一季度盈利指引疲软 华尔街对德州仪器还有决计吗 (一季度盈利指标有哪些)

在消化了德州仪器最新季度业绩和指引后，华尔街越来越置信模拟市场行将触底，但目前还没有触底。

投行KeyBanc Capital Markets 给予该公司“增持”评级和 250 美元的目的价。

剖析师 John Vinh 表示，他对第四季度“微弱”的业绩感到鼓舞，但第一季度的业绩预期喜忧参半，由于营收超出预期，而收益低于普遍预期。Vinh 表示：“鉴于中国市场的微弱表现以及靠近底部的迹象，我们对这些业绩感到鼓舞。”

摩根士丹利剖析师 Joseph Moore 表示，下一季度的毛利率担忧或许要到 2026 年才会消逝，这或许会克制投资者的一些热情。

“虽然随着资本支出激增的完毕，我们看到对该股的热情日益高涨，但我们依然感到绝望——2025 年第一季度的预期营业额为 158 亿美元，毛利率为 55%，但 2026 年资本市场预期低端(200 亿美元营收和 60% 左右的毛利率)仍不确定，”Moore写道。

“虽然我们对模拟周期坚持绝望，并了解德州仪器的终年战略，但我们仍对该公司持“减持”态度，由于资本支出灵敏限制了毛利率的恢复，而 FCF 收益有些夸张。”在发布业绩后，Moore还将德州仪器的目的价从 167 美元下调至 165 美元。

花旗剖析师 Christopher Danely 也表达了相似的看法，但他表示，随着运行率提高和折旧增加，毛利率或许会“反弹”。

Danely 在一份报告中写道：“德州仪器是我们在模拟范围中风险/报答最高的首选，我们倡议投资者在该股回调时买入。”他对该股的评级为“买入”。