灰名单 乱象频现 21家投顾公司被监管拉入 遭禁新增客户 股市升温

媒体资讯1月22日讯（记者 王婉莹）近日，证监会披露了一批被暂时关进“小黑屋”的投顾公司名单，截至2024年12月底，有21家投顾公司（含总公司及同一机构分公司）被采取暂停新增客户的监管措施。

记者关注到，其中，有3家投顾公司频繁露脸。譬如，慧研智投科技有限公司（下称“慧研智投”）有3家分公司被禁新，陕西巨丰投资资讯有限责任公司（下称“巨丰投资”）以及湖南爱赢证券投资顾问有限公司（下称“爱赢投顾”）各有2家分公司上榜，不乏屡犯屡罚行为。以上，足以反映部分投顾公司合规看法的冷淡。

随着去年9月A股行情回暖，资本市场生动度优化，投顾圈刮起一阵直播、短视频荐股之风，诸多乱象也随之浮出水面，监管禁新重罚，也给此类机构敲响警钟。

21家投顾公司被暂停新增客户

记者比对，与此前公布的截至9月底名单相比，名单中触及机构由19家增至21家。北京首证投资顾问有限公司、巨丰投资、湖北有为股道科技（下称“有为股道”）合肥分公司“解禁”。新增了浙江云软件有限公司（下称“同花顺云软件”）、点牛优选有限公司（下称“点牛优选”）、巨丰投资北京分公司、巨丰投资重庆分公司以及有为股道5家。

理想上，名单中变化不乏集中在同一公司机构间的转换。例如，巨丰投资解禁，但其北京分公司、重庆分公司被禁新，有为股道合肥分公司解禁，但其总公司被禁新。

同花顺云软件、点牛优选为名单中新增公司。同花顺云软件是同花顺（300033.SZ）的子公司，去年11月被浙江证监局采取责令矫正、责令暂停新增客户的行政监视控制措施，整改及暂停期限为3个月。从彼时披露的监管罚单来看，同花顺云软件存在营销人员运用部分客户成功案例、展现客户赞美截图、个股过往业绩等启动展现宣传，且缺乏风险提醒的情形；直播业务推行环节中合规管控不到位，且存在暗示引见个股等诸多违规情形。

点牛优选于去年12月被上海证监局责令矫正并暂停新增客户12个月。该公司在展开证券投资顾问业务环节中，存在提供投资顾问服务不勤勉、不慎重，营销宣传环节存在不实、误导性内容等疑问。监管还指出，点牛优选对分支机构管控缺失，财务控制存在缺点，经常经常使用其他企业办公场所启动办公，反映出公司外部控制机制不健全。

记者关注到，名单中还数次出现同一投顾公司不同分公司上榜状况。譬如慧研智投苏州分公司、长沙分公司以及上海分公司均被禁新。巨丰投资的北京分公司和重庆分公司，以及爱赢投顾长沙分公司、广州分公司也被监管制止新增客户。

从详细缘由来看，受罚要素多有相反，如慧研智投的三家公司受罚缘由中均存在误导性宣传、承诺收益等疑问；巨丰投资的两家分公司均存在未具从业资历的员工展业疑问；爱赢投顾的两家分公司也均存在外部控制管控不到位、无证展业并提供投资倡议等疑问。

这些特性“瑕疵”亦反映出涉事机构在合规体系构建、监视行动及员工培训等方面的有余。

从奖励力度来看，相比出具警示函、责令矫正、介入外部合规审核次数等，关于投顾公司而言，责令暂停新增客户的奖励最为严重。

屡罚屡犯频现

值得关注的是，部分上榜的投顾机构亦是被禁新的“常客”。

以爱赢投顾为例，据记者不完全梳理，2024年，爱赢投顾的广州分公司、长沙分公司、天府新区分公司乃至总部均曾受罚，至少收到8张罚单，触及虚伪宣传；无证人员违规从业；合规控制、外部控制管控不到位，疑问整改不及时等诸多疏漏，其中多项违规行为在罚单中重复出现。时任董事长、总经理、合规担任人等控制层还曾遭到监管说话。往年1月，爱赢投顾天府新区分公司再因存在误导性宣传，以及向客户提供投资倡议没有合理依据，被四川证监局下发罚单。数次踩到监管红线，屡屡被罚，被制止新增客户，高管涉事其中，或也反映出老牌投顾公司爱赢投顾的运营合规看法较为冷淡，风控控制不到位等疑问。

此外，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司（下称“容维数据”）也在去年屡次被罚，奖励要素集中在误导性营销宣传、无证人员违规从业等。在其过往所收罚单中，屡次被监管采取暂停新增客户的奖励。梳理来看，2021年7月，总公司被暂停新增客户3个月；2020年2月，上海分公司被责令矫正并暂停新增客户3个月；2020年1月，河南分公司被暂停新增客户6个月；2019年12月，陕西分公司被暂停新增客户1年；2019年12月，安徽分公司被责令暂停新增客户1年。

除了屡次被罚、屡犯未改的状况外，上述机构中，也无机构曾在收到禁新奖励后变相新增客户，“迎风作案”。

慧研智投即是监管奖励的“常客”。2023年10月，慧研智投及5名相关责任人被局采取出具警示函的行政监管措施，山西证监局指出，慧研智投在被采取责令暂停新增客户措施时期变相新增客户，反映出公司外部控制不健全，合规控制不到位。去年12月，因在2023年11月至2024年6月时期的关联营销活动中存在严重违犯证券投资咨询法律法规的行为，山西证监局还对慧研智投启动了立案考察，并开出180万元罚单。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元曾在接受媒体资讯记者采访时指出，“假定机构屡因同一疑问被罚或被投资者质疑，基本要素或许在于内控体系的有效运作，缺乏有效的监控及纠正体系，公司层面未能将合规控制置于应有的关键位置，外部文明缺乏对法律规范的充沛敬畏。此在行动层面也或许存在疏漏，即使制定了相关政策，若行动力度不够，规章制度便形同虚设，难以有效遏制违规行为的繁衍。”

随着去年9月A股行情回暖，资本市场生动度优化，投顾圈刮起一阵直播、短视频荐股之风，其带来的诸多乱象也随之浮出水面。部分机构夸张投资收益，渲染“一夜暴富”“稳赚不赔”等高收益谣言，隐瞒投资风险，运行网络讲课、不要钱荐股等形式，诱导投资者交纳高额服务费，形成投资者严重盈余。

监管部门对投顾机构违规荐股等相关行为不时坚持着“零容忍”的态度，各方也在加力处置在抖音、快手、微博、微信等平台上从事合法荐股、合法金融中介等活动的账号，清算金融范围引流类及诱导性违规信息，加大对无资质从事金融相关业务的网站及账号的处置奖励力度。（媒体资讯 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)