银行间关键期限利率债收益率少数上传 央行调研国债收益率破2.0%要素 债市早报 (银行关键行为事件)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 1月22日，央行地下市场继续净投放，但节前资金面仍偏紧；国新办宣布召开有关“推进中终年资金入市”公布会，债市全体走弱，银行间市场关键期限利率债收益率全线上传；股份拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团；“H融创07”重组方案获经过；“H20正荣2”、“H21正荣1”展期后首年应兑付资金未全额到位；转债市场关键指数随权利市场下行，个券少数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，关键欧洲经济体10年期国债收益率少数上传。

一、债市要闻

（一）国际要闻

【六部门结合发文推进中终年资金入市，优化商业保险资金A股投资比例】 1月22日，证监会官方公布信息称，近日，经中央金融委员会审议赞同，中央金融办、证监会等六部门结合印发推进中终年资金入市实施方案，重点引导商业保险资金、全国社会保证资金、基本养老保证资金、企业年金基金、公募基金等中终年资金进一步加大入市力度。关键举措包括：优化商业保险资金A股投资比例与稳如泰山性；优化全国社会保证基金、基本养老保险基金投资控制机制，稳步优化社保基金股票投资比例；扩展基本养老保险基金委托投资规模；提高企业年金基金市场投资运作水平；提高权利类基金规模和占比；优化资本市场投资生态。

【中共中央\国务院印发《乡村片面复兴规划（2024－2027年）》】 中共中央、国务院近日印发《乡村片面复兴规划（2024-2027年）》，着眼推进乡村片面复兴，从乡村树立、乡村展开、乡村控制等若干范围提出了关键目的。《规划》提出两个关键目的：到2027年，乡村片面复兴取得实质性进度，农业乡村现代化迈上新台阶，其中包括东部兴隆地域、中西部具有条件的大中城市郊区乡村率先基本成功农业乡村现代化；到2035年，乡村片面复兴取得选择性进度，农业现代化基本成功，乡村基本具有现代生活条件。

【央行等五部门：支持外资金融机构展开与中资金融机构同类新金融服务】 近日，央行、商务部、金融监管总局、证监会、国度外汇局结合印发《关于金融范围在有条件的自在贸易实验区（港）试点对接国际高规范推进制度型开放的意见》。《意见》从支持外资金融机构展开与中资金融机构同类新金融服务、120天内就金融机构展开相关服务的开放作出选择、支持依法跨境置办肯定种类的境外金融服务、便利本国投资者投资相关的转移汇入汇出、完善金融数据跨境流动布置、片面增强金融监管等六方面提出20条政策措施。上述政策措施在上海、广东、天津、福建、北京自在贸易实验区和海南自在贸易港等地域，以及党中央、国务院作出明白部署承当对外开放关键义务的协作平台先行先试，推进试点地域在更广范围、更深层次展开探求，成功自在贸易实验区（港）制度型开放、系统性改造成效、开放型经济质量的片面优化。

【全国政协召开2024年度微观经济情势剖析座谈会】 1月21日，全国政协在京召开2024年度微观经济情势剖析座谈会，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁列席并讲话。他表示，要围绕经济社会展开的严重部署、严重疑问，深化考察研讨、积极协商议政、展开专制监视，助力成功全年经济社会展开目的，高质量成功“十四五”规划目的义务，为成功“十五五”良好末尾打牢基础。要运用微观经济情势剖析座谈会等平台，引导社会各界片面辩证看待经济情势、展开大势，提振展开决计，更好凝聚人心、集聚力气。

【社保基金会：要积极发扬终年资金、耐烦资本作用，助力资本市场颠簸运转】 1月20日，社保基金会党组书记刘昆掌管召开党组会议。会议强调，要不时心胸“国之大者”，有效融入国度严重战略，积极发扬终年资金、耐烦资本作用，助力资本市场颠簸运转，推进经济社会高质量展开。要统筹展开和安保，健全全掩盖、全生命周期的风险防控体系，牢牢守住基金安保底线。要着力提高投资运营专业化水平，健全社保基金保值增值体系，不时放慢收益积聚，做大做强社保基金。

（二）国际 要闻

【 拉加德：欧央行将继续逐渐降息，欧洲必需为特朗普关税做好预备 】1月22日周三，欧洲央行行长拉加德在接受媒体采访时表示，欧洲必需为美国或许征收的关税做好预备，同时称欧央行将继续逐渐降息，并不过火担忧美国通胀对欧洲的影响。自周一的就任仪式以来，特朗普一再要挟要对从欧盟出口到美国的商品征收关税，但目前还没有详细执行。拉加德表示：“特朗普在总统任期第一天没有征收一揽子关税，这是十清楚智的做法，由于这并不用定能够带来预期效果...以下降从欧洲出口来增强美国制造业的替代实际是值得质疑的，由于美国经济目前简直处于过热外形。”不过，拉加德依然呼吁欧洲需“警觉关税要挟”，她估量，特朗普的关税将“更有选择性、更有针对性”，因此欧洲必需“做好预备，预测会出现什么”，以便做出回应。关于美国的通胀风险或许带来的影响，拉加德表示，“假定美国通胀再度仰望，必需会对美国自身构成疑问”，但欧洲央行“并不太担忧”，并将继续逐渐降息。她称：“方向十清楚白。降息步伐则取决于数据。但目前看来，渐进式的调整必需是可以思索的。

（三）大宗商品

【 国际原油期货多少钱继续下跌 国际自然气多少钱转涨 】1月22日，WTI 3月原油期货收跌0.51%，报75.44美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.36%，报79.00美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨0.42%，报2770.9美元/盎司。NYMEX自然气多少钱收涨5.76%至4.001美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

1月22日，央行公告称，为对冲地下市场逆回购到期、现金投放等要素的影响，保养春节前流动性富余，当日以固定利率、数量招标形式展开了11575亿元14天逆回购操作，操作利率为1.65%。Wind数据显示，当日有9595亿元逆回购到期，因此单日净投放1980亿元。

（二）资金利率

1月22日，央行地下市场继续大额投放，但对冲巨量到期后净投放规模较小，资金面仍收敛。当日DR001上传0.10bp至1.800%，R007下行16.03bp至1.872%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

1月22日，资金面重新收紧，衰退市场春节前降准预期，加之国新办宣布召开有关“推进中终年资金入市”公布会，债市全体走弱。截至北京时期20:00,10年期国债生动券240011收益率下上传1.25bp至1.6300%，10年期国开债生动券240215收益率上传1.50bp至1.6625%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

1月22日，有13只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，包括“22万科07”跌超11%，“H1碧地03”跌15%，“20万科08”跌超18%；“21万科04”涨超13%，“21万科02”涨超18%，“21万科06”“22万科02”涨超20%，“22万科04”涨超21%，“22万科06”涨超25%，“22万科MTN004”涨超26%，“23万科MTN001”涨超27%，“H1碧地02”涨超32%，“22万科GN003”涨超48%。

信誉债事情

中交地产股份： 公司公告，公司拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团。买卖成功之后，公司将聚焦于物业服务、资产控制与运营等轻资产业务，成功业务的战略转型。

融创房地产 公司公告，境外债“H融创07”重组方案获经过，包括债券购回选项、融创中国股票经济收益权兑付选项、以资抵债选项。自1月23日起复牌。

正荣地产控股： 公司公告，应兑付的“H20正荣2”、“H21正荣1”展期后首年利息的20%，但因资金调拨等要素，偿债资金尚未全额到位，将在宽限期内努力成功偿付。

苏州科技城展开： 公司公告，鉴于近期市场坚定较大，关闭发行“25苏科技城MTN001”。

置业： 公司公告，公司与昆明分行就借款合同纠纷案达成和解，偿付义务增加5010.74万元。

控股： 公司公告，鉴于近期市场坚定较大，关闭发行“25广东建工MTN001”。

河钢集团 公司公告，鉴于近期市场坚定较大，关闭发行“25河钢集GN001”。

（三）可转债

权利及转 债指数

【权利市场三大股指群体收跌】 1月22日，A股低开低走，科技股逆势生动，上证指数、深证成指、创业板指区分收跌0.89%、0.77%、0.54%，全天成交额1.15万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅通讯逆势下跌，涨超1%；下跌行业中，房地产跌逾3%，传媒、银行、社会服务、食品饮料跌逾1%。

【转债市场关键指数跟随收跌】 1月22日，转债市场跟随权利市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收跌0.16%、0.14%、0.18%。当日，转债市场成交额473.57亿元，较前一买卖日缩量48.17亿元。转债市场大多个券下跌，506支转债中，177支下跌，320支下跌，9支持平。当日下跌个券中，福新转债涨超10%，灵康转债涨超6%；下跌个券中，集智转债、苏行转债跌逾4%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

明天（1月24日），银邦转债行将上市。

1月22日，普利转债公告将转股多少钱由11.22元/股下修至4.89元/股；永02转债、塞力转债公告董事会提议下修转股多少钱；国投转债公告不下修转股多少钱，且在未来3个月内（2025年1月21日至2025年4月20日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；火星转债公告不下修转股多少钱，且在2025年7月1日前，若再次触发下修条款，亦不选择下修；海能转债、立讯转债公告不下修转股多少钱，且在未来6个月内（2025年1月20日至2025年7月19日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；华亚转债公告估量触发转股多少钱下修条件。

1月22日，苏行转债公告将延迟赎回。

（四）海外债市

美债市场：

1月22日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率坚持在4.29%不变，10年期美债收益率上传3bp至4.60%。

1月22日，2/10年期美债收益率利差扩展3bp至31bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至39bp。

1月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上传2bp至2.40%。

欧债市场

1月22日，除法国10年期国债收益率下行1bp以外，其他关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍上传。其中，德国10年期国债收益率上传2bp至2.50%，意大利、西班牙、英国10年期国债收益率区分上传1bp、1bp和4bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至 月 22日收盘）