H双重上市！ 迈威生物冲击A (双重上市公司有哪些)

近期，A股上市公司赴港上市迎来密集进度，2015年开年至今，、、、、、歌尔微电子、先后向港交所提交上市开放书。

瑞银对往年香港新股市场看法绝望，瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈预期，先A后H是往年IPO市场关键趋向，估量全年有逾30家A股公司赴港上市，大部分是大型A股寻求A加H上市。

他置信，往年应该会有一些质量不错、规模较大的中原公司赴港上市，涵盖各行各业，有国企，但关键是民企。他解释，H股与A股估值差距收窄，以及IPO监管要素利好，连同中企出海展开要求等，都是往年A股赴港上市转趋生动的关键。

继昨天的后，今天重点探索一下迈威生物的状况。

媒体得知，2025年1月6日，迈威（上海）生物科技股份有限公司（以下简称“迈威生物”）向港交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的开放。

迈威生物成立于2017年，自2022年1月起在上交所科创板上市（股票代码：688062.SH），是一家关键专注于自主开发肿瘤和年龄相关疾病药物并处于商业化阶段的制药公司。

专注于ADC技术路途

多年来，迈威生物树立了具有竞争力的、多层次的管线产品组合，包括10个以上的药物资产且掩盖不同种类，专注于肿瘤和年龄相关疾病，如免疫、眼科、骨科等范围。

ADC是公司管线的关键组成部分。经过对基础ADC技术的继续投资，公司最终树立了拥有自主知识产权的四大中心ADC技术：

中心产品－9MW2821

9MW2821是运行公司专有的ADC平台及一体化高效抗体发现平台而开发的新型靶向Nectin-4 ADC。Nectin-4是一种I型跨膜糖蛋白，其与黏附素一同，在细胞－细胞黏附衔接的构成及维持环节中发扬至关关键的作用。关键的是，Nectin-4在几种肿瘤类型中过度表达，使其成为治疗癌症的潜在靶点。

为制成9MW2821，公司经常经常使用定点偶联技术，将具有内吞促进特性的人源化靶向Nectin-4单克隆抗体与细胞毒性药物单甲基澳瑞他汀E（ MMAE）启动衔接。由此出现的9MW2821 ADC与肿瘤细胞外表表达的Nectin-4分子启动特异性结合，构成ADC复合物。这种ADC复合物会在肿瘤细胞内开释出MMAE，引发细胞凋亡和死亡。

公司正在启动9MW2821的多项临床实验，其中包括：1、 9MW2821区分作为单药疗法及结合特瑞普利单抗治疗尿路上皮癌的III期实验，2、9MW2821作为单药疗法治疗宫颈癌的III期实验，及3、9MW2821作为单药疗法或结合特瑞普利单抗治疗三阴性乳腺癌（「三阴性乳腺癌」）的 II期实验。

全球ADC市场具有较大潜力，2023年，前五大商业化ADC药物的年度销售额均逾越10亿美元。全球ADC市场规模从2019年的28亿美元迅速增长到2023年的104亿美元，复合年增长率为38.4%，估量将继续坚持微弱增长势头，从2023年起按复合年增长率30.6%增长，到2032年抵达1151亿美元。

中国的ADC市场在2020年首款ADC（即赫赛莱）取得国度药监局赞同后末尾增长，估量将从2023年的4亿美元增长至2032年的174亿美元，复合年增长率为54.3%。

截至最后通常可行日期，Padcev是美国及中国赞同的惟逐一种靶向Nectin-4 ADC药物，在两个司法权区均用于治疗尿路上皮癌及╱或膀胱癌。2022年及2023年以及2024年1-9月，Padcev的销售额区分为7.59亿美元、11.78亿美元及18.92亿美元，依据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的年度销售额计，在全球一切ADC药物中排名第四。

此外，公司还有其他2款ADC产品，包括7MW3711和 7MW4911。

7MW3711是一种靶向B7-H3（又称CD276，一种免疫审核点蛋白）的新型ADC。B7-H3是B7配体家族的成员，在协助癌症细胞回防止疫监视以及T细胞和自然杀伤细胞的细胞毒活性方面发扬着关键作用。

7MW4911是一种特异性靶向CDH17的ADC。CDH17是一种细胞黏附蛋白，经过片面的泛癌多组学剖析已被确定为癌症治疗范围具潜力的靶点。CDH17在失常组织中低表达，关键表达于肠上皮细胞的基底外侧膜。但是，在结直肠癌、胃癌和胰腺癌等各种胃肠道肿瘤中，CDH17清楚过度表达，其高表达与肿瘤进度、转移及临床预后不良亲密相关，因此成为治疗干预的理想靶点。

已有三款产品获批上市，尚未盈利

除上述在研产品外，迈威生物已有3款产品获批上市。

第一款为君迈康维重组人源抗TNF-α单克隆抗体注射液，属于治疗用生物制品2类，为药物修美乐（通用名：阿达木单抗）的生物相似药。2022年3月获批用于治疗类风湿关节炎、强直性脊柱炎、银屑病等，2022年11月关于克罗恩病、葡萄膜炎、多关节幼年特发性关节炎等顺应症的补充开放获批。

第二款是迈卫健，自2024年3月在中国中原商业化，顺应症为治疗无法切除或手术切除或许形成严重性能阻碍的距骨细胞瘤。

第三款是迈利舒，自2023年3月在中国中原商业化，用于治疗骨折高风险的绝经后妇女的骨质疏松症。

至2023年、2024年1-10月（报告期），公司区分录得支出1.28亿元、1.6亿元；毛利区分为1.25亿元、1.41亿元。

报告期内，迈威生物的支出来自：1、药品销售，关键在中国向第三方分销商销售药品，该等分销商为直接客户，通常担任向医院及药店销售和交付产品，及2、对外授权支出。

作为一家尚在研发阶段的生物科技公司，迈威生物的研发费用较高，报告期内，公司研发本钱区分为8.36亿元、6.06亿元，其中归属于中心产品的研发本钱区分为1.43亿元、1.79亿元，区分占相应时期总研发本钱的17.1%、29.5%。

由于较高的研发支出及销售费用、行政开支等，迈威生物的期内盈余区分为10.59亿元、8.64亿元。

截至2024年10月31日，迈威生物的现金及现金等价物区分为14.15亿元，相较研发费用而言并不算富余。

据招股书，迈威生物此次募集资金的用途大致如下：1、用于中心产品9MW2821针对多种适用症不同阶段的临床实验开发；2、用于推进针对三阴性乳腺癌治疗的不同阶段的临床实验；3、用于推进针对宫颈癌治疗的不同阶段的临床实验；4、用于推进针对食管癌治疗的不同阶段的临床实验；5、用于针对具有大批临床需求的肿瘤及年龄相关疾病的其他管线产品的研发等。

关于此次赴港上市，迈威生物表示，谋划发行H股股票并在香港联交所上市，是为满足公司运营展开的资金需求，成功公司可继续展开，优化公司国际化水平。