中央债发行节拍将放慢 (中央债券结算)

摘要

一、一级市场状况

【净融资】本周中央债共发行1052亿元，净融资介入。本周中央债发行量为1052亿元，出借量为162亿元，净融资为890亿元。发行债券中，新增普通债223亿元，新增专项债332亿元，再融资普通债0亿元，再融资专项债497亿元。

【发行期限】本周20Y中央债发行占比最高（46%），10Y及以上发行占比为82%。7Y、10Y、15Y、20Y和30Y中央债发行占比区分为17%、5%、27%、46%和6%，其中10Y及以上中央债发行占比上升较多，环比上升29个百分点。

【发行利差】本周中央债加权平均发行利差为11bp，较上个发行周有所收窄。其中，30Y中央债加权平均发行利差最高，达20.4bp。本周除7Y、15Y、20Y中央债加权平均发行利差有所收窄外，其他期限中央债发行利差均有所走阔。本周湖北中央债加权平均发行利差最高，达11.3bp，15Y和30Y中央债发行利差较高。

【募集资金投向】截止本周末，2025年以来新增专项债募集资金投向关键为冷链物流、市政和产业园区基础设备树立（47%）、交通基础设备（16%）、保证性安居工程（13%）、社会事业（11%）。从变化来看，2025年冷链物流、市政和产业园区基础设备树立（+10%）、动力（+3.3%）、保证性安居工程（+1.9%）投向的占比拟2024年升高较多。

【非凡再融资债】本周非凡再融资债共发行490亿元，已有8个地域披露拟发行置换隐债专项债算计1719亿元。其中，湖北、天津、河南、山东区分有451亿元、405亿元、353亿元、318亿元。

【非凡专项债】本周非凡专项债共发行150亿元。截止本周末，2025年非凡专项债共发行150亿元，其中湖北发行150亿元。截止本周末，2023-2025年算计发行非凡专项债共12029亿元。

【发行方案】截止本周末，共20个地域披露了2025年一季度和2月中央债发行方案，算计13228亿元。其中，新增普通债1173亿元、新增专项债4226亿元、再融资普通债1107亿元、再融资专项债6722亿元。

下周中央债方案发行4456亿元，出借量为571亿元。其中新增普通债782亿元，新增专项债1641亿元，再融资普通债173亿元，再融资专项债1859亿元。

二、 二级市场状况

【二级利差】本周15Y和10Y中央债二级利差占优。15Y和10Y中央债二级利差较高，区分达17bp和16bp。从近3年来历史分位数来看，5Y和30Y中央债较高，达50%以上。从区域来看，各区域3-7Y、10-15Y的中央债二级利差较高，除此之外，各区域0-3Y的中央债二级利差较低。

【成交状况】本周中央债成交量和换手率均有所降低，宁波、宁夏、安徽、大连中央债换手率较高。本周中央债成交量达3919亿元，换手率为0.83%。其中，广东、安徽、江苏中央债成交量大，区分为319亿元、285亿元、271亿元；宁波、宁夏、安徽、大连换手率均高于1.5%。

风险提醒 经济超预期上升，货币政策收紧超预期，通胀超预期上升

目录

报告注释

一级市场发行状况

1.1 净融资：发行量介入，净融资介入

本周中央债共发行1052亿元，净融资介入。 本周中央债发行量为1052亿元，出借量为162亿元，净融资为890亿元。发行债券中，新增普通债223亿元，新增专项债332亿元，再融资普通债0亿元，再融资专项债497亿元。

1.2 发行期限：终年发行占比有所上升

本周20Y中央债发行占比最高（46%），10Y及以上发行占比为82%，较上个发行周有所上升。 7Y、10Y、15Y、20Y和30Y中央债发行占比区分为17%、5%、27%、46%和6%，其中10Y及以上中央债发行占比上升较多，环比上升29个百分点。

1.3 化债相关中央债： 化债中央债将减速发行

本周非凡再融资债共发行490亿元， 已有8个地域披露拟发行置换隐债专项债算计1719亿元。 其中，湖北、天津、河南、山东区分有451亿元、405亿元、353亿元、318亿元。

本周非凡专项债共发行150亿元。 截止本周末，2025年非凡专项债共发行150亿元，其中湖北发行150亿元。截止本周末，2023-2025年算计发行非凡专项债共12029亿元。

1.4 发行利差：有所收窄

本周中央债加权平均发行利差为11bp，较上个发行周有所收窄。 其中，30Y中央债加权平均发行利差最高，达20.4bp。本周除7Y、15Y、20Y中央债加权平均发行利差有所收窄外，其他期限中央债发行利差均有所走阔。本周湖北中央债加权平均发行利差最高，达11.3bp，15Y和30Y中央债发行利差较高。

募集资金投向：基础设备为主

截止本周末，2025年以来新增专项债募集资金投向关键为冷链物流、市政和产业园区基础设备树立（47%）、交通基础设备（16%）、保证性安居工程（13%）、社会事业（11%）。 从变化来看，2025年冷链物流、市政和产业园区基础设备树立（+10%）、动力（+3.3%）、保证性安居工程（+1.9%）投向的占比拟2024年升高较多。

发行方案：2025年一季度已披露算计13228亿元

截止本周末，共20个地域披露了2025年一季度和2月中央债发行方案，算计13228亿元。 其中，新增普通债1173亿元、新增专项债4226亿元、再融资普通债1107亿元、再融资专项债6722亿元。

下周中央债方案发行4456亿元，出借量为571亿元。其中新增普通债782亿元，新增专项债1641亿元，再融资普通债173亿元，再融资专项债1859亿元。

二级市场状况

2.1二级利差：15Y和10Y占优

本周15Y和10Y中央债二级利差占优。 15Y和10Y中央债二级利差较高，区分达17bp和16bp。从近3年来历史分位数来看，5Y和30Y中央债较高，达50%以上。从区域来看，各区域3-7Y、10-15Y的中央债二级利差较高，除此之外，各区域0-3Y的中央债二级利差较低。

成交状况： 宁波、宁夏、安徽、大连 换手率较高

本周中央债成交量和换手率均有所降低，宁波、宁夏、安徽、大连中央债换手率较高。 本周中央债成交量达3919亿元，换手率为0.83%。其中，广东、安徽、江苏中央债成交量大，区分为319亿元、285亿元、271亿元；宁波、宁夏、安徽、大连换手率均高于1.5%。

本文选自固收团队于2025年1月19日公布的报告《中央债发行节拍将放慢——中央债周报》，详细内容请参考研讨报告。

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杂志优秀创刊词

杂志优秀创刊词范文（通用5篇）

无论是在学校还是在社会中，大家都无法防止地会接触到杂志吧，以下是我为大家搜集的杂志优秀创刊词范文（通用5篇），仅供参考，希望能够协助到大家。

杂志优秀创刊词作文1

以爱一座城的名义，我们来了。

以爱一座城的名义，在这个依然惠风和畅的咸阳的五月，我们来了。 街市上，一切的门可罗雀，一切的盈盈笑意，一切的对白与静默，都像正在发酵着的一场感情。 一座城市和一张报纸的一见钟情，在这个五月，注定要成为传奇。

行将面世的今天咸阳

以爱一座城的名义，这天，五月的第二十一天，这个因谐音“我爱你”而荡漾温情的日子，我们――《今天咸阳》，带着对这座城市的热爱与感恩，在今晨出街，与你见面。 “相逢的人会再相逢”，从此以往，我们天天见(注:此前咸阳人自己的报纸只要《咸阳日报》)。

以爱一座城的名义，这张由华商传媒集团、华商报社携手咸阳日报社结合打造的全新城市消费生活报，降生了；这张以“走进咸阳、深化咸阳、服务咸阳”为宗旨，主张“暖和、洁净、向善”的办报理念的报纸，降生了；这张咸阳几千年历史上真正具有现代报纸属性的民生媒介，降生了。（华商报社进驻咸阳，也许能预示着一些西咸一体化的趋向）

以爱一座城的名义，我们将学习与这座伟大的城市交往、结合。 咸阳几千年前就曾经荣耀了全球，到了这天，这座中国始都出现的，是越来越加剧的城市化演进速度，是越来越现代的消费生活方式，是越来越要求与更大的全球接轨与融合的激动和需求。 所以，我们务必以尊崇和热爱的名义，为这座正在更新绽放的城市，搭建一个配得起他的前身与后世的舞台。 (但是这座几千年前荣耀全球的城市，却被强令无条件的融入西安。

以爱一座城的名义，我们将秉承华商传媒集团优秀的传媒精气和企业文明，以“职责、务虚、融合、创新”为传媒价值观，以“奉献最有价值的资讯和信息”为报道指向，以“敢说话、会说话、用一颗热爱城市的心说话”的树立性态度，为政府分忧，为民生解难。

以爱一座城的名义，以“民本成就公信力”的立场，以“平民情怀，大报风范”的力气，以“你快乐，就是我快乐；你痛苦，就是我痛苦”的担当――我们，将会以咸阳史无前例的媒体影响力，让每一个热爱这个时代，热爱这个国度，热爱这座城市的人，信任生活。

以爱一座城的名义，我们会关注生活在这座城市中的每一团体，关注这座城市里每一个能感动人的细节，关注这座城市里最正常的生活形态、情味和人情味。 我们会以“记载我们的时代”的报道视野，以“记载我们的命运”的报道态度，以开放、时兴、理性、厚重兼具的报道理念，为时代建言，为城市著史，为命运立传。

以爱一座城的名义，我们将志向成为咸阳500万人的家庭一员。 当你在每一个清晨坐到早餐桌前的时刻，第一眼看到《今天咸阳》，看到这张充溢阳光的笑脸，看到这个你生活的城市以及你自己的生活，原先是如此完美，是如此充溢希冀，是如此能够设计、能够触摸、能够感动。 你必需能会意一笑，然后拥抱你的爱人，亲吻你的孩子。

以爱一座城的名义，我们来了。 以爱一座城的名义，我们，从此不离不弃，相濡以沫，直到永远。

杂志优秀创刊词作文2

《中国债券》与读者见面了！

《中国债券》的顺利创刊，得益于其前身《债券市场研讨》（内刊）的常年沉淀，得益于广阔市场介入者的鼎力支持，得益于主管部门指导的亲切关心。 中央国债注销结算公司与人民日报社资讯信息中心协作，联手推出《中国债券》杂志，表现了迷信开展、强强结合、革新创新的思绪，开创了金融与传媒业协作共赢、做大做强的新格式。 《中国债券》杂志的创刊，给中国的金融市场带来了一本债券通常与务虚的专业杂志。

最近，温总理在人代会上提出要放慢开展债券市场，媒体人士深受鼓舞。 纵观全球，债券市场的开展水平，是一个国度金融市场深化开展的关键标志。 中国人民银行副行长刘士余在了解本刊特约记者采访时指出：中国债券市场要围绕落实迷信开展观，以创新促开展，坚持创新力度、开展速度和市场接受度的无机一致，规范市场机制和市场主体的行为，促进债券市场片面协调可继续开展，并从鼎力推进媒体的创新、不时增强迫度树立与完善运转机制、增强基础树立、培育合格机构投资者和推进债券市场对外开放等五个方面入手，明白了今后中国债券市场革新创新开展的方向与途径。

《中国债券》月刊的宗旨，是办成一份坚持服务国外债券市场、具有国际视野和专业水准的威望杂志。 我们将努力为广阔读者带给最片面的资讯、最前沿的通常、最深化的报道、最贴近市场的服务和最开放的交流平台，为中国债券市场的革新创新与开展兴盛，做出我们一份微薄的努力与奉献。 我们深知，此刻距离我们的既定目的尚远。 因此，广阔读者的关心支持和帮助尤为关键。 衷心希冀您能喜欢、了解这本刊物，衷心希冀您能围绕杂志的栏目、文章等方方面面给我们提出珍贵的意见介绍，衷心希冀您能拨冗给我们写稿，宣布您的一孔之见。

好雨知时节，当春乃出现。 《中国债券》杂志愿与您的事业严密相连，共同开展兴盛，成为中国债券市场开展壮大的介入者与见证者。

杂志优秀创刊词作文3

最是春光能致远，教育承载大有为。好友们，相伴着春风的节拍，应和着行进的步点，《崆峒教育》应运而生了！

合理崆峒区的树立者们煞费苦心、运筹帷幄，全力树立甘肃东部新型工贸旅游经济强区、倾心构建小康谐和社会的时代强音之中，教育作为传承礼貌、凝聚智慧、人才迭出的独一摇篮，肯定也更就运行心配合全区经济树立步伐，抢抓机遇，放慢开展，奏响属于自己的第一声。基于此，崆峒区教育局以实施教育“三名工程”为统揽，以促进教育事业开展为己任，坚持软配件齐抓、德智体偏重的兴教方针，迎难而上，开拓创新，力图为建强区、奔小康撑劲助力，勇立新功！

值此春和景明、百业丰茂的盛会年代，《崆峒教育》季刊的降生，无疑昭示着崆峒区教育事业正在健步迈向新的终点和新的征程。 我们崆峒区全体教育任务者坚信：新的终点，孕育着新的希冀；新的征程，展现着新的未来。

宣传教育革新的政策，培育开放交流的习尚，展现学校树立的面貌，培植研讨讨论的土壤，表扬为人师表的模范，沟通师生感情的桥梁，沉淀深远厚重的底蕴，远眺蓬勃盎然的前景，是我们萌生的初衷，也是我们办刊的宗旨，更是我们不懈的目的。

“情蕴芝兰芳自醇，心念桃李总是春”。 有道是事业在勤，不搏何获？我们深知：在教育这块丰沃的园地里，只要勤耕不辍，方能志存高远。 桃李每从肩上过，人才多是梯过去，自古而然。 是啊，天行健，学子以自强不息；地势坤，园丁以厚德载物。 这正是我们要求的，也正是我们希冀看到的。 文章千古事，立片言以居要。 我们由衷呼唤那些笔底波涛恰似行云流水，见地独到令人拍案惊奇的作品。 同时，我们更情愿在百花齐放、百花怒放、百舸争流的角逐中，采撷精髓，发现人才，真正为教育、为学校、为教员、为在校生造福谋利！出于这样的决计，区教育局指导和本刊全体修正人员将真诚为大家的惠顾辛勤努力，爱并奉献着。

承上启下望来年，岁月如歌，豪情万千。 好友们，请乘理想之马，挥鞭从此起程，路上春色正好，前方景色如画。 最后，祝各位作者和读者神笔在握，学业精进！

杂志优秀创刊词作文4

许久以来我们怀有这样一个希望：能够为大家带给一个平台，能够不受文学之外的要素制约，纵情尽性地交流；能够让文学的暖色，如夏天葱茏的绿一样，不经意间就舒爽着好友们的视野；能够如温暖的风一样，虽然只是悄然撩起你的衣角，却能把鲜活的气息弥漫于全身。 于是，我们选取在这个热情夏日与浪漫秋天融合的八月创刊了《湘中文学》，我们带给大家的绝不是持久的惊喜，而是向往终身的承诺。

在涟河的岸边，是我们热爱的家园。 渐渐流动的清纯的河水，见证着沧桑剧变；一如这块热土的碧血，连之后昨日和这天。 河中摇曳的水草，岸边轻拂的柳丝，长空里袅娜的炊烟，这些鲜活的律动，便是我们的文学，我们的情感。 我们想要在这方美丽的山水之间，做一份美丽的文学刊物。 以一市最美的文字，以一省最美的文字，以一国最美的文字，滋养湘中乃至全国最优秀的子弟和一切求善向美的人，这是我们的目的。 当然，我们没有潜力去改动一切的读者，但只需能够改动我们周围的很少一部分人，使其在这个冷热闹清的全球懂得爱，明白真，能够向善向真向美向雅而生，能够在红尘中具有清洁的精气和高尚的善行，我们将无比欣喜。

知者，谓我们有所思；不知者，谓我们有所痴。 当我们沉溺在浓郁的文学气息中的时刻，我们并不会窒息，由于我们的双脚曾经深深地扎根在理想当中。 相同，当我们存在于纷扰的理想中的时刻，我们也不会迷茫，由于我们还有极为神圣而又精致的理想。 为了这个理想，我们也许要付出很多，但这是我们自己的选取，不只仅仅是由于喜好，由于痴迷，还由于我们恒久不变的决计。

《湘中文学》追求大气，追求贴近。 它有一种胸怀，就是培育文学新军；它有一种境界，就是追求艺术高端；它有一个目的，就是兴盛文学创作。 亲爱的好友，《湘中文学》将以她特有的灵气和暮气活期与你相约，等候着你，等候着你愈加开放，更少成见，不失风骨的文字，等候着你的热心介入和支持。 在未来的岁月中，她的歌吟将响亮而感人，她的外形将心爱而美丽，她的表情将真诚而生动，她的血脉未来源于你们，她的呼吸将同步于你们，一切因你们而生动，一切因你们而精彩！

杂志优秀创刊词作文5

最后，我停下急躁的脚步，坐在办公台前----为我多年的希望，给我们的月刊，写一篇发刊词。

这已是第三期了，我的文章无论放在哪一页，都是迟到的！我为此深感羞愧和不安----为王进先生和修正组的热诚，为我的怠慢，也为泰晶文明迄今的荒漠……

小荷已露尖尖角！两个月前，像一颗穿破岩石、裹住泥土的幼苗，似一朵含着浅笑、绽放芬芳的鲜花，《泰晶月刊》降生了！

相对近五年高速开展，迟到的《泰晶月刊》，初生而幼小。 但是，论述理念、构建文明、促进控制、增进沟通……《泰晶月刊》的降生，有如一轮旭日冉冉升起，给泰晶园区的生活，带来了暖和的阳光！这些可敬心爱的编委和作者们，很多都是企业文明小组的主干，他们来自不同的消费运营一线。 他们的业绩同时是最好的！他们的感受是最质朴的，他们的心声是最真诚的！他们在忙碌的任务之余，凭着对企业和团队的有限热爱，凭着对音叉事业的忠心耿耿，谱写了开启泰晶文明树立的新篇章！

典范的力气是无量的！典范就在我们身边！王进先生的基座分厂，常年以复兴民族工业为己任，他以近七十的高龄，率领一群年轻人，孜孜不倦的践行着自己的信仰。他们的良好业绩，正是良好企业文明的最好见证!

泰晶的高速开展重复证明，创新是泰晶跨越开展之本，而优秀的文明则是创新的源动力！只要锐意创新的文明，才干为新的革新注入微弱动力。

我们正实行着高尚的历史使命--复兴我国晶体工业！我们的事业正在加快扩张！同时，我们面临许许多多的史无前例的困难！尚待健全完善的机制；创新中不时变化的格式；市场不时增长的需求；竞争环境力气的加快消涨；年轻的团队，充溢生机、满怀理想，同时又粗糙、激动、容易蛮干......我们的路途漫长而充溢应战！

勿庸讳言，虽然我们聚集了行业内各工序的精英，我们的文明依然处在荒漠边缘！重消费，轻文明；重说教，轻培训；重指挥，轻规划；重眼前，轻久远；重业绩，轻素养；重规模，轻体系……不少干部看不到事情的实质，自己不提高，搞不出一个象样的文件，还给他人搞文明活动设置阻碍；三十年代“拿摩温（NO.1）”式的作风，依然盛行在企业的日常生活中。

当我们向“月产亿只晶体”进军的时刻，深感控制体系的制约，深感文明和干部的缺乏。看看公司外部，哪一个落后的部门，不跟他们团队的文明气氛有关？再看看国际外同行，哪一个企业的兴起，归根究竟不是文明的兴起这一点，务必惹起我们的深思！，

在此提示我们的干部和员工：音叉市场的竞争，是科技、控制的竞争，更是文明的竞争。 竞争的中心是文明的竞争。 企业文明是企业开展的灵魂所在。 只要人的身心、行为与资源的谐和一致，才干抵达控制的最高境界。

“登高而招，臂非延长也，而见者远;顺风而呼，声非加疾也，而闻者彰”，荀子的论述，早已精辟的通知我们：登高望远，顺势而为，就是企业文明之所为。介入国际竞争，只要打造出色的文明，才干使我们挺起脊梁走向全球，成为具有国际竞争力的晶体巨人！

这个理想决计必将成为泰晶人的文明精气，必将成为我们成功目的的弱小力气。

希冀我们的月刊，成为大家用心呵护的初生的婴儿！成为指导干部转变开展思想的有利载体！有思想的出主意，有权利的出资源，有热情的出爱心，有文采的出华章。大家在文明中奉献，在文明中生长！

希冀我们的月刊，面向未来，束缚思想，大胆探求，不时创新，高质量，出精品，成为塑造泰晶优秀文明的关键媒体，充沛展现企业的文明之真、之情、之美、之力，以山的气势、海的胸魄，推进团队大步向前跨跃！

希冀我们的月刊，永远让大家感遭到春天的生机，感遭到创业的奖励，感遭到团队的力气，感遭到文明的滋养，感遭到收获的喜悦！

希冀我们的月刊，似乎与我们同行的知心好友，在通向民族晶体工业复兴的征程中，不时注入新的生命生机，与我们伟大的理想一道，乘风远航！

新的一页，曾经从月刊的创刊末尾了！