子公司表现不佳 桂林游览2024年预亏1.89亿！计提信誉减值及资产减值达1.5亿 (子公司不并表)

桂林山水甲天下，桂林游览没挣钱

1月20日，桂林游览（000978.SZ）公布2024年业绩预告。公告显示，2024年，桂林游览估量净利润为-1.89亿元，扣非净利润为-1.85亿元。而2024年前三季度，公司净利润为1229.05万元，扣非净利润为560.36万元。2023年，该公司净利润为1638万元，扣非净利润为1247万元。

2024年，桂林游览游客应付量约568万人次，同比降低约8.18%，成功营业支出约4.48亿元，同比降低约6.25%。此外，该公司投资收益同比增加约2238万元。

同时，桂林游览启动计提资产减值损失。2024年，桂林游览对或许出现减值损失的应收账款、其他应收款、固定资产和其他非流动资产等部分资产启动资产减值测试，在2024年12月31日对公司及部分子公司计提信誉减值损失和资产减值损失算计约1.5亿元。

针对前三季度盈利但全年盈余，计提资产减值损失要素等疑问，时代周报记者致电并发送邮件向桂林游览投资者咨询部门讯问，截至发稿，未取得回复。

屡次计提减值

近年来，桂林游览亏多盈少。2020年以来，桂林游览只在2023年成功盈利，其他时期均为盈余。2020-2022年，桂林游览延续三年盈余，三年净利润区分为-2.67亿元、-2.13亿元、-2.82亿元。

计提资产减值损失屡次成为桂林游览业绩下滑的要素之一。据桂林游览相关公告，2020年，该公司子公司桂林资江丹霞游览有限责任公司（以下简称“资江丹霞公司”）对桂林丹霞温泉游览有限公司（以下简称“丹霞温泉公司”）启动破产清算。在丹霞温泉公司破产清算状况下，资江丹霞公司对丹霞温泉公司债务估量或许的损失为1.45亿元，关于桂林游览净利润影响为-8010万元。

2021年，桂林游览对控股子公司桂林罗山湖游览展开有限公司土地经常经常使用权计提资产减值预备1308万元。资江丹霞公司对丹霞温泉公司的债务启动了减值测试，资江丹霞公司对丹霞温泉公司的债务计提坏账预备2979万元。

2022年，桂林游览对或许出现减值损失的应收账款、其他应收款、固定资产和其他非流动资产等部分资产启动减值测试，信誉减值损失和资产减值损失算计 4505.85 万元。

桂林游览计提减值关于该公司净利润构成较大影响。2021年1月，据桂林游览计提资产减值预备相关公告，该公司对资江丹霞公司其他应收款计提坏账预备，该次计提坏账预备对桂林游览2020年净利润增加1.45亿元。

2022年1月，据桂林游览计提资产减值预备相关公告，该公司对其控股子公司桂林罗山湖游览展开有限公司（以下简称“罗山湖游览公司”）土地经常经常使用权计提资产减值预备。该次计提资产减值预备对桂林游览2021年净利润增加915.47万元。

2022年，除了子公司对桂林游览构成计提资产损失外，桂林游览关于其它公司也出现了应收账款计提坏账预备。桂林游览对部分应收账款、其他应收款计提坏账预备算计达1025.03万元。

据桂林游览2023年1月公布的计提信誉减值损失相关公告，2022年该公司计提信誉减值损失和资产减值损失算计1.80亿元，其中关于净利润增加4044.67万元。

4家子公司资不抵债

桂林游览关键从事游览服务及与游览服务相关的业务，拥有桂林地域中心游览资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的运营权，并与公司控股股东旅投团体协作树立桂林城市著名景区——七星景区，并且还拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权。

近年来，桂林游览旗下多家子公司出现资不抵债状况。据其2024年半年报，桂林游览旗下共有10家关键子公司，其中4家子公司资不抵债。资江丹霞公司、桂林荔浦丰鱼岩游览有限责任公司（以下简称“荔浦丰鱼岩游览”）、桂林游览汽车运输有限责任公司（以下简称“桂林游览汽车运输”）、桂林桂圳投资置业有限责任公司四家公司净资产区分为-2.15亿元、-0.87亿元、-0.80亿元、-0.5亿元。

其中，资江丹霞公司、荔浦丰鱼岩游览、桂林游览汽车运输三家公司在2018年就曾经净资产为负，并继续盈余。

此外，在2024年上半年，桂林游览仅有一家子公司成功盈利，其他公司均为盈余。

在2024年业绩预告中，桂林游览再次提到，2025年，桂林旅行将进一步加大低效、不良资产的盘活处置力度，力争在 2025 年成功低效、不良资产盘活处置任务的打破性进度，进一步改善公司的基本面及财务结构。同时，公司2025年拟增强应收账款催收力度，并成立专项催收小组对欠款启动催收，及时有效收回欠款。

通常上，桂林游览在2019年末尾，就曾经末尾对对效益不好的资产及业务采取处置、剥离等措施。

但公司处置资产速度较为缓慢。2017年-2019年，桂林游览曾7次寻求转让荔浦丰鱼岩游览。该公司拥有被誉为“亚洲第一洞”之称的溶洞景点，但不时未能顺利转出。

据桂林游览2024年半年报，该公司仅将持有的桂林翰飞瘦弱科技有限公司45%股权转让，对净利润影响为-6.1万元。