优化监管执法效力和投资者维护水平 经济日报金观平 (优化监管执法方式)

投资者是市场之本。中国证监会日前召开2025年系统任务会议提出，要优化监管执法效力和投资者维护水平。这是证券监管部门聚焦主责主业、落实中央经济任务会议关于稳住股市关键要求的详细部署。

增强投资者维护，相关亿万家庭的切身利益，也是资本市场片面深刻改造的关键内容。我国集团投资者数量逾越2亿，是国际资本市场生机的关键来源，也是市场性能失常发扬的关键支撑。维护投资者利益，尤其要求高度注重包选集团投资者利益。

过去一年，证券监管部门推进构成财务造假综合惩防体系，轻浮查处欺诈发行、财务造假、违规减持、操纵市场等一批大要案，料理各类案件739件，罚没款金额逾越上一年的两倍。这些数据，一方面表现出监管有力有效，另一方面也标明以后资本市场投资者维护仍无法松懈。

在A股市场，运行资金优点、信息优点损害集团投资者利益的行为时有出现。对此，监管部门要强化发行上市、信息披露、股份减持、退市等全链条监管，增强对大股东等重点集体行为的必要束缚，有效保养中小投资者合法权利。

面对财务造假、欺诈发行、违规减持等行为，证券监管部门应坚持“惩、防、治”并举，进一步完善监管执法体制机制，补齐资本市场法治树立短板。突出依法监管、分类监管，快、准、狠打击违法违规，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重点，优化监管执法的精准性。出台中小投资者维护政策措施文件，健全特地代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，实践保养市场公允、公正、地下。敦促上市公司、行业机构等坚违法治诚信、契约精气，实行信义义务和受托责任，修养尊重投资者、报答投资者文明，为资本市场颠簸瘦弱展开发明良好环境。

此外，还要做好追责救助机制，进一步强化行政执法、民事赔偿、刑事追责的机制连接，树立健全全方位综合控制、追责救援的法律法规体系，统筹行政、民事、刑事法律相关规则，增强相关职能的沟通合作、连接配合。树立健全行政机关、司法机关、公安机关等信息共享、案件移送制度，完善案件移送的规范和程序，防止有案不移、有案难移、以罚代刑。

从深层次看，投资者介入资本市场是为了失掉投资收益。这就要求进一步深刻改造，介入资本市场可投性。牵住提高上市公司质量“牛鼻子”，引导和敦促上市公司完善公司控制，进一步提高透明度，加大分红、回购力度，落实市值控制责任，一直优化上市公司投资价值，为投资者发明终年报答。放慢推进中终年资金入市，鼎力展开权利类公募基金，分类施策打通中终年资金入市的堵点痛点，构建支持“长钱长投”的政策体系。进一步完善一二级市场协调展开机制，使市场融资规模和节拍愈加迷信合理，更好发扬资本市场财富控制性能。