中原证券 船舶制造行业景气周期有望延续 (中原证券集团)

研报称，船舶制造行业继续复苏趋向，在供应收缩恢复缓慢的状况下，本轮船舶制造行业景气周期有望延续。2025年随着2022年以后低价订单的交付，船舶制造企业有望盈利减速修复，充沛开释业绩弹性。2024年12月底新接订单和手持订单中油轮、LNG船占比清楚提高，中高端船舶占比大幅优化，订单结构优化清楚，后续业绩开释空间值得等候。看好船舶制造长周期复苏的趋向及力度。

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市场点评: 震荡市场，板块品格轮动切换，操作宜灵敏控仓掌握节拍介入

一、财经资讯精选

重磅信号！活期存款利率要降？大额存单突遭抢购

据了解，近日，多家银行向分行下发了调整存款利率授权控制的通知。 从多家银行的外部举措看，市场利率定价自律机制执行新报价方式的时期是6月21日。 据了解，报价方式改动后，一年期以下的存款利率有所上升，一年期利率水平维持不变，一年期以上的存款产品大多要下调。 近日前来问询大额存单的人很多，大额存单额度加快被消耗，由于过了这个周末，不少存款产品的利率要下调。 调整幅度最大的是工行某分行，三年期大额存单从3.85%直接下调到3.25%，调整幅度到达60个BP。 此外，一年期、两年期存款产品也将全部下调利率。

退市规则又增“红线”市值退市7月1日起实施

据统计，往年来，已有12家A股公司成功退市，从退市类型来看，面值退市等买卖类退市是目前关键类型。 值得留意的是，在买卖类退市目的中，2020年底修订的退市新规参与了“3亿市值退市”目的，并且该目的将于往年7月1日起失效。 投资者除了要求关注公司股价外，公司市值状况也是要求关注的重点。 目前，A股市场股价在个位数的股票比拟多，但距市值3亿元仍有较大距离。 据记者统计，截至6月17日收盘，市值低于10亿元的公司有12家，均为ST股。 上市公司股价继续走低，甚至跌破面值，或许市值跌至3亿元下方，实践上是投资者“用脚投票”的结果。 买卖所新增“3亿市值退市”目的，是市场发扬选择性作用、市场生态不时修复的关键表现。

我国新冠疫苗研发速度与数量处全球第一方阵

国度卫健委副主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班担任人曾益新接受采访时引见，我国新冠疫苗研发速度与数量一直处于全球第一方阵。 我国已有21个新冠疫苗进入临床实验阶段。 目前有4个疫苗在国际获批附条件上市，3个疫苗在国际获批紧急经常使用，成功了境外临床实验灭活疫苗、重组蛋白疫苗、腺病毒载体疫苗、核酸疫苗技术路途的片面掩盖。

基金发行继续回暖：短短半个多月，基金新发已超1200亿

Wind数据显示，以基金成立日作为统计规范，截至6月18日，新发基金数量为115只，发行规模达1274.07亿元。 6月刚过半，新发基金规模已较整个4月份和5月份区分增长23%和30%。 其中，权益类基金发行规模达1181.02亿元，较整个4月份和5月份区分增长了23%和37%。 多位业内人士表示，近期新基金销售有所回暖，这与市场短期赚钱效应恢复有关，同时新增资金入市对新基金的发行也有带举措用。

国度新动力汽车技术创新中心总经理原诚寅：2022年我国汽车芯片市场可达150亿美元

在2021中国汽车论坛上，国度新动力汽车技术创新中心总经理原诚寅表示，我国汽车产品用芯片出口占90%，关键系统芯片全部为国外垄断。 2022年我国汽车市场约2500万辆，汽车芯片市场可达150亿美元，约占全球22%，甚至更高。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）

二、市场热点聚焦

市场点评: 震荡市场，板块品格轮动切换，操作宜灵敏控仓掌握节拍介入

上周五，A股各大股指收盘涨跌不一，截至收盘：沪指微跌0.01%，报3525.10点；深成指涨0.77%，报.67点；创业板指涨1.59%，报3239.23点。 盘面观察，汽车、新资料、其他电子、国防军工等涨幅居前，采掘服务、石油、煤炭、银行等跌幅居前。 两市算计成交额亿元；当日北向资金净卖出10.39亿元。 行业板块涨跌互现，思索目前市场依然处于“七一”前特殊时期窗口，国外交策环境基调仍较为平和，估量市场将延续震荡市结构性行情为主，操作宜灵敏控制节拍介入，建议逢低规划盈利景气度高的行业种类，关注通讯、半导体、证券、军工等。 股市有风险，投资需慎重。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066)

微观视点：两部门：树立健全电子烟监管体系，严厉查处向未成年人售烟行为

事情：6月18日，国度烟草专卖局、国度市场监管总局发布关于《维护未成年人免受烟损害“守护生长”专项执行方案》(简称：《方案》)的通知，其中将电子烟运营监管归入关键义务中。

点评：《方案》提出，片面从严监管电子烟运营行为。 各地要贯彻落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求，逐渐树立健全电子烟监管任务体系，优化监管效能，规范电子烟消费运营活动，防范电子烟市场乱象“死灰复燃”。 清算整治校园周围违法销售网点和智能售卖设备，依法查处向未成年人销售电子烟违法行为，实际维护未成年人合法权益。 信息面看全体是略偏负面，建议对触及电子烟相关公司短期合理逃避。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）

通讯行业：穿越周期，拥抱生长，行业龙头估值待优化

事情: 通讯板块除权重股后,2021年一季度成功营收893.6亿元,同比增长25.2％；成功归母净利润34.4亿元,同比增长176.4％,往年一季度在十四五规划中新基建的相关指引下,通讯设备和器件厂商会受益于上传的景气周期,营收和净利润有清楚的复苏。

点评：穿越周期,拥抱生长:历史数据标明,通讯行业相对收益/超额收益和资本投入存在较强相关性,出现一定的周期性特征。 而在以后阶段,通讯行业表现与基本面出现了清楚的背叛。 这或许与5G时代的长周期有关,树立本钱高、铺设难度大以及投资报答期长,纵使资本开支相对值不低,但增速放缓。 但剖析以为随着5G商业形式的成熟以及基本面继续改善,行业全体估值有望失掉修复，建议过度积极关注性能。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066)

三、新股申购提示

雷 尔 伟申购代码，申购多少钱13.75元

漱玉平民申购代码，申购多少钱8.86元

威高骨科申购代码，申购多少钱36.22元

利 元 亨申购代码，申购多少钱38.85元

四、重点个股介绍

参见《早盘视点》完整版（按月定制途径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制途径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

逾百概念股合涨超800亿 新动力汽车产业规划利好四大板块

阅历了约10个月的征求意见进程后，10月9日，国务院常务会议经过了《新动力汽车产业开展规划》（下称《规划》）。

虽全文内容暂未发布，但从目前已有内容来看，无疑是对新动力汽车产业的一大利好。 另外，相比征求意见稿，《规划》进一步突出了市场、企业的主导性位置，目的制定上也有所调整，全体愈加务虚。

针对这一政策，二级市场反响热烈。 截至10月12日收盘，A股新动力汽车、充电桩、车联网、锂电池概念板块清一色飘红。 其中，A股新动力汽车概念板块355只个股中，346只股票股价出现下跌，而在资金流向方面，215只个股当日净流入额为正，合共约42.87亿元。

10月12日，乘联会秘书长崔东树在接受时代汽车数据采访时表示，相比意见稿，此次国常会经过的《规划》愈加务虚，或也反映了政府关于新动力汽车开展的态度转为愈加“平和”。

值得一提的是，目前的《规划》内容只地下了部分，并非全文。 因此，关于产业的全体影响还待全文发布后的进一步观察。

从目前已发布的内容来看，相比征求意见稿，《规划》有几点值得关注。

一是在目前的地下内容中，在原征求意见稿中占据关键位置的“2025年，新动力新车销量占比到达25%左右”并未提及。

对此，10月12日，中国汽车流通协会新动力汽车分会副秘书长曾丕权在接受时代汽车数据采访时指出，目前新动力汽车占全体汽车市场的占有比例依然较小，距离25%的目的仍有一定的距离，或是此次目的暂未提出的主因。

中汽协数据显示，1-8月，中国汽车销量为1455.1万辆，其中，新动力汽车销量为59.6万辆，占比仅4%。

另外，相比意见稿，快充、换电、氢动力等基础设备树立方面的关键性也失掉进一步优化。 这关于在细分范围深耕已久的企业而言无疑也是利好。

曾丕权估量，在充换电、加氢站等基础设备树立上，《规划》的发布将进一步带动细分范围的开展，“一方面，国度会在细分范围加大财政资金的投入；另一方面，也会经过政策奖励企业入局，两方面一同发力”。

值得一提的是，目前的地下内容中，特别提到了“强化企业在技术路途选择方面的主体位置”，可见，在当下，企业已成为推进新动力汽车市场开展的主导力气。

以动力电池为例，目前市场已出现三元锂、磷酸铁锂两种技术路途并线开展的格式。 往年3月底，比亚迪正式发布刀片电池，据官方引见，“刀片电池”经过结构创新，在成组时可以跳过“模组”，使得其体积能量密度与主流三元锂电池持平。 在发布当日，比亚迪董事长王传福也在现场表示，“刀片电池将改动新动力汽车行业对三元锂电池的依赖。 ”

据悉，目前比亚迪正减速优化刀片电池的产能。 其中，作为刀片电池关键消费基地的弗迪重庆工厂，将在往年年底建成8条产线，成功20GWh以上的年产能目的。

无独有偶，主攻三元锂电池方向的宁德时代，该公司董事长曾毓群也于近日举行的“2020全球新动力汽车大会”上也泄漏，宁德时代曾经开收回不起火只冒烟的电池产品，将于年底在一些车型上量产。

他表示，“国标要求电池5分钟不起火，我们新开发的产品可以做到不起火只冒烟，即使一个电芯起火，整个PACK（电池包）只冒烟，这是直接处置痛点的方案，目前高能量密度，高安保性曾经没有疑问，只是低本钱还要求时期处置。”

值得一提的是，据近日韩国新动力市场剖析公司SNE-Research发布的数据显示，8月全球动力电池装机量为10.8-GWh，宁德时代以2.8GWh的装机量排名全球第一，赶超韩国对手LG化学，重新夺回了全球动力电池头把交椅。

关于装机量得以重新夺冠的要素，一名接近宁德时代的人士10月12日向时代汽车数据方面表示，“国际市场回暖是其业绩反超关键要素”。

或许，就如该公司董事长曾毓群在屡次演讲中所提到的，“宁德时代的目的是替代化石动力，成为动力系统的组成部分，不论是发电端的固定式化石动力（煤炭）还是经常使用端的移动式化石动力（石油）”。

受新动力汽车产业开展规划影响，二级资本市场上各相关概念板块表现生动。

据西方财富Choice数据显示，充电桩概念板块120只个股中，116只股票飘红，中能电气、英可瑞、易事特等股票涨停，特锐德、英飞特涨幅超6%；锂电池板块亦掀涨停潮，217家上市公司中，210家飘红，石墨烯板块的珈伟新能和无机硅概念股硅宝科技等纷繁涨停。

至于新动力概念板块方面，截至10月12日收盘，164只个股中，153只股票股价成功下跌，仅一个买卖日总市值合共涨约856.94亿元。 其中，比亚迪（）领涨，股价下跌6.77%至128.5元/股，总市值日涨222.34亿元，而国轩高科股价亦下跌5.25%，总市值日涨约16.52亿元。 与此同时，新动力汽车板块355只个股中，亦有346只股票股价出现不同水平的下跌。

中原证券称，政策有利于翻开新动力汽车需求空间。 从政策的进一步催化，和中常年产业开展景气水平看，利好资本市场上动力电池、充电桩、汽车电子等新动力汽车产业链相关概念股下跌，而随着产业集中度优化，细分范围龙头公司将有望取得估值业绩双击的超额收益。

在业内人士看来，常年来看，国际新动力汽车浸透率（销量）与开展目的差距依然较大，国际新动力汽车常年增长趋向确定。 特斯拉、群众MEB平台、宁德时代和LG化学四大产业链值得关注。

“除了上述四大产业链板块外，国际自主品牌新动力化也值得关注，如比亚迪等新动力汽车板块龙头股等。 ”10月12日，罗兰贝格全球合伙人兼大中华区副总裁郑赟对时代汽车数据表示。

在郑赟看来，A股新动力概念、特斯拉概念等板块往年表现都较为强势，接上去，这波行情依然有望延续，如特斯拉产业链，随着其车型与产能继续投放，国产化率优化带来产业链机遇，可重点关注起配套零部件供应商。

与此同时，结合《规划》最新发布的四大要点以及此前发布的征求意见，多家券商介绍关注已规划充电设备、B端整车细分范围的优质赛道龙头，重点关注技术壁垒高、工业产品替代性低的优质供应商和资金链完善、产业链规划充沛的整车制造商。

其中，华西证券建议掌握好两大行业趋向，一是新动力汽车有望出现高端化与经济性双轨并行开展；二是充电设备开启树立大年，产业链迎来开展机遇，在政策的积极推进下，2020年充电设备全年保有量规模增长较为可观，车桩比有望进一步提高。

理想上，受《规划》获经过的利好影响，新动力汽车中概股10月9日美股收盘一度走强，截至今天收盘，除理想汽车（)股价下跌1.84%外，蔚来汽车（)股价下跌0.14%，小鹏（)股价下跌0.70%。

此前，蔚来、小鹏在充换电设备方面早有规划。 数据显示，截至往年二季度末，蔚来已建成142座换电站，掩盖全国63个城市；而小鹏汽车的超充网络拥有114家超充站，平均每站7个超充桩。

此外，相同在超充网络早有规划的特斯拉（)当日股价亦下跌1.9%，而年终至今，该股涨幅达418.73%。

值得关注的是，在A股相关概念股一片沸腾下，隔夜美股12日盘前亦出现走高。 截至时代汽车数据发稿前，蔚来、理想汽车涨超3%，小鹏汽车涨超2%，特斯拉涨超1%。