美股历经曲折终迎高位 新总统上前前景待瞻 拜顿时代落幕 (美股历经曲折的走势)

随着美国第46任总统乔·拜登行将告别白宫，美国股市也在其任期的最后一个买卖日以高调姿态画上了句号。自2021年1月20日拜登上任以来，规范普尔500指数（SPX）涨幅逾越了55%，这一亮眼表现成为了拜顿时代股市的一个关键标志。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在此时期也取得了清楚下跌，而科技股为主的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）更是下跌了39%以上。虽然这些涨幅看似可观，但依据道琼斯市场数据（Dow Jones Market alt="拜顿时代落幕，美股历经曲折终迎高位，新总统上前前景待瞻">

拜登的总统任期始于新冠疫情暴虐、经济衰退的困难时辰。2021年，随着全球经济末尾从疫情中复苏，关键股票平均指数成功了两位数的报答。美联储也维持了2020年终初次实施的支持性货币政策措施，为股市提供了有力的支撑。

但是，2022年却成为了华尔街自2008-2009年金融危机以来最蹩脚的一年。俄罗斯入侵乌克兰引发了全球市场的骚动，而美国经济则努力应对通胀飙升和利率上升的应战。在这一背景下，股市经验了猛烈的坚定和调整。

但到了2023年和2024年，科技股推进的盈利复苏和人工智能热潮将美国股市推至了历史水平。规范普尔500指数成功了延续两位数的年涨幅，并进入了牛市的第三个年头。这一时期的股市表现得益于多个要素的共同作用，包括疫情后的重新开通、拜登政府2022年发布的具有里程碑意义的《通胀增添法案》（Inflation Reduction Act），以及人工智能技术的打破性展开。

TradeStation全球市场战略主管大卫·拉塞尔（David Russell）在周五对MarketWatch表示，周期性经济范围在拜登任期内出现了“爆炸性增长”，这关键得益于疫情后的重新开通和《通胀增添法案》的实施。该法案“真正抚慰了工业活动，在很多方面引发了更高的利率和2022年的熊市”。但是，拉塞尔也指出，人工智能的兴起对股市来说是一个完全不同的顺风要素，它与拜登政府有关，而是多年树立的效果在2023年终得以开花结果。

在拜登任期的最后阶段，股市的表现也遭到了行将上任的新总统唐纳德·特朗普的影响。自从特朗普在11月初赢得总统选举以来，华尔街不时对其经济政策抱有很高的心愿。投资者押注特朗普重返白宫或许会经过减税、增添金融监管和提高关税等措施，进一步增强经济和美国企业。

但是，特朗普的一些经济方案也或许形成财政赤字上升和通胀仰望，这或许会损害政府债券市场，并再次推高利率。自选举日以来，股市曾经经验了猛烈的坚定。选举日后，股市大幅下跌，但在接上去的两个月里，部分涨幅被抹去。从选举日到1月17日（拜登任期完毕前的最后一个买卖日前的时段，此处为假定性对比，通常特朗普就职将在之后），规范普尔500指数下跌了3.7%，这是自2008年奥巴马中选总统以来的最差表现。同期，道琼斯指数下跌了3%，纳斯达克指数下跌了6.5%。

Penn Mutual Asset Management投资组合经理George Cipolloni表示，自大选以来，股市首先经验了反弹微风险资产下跌，但随后通胀担忧东山再起，形成收益率曲线陡增。美国国债收益率的上升对股市出现了加大影响，由于国债市场的坚定会直接影响到股市的走势。

虽然股市在选举后经验了一些坚定，但拉塞尔以为，“投资者没有理由仅仅假定特朗普会以一种会给金融市场和经济带来疑问的形式行事”。他指出，一切对关税推高通胀的担忧或许会像“担忧之墙”一样消逝。

在过去的三个月里，股市不时在“横盘整理”，在选举日之后的开清点位左近买卖。这让拉塞尔和他的团队置信，股市很快就会打破“这段整固期”，并继续下跌。他们估量，未来将迎来两位数的盈利增长，美联储将提出鸽派预期，并增加鹰派决计。同时，新总统上前后或许会采取一些安闲监管的行政命令，这将有助于提振市场心境。

在美国股市迎来拜顿时代的最后一个买卖日时，三大关键目的均以下跌收盘。投资者也在展望本周行将就职的第二任特朗普总统，等候其经济政策能为股市带来新的机遇和应战。无论未来如何展开，美国股市都将继续以其共同的魅力和生机吸引着全球投资者的目光。