关注2025年人工自动运转生态和端侧配件新品类 诺安基金邓心怡 (今日关注2025)

随着公募基金2024年四季报末尾披露，部分绩优产品规划状况及基金经理2025年市场展望浮出水面。尤其是2024年下半年科技行情风起后，相关板块能否还无机遇成为了关注焦点。

1月22日，诺安基金旗下产品诺平稳健报答公布2024年四季报。该产品由诺安基金研讨部总经理邓心怡控制，规划海外和国产算力和AI科技安保主线。据悉，截至2025年1月17日，诺平稳健报答A过去一年排名银河证券同类前1%，详细为4/480名【同类为灵敏性能型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)，公布于20250120】。

从基金四季报持仓来看，该基金本季度内股票资产占基金资产净值比例有肯定优化，相较去年三季度的81.06%提高至91.71%，个股方向上，前十大重仓股中，包括、、等，掩盖国产芯片、AI运转、新科技等范围，据Wind数据显示，部分个股季内涨幅可观，其中，光刻机概念股季内涨幅逾越90%（以上提及的前十大重仓股仅作为持仓展现，不作为个股引见）。

基金经理邓心怡在季报中指出，从科技产业革新看，人工自动仍在加快迭代展开。全球范围内，人工自动板块的中心驱动力依然是模型结构的改动，以及模型才干的优化。AI是新一轮科技长周期主推力。

半导体方面，她复盘历史数据表示，计算机、集团电脑、自入手机相继推进了为期8-10年的科技创新长周期，2024年仅为生成式AI创新拉动配件需求的第2年，目前仍处于本轮AI创新长周期初段上升期。海中心绕人工自动计算芯片的出口限制，也有望促进国产GPU产品迭代，以及减速国际自主可控的流片才干的打破。

关于AI模型和运转而言，她表示，从ChatGPT上线至今，大模型才干沿思想链和多模态两条主线拓展，随着才干优化和模型蒸馏，大模型的调用本钱加快降低，运转生态在广告营销、编程、教育等范围拓展，向端侧Agent方向优化。特地值得留意的是，豆包大模型、DeepSeek V3版本均于2024年内更新公布，国际模型在海外开源的基础上，随着软、配件调优迭代，有望成功经常经常使用本钱的大幅降低和模型成熟度逾越奇点。同时，关注2025年运转生态和端侧配件新品类的展开，尤其是具身自动的演进。以特斯拉人形为牵引，国际机器人行业有望迎来产业高速展开窗口期。

在此基础上，基金将继续关注人工自动从云端计算到终端设备、首创型运转的展开进程，以及与国产算力需求婚配的半导体投资进程。

关于2025年，作为诺安基金研讨部总经理，邓心怡也曾表示，依然看好科技创新与自主可控以及扩展内需相关主线。她以为，在科技及制造业方面，中国在全球制造业的位置已相对稳如泰山，未来制造业的出海扩产趋向将继续。新动力和高端装备制造等新兴产业将成为制造业的新亮点，工业机器人、航天航空等也或将一触即发。另一方面，消费将成为稳增长的关键力气，服务消费占比的介入显示了其微小的展开潜力。第四消费时代下，差异化提供心境价值成为关键服务消费趋向，银发经济也催生游览、保健产业等新型消费机遇。医药范围，创新药有望成功产业周期和政策支持的共振，生命迷信服务抢先等多主题也存在机遇。

风险提示：市场有风险，投资须慎重。本观念仅代表事先观念，今后或许出现改动，仅供参考，不形成投资倡议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司控制的基金时，应细心阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，照实填写或更新集团信息并核对自身的风险接受才干，选择与自己风险识别才干微风险接受才干相婚配的基金产品。投资者要求了解基金投资存在或许造本钱金盈余的情形。基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金控制人控制的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现。基金控制人提示投资者基金投资的“买者自傲”准绳，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行担负。我国基金运作时期较短，不能反映股市展开的一切阶段。

诺平稳健报答混合风险等级为R3，适宜风险等级为C3及以上投资者，详细的产品风险等级请以产品置办时的详细页面展现为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在置办基金时，依照销售机构的要求成功风险接受才干等级与产品或服务的风险等级适当性婚配。