下调新西方目的价至86.2美元 瑞银 下调2025至27财年每股盈测

瑞银宣布研报指，新西方2025财年第二季超出控制层先前预期，但与市场普遍预期相比好坏参半。当中，支出表现超出预期，但利润率未达预期。该行以为，市场关键担忧新西方第三季度营收增长20%至23%的指引，低于其中心业务30%以上的增长。

瑞银表示，继续预期新西方K9新方案在2025及2026财年将区分增长40%及34%，并以为短期不阴暗继续，但2025财年下半年公司基本趋向应走出谷底，2025财年大部份的不利要素应该会在2026财年发生。瑞银估量，新西方2025及2026财年营收将区分增长13%及19%；经调整净利润将区分增长28%及33%。至于2025至2027财年经调整净利润复合年均增长率估量为29%；每股盈利预测则下调6%至11%。该行将新西方美股目的价由94.3美元下调至86.2美元，给予“买入”评级。