诺斯（Jim chinos）做空安然

虽然在预测中国房地产崩盘上屡次翻车，但查诺斯在过去35年里依托做空战略将他的旗舰基金年化收益做到了22%，这种变态报答惹来嫉恨者有数，人们描画他“ 头上长着两只角，并传达着梅毒[4] ”。 而如今，他的触角伸向了特斯拉。

2015年春季，查诺斯低调做空特斯拉[6]。 查诺斯观念十分明白，人们投资的不是特斯拉而是马斯克自己。 换句话说，特斯拉基本不是能够常年盈利的汽车制造商，而是围绕马斯克树立的团体崇敬。

一年后，特斯拉以26亿美元收买光伏公司Solarcity，这加深了查诺斯的做空决计。 在收买前查诺斯就做空过Solarcity，那时被他一波打掉12%的股价。 他十分了解这家光伏公司的吞金兽属性，兼并后每季度将至少消耗特斯拉10亿美元的现金流。

而且，Solarcity的两个开创人Lyndon Rive和Peter Rive是马斯克的表哥，怎样看怎样像是一场“先富带动后富”的大型利益保送。 查诺斯以为这会造成严重的“公司控制疑问”，结果正如他所预测的，收买不到八个月，表哥们就宣布离任。

马斯克和两位表哥

大手笔的收买原本就已令家里揭不开锅，更可怕的是马斯克做了一个梦，在梦里他看到一个完全智能化的未来超级工厂，外表像一艘“外星战舰”，面积有100个足球场那么大[7]。 梦醒时分，马斯克兴奋地召休会议，宣布要让“机器消费机器”，一脸懵的高管们并不知道这个梦会是特斯拉“产能天堂”的末尾。

马斯克首先让反对的高管群体毕业，然后束手无策地开设Model 3全智能化产线，再加上内华达超级电池工厂（Gigafactory）树立，特斯拉迎来了一轮更凶猛的烧钱形式。 适得其反，让机器人学习打螺丝本就要求一个环节，这造成后来消费的电池报废率高达40%，汽车的FPY（一次性出厂率）只要14%，大大拖延了Model 3的交付。

此时在查诺斯眼里，特斯拉身上破绽百出：现金流告急、产能疑问、专利纠纷、百年轻牌车企还击、造车新权利追逐、政府补贴接近下限、业务冗杂不够聚焦等等。 最后查诺斯的空头仓位越积越多，可谓是万事具有，就等下跌了。

但在2017年，特斯拉反倒涨了44%，华尔街空军损失算计40亿美元。 查诺斯依然恬然自若：“ 我不在乎它是30 美元、200美元还是300美元，那简直毫有意义，特斯拉股票一文不值[8]。 ”

做空特斯拉后，查诺斯净值的下跌简直停滞

查诺斯的损失确实很有限，在他的持仓里，做多配比190%，做空配比90%。 简言之，做多靠主动指数投资，做空依托主动的财务开掘，做多的部分为查诺斯的做空提供了维护，所以即使马斯克真的占领了火星，他也不至于业绩归零。

相反，空头对特斯拉的判别末尾逐渐兑现。 2017年7月，特斯拉Model 3下线，马斯克的目的是2017年Q3消费1500辆，但最终只消费了260辆，特斯拉末尾进入最痛苦的“产能天堂”时期，Q3的财报更是遭遇了史上最大单季度盈余。

马斯克把越来越多的东西装进了自己的盘子，但全球却并没有依照他的速度运转，在理想与理想的挣扎中，他逐渐走向自己人生的至暗时辰。

03 夹攻：当你的头顶被绿光照射

2018年，空头组织TSLAQ派遣无人机飞到Fremont工厂上空，拍下了混乱的一幕。

镜头里看不到整洁的车间，反而是工人们“ 早穿皮袄午穿纱，顶着帐篷造特斯拉 ”的荒谬场景：一座庞大的“帐篷”横在厂区里，烈日下微风扇来回摆动，而比中暑更操蛋的是PM2.5爆表，工人时不时还能闻到北加州山暴躁虐飘来的烟味儿。

弗里蒙特帐篷消费线，TSLAQ摄

此时特斯拉深陷“产能天堂”的泥潭，距离2018年周产5000辆Model3的承诺越来越远。 为了保交付，马斯克只能在工厂停车场上暂时树立了占地两个半足球场的庞大“帐篷”（其实是铝结构），24小时吃喝拉撒都在帐篷里，为了监工甚至打起了地铺。

但坏信息不绝于耳。 3月，一辆Model X在经常使用智能驾驶性能时出现车祸，司机送医后不治；月底特斯拉又召回了12.3万辆Model S，占其总销量的80%；而依据彭博的测算，依照特斯拉每分钟烧掉6500美元的速度，特斯拉9月前就会破产。

重压之下，马斯克性情大变，在采访时抽大麻，大骂营救泰国洞穴被困小球队的英雄为“恋童癖”。

空头不给喘息时机，2018年4月做空者末尾加仓，直到7月，特斯拉的空头头寸已占其流通股的27.5%，一副想吞上任斯克的架势。 更危难的是，一条更难对付的资本鲨鱼闻着血腥味赶来——绿光资本的开创人大卫·埃因霍温（David Einhorn）。

大卫·埃因霍温身上的标签很多——亿万富翁、对冲基金大佬、华尔街一线帅哥、全球级扑克高手，曾在2012年全球扑克大赛中排名第三。 在罪恶之城拉斯维加斯老虎机的交响乐下，总能显现埃因霍温那张令好莱坞女星尖叫的帅脸。

埃因霍温自诩为“多空价值投资者”，大部分资金其实都是用来做多，但真正让他在华尔街扬名立万的，却是做空，经典案例包括雷曼兄弟、绿山咖啡、Allied Capital以及奈飞。 他后来把自己做空的丰功伟绩会聚成了一本书——《空头之王》。

绿光资本自1996年以来，取得了年化15.4%的恐惧报答率[9]。 他曾这样描画自己与巴菲特的区别：“ 假设我是棒球手，我不会每次都打出全垒打，但只需看到球迎面而来，我会毫不犹疑用尽力气将它击出场外。 ”

毫无疑问，2018年他以为危如累卵的马斯克就是那颗飞来的球。

霍温（左一）与查诺斯（右一）列席“华尔街扑克之夜”

相比于秃顶的莱福特和老迈的查诺斯，潇洒多金的埃因霍温是马斯克更喜欢的“死敌”类型。 两人很快就在twitter上掐了起来。 2018年5月，马斯克Twitter高调向空头们喊话：“ 本世纪最大的熄灭空头执行行将到来，火焰放射器行将抵达现场。 ”

靠着强迫员工6*12小时加班的帐篷消费线，马斯克再次鼎力出奇观，特斯拉在2018年6月末奇观般达成了5031辆Model3的周产量，在推进交付的同时又裁了4000名员工控制本钱，第三季度最终成功盈利。 长出一口吻的马斯克，立刻给霍温送去一箱短裤（Short有做空和短裤双重释义）。

第二天埃因霍温在twitter上晒出了照片：“短裤已收到，但貌似质量普通。 ”言语里挖苦马斯克不择手腕地追逐产能目的，而疏忽安保环节的检测。

为了将消灭空头一扫而空，马斯克宣告私有化特斯拉，今天股价直接拉涨11%，吓得特斯拉粉头木头姐（Cathie Wood）亲笔授信“价值4000美元的特斯拉以420美元私有化这样不适宜。 ”但马斯克可不这么想，420美元意味4月20日大麻节，这轮烽烟戏诸侯一度被媒体解读为取悦吸毒女友。

看繁华不嫌事大的香橼，此时跳出来向美国证监会SEC揭发马斯克操纵股价。

17天的私有化闹剧戛但是止，SEC以欺诈罪起诉马斯克，当晚特斯拉暴跌13%。 除了被罚款2000万，马斯克还辞去了董事长一职三年。 在Ted的采访中，马斯克回想起这一幕[11]：“这些混蛋，这就像拿枪指着孩子的头，我自愿向SEC认输。 ”

在马斯克大骂SEC是“卖空者致富委员会”的第二天，霍温借势在季报中把特斯拉比作雷曼：“他们有许多相似之处。 ”他说，“比如要挟卖空者，拒绝筹集资金（甚至回购股票），地下将私有化。 几个月后，当控制层的莽撞行为造成破产时，股东、债务人、员工和全球经济付出了庞大的代价[12]。 ”

逐渐的，特斯拉从“产能天堂”走向“交付天堂”。 随着2019年Q1交付环比大跌31%，特斯拉的疑问也集中迸发，譬如划痕凹痕，屏幕发紫、方向盘异响等等。 埃因霍温在致股东的信中讪笑：“ 车都快散架了，连轮子都在往下掉。 ”

2019年5月，在索恩投资大会乌压压的对冲基金经理们面前，埃因霍温指着幻灯片上任斯克皱眉的照片描画：“这是马粪。 ”紧接着，霍温写信特斯拉应收账款造假。 当看到特斯拉18个月里共有40名高管离任，埃因霍温的好牌友查诺斯也不留情面地把特斯拉类比自己曾经屠杀的安然，并赠予最大的空头仓位助攻。

空头的进攻虽然猛烈，但是他们的心情末尾逐渐紧张起来，由于Model 3已被证明很受消费者欢迎，只需处置产能疑问就能大卖[10]。 香橼甚至刚向SEC揭发完马斯克，回头就发了一篇唱多特斯拉的报告，扇起自己的脸来比谁都狠。

时期并不站在空头这一边。 做空的买卖本钱通常都高于做多，埃因霍平和查诺斯这些空头只想速战速决。 可是这场竞赛的性质，已渐渐从闪电战质变为耐久战，从金融战上升为言论争，甚至在马斯克的“挑逗”下，参与了很多团体感情颜色。

最终压倒空头的最后一根稻草，是一个远在太平洋对面、他们或许没怎样听说过的中央：临港。

04 血洗：对冲基金的500亿大败局

2019年10月，特斯拉上海工厂终于投产，股价在4个买卖日里涨了30%，空头们迎来了一波血洗。

马斯克不会放过任何膈应对手的时机，他又给埃因霍温寄了一箱内裤，然后敲起键盘冷言冷语：“亲爱的埃因霍温先生，思索到特斯拉Q3的成功让您遭受损失，您希望在投资者面前拯救脸面是可以了解的，特别是由于您的业绩曾经延续几年下滑，控制规模从150亿美元急剧降低至50亿。”

最后，马斯克还约请埃因霍温观赏特斯拉的工厂。 埃因霍温只能咬着牙接受，并试图经过翻旧账来找回场子：“绿光资本与特斯拉最中心的区别就在于，我们从创立之年便为投资者发生真实的利润，但特斯拉却录得十多个年度的盈余。 ”

到了2019年底，股价的继续暴跌和马斯克的四处“挑逗”，让一众血压升高的华尔街明星站在了特斯拉的统一面上，他们包括：

绿光资本的大卫·埃因霍温，

尼克斯结合基金的吉米·查诺斯

斯坦菲尔资本控制合伙人Mark Spiegel

摩根凯瑞资本控制开创人Mark Yusko

Vilas资本John Thompson

正预备对瑞幸入手的浑水（Muddy Waters）

当然，依据价值投资派“亏得越多，持有越坚决”的普遍心思准绳，股价暴跌，也意味着做空者的“空间”更大。 比如2019年四季度特斯拉暴跌近80%，反过去看，对空头也意味着涨出了44%的价值空间。

所以，即使上海临港的超级工厂曾经末尾爆产能，全球消费者末尾排队购置特斯拉，浑水开创人卡森·布洛克依然试图向媒体放狠话来影响股价：“特斯拉就像一架靠烧钱作燃料的跑车，它正在马斯克的驾驶下冲向失控的边缘。”

阵容有多猛，亏的就有多狠。 随着上海工厂打破产能瓶颈，智能驾驶远远抢先同行，以及OTA不要钱的SaaS形式彻底推翻了传统汽车行业，特斯拉真的变成了空头们原本不敢想象的四个轮子的苹果，估值翻开了天花板。

2020年，特斯拉空头的损失到达惊人的380亿美元，仅在8月份空头就赔了70亿美元，发明了历史。

2020年空头在特斯拉上损失远超其他股票

对空头的碾压式胜利，让马斯克心境大好，顺便给SEC寄了一箱金边亮红缎面的内裤。

2020年12月，特斯拉市值涨破6000亿美元，等于丰田的3倍同时超越了全球前9大车企市值总和。 之前的空头阵营基本上被瓦解，但依然有新的做空者参与出去，比如电影《大空头》的人物原型迈克尔·巴里（Michael Burry）。

巴里宣布做空特斯拉的2020年底，确实是一个更具性价比的做空时点。 他做空的动身点，其实还是“特斯拉究竟是科技股还是汽车股”这个老生常谈的分歧。 巴里以为在汽车行业全体市销率只要0.35倍的状况下，特斯拉的18倍市销率显然不合理。

不过，他也发现了新的依据——卖车的毛利率优化不是上海形式带来的本钱优化，而是依托出售碳排放积分，随着碳排抵免的政策终止，特斯拉盈利会变得疲软。 于是，巴里趁着标普500归入特斯拉下跌的机遇，逐渐参与做空头寸。

截至2021年6月底，巴里的对冲基金塞恩资本（Scion Capital）持有了110万张看跌期权（价值7.31亿美元），以及23.55万张木头姐ARK Innovation ETF看跌期权——木头姐Cathy Wood重仓特斯拉，是马斯克最狂热的华尔街粉丝。

Michael Burry（左）和电影《大空头》里的笼统

结果，特斯拉股票在接上去的6个月内翻倍，损失沉重的巴里简直在最高点左近清掉了对特斯拉的看跌期权。 马斯克不忘连夜送暖和，在推特上称巴里为“坏掉的钟（Broken Clock）”，被欺侮的巴里随即注销了自己的推特账号。

作为空头阵营的“最后一颗稻草”，巴里的折戟给这场跨度接近10年的多空鏖战画上了半个句号。

到了2022年，空头们等候的特斯拉「膝盖斩」终于出现了，特斯拉市值跌幅近70%， 空头盈利超越150亿美元——这个数字看似庞大，但跟2020-2021年两年做空盈余的510亿美元相差甚远，甚至不少大空头倒在了黎明之前。

至于马斯克，则把精神越来越多地投入到挽救Twitter这个深坑里，不再像以前那样热衷给特斯拉的空头赠送内裤和嘲讽，让围观者少了很多乐趣。 而那些在2022年赚到钱的空头，也变得小心翼翼谨言慎行，生怕被再次打脸。

“成为特斯拉的空头并非易事，”香橼开创人莱福特的总结很有代表性，“ 这是一场痛苦的买卖 [13]。”

05 序幕

细数特斯拉的空头，无外乎有以下七种：

1.抵抗派： 大卫·埃因霍温2019年与马斯克的内裤对决可以永载对冲基金史册。 2022年埃因霍温业绩回暖，收益高达36.6%，年底他继续购置了1000份特斯拉看跌期权（价值1.06亿美元），这场牌局对他来说还远远没有完毕。

2.信仰派： 虽然查诺斯在2020年底末尾不时增添特斯拉空仓，但他依然坚持信仰，维持着组合里1%的空头仓位。 虽然头撞南墙，但他顽固地以为特斯拉只是一家汽车公司，而不是科技公司。

3.骑墙派： 香橼最先看空，对特斯拉的逻辑判别走在了一切空头前面，但前面叛变写报告唱多，到了2022年又双叒叕摇身一变看空。 这重复横跳的形式，似乎是空头阵营最不靠谱的那一个。

4.投诚派： 浑水卡森·布洛克2019年做空特斯拉是由于马斯克太自恋以及特斯拉烧钱无法继续，后被马斯克「擅长从帽子里变兔子」的戏法所折服，2020年丢弃做空，皈依神教。

5.复辟派： 巴里重仓做空精准踩在了特斯拉2021年股价最低点，清仓又恰巧股价最高点。 一年后，迈克尔·巴里在特斯拉储能电池着火后，立刻发推提示应该做空特斯拉，似乎有东山再起的迹象。

6.隔空派： 巴菲特与马斯克常年相互看不上对方，他曾经劝诫孙宇晨特斯拉并不是一个很好的投资选项，芒格跟巴菲特的观念相似，但两个老妖精深谙市场规律，虽不看好但相对不会去做空。

7.隐藏派： 比尔·盖茨在公收场所屡次夸奖特斯拉和马斯克，结果在往年4月被马斯克爆出持有5亿美元的特斯拉做空期权。 依据FFO报告，在26个反马斯克组织中，共有11个取得了盖茨的支持 [14]。

除了隔空派，其他门派基本上都重兵投入围歼。 正所谓六大门派围攻黑暗顶，但被练成神功的教主打得丢盔卸甲，狼狈下山之后还被官府（美联储）用十香软筋散（加息）一扫而空活捉了——简直就是一部电动车版的《倚天屠龙记》。

有人在美国知乎Quora上提了这样一个疑问：“怎样才干成为盖茨、乔布斯、或许马斯克？”

马斯克的前妻Justine Musk这样回答： 极度的成功来自极端的性情，以及其他很多方面作出的牺牲。 ……这些人与社会水乳交融，通常会被以为是“怪胎”，因此他们自愿以一种不同寻常且极具应战性的方式体验这个全球。

历史历来没有赐予过人类一个“完美”的天赋，一切的伟小人物都存在着各种各样的缺陷，简直没有几个立德、罪恶又立言的圣人。 但人类文明的提高，离不开这些“怪胎”的推进。

弄虚作假，中国社会对商业英雄的容忍度也很高，无论是满嘴火车，还是贪污入狱，还是桃色事情，只需在商业上成功，就相对不乏崇敬者，甚至连贾跃亭都能再三地拿到“再骗一次性”的时机。

但另一方面，国际的企业家一旦被“做空”，又会严重地缺乏“安保感”，自己一边收拾细软，一边缄默应对，昔日的支持者通常也不敢多言，造成言论很容易一边倒，跟风乘人之危者不可胜数。

反观美国的这位“马教员”，被资本市场围攻，被监管机构调查，被政府高官点名，被大V诅咒进监狱，被用户维权，被小报造谣，被黑粉跟踪，被媒体上纲上线，但绝不提早退休，并热衷每天跟“死敌”对线。

这种“安保感”，是美国能够继续降生推翻式创新的一部分要素。 别的国度很难学，恐怕也学不来。

特斯拉电池日终极预测！四大技术“核弹”谁能落地？

车东西

文｜Juice

再过两周，也就是美国时期9月22日，被马斯克称为特斯拉历史上最关键的活动电池日将在美国加州工厂举行，这也是特斯拉初次专门针对电池技术举行发布会。

为何特斯拉这场活动会遭到业内如此关注？此前预热的特斯拉在电池方面的技术“核弹”百万公里电池、无钴电池、干电极技术、硅纳米线技术等四项重磅技术“核弹”极有或许会在此次活动上抛出。

特斯拉目前所用的圆柱电

特斯拉每次发布会都会惹起行业巨震，此次发布会触及电动车范围最关键的零部件——动力电池，自然也让有数人充溢等候。

那么特斯拉此次电池日活动终究会发布什么内容？对动力电池行业又会发生什么影响？特斯拉电池日上能否还会有重磅信息发布呢？

虽然特斯拉此次透漏的蛛丝马迹极少，但依据车东西对电池技术和产业链的继续关注和跟踪，可以推断特斯拉电池日要发布的内容基本会锁定在上方这些方面。

一、手握多项新技术将推翻电池行业？

经过最近两年的严密规划，特斯拉曾经积聚了不少动力电池方面的新技术，这些技术或许都会亮相本次电池日。

1、干电极技术：单体电芯能量密度可达500Wh/kg

从2016年之后，马斯克转身扎进了特斯拉Model3的产能天堂，特斯拉在动力电池方面并没有太多举措传出。

2019年2月，特斯拉2018年财报发布的电话会议上，马斯克指出，超级工厂电芯产能的缺乏是限制特斯拉Mode3产能的最大桎梏。 松下动力电池产能的限制，驱使特斯拉重新减速在动力电池范围的规划。

2015年，特斯拉以2.18亿美元（约合人民币15.27亿元）的多少钱收买电池技术公司Maxwell，而能被特斯拉看上也说明了这家公司并不普通。

Maxwell并不像传统电池企业那般在启动湿电极工艺，而是开发了干电极技术与超级电容技术。 干电极消费工艺不要求将正负极资料参与溶剂中对电极片资料启动涂覆，而是直接将生动的正负极资料混入黏性物质中，使得正负极资料自身“原纤维化”，构成自支撑膜，牢牢地粘着在电极片上。

Maxwell干电极技术引见

这种工艺可以消费出更厚的电极，使电池的能量密度失掉大幅优化，用该工艺制成的三元锂电池电芯单体能量密度最高可到达500Wh/kg，而目前主流的三元锂电池电芯单体能量密度为300Wh/kg左右。

干电极的另一个优势就是，在电池经常使用之后，继续为其补充锂金属，可补偿电池的容量衰减，而采用湿电极法制备的电极，补充锂金属和混有锂金属的碳不能很好地彼此融合，通常会伴有烟雾、火苗和噪音等剧烈反响。

此外，Maxwell还在研发超级电容技术，可以用作能量回收环节中的加快储能装置，其能耗远小于将回收的动能重新储藏到电池中。 在急减速环节中，超级电容器能够成功大功率放电，防止动力电池直接大功率放电发生锂晶枝，对电池结构形成无法逆的损伤。

Maxwell待审专利

超级电容技术的另一大优势，就是任务温度范围大，大部分电池的任务温度要求维持在20℃-40℃之间，对外界环境温度要求较为苛刻。 而超级电容的任务温度在-40℃-80℃之间，可用于冬天车辆起步与动力电池的加热。

Maxwell虽然在电池企业中并不算太知名，但这两项技术却为动力电池提供了更多的或许，特斯拉也正是冲着这两项技术，才情愿花重金拿下这家公司。

2、硅纳米线技术：电池质量体积将增加一半

这项技术特斯拉此前并未有过任何引见，对这种技术的猜想也是在特斯拉上个月底发布的电池日最新海报之后。

特斯拉电池日海报以黑色为基本颜色，除了引见电池日的基本信息之外，海报上还有一些笼统的线条，这些线条也惹起了许多媒体的关注。

特斯拉电池日海报

海外媒体经过仔细研讨之后以为这是一种新的电池资料——硅纳米线的结构图，由此一部分海外媒体也以为特斯拉在电池日上发布的将会是基于硅纳米线技术的全新电池，而非之前所风闻的干电极技术。

外媒报道称采用硅纳米线技术后，电芯的重量将会减轻一半，占用的空间也会是以后锂离子电池的一半，换言之就是，相同的电池体积和质量的电池组的能量密度会失掉大幅优化，这就为更高能量密度的动力电池铺平了路途。

硅纳米线技术电池能量密度更高

此外，海外媒体还研讨发现，这个硅纳米线的结构图直接指向了一家前沿电池制造公司Amprius，而在谷歌地图上搜索了之后，外媒惊奇的发现了这家公司的所在地曾经搬到了特斯拉弗里蒙特电池制造工厂左近。 而特斯拉的电池日活动就将会在该工厂举行。

之后，有博主在推特上发推表示，Amprius硅纳米线电池在能量密度上十分有优势，马斯克则直接在这条推特下方回应称，400Wh/kg、具有高循环寿命，且可批量消费的电芯并不悠远，或许会在3到4年内成功。

这一次性回应也难免让人发生联想，特斯拉在扩建弗里蒙特电池制造工厂的时刻，Amprius公司恰恰搬到旁边，而特斯拉海报又暧昧的指向了这家公司。

虽然之后马斯克在外媒cleantechnica的推文上方表示，特斯拉与Amprius没有相关，但这个回应却并不够坚决（emoji表情的经常使用让这个回答显的并不正式，当然不扫除笔者过度解读的或许性）。 至于这两家公司能否有咨询还要求等到电池日活动今天马斯克亲身来提醒。

马斯克推特截图

二、新型电池或亮相寿命优化本钱缩减

虽然特斯拉不时在关于新的电池技术启动探求，但上方两种电池技术距离正式量产还有一定的差距，特斯拉本次电池日活动展现出来并不一定只是这种前端技术，真正能够为电动汽车提供便利的电池技术或许才是特斯拉的重头戏。 而在这方面，特斯拉也早有规划。

1、百万公里电池：电动车经常使用寿命将增长

电池的经常使用寿命疑问不时是车企和电池厂商头疼的疑问，这也造成了电动汽车升值过快，一个短命命的动力电池对车企和用户来说都很关键。

作为行业的领头人，特斯拉自然也不会在这方面毫无规划。 2015年，马斯克找上了专注于锂电技术产业化的杰夫·戴恩团队，希望为其提供“数额可观的5年的研讨经费”（thesubstantial5-yearfundingpackage），让其为特斯拉研发寿命更长、本钱更低、能量密度更高的锂离子电池。

杰夫·戴恩

杰夫·戴恩曾经过准确限定镍钴锰资料中镍的含量，使三元复合正极资料成功成功规模商业化，为业界公认的三元资料技术真正的开创者和发明者。

去年9月底，杰夫·戴恩团队发布了一篇论文引见了他们正在测试的新一代锂离子电池，该电池采用了下一代单晶阴极和新型电解液。

在采用了单晶阴极的状况下，电池经过了4000次循环之后，容量仅会损耗10%，而现阶段的技术条件下，电池1000次循环之后，容量就会损耗10%。

此外，杰夫·戴恩团队还思索了几种不同的电解质，用不同的方法审核电池性能降低和阻抗增长的要素，而有些测试甚至曾经秘密启动了三年多。

杰夫·戴恩研讨小组

杰夫·戴恩团队以为新研发起力电池能够驱动电动汽车行驶超越160万公里，假设用在电网动力贮存方面则至少可以经常使用20年。

而往年5月份，媒体报道称，特斯拉将和宁德时代共同开发一款寿命超越百万英里（约合160万公里）的电池，从这个角度来看，宁德时代也或许会介入到特斯拉的短命命电池项目中。

2、无钴电池：电池本钱可大幅降低

目前特斯拉电动汽车关键采用的是松下消费的NCA三元锂电池，在消费环节中要求用到钴金属。

但钴是一种稀缺金属，产量少且散布不均，美国地质勘探局数据显示，全球陆地钴资源的储量约为700万吨，其中刚果（金）的储量占比为52%、澳大利亚储量占比为17%，古巴的储量占比为7%，其他国度的储量则十分低。

这也就造成了钴出现了供不应求的状况，蜂巢动力总裁杨红新曾表示：““假设不思索回收，到2026年以后，钴元素将供不应求。 ”相应的钴元素的稀缺也造成多少钱上升，更不用说还触及了童工采矿等一系列疑问。

目前多个电池企业都在努力于无钴电池的研发，特斯拉在这方面的研讨，媒体曾报道称，特斯拉正在和宁德时代协作研发无钴电池。

媒体报道，特斯拉正在与宁德时代商议无钴电池协作

但从已有的信息来看，特斯拉和宁德时代的协作比拟倾向于磷酸铁锂电池，目前磷酸铁锂版本的国产Model3曾经出如今了工信部的新车目录之中。

但这两家公司有没有在一同讨论其他的无钴电池目前还不得而知，这一疑问的答案或许要求等到特斯拉电池日上才会被发布。

三、自产电池规划完善加州工厂正在招人

从以上规划来看，特斯拉曾经在电池技术范围有了不少的积聚，基本上具有了自产电池的才干，但消费电池除了技术之外，还要有足够的消费技术和产险，在这方面特斯拉也曾经有了部署。

去年10月份，有媒体发现，加拿大精细设备公司Hibar突然出如今特斯拉旗下，成为了特斯拉的控股子公司。

Hibar以消费高精度定量注液泵、注液消费系统、智能化电池制造和工艺设备知名，产品线掩盖了完整的电芯消费流程。

在过去的40年时期里，Hibar曾经成为了电池行业里一次性电池及二次电池消费线的首选供应商。 在电池消费方面十分有阅历，可以为特斯拉自产电池提供很大的协助。

Hibar产品一览

另外，特斯拉也还在启动电池工厂的扩建任务，该工厂位于加利福尼亚州弗里蒙特市加藤路，与特斯拉弗里蒙特工厂很近，仅有几分钟路程。

往年3月份，特斯拉递交了扩建场地的开放，将经过加盖楼层的方式来参与任务场地，扩建后可最多容纳45名研发人员和425名一线制造工人，总计470名员工。

特斯拉正在扩建电池工厂

据外媒electrek报道，特斯拉目前还在为电池消费线招聘产线人员，特斯拉的招聘公告上显示：特斯拉的电池制造团队正在扩展规模，雇佣消费助理。 除了这些职位，特斯拉还在寻觅工程经理、工程师等其他职位。

综合这些信息来看，特斯拉的电池消费应该就差临门一脚了，本次电池日活动或许就是特斯拉电池项目的最后“一脚”。

四、ONEMORETHING：ModelY或将迎来大变化

除了电池方面的规划，马斯克近日在德国参与柏林工厂活动时表示，特斯拉将会在汽车消费方面做一些关键结构性变化，这些变化将会率先在柏林工厂实施。 而变化的详细内容，马斯克表示将会在本月的电池日活动上揭晓。

除此之外，此次电池日或许还会有其他的信息发布。

外媒福布斯在一篇报道中以为特斯拉或许正在研讨电动飞机，理由是在2018年的时刻，马斯克在参与一次性播客时就曾提出过电动飞机的概念。 在往年2月份接受采访的时刻，马斯克又讲了自己关于电动飞机的看法。

事先媒体讯问马斯克能否有制造电动飞机的方案时，马斯克回答称，将飞机投入消费并满足全球各个国度的法规十分困难，这件事难度十分大。

马斯克还表示，制造电动飞机的难度不在于资金，而是要求优秀的工程师，一旦他手头上的事都到达了理想的形态，他会思索电动飞机这一项目。

他还表示：“除了火箭以外，一切的运输方式的动力总成都可以改成电动的。”

此外，马斯克还曾经说过，只需动力电池的能量密度到达了400Wh/kg，电动飞机就具有可行性，而马斯克最近在回复网友的环节中就提到了400Wh/kg的动力电池会在未来不久后成功。 这一细节也值得玩味。

马斯克推特截图

外媒cnet还以为，特斯拉在本次电池日上或许还会泄漏其将介入欧洲的电力事业。

外媒whichev报道称，往年五月份，特斯拉向英国政府提交开放成为英国的动力供应商，虽然目前英国政府还没有启动审批，但是特斯拉曾经经过Powerwall的方式在英国提供了家用电池存储系统，还注册了太阳能屋顶服务，在英国提供动力供应的决计十分清楚。

特斯拉Powerwall

而媒体信息显示，特斯拉曾经取得了在西欧启动电力买卖的容许证，并且特斯拉还在德国启动一项调查，试图探知德国用户关于特斯拉动力服务的兴味，以便启动下一步规划。

理想上，特斯拉之前曾经在南澳大利亚树立了全球上最大的锂电池存储设备，可存储100GWh的电量，能够为3万个家庭提供8个小时的供电。

也许后两个项目并不一定会出如今特斯拉电池日上，但关于特斯拉这样一家公司什么样的猜想都不夸张，没人能够猜到马斯克下一步想要干什么。

结语：特斯拉电池日或惹起新技术革新

特斯拉的横空出生将原本曾经接近淘汰的电动汽车又重新炒热了起来，经过近10年的高速开展特斯拉曾经成为了电动汽车范围的领头羊，即使在整个汽车行业，特斯拉也是市值最高的车企。

在电动化曾经无法逆的今天，特斯拉的一举一动都将会对整个行业发生影响，而本月的电池日则是特斯拉往年最关键的一次性活动，马斯克甚至称电池日是特斯拉历史上最关键的事。

这也意味着，特斯拉在本次电池日上将会放出多个重磅信息，而这些信息则有或许会引导电动汽车行业的开展方向。 电池日活动正式举行时，车东西也会介入报道，片面揭秘特斯拉的电池规划。