彻夜剖析每一项新政策 作战室 摩根大通设立特朗普 (彻夜剖析每一个人)

据摩根大通一位初级主管表示，美国银行业正处于“待命方式（go-mode）的末尾”，而且“生物精气依然生动”。华尔街押注，在特朗普主导的更宽松监管制度下，全球最大经济体的买卖活动将遭到推进。

周二，在达沃斯全球经济论坛上，摩根大通的资产和财富控制主管玛丽·厄尔多斯（Mary Erdoes）表示，特朗普的监管方式有望能够提振美国经济，减轻拜登政府对银行业施加的一些担负。

“假定你看看上一届政府新出台的严重法规数量，它们是前特朗普政府严重新法规数量的八倍，”厄尔多斯说。她被视为接替杰米·戴蒙（Jamie Dimon）出任摩根大通首席执行官的竞争者。

“随之而来的是数百万工时的文书任务。这些任务梗塞了系统，阻碍了经济继续坚持那个十分瘦弱的飞轮运转。所以我们真的对此充溢等候。”厄尔多斯说。

厄尔多斯的评论宣布之际，欧洲银行高管担忧，假定欧洲大陆的监管机构要求更严峻地执行巴塞尔协议III等规则，特朗普喜爱的宽松政策或许会使欧洲银行在竞争中处于更不利的位置。

周二在同一小组发言时，渣打银行首席执行官比尔·温特斯（Bill Winters）表示，关键的是规则要“在全球范围内分歧制定，这样我们就不会在市场之间出现套利现象”。

虽然欧洲或许很难安闲某些监管规则，但据一位初级银行高管表示，英国或许会大幅偏向于美国体系。 “英国政府将站在安闲管制的最前沿，”该高管表示。“他们推延了巴塞尔协议III的实施，以观察美国如何或能否实施该协议。”

同时，摩根大通的厄尔多斯表示，美国较轻的监管或许会促使更多买卖达成和公司上市。她说：“公司不情愿上市或无法上市是由于繁重的监管担负，心愿您能看到这种状况有所改动。”

她补充说，摩根大通已设立一个“作战室”（war room），日以继夜剖析和评价特朗普的行政命令，并赞扬了美国总统制止联邦雇员远程办公的选择。 本月，摩根大通表示将要求一切员工从3月末尾每周五天前往办公室任务。

“时期会证明一切，但这确实是你会做出的一些举措，来发明一个十分有利于商业的环境，”厄尔多斯说。“感谢上帝，美国政府曾经这样做了，心愿这能让我们抢先于全球上其他政府，从而使我们能够继续竞争。”

银行游说集团也欢迎特朗普签署行政命令，对拜登政府时期的未决法规实施立刻解冻，并催促特朗普采取更进一步的执行。

“特朗普政府应将审查范围扩充到尚未成功的法规之外，包括政策声明、解释性规则以及监管机构未经必要的公告和评论程序合法强迫执行的具有束缚力的规则。”代表美国大型和中型存款机构的银行政策研讨所首席执行官格雷格·贝尔（Greg Baer）说。

特朗普在宣誓就任后的数小时内撤销了前专制党总统拜登的近80项行政命令，包括关于立刻解冻新的联邦法规和政府招聘的命令。全球市场为他前往白宫后或许带来的坚定做好预备。

“过去的24小时标明，我们都肯定消化许多将要出现的变化，”厄尔多斯在达沃斯全球经济论坛的小组讨论中表示。

依据经纪人通知媒体的信息，受特朗普“美国优先”政策影响的全球买卖这一缓和剧烈的业务已恢复。

此类变化以及市场坚定性的介入将要求投行作出调整，但银行家和买卖员表示，关于能够应对这一状况的人来说，报答是存在的。特朗普在其第一任总统任期内，经常在社交媒体上宣布无法预测的言论，从而引发市场大幅坚定。

随着特朗普新政府的上任，全球买卖流动将遭遇“幽默的骚动”，“我们会看看关税方面会有什么进度……”渣打银行首席执行官温特斯表示。

特朗普为何看不上亚马逊？

特朗普与亚马逊的缠斗逐渐更新。 一条推特就能让亚马逊市值蒸发数百亿，亚马逊也从实体批发到云计算步步紧逼。 老派生意人遇上新派进击者，实体资产遇上新兴产业，这场注定剧烈的交锋面前或许也隐藏着特朗普的“恐惧”，谁也无法预料到亚马逊会在哪一刻成功全美商业的规划进而拥有左右特朗普的话语权，毕竟功高盖主不是一件坏事。

点名亚马逊

亚马逊成了特朗普的眼中钉。 外地时期周六，美国总统特朗普再度发文抨击亚马逊。 特朗普在推特上表示，美国邮政局每替亚马逊寄送一个包裹，平均损失就会到达1.5美元，总计达数十亿美元。 假设美国邮政局提高了包裹费率，亚马逊的运输本钱将参与26亿美元，亚马逊如今必需支付真实的本钱和税收。

人在家中坐，锅从天过去。 由于身处亚马逊首席执行官贝索斯旗下，《华盛顿邮报》也再度遭到特朗普的批判。 特朗普称，《华盛顿邮报》存在报道假资讯的疑问，并被贝索斯当作其政策的游说工具。 去年，《华盛顿邮报》还由于调查特朗普的慈善捐款而取得了普利策资讯奖。

早在上周三，美国资讯网站Axios就泄漏特朗普将对亚马逊“入手”，称特朗普“痴迷于”亚马逊，思索经过反垄断制裁、监管和潜在的税收调整等一系列手腕对付这家电商巨头。 这样的信息让整个华尔街都担忧特朗普与亚马逊的抗争将变为理想，造成亚马逊股价在今天下跌了4.38%。

一天以后，特朗普亲身发布推文给亚马逊推波助澜，猛批亚马逊支付的税款不够，称其仅向各州和中央政府交纳很少的税款，甚至是基本不交税，还应用邮政系统作为亚马逊的送货员，造成不可胜数的批发商破产，给美国经济带来了庞大的损失。

特朗普的推文让Axios的报道成为实锤，受此影响，29日上午10点亚马逊市值掉到谷底，总损失530亿美金。 虽然预先白宫发言人廓清目前还没有任何针对亚马逊的详细政策和执行，但特朗普的影响显然曾经不容小觑了。

理想上，特朗普与亚马逊也算是宿敌了。 早在2015年12月，特朗普就怒喷亚马逊“避税”。 贝索斯毫不认输，调侃要把特朗普“送上太空”，离美国政治越远越好。 2016年竞选时的特朗普就正告过亚马逊，假设他做了总统，亚马逊就会有费事了，而今特朗普一语成谶。

树大招风

特朗普与亚马逊的这一轮竞赛来源于一份“账本”。 此前，纽约大学市场学教授斯科特洛韦的最新数据显示，过去9年，亚马逊共交纳14亿美元企业所得税，而其对手沃尔玛则为640亿美元。 同期相比，沃尔玛在税收和股东分红之前的盈利为2290亿美元，亚马逊的盈利只要140亿美元。 两相对比，沃尔玛的税负较亚马逊多出了一倍之多。

假设从税收方面动身，亚马逊这一轮“怼”挨得确实不冤。 有数据显示，从2007至2015年，美国标普500上市公司的平均税负是其利润的27%。 而美国科技四大巨头Facebook、谷歌、苹果、亚马逊的税负远没有到达这一平均值，其中，亚马逊的税负为13%，仅为平均税负的一半，甚至低于苹果的17%和谷歌的16%。

怎样合理避税似乎是一个企业的必经课，但就亚马逊的体量而言，避税似乎只是特朗普开刀的一个终点，真实的状况是亚马逊曾经将触角伸向了各个经济范围。 此前，研讨机构Institute for Local Self-Reliance（ILSR）的一份报告显示，半数美国居民都是亚马逊Prime会员，在一切的网购行为中，有一半是直接从亚马逊末尾搜索的，而且在亚马逊上的消费金额占美国全部网购金额的一半之多。

截止到去年10月，亚马逊4270亿美元的市值曾经到达全美8家批发巨头的市值总和，这其中包括沃尔玛、塔吉特、梅西百货、希尔斯百货等。 同一行业之间的对比更为惊人，2014年到2016年的三年间，沃尔玛的股价从74美元降低到了71美元，而亚马逊的股价则从370美元下跌到845美元。

树大自然招风，看法到疑问所在的亚马逊曾经末尾了调整的步伐。 自去年4月1日，亚马逊就末尾对美国45个州的直销产品征收销售税。 而从往年4月1日末尾，亚马逊也将向发往宾夕法尼亚州的包裹征收销售税。 去年，宾夕法尼亚立法者经过了一项法案，要求互联网批发商向消费者代为征收消费税，从而为该州的实体店发明公允的竞争环境。 业内也曾经对包括亚马逊在内的美国科技四大巨头日趋垄断及给产业和社会外溢效应带来的负面影响表示了忧虑，毕竟以庞大的产业和社会资源牺牲为代价助极少数企业的成功，甚至垄断未必是一件坏事。

特朗普的恐惧

关于特朗普死磕亚马逊的架势，杂志GQ一针见血，称特朗普惧怕亚马逊，由于亚马逊活在一个他基本搞疑问的全球。 这个结论直戳特朗普的痛点，作为一个传统的商人，他引以为傲的发家史正在遭到新型巨人亚马逊的侵袭。 Axios评论称，特朗普是老派的生意人，喜欢从实体资产的角度看待这个全球：房地产、邮政派送、主干道商店街和批发小铺。 而亚马逊正好把枪口对准了那个年代商业形式的中心部分，在特朗普看来，亚马逊不只正在逼死那些夫妻批发小店，还在疯狂地占美国邮政系统的廉价。

有研讨显示，美国的批发业约有1200万任务面临亚马逊日益剧烈的竞争，尤其是商场和购物中心商店的620万员工。 假设亚马逊能在5年内拿下这些行业40%的市场占有率，估量将有150万人因此失业。 而在2017年，美国百货商店共增添了3.2万个任务时机，与之构成对照的是非门店批发业参与了2.9万个任务时机。 薪酬不均的现象也在渐渐凸显，2016年亚马逊等电商员工平均年薪超越5.9万美元，而同期百货店员工平均年薪仅略高于2万美元。 由此可见，亚马逊增加的是低支出群体的任务，而参与的则是中产阶级的任务。

这或许才是特朗普最在意的部分。 中国国际经济交流中心经济研讨部副研讨员刘向东在接受北京商报记者采访时称，虽然亚马逊自身具有很大的附加值，但由于其产业链较长吞噬了实体店两边环节的属性，无论对务工还是对全体的GDP来说，都会形成一定的影响。 而特朗普自选举时就对实体的传统商业表现得较为注重，他自己也更支持农工业的开展，虽然美国目前的失业率有所上升，但很多中高层选民要求参与支出的愿望并没有失掉满足，而这正是特朗普现在竞选时的承诺，由于技术取消了岗位，新兴产业正是他们失业的要素。

未见其人，先闻其声，亚马逊的“可怕”之处还在于他的威力。 往年1月，亚马逊、摩根大通和伯克希尔哈撒韦结分解立非营利医疗安康公司，并以此为三家公司50多万员工及家眷提供医保服务。 信息一出，30家以上的医疗保险公司股价齐跌，市值蒸发超越300亿美元。 鉴于此，特朗普也曾正告,亚马逊的垄断位置和税收应该遭到更严厉的审查。

刘向东称，特朗普自身对新兴行业并不排挤，但亚马逊自身就是一个完全全球化的外形，它的存在不只处置不了贸易逆差的疑问，甚至会减轻逆差。 作为一个跨国网店，亚马逊的形式绕过了税收、绕过了特朗普的外向化政策。 而特朗普的担忧则在于亚马逊超出控制的扩展会使亚马逊拥有更强的话语权，进而对他的政策形成不利影响。