特朗普AI项目Stargate开启 这两只股是最大赢家 (特朗普a+)

依据华尔街，美国总统唐纳德·特朗普的Stargate方案或许为以下科技公司带来严重利好。

本周早些时辰宣布的这项5000亿美元的合资项目，由OpenAI、Oracle和软银协作，旨在增强美国的人工自动基础设备。自本周末尾以来，Oracle（ORCL）和微软(MSFT)区分下跌了近15%和3%。而微软是OpenAI的投资方。

华尔街普遍以为这一举措对整个行业是积极的。花旗集团剖析师Tyler Radke指出，这将经过介入对更高推理和训练才干的需求，支持微弱的资本支出。UBS的Solita Marcelli表示，该项目还要求更多的计算才干和电力，这或许会推进对电网基础设备和电力传输的更多投资。

高盛剖析师Kash Rangan以为，Oracle和微软将成为政府优先展开AI的关键受益者。

从短期来看，Rangan以为，微软或许是更大的赢家，由于其微弱的资产负债表以及2025年的资本支出方案。对Oracle来说，由于树立AI数据中心要求两到三年的“前置时期承诺”，其利好或许会更晚显现。

TD Cowen的Derrick Wood估量，该协议将推进Oracle在AI范围的更多资本投资，因OpenAI部分训练任务负载将从微软转移到Oracle。这也将为Oracle带来新的订单积压，并协助公司经过2027年以逾越50%的复合年增长率提高云基础设备支出。

关于微软来说，卸下一部分OpenAI的训练任务负载将使其能够将更多GPU用于推理，并提高资本支出的效率。

“这些灵敏将有助于微软缓解供应限制，带来更多的线上创收的AI才干，并推进Azure增长重新减速至中位数30%左右的水平，”Wood写道。

微软和Oracle并不是Stargate方案的独一潜在赢家。

Piper Sandler的James Fish指出，Arista Networks（ANET）或许是另一个赢家，由于其与Oracle、微软和OpenAI的关联性，以及其以太网交流机产品组合的微弱表现。“思索到交流机占网络支出的50%以上，而Arista在高端数据中心交流机市场占有30%以上的份额，我们以为这是一个逾越60亿美元的可服务市场（SAM），为期5年，”Fish写道。

Fish还将Pure Storage(PSTG)视为一种“被低估的”投资Stargate的形式，以满足存储容量需求，并估量其总潜在市场（TAM）为100亿美元。